هل يسقط كل سبتمبر؟ كل ما تعرفه عن اتجاه السوق في سبتمبر

[TL;DR]:

منذ عام 2013، بيتكوين تراجع في سبتمبر لمدة 8 من أصل 11 عامًا، مما يدل على ‘تأثير سبتمبر’ كبير. هذا التأثير ليس مقتصرًا على سوق العملات المشفرة؛ معظم أسواق الأسهم العالمية أيضًا تأديت بشكل سيء في سبتمبر.

غالبًا ما يجعل سبتمبر المتداولين يقومون بضبط مواقعهم الاستثمارية، ويتحقق ضغط البيع للاستهلاك، ويزيد الشعور الحذر الناجم عن الأحداث المهمة المتعددة، مما يؤدي إلى أداء ضعيف في السوق المالية تلك الشهر.

في غياب قوة الدفع الداخلية الكبيرة، تتراكم السوق الرقمية ببطء زخمًا صعوديًا جديدًا ومن المتوقع أن تشهد تقريبًا الارتفاع السنوي لتأثير “تأثير أكتوبر”، ولكن المستثمرين لا يزالون بحاجة لأن يكونوا حذرين تجاه التقلبات القصيرة الأجل.

مقدمة

مع دخول شهر سبتمبر ، كانت هناك العديد من الخلافات في السوق فيما يتعلق بتقلب سوق العملات المشفرة. يعتقد معظمهم أن “تأثير سبتمبر” سيعود إلى الظهور هذا الشهر ، وقد تتدهور العوائد الشهرية. ومع ذلك ، هناك أيضا أصوات تشير إلى أن Bitcoin ستتوقف عن الانخفاض والارتداد على خلفية تخفيضات أسعار الفائدة.

يهدف هذا المقال إلى تحليل عميق، استناداً إلى الاتجاهات السوقية التاريخية، لمسار الأسعار المحتمل للبيتكوين في سبتمبر والعوامل الدافعة وراء ذلك.

هل يعود نمط الهبوط في سبتمبر كل عام؟

هناك العديد من الأنماط والتأثيرات المؤسسة في سوق العملات المشفرة، ومؤخرًا أصبحت وجهة نظر “تأثير سبتمبر” التي تشير إلى أن كل سبتمبر سيؤدي إلى انخفاض شائعة، مما يعكس المشاعر التشاؤمية العامة تجاه السوق الحالية.

بناءً على تجربة تقلبات الأسعار في السنوات الأخيرة، سبتمبر هو الفترة الأكثر تحديًا، مع أعلى عدد من التراجعات بين جميع الأشهر.

كما هو موضح في الشكل أدناه ، انخفضت عملة البيتكوين في 8 من أصل 11 عاما منذ سبتمبر 2013. على الرغم من أن الأعوام 2015 و 2016 و 2023 شهدت زيادات ، إلا أن المكاسب كانت محدودة للغاية ، عند 2.35٪ و 6.04٪ و 3.91٪ على التوالي.
المصدر: coinglass

سواء كنت تنظر إلى المتوسط أو الوسيط للعوائد الشهرية، يعتبر سبتمبر الفترة الأدنى أداءً، وهو الأساس المباشر لما يطلق عليه الناس ‘تأثير سبتمبر’.

إيثيريوم أداء سعر البيتكوين، مع انخفاضات أكثر من الزيادات في يوليو وأغسطس وسبتمبر وتقلبات أكبر.

مصدر: coinglass

بخلاف التوقعات السلبية في سبتمبر، فإن بيتكوين وإثيريوم عادة ما تكون لديهما أدنى أداء سعري في الربع الثالث، في حين يحتلان المرتبة الأولى من حيث العائد في الربع الثاني، مما يظهر تقلبات موسمية كبيرة.
المصدر: coinglass

بالمثل، لم تفلت سوق الأسهم الأمريكية، المرتبطة بتقلبات السوق العملات المشفرة، من ‘لعنة سبتمبر’. وفقًا للبيانات التاريخية، كان سبتمبر هو أسوأ شهر في القرن الماضي، حيث بلغ معدل العائد السالب المتوسط -0.78٪. على وجه التحديد، فقد شهد مؤشر ناسداك، الذي يتمتع بسمات الأسهم التقنية المماثلة للبيتكوين، ثماني انخفاضات في سبتمبر على مدى العقد الماضي.

إذا تم توسيع منظور المراقبة إلى 70 دولة / منطقة حول العالم، تهيمن شهر سبتمبر أيضًا على أسوأ الأسهم من حيث المتوسط والوسيط، مما يمكن اعتباره قاعدة لا تُكسر للهبوط كل شهر سبتمبر.
المصدر: معلومات عامة

لماذا شهد سبتمبر مزيدًا من الانخفاضات وأقل من المكاسب؟

استنادا إلى البيانات التاريخية ، تم التحقق من وجهة نظر انخفاض الأسعار في سبتمبر. لذلك ، نحتاج إلى استكشاف سبب تأثير هذا القانون التجريبي على سوق التشفير.

في الواقع ، يتسبب سبتمبر في كثير من الأحيان في تعديل مواقف المتداولين الاستثمارية ، وتحقيق ضغط بيع للاستهلاك ، وتكثيف العواطف الحذرة التي يثيرها الأحداث الهامة المتعددة في ذلك الشهر ، مما يؤدي إلى أداء ضعيف في السوق المالية في ذلك الشهر.

-إعادة توازن المحفظة: قد يكون تعديل مواقعهم من قبل المتداولين السبب الرئيسي. مع انخفاض نشاط التداول في الصيف ، أعاد المتداولون الأوروبيون والأمريكيون تقييم وضبط محافظهم الاستثمارية بعد العودة إلى السوق في سبتمبر ، مما أدى إلى زيادة كبيرة في تقلبات السوق. يؤدي التوجه الهابط في العادة إلى عوائد منخفضة ، مما يعكس بلا شك الخصائص الاستثمارية الحذرة أو الموجهة نحو الربح التي اعتمدها المتداولون العائدين في ذلك الشهر.

المصدر: معلومات عامة

• الربح من الخسارة الضريبية: يميل المستثمرون المؤسسيون إلى الانخراط في التخطيط الضريبي نحو نهاية الربع والسنة، خاصة في سبتمبر، حيث قد يبيعون الأسهم الخاسرة لتقليل الخسائر الرأسمالية وبيع الأسهم الرابحة لتحقيق الأرباح، مما يزيد من ضغط البيع في السوق.

-البيانات الاقتصادية الكبرى وتوقعات الأداء: سبتمبر هو فترة هامة للشركات لإصدار توقعات أدائها في الربع الثالث والبيانات الاقتصادية الرئيسية (مثل تقارير الرواتب غير الزراعية، مؤشر أسعار المستهلك، إلخ). على سبيل المثال، أثرت التقرير المالي الأخير لـ Nvidia (NVDA.US) بشكل كبير على ارتفاع وهبوط رموز الذكاء الاصطناعي. تؤثر هذه البيانات مباشرة على ثقة السوق وعمليات المتداول القصيرة الأجل، مما يزيد من تقلبات السوق.

-صندوق شخصي FLOW: بعض المستثمرين الأفراد يختارون بيع الأسهم لجمع الأموال لدفع نفقات التعليم، وتكاليف العودة إلى المدرسة، أو الديون الناشئة عن استهلاك العطلة بعد عطلة الصيف، مما يؤثر بشكل أكبر على توازن العرض والطلب في السوق.

بالطبع، بالإضافة إلى هذه العوامل الاقتصادية الكبرى، يشهد سوق العملات الرقمية في كثير من الأحيان فترة تبريد للتكهنات العاطفية بعد تحقيق أداء قوي في الربع الثاني، خاصة في ظل عدم وجود زخم صعود واضح. يميل البيئة الكبرى إلى أسلوب استثماري محافظ، وقد يتم تجاهل الأصول ذات المخاطر العالية مثل بيتكوين بشكل طبيعي.

في الختام، يعود سوء أداء السوق في سبتمبر بشكل رئيسي إلى مزيج من تعديلات المحافظ الفصلية والبيانات الماكرواقتصادية وتوقعات الأداء. ومع ذلك، يجدر بالذكر أنه لا يحدث هبوط في الأسواق في كل سبتمبر، وسنتطلع الآن إلى البيئة المعقدة التي ستواجهها بتكوين في سبتمبر.

هل سبتمبر مختلف هذا العام؟

بالمقارنة مع التاريخ، يواجه بيتكوين تأثير معقد لعوامل متعددة، مثل تخفيض الاحتياطي الفيدرالي للفائدة للمرة الأولى، ومخاطر الركود الاقتصادي، وعدم اليقين في الانتخابات الأمريكية في سبتمبر من هذا العام، مما يجعل هذا الشهر بشكل خاص حاسمًا وتحديًا لبيتكوين.

أولاً، دعونا نلقي نظرة على توقع حدوث ركود اقتصادي. لم يصل الركود الاقتصادي بعد حقًا، ومعدل البطالة وبيانات الرواتب غير الزراعية لا تزال ضمن نطاق قابل للسيطرة، مما يخفف إلى حد ما من قلق السوق. بيان الاحتياطي الفيدرالي أيضًا يوجه السوق للإيمان بأن الركود الاقتصادي لم يصبح واقعًا بعد، مما يساعد على الحفاظ على استقرار السوق نسبيًا. ومع ذلك، قد تعرقل البيانات الاقتصادية الجديدة أو التغييرات في السياسات هذه الحالة المستقرة في أي وقت، كما ناقشنا في مقالاتنا الأخيرة حول قاعدة سام. وبالإشارة إلى مؤشرات مختلفة، فإن احتمالية سقوط الاقتصاد الأمريكي في ركود مبكر تتزايد.

بالنسبة لسياسة سعر الفائدة للبنك المركزي الأمريكي، فإن القاعدة السائدة هي أنه سيتم الاتفاق على خفض سعر الفائدة في سبتمبر. حيث أظهر تقرير مؤشر مديري المشتريات في قطاع التصنيع لشهر أغسطس الذي تم نشره أمس أن الاقتصاد الأمريكي ما زال يتقلص، وقد زادت احتمالية خفض سعر الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس من 30٪ إلى 41٪.

المصدر: مجموعة CME

بشكل عام، قد تستفيد الأسواق المالية، بما في ذلك العملات المشفرة، من خفض أسعار الفائدة المتوقع في سبتمبر من قبل الاحتياطي الفيدرالي نظرًا لاستقرار التضخم. لأن خفض أسعار الفائدة عادة ما يوفر السيولة ويزيد من الاهتمام بالاستثمار في الأصول الخطرة، بما في ذلك العملات المشفرة، مما قد يدفع بالأموال نحو الأصول الرقمية.

ومع ذلك، يستغرق ظهور تأثير خفض أسعار الفائدة وقتًا، وهناك تأخر في انتقال السياسة، لذلك لا يزال يتعين مراقبة التأثير الفعلي لتحسين السيولة.

بالإضافة إلى ذلك، الانتخابات الرئاسية الأمريكية هي موضوع مهم في السوق الرمزية الحالية، خاصة المنافسة التلفزيونية المباشرة المتوقعة بشدة في 10 سبتمبر والتي قد تزيد من تقلبات السوق. من وجهة النظر الحالية، قد يدفع دعم ترامب إلى اعتماد العملات الرمزية، في حين قد يؤدي انتخاب هاريس إلى بيئة تنظيمية أكثر صرامة. يؤثر معدل دعم الرأي العام المقلق أيضًا باستمرار على دعم السياسات والبيئة التنظيمية وثقة السوق وجوانب أخرى كثيرة.
Source: Polymarket

في وقت كتابة هذه المقالة، ارتفع سعر البيتكوين قليلاً ولا يزال دون المتوسط المتحرك لمدة 60 يومًا. تم تذبذب سعر المراقبة الكلية بشكل واسع لما يقرب من نصف عام، وعلى المدى القصير، استعادت السوق تدريجياً من الانخفاض الحاد في أوائل أغسطس. سيقرر الجانبان الطويل والقصير قريبًا اتجاههما عند مستوى العدد 60,000 دولار.
المصدر: بوليماركت

بصفة عامة، En