SEC 新主席 Paul Atkins 正式上任，这对加密市场意味着什么？
Paul Atkins 的上任为正处于低迷状态的加密行业注入了新的活力。他本人的亲加密立场，加之 SEC、CFTC 以及特朗普政府当前释放出的政策友好信号，共同为行业爆发式发展创造了有利条件。这种监管态度的转变，不仅可能加速机构资金的入场，也为长期饱受合规问题困扰的加密企业提供了更清晰的发展路径。特朗普 2.0 时代的到来，仿佛为加密市场按下了“过山车”按钮，政坛局势时刻牵动着 K 线走势。而就在近期市场陷入巨大恐慌情绪中时，美国证券交易委员会（SEC）新主席的上任似乎为加密货币行业带来了更多期待。
4 月 10 日，美国参议院以 52 票对 44 票确认 Paul Atkins（保罗·阿特金斯）担任 SEC 主席。这位由特朗普总统提名的领导者，一向以支持创新的自由市场理念著称，与上一任主席 Gary Gensler 的强硬作风截然不同。更重要的是，Atkins 本人与加密货币行业也存在着千丝万缕的关系，被外界普遍认为将对加密货币采取更加友好的态度。
似乎是为了欢迎这位监管者的到来，加密货币市场也在当日开启了久违的上涨行情，截止 4 月 16 日，BTC 价格从低点 74,500 美元左右反弹至最高 86,500 美元，目前回落至 84,000 美元左右。本文将深入探究 Paul Atkins，围绕其从业背景、与加密市场的渊源、执掌 SEC 后的系列动作，以及现阶段美国主要监管机构对加密资产的态度，为用户解读加密市场背后的暗流涌动。
Paul Atkins 是谁？
Paul Atkins 的出身并不显赫，他出生于北卡罗来纳州的利灵顿，在佛罗里达州坦帕长大。1980 年，Atkins 获得了沃福德学院的文学士学位，并且是知名学术荣誉学会 Phi Beta Kappa 的成员。1983 年，Atkins 从田纳西州的范德堡大学法学院毕业，获得法学博士学位。
（来源：theblock.co）
在以优异成绩结束学生生涯后，Atkins 以一名律师身份开启了职业生涯。最初，Atkins 在纽约律师事务所 Davis Polk & Wardwell 任职，主要负责公司交易事宜，包括证券发行与并购。随后，Atkins 被外派到巴黎分所度过了 2 年半，并于 1988 年取得了法国律师顾问资格。回到美国后，Atkins 专注于协助金融服务公司进行合规操作，并深度参与了贝内特基金集团公司（Bennett Funding Group, Inc.）“庞氏骗局”案件。当时，SEC 指控该公司通过欺诈手段筹集了数亿美元，造成了 2 万多名投资者损失惨重。Atkins 被临危授命担任贝内特唯一幸存子公司的危机总裁，通过重建和扩展业务等手段，将剩余投资者的股票价值提高了近 2,000%。经此一战，Atkins 声名鹊起。
除了拥有丰富的金融从业经验，Atkins 与 SEC 也是缘分颇深。1990 年至 1994 年，Atkins 在 SEC 两任主席 Richard C. Breeden 和 Arthur Levitt 的幕僚中分别担任办公室主任和顾问。再次回到 SEC 是在 2002 年 7 月，Atkins 在前总统乔治·W·布什的指定下担任 SEC 委员，并于 2008 年 8 月结束任期。在任期间，Atkins 主张充分发挥 SEC 的透明度、一致性和成本效益。
离开 SEC 后，Atkins 又解锁了“创业者”的新身份。2009 年，Atkins 创立了咨询公司 Patomak Global Partners，为包括银行、衍生品、加密货币公司等提供咨询服务，协助客户解决风险、战略和合规问题。值得关注的是，FTX 也是 Patomak 的客户之一，Patomak 于 2022 年 1 月签约成为该交易所的顾问。据路透社报道，该公司目前估值在 2,500 万至 5,000 万美元之间。
（来源：patomak.com/team）
除此之外，在 2012 年至 2015 年期间，Atkins 还曾担任 BATS Global Markets, Inc. 的独立董事兼董事会非执行主席，该公司是一家全球证券交易所运营商，于 2017 年被 CBOE 芝加哥期权交易所收购。
他与加密市场的渊源
Atkins 在任职 SEC 期间，一直奉行自由市场理念。他认为，监管不能把投资者吓跑。而在去年 12 月特朗普提名 Atkins 时也曾强调，“他相信稳健、创新的资本市场能够满足投资者的需求，并提供资金推动美国经济继续领先。同时，他还认识到，数字资产和其他创新对于让美国变得比以往任何时候都更伟大至关重要”。
正是在这样鼓励和包容创新的开放理念下，Atkins 深度参与了加密市场。
2017 年，Atkins 担任数字商会 Token Alliance 联合主席，专注于行业规范建设。2020 年，Atkins 成为区块链行业协会 The Digital Chamber 的顾问委员。
据彭博社报道，目前 Atkins 手握高达 600 万美元的加密资产，包括加密托管公司 Anchorage Digital 和代币化平台 Securitize 合计 100 万美元的股权，以及加密投资公司 Off the Chain Capital 约 500 万美元的股份。其中，Off the Chain Capital 成立于 2016 年，主张“无杠杆，只做多”的原则，其投资组合包括 PolyChain Capital、Digital Currency Group (DCG) 、灰度、Binance、Kraken 等机构。
或许是出于避嫌，Atkins 已于今年 2 月卸任 Securitize 的董事身份，并在此前承诺任命确认后会尽快撤资 Off the Chain Capital，辞去 Patomak CEO 职务并出售相关股权。与此同时，他还辞去了数字商会等相关职务。
（来源：gate.io）
除此之外，与 Atkins 关系匪浅的加密项目还包括 Reserve Protocol，这是一个稳定币协议，Atkins 曾担任该项目的早期顾问。而就在去年 12 月初 Atkins 被提名 SEC 主席前夕，Reserve Protocol 代币 $RSR 曾单日暴涨 200%。
进入加密友好时代？
此次 Atkins 正式成为 SEC 主席，被外界广泛视为是对加密行业的重大利好消息。与对加密行业持怀疑态度，并实施严厉监管的前任主席 Gary Gensler 相比，Atkins 的上任意味着美国加密监管的重大转折，他的加密友好态度将为该行业的发展扫清障碍，极大促进加密资产的发展。
就目前动态来看，加密行业的春天也似乎正在加速到来。
Atkins 极为重视创新，主张建立限制较少的监管框架，在简化合规的同时推动创新领域发展。因此，Atkins 在今年 3 月的参议院银行委员会听证会上曾表示，“为数字资产建立监管框架是 2025 年的首要任务，将和委员同事和国会合作，通过合理、连贯和有原则的方法为数字资产提供坚实的监管基础”。
与此同时，Atkins 掌舵下的 SEC 也焕发出了全新面貌，不仅继续撤销多项加密相关执行案件，还为加密行业提供了更多发展机会。具体表现为：
- 4 月 10 日，SEC 正式批准了现货以太坊 ETF 的期权交易。此外，该机构还批准了纽约证券交易平台美国公司提出的交易 Bitwise 以太坊 ETF、灰度以太坊信托和灰度以太坊迷你信托期权的申请。
（来源：sec.gov/files）
- 4 月 11 日，SEC 发表最新非约束性指导意见，建议发行或处理可能被视为证券的代币的加密公司应提供详细的披露信息，比如业务内容、开发里程碑以及代币在其业务中可能扮演的角色。
- 继对 Coinbase、OpenSea、Robinhood、Uniswap 和 Kraken 等结束诉讼调查后，SEC 继续撤销其对 Helium 开发商 Nova Labs、NFT 项目 CyberKongz 的指控，并暂停对 Ripple 的上诉，同时将 Binance 案件（于 2023 年被起诉违反了联邦证券法）再次推迟 60 天审理。
这一系列动作背后，既是对 SEC 临时主席 Mark Uyeda 过渡期间政策的贯彻执行，也彰显着 SEC 加密监管逻辑的重大转变：从强硬转向包容，从怀疑转向支持，从严厉转向宽松。
潜在机遇与挑战
尽管 SEC 暂时还无法为加密行业制定出一个明确的、清晰的合规框架，但这种包容和鼓励创新的态度已经足够令人欣喜。除了 SEC 外，美国另一大核心监管机构商品期货交易委员会（CFTC）也表现出了加密友好态度。继该机构执法部门完成重组，以提高执法效率和确保市场诚信外，最新消息显示，CFTC 已明确停止以起诉方式监管加密资产行业。
基于 SEC、CFTC 以及特朗普政府的种种举措和表态可以窥探出，美国加密行业或许会在以下方面展现出更大的发展潜力：
1）鼓励 DeFi 等赛道创新
4 月 11 日，特朗普正式签署《国会审查法案》，废除了此前由拜登政府敲定，颇受业界指责的“DeFi 经纪人规则”，撤销 DeFi 平台向国税局（IRS）提交用户交易数据的税收规则。作为美国历史上首位总统签署的加密相关法案，这也充分体现了特朗普政府对 DeFi 等创新领域的关注和支持，为去中心化金融创新打开了更大的发展空间。
作为利益相关方，特朗普家族加密项目 WLFI （World Liberty Financial）也致力于实现 DeFi 的访问民主化。WLFI 不仅通过出售代币 $WLFI 累计筹集了 5.5 亿美元的资金，而且还和多个 DeFi 项目方展开合作，并明牌持续买入多种加密资产，比如：$AAVE、$LINK、$ENA、$ONDO 等。
2）加速稳定币立法
3 月 25 日，特朗普家族加密项目 WLFI 推出了美元稳定币 USD1，由 BitGo 托管，由美国国债、美元存款和现金等价物作为支撑，专为机构和零售用户打造。截止 4 月 16 日，USD1 已在 BNBChain 和以太坊上累计发行超过 1.25 亿枚。
而在 USD1 推出背后，美国针对稳定币的监管框架也在全速推进中。目前，美国已提出两项稳定币法案：众议院的《稳定币透明度与问责法案》（STABLE Act）和参议院的《美国稳定币创新引导与建立法案》（GENIUS Act），两者将根据相关流程进入最后抉择，胜者将签署成为法律。
3）促进 ETF 发展
随着 SEC 加密监管态度逐渐开放，有望迎来 ETF 的“山寨季”。目前，通过 SEC 批准的加密 ETF 大多围绕 BTC 和 ETH，但越来越多的机构，如灰度、21Shares、Osprey、VanEck 等正在向 SEC 申请更多不同加密货币的 ETF，包括 SOL、XRP、DOGE、ADA 等。
尽管在 3 月中旬，SEC 推迟批准了一批现货加密货币 ETF，但在持续增长的市场需求下，放开也只是时间问题。而多样化 ETF 的流通，对于提升加密资产流动性，加速行业主流化普及意义重大。
然而加密行业在得到愈加明确的监管框架支持下的同时，无论是 Atkins 本人，还是监管宽松政策也引发了一些争议：
- Atkins 持有高达 600 万美元的加密资产，尽管他已做出承诺将尽快剥离相关资产，但其潜在的重大利益冲突仍引发了公众对监管公正性的质疑。这种个人财务关系可能导致其政策倾向性，削弱监管机构的公信力。
- 无论是 SEC、CFTC 还是特朗普政府，均倾向于释放加密行业的创新力量，但过于宽松的监管可能会导致市场乱象丛生，滋生大量欺诈和市场操纵行为，且容易造成监管部门间的权责重叠，导致监管套利现象，不利于消费者权益保护。
- 最重要的是，监管部门需要在创新激励与风险防控之间取得动态平衡。一方面，监管部门在设计制度时，需要为行业提供可预期的政策环境来正确引导行业发展，吸引更多的机构资本进入；另一方面，也要严厉打击行业在快速发展时期所涌现的各种违法行为，明确各监管机构的职能边界，更好的保护消费者利益。
结语
总的来说，Paul Atkins 的上任为正处于低迷状态的加密行业注入了新的活力。他本人的亲加密立场，加之 SEC、CFTC 以及特朗普政府当前释放出的政策友好信号，共同为行业爆发式发展创造了有利条件。这种监管态度的转变，不仅可能加速机构资金的入场，也为长期饱受合规问题困扰的加密企业提供了更清晰的发展路径。
然而，行业期待的监管松绑仍需谨慎看待。适度的政策支持确实有助于激发创新，推动区块链技术在不同领域的应用落地，但监管过度放松也可能导致市场投机回潮，极大损害投资者利益。因此，如何在鼓励创新与防范风险之间取得平衡，仍是 Atkins 及其同僚面临的核心挑战。
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（来源：patomak.com/team）
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潜在机遇与挑战
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基于 SEC、CFTC 以及特朗普政府的种种举措和表态可以窥探出，美国加密行业或许会在以下方面展现出更大的发展潜力：
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尽管在 3 月中旬，SEC 推迟批准了一批现货加密货币 ETF，但在持续增长的市场需求下，放开也只是时间问题。而多样化 ETF 的流通，对于提升加密资产流动性，加速行业主流化普及意义重大。
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- 无论是 SEC、CFTC 还是特朗普政府，均倾向于释放加密行业的创新力量，但过于宽松的监管可能会导致市场乱象丛生，滋生大量欺诈和市场操纵行为，且容易造成监管部门间的权责重叠，导致监管套利现象，不利于消费者权益保护。
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