في الشهر الماضي، حقق البيتكوين (BTC) إغلاقًا شهريًا تاريخيًا منذ نشأته. وفقًا لخبراء الصناعة، فإن هذا الإنجاز الجديد يمثل بداية مرحلة جديدة في تطوره من أصل مضارب إلى حجر الزاوية المؤسسي. أنهى شهر يوليو فوق 115,000 دولار، حيث ارتفعت العملة المشفرة الرائدة بأكثر من 8%، مدعومة بتدفقات قوية من صناديق الاستثمار المتداولة، وثقة مؤسسية متزايدة، وتقدم مستمر في DeFi البيتكوين.
بينما انخفضت بيتكوين الآن تحت هذا المستوى وسط تزايد الرياح المعاكسة الاقتصادية الكلية في أوائل أغسطس، ينسب الخبراء أدائها في يوليو إلى قاعدة مستثمرين ناضجة، ودوران رأس المال نحو الأصول عالية الجودة، وتحسينات هيكلية ثابتة. يعتقد دوم هارز ( المؤسس المشارك لBOB) وخافيير رودريغيز-ألاركون ( المدير التنفيذي للاستثمار في XBTO)، أن بيانات يوليو تضع الأساس لمزيد من التبني المؤسسي ومزيد من الفائدة لبيتكوين في الأشهر القادمة.
الإغلاق الشهري التاريخي لبيتكوين مقيد بتدفقات المؤسسات
أدى أداء يوليو إلى تعزيز هيمنة بيتكوين في قطاع الأصول الرقمية. وفي خلفية هذا الأداء، تكمن القناعة المتزايدة من المؤسسات. على وجه الخصوص، وصلت صافي تدفقات صندوق الاستثمار المتداول الخاص ببيتكوين إلى مستوى قياسي جديد بلغ 6 مليارات دولار - أكثر من ضعف الرقم الخاص بشهر يوليو 2024 الذي بلغ 2.5 مليار دولار.
شهدت صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين الفورية تدفقات قوية خلال معظم الشهر، مع تسجيل 5 أيام فقط من التدفقات الخارجة والبقية تتسم بتدفقات ثابتة.
ظلت تدفقات البيتكوين التراكمية إيجابية وكان الطلب واضحًا طوال شهر يوليو، حتى مع تراجع الزخم في الأسبوع الأخير. 📊 pic.twitter.com/KSZ02TI0ok
3 يناير (@JAN3Financial) المالية 3 أغسطس 2025
دوم هارز، أشار إلى العلاقة بين تدفقات BTC ETF وأعلى إغلاق شهري في التاريخ، كدليل نهائي على ثقة المؤسسات.
“سجل إغلاق بيتكوين القياسي في يوليو، حيث ارتفع بنسبة 8.13% ليصل إلى ما يزيد قليلاً عن 115K دولار، وصافي تدفقات ETF بقيمة 6 مليار دولار، وهو أكثر من ضعف 2.5 مليار دولار في يوليو 2024، يشير إلى التوافق بين تدفقات المؤسسات وزيادة الثقة في الأصول الرقمية كجزء أساسي من البنية التحتية المالية”، قال هارز.
لقد تم تحفيز هذه الزيادة في الطلب من قبل المستثمرين المؤسسيين من خلال التوحيد في الأسعار فوق مستويات تكلفة رئيسية بين 110,000 دولار و 117,000 دولار. وتعتبر هذه المستويات دعمًا لحاملي المدى القصير وتعزز من قوة بيتكوين على الرغم من حالة عدم اليقين الاقتصادي الكلي المستمرة.
علاوة على ذلك، تشير الديناميات العامة للسوق التي شاركها رودريغيز-الركون إلى دوران رأس المال نحو الأصول التي تمتلك أساسيات أقوى. أداء البيتكوين +21.04% منذ بداية العام (YTD) يظهر أن العملة قد تفوقت على عامل السوق العام الذي انخفض بنسبة -13.21% في أوائل أغسطس.
“بيتكوين انخفض بنسبة -4.38%، متفوقًا على الانخفاض بنسبة -13.21% في عامل السوق الواسع واحتفاظه بزيادة +21.04% حتى الآن في العام،” كتب رودريغيز-ألاركون.
بيتكوين DeFi يفتح الفائدة ما وراء تخزين القيمة
مع اكتساب البيتكوين موطئ قدم كأصل احتياطي، فإن التقدم في DeFi البيتكوين يوسع من فائدته. يؤمن المؤسس المشارك لـ BOB أن النضوج التدريجي لتطبيقات التمويل اللامركزي المستندة إلى البيتكوين (dApps) سيكون العامل الذي يجذب المشاركة المؤسسية على المدى الطويل.
“بيتكوين ستصبح أكثر من مجرد وسيلة لحفظ القيمة من خلال الابتكارات في DeFi بيتكوين، بما في ذلك فتح مجالات التكديس والإقراض والتوكنية,” قال هارز. “هذه الابتكارات تواصل وضع الأساس للمؤسسات للاستفادة من الإمكانيات الحقيقية لبيتكوين وفتح الاستخدامات من خلال تطبيقات DeFi.”
يؤكد هارز أكثر أن آليات الستاكينغ وبروتوكولات الإقراض على السلسلة يمكن أن تفتح آفاقًا لتوليد العوائد على حيازات البيتكوين. يمكن أن توفر المنتجات المالية المرمزة المدعومة بالبيتكوين أيضًا للمؤسسات تعرضًا أوسع للبيتكوين ولكن مع سيولة محسنة. مع هذه الاستخدامات، من المحتمل أن تلعب الخدمات القائمة على DeFi دورًا مباشرًا في مقاييس أداء البيتكوين؛ خاصة من حيث العائدات، والعوائد المعدلة للمخاطر وكفاءة رأس المال.
“مع نضوج بيتكوين DeFi، ستزداد عائداته، سيولته، وعروض إدارة المخاطر مما يعزز مكانة بيتكوين كحجر زاوية في مستقبل مالي لامركزي,” أضاف هارز
بيتكوين تظهر مرونة على الرغم من الضغوط الاقتصادية في أغسطس وتراجع السوق الواسع
على الرغم من الإغلاق الصعودي في يوليو، بدأ أغسطس بزيادة في عدم اليقين fueled by disappointing US economic data. أظهرت بيانات يوليو أن 73,000 وظيفة جديدة فقط تم إنشاؤها في يوليو (أقل من المتوقع)، مما يسلط الضوء على ارتفاع معدل البطالة.
أدى تقرير الوظائف الضعيف، إلى جانب التعريفات الجديدة التي فرضها ترامب على الدول الأخرى، إلى زيادة مخاوف الركود مما أثر سلبًا على مشاعر سوق العملات المشفرة. أكد المدير التنفيذي لشركة XBTO أن هذه العوامل قد أثرت سلبًا على بيتكوين وسوق العملات المشفرة.
“أعلن الرئيس ترامب عن فرض تعريفات جديدة شاملة ( والتي ستبدأ في أغسطس 7)، واتُّهم مكتب إحصاءات العمل علنًا، وأثارت لغة نووية تستهدف روسيا مزيدًا من الارتباك في ثقة المستثمرين. وكانت النتيجة هي تقليص المخاطر بشكل واسع عبر فئات الأصول، مما أدى إلى تصفية أكثر من 800 مليون دولار من العملات المشفرة في غضون 24 ساعة,” أشار رودريغيز-ألاركون
ومع ذلك، تمكنت بيتكوين من الثبات نسبيًا، حيث انخفضت بنسبة -4.38%؛ وهو انخفاض أقل حدة من انخفاض إيثريوم بنسبة -9.76% أو السوق الأوسع. يظهر هذا أن بِت أكثر قدرة على الصمود أمام الاضطرابات السوقية مقارنةً بالعملات البديلة مثل إيثريوم.
التوجه نحو جودة وسلوك رأس المال الناضج الناشئ
تظهر المزيد من التحليلات لنشاط المستثمرين أيضًا تحولًا في رأس المال نحو الأصول ذات التقلبات الأقل والجودة الأعلى. وقد جنت بيتكوين ثمار هذه الحركة مع إعادة تقييم المستثمرين لمستوى المخاطر التي وضعوها في الرموز ذات البيتا العالية وذات القيمة السوقية الصغيرة.
توفر بيانات تدفق ETF تفاصيل دقيقة. شهدت صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين تدفقات خارجة بقيمة 115 مليون دولار في 31 يوليو، وسجلت صناديق الاستثمار المتداولة في الإيثيريوم تدفقات داخلة بقيمة 16.99 مليون دولار، مما ساعد الإيثيريوم على تحقيق أحد أقوى أشهره بناءً على الطلب المدفوع من الصناديق. ومع ذلك، لم يتمكن سعر الإيثيريوم من تجنب التراجع الأكبر في السوق. وهذا يعني أن التدفقات الداخلة وحدها غير كافية في الأسواق المتقلبة بشكل كبير.
📊 شهدت صناديق الاستثمار المتداولة في ETH تدفقات لمدة 20 يومًا متتالية، بينما أنهت صناديق الاستثمار المتداولة في BTC سلسلة تدفقات استمرت 5 أيام مع تدفقات خارجة
في 31 يوليو، شهدت صناديق الاستثمار المتداولة في ETH تدفقًا صافيًا قدره 16.99 مليون دولار - مما يمثل اليوم العشرون على التوالي من التدفقات الداخلة:
📈 قادت ETHA من BlackRock بتدفق يومي بلغ 18.18 مليون دولار
أضاف FETH من > 📈 Fidelity ... pic.twitter.com/HxmvmaSYvF
— SSI (SoSoValue الفهارس) (@SoSoValue) 1 أغسطس 2025
تشير عوامل السوق الأخرى أيضًا إلى نضوج متزايد في استراتيجيات المستثمرين وفقًا لروdrيغيز-ألاركون. كتب المدير التنفيذي لشركة XBTO؛
“عوامل الزخم قدمت إيجابية، حيث زادت بنسبة +0.90%. وهذا يشير إلى أن استراتيجيات متابعة الاتجاه بدأت تتميز بدلاً من التراجع، مما يمثل تحولًا طفيفًا نحو سلوك رأس المال الأكثر نضجًا. في غضون ذلك، انخفض عامل بيتا بنسبة -3.14%، حيث تم معاقبة الأسماء ذات التقلبات العالية، وتراجع عامل الحجم بنسبة -0.60%، مما يؤكد استمرار تجنب المخاطر تجاه رموز الشركات الصغيرة.”
ومع ذلك، فإن الإغلاق الشهري القياسي لـ BTC في يوليو والمرونة في أوائل أغسطس تشير إلى أن المستثمرين يميلون بقوة نحو العملات ذات القوة الهيكلية الأكبر والسيولة العالية. على الرغم من تحول رأس المال إلى ETH والبدائل في يوليو، يبدو أن بيتكوين الآن مفضل من قبل المستثمرين بسبب أسسها القوية. على الرغم من أن التقلبات قد تستمر على المدى القصير، فإن فائدة DeFi، والتدفقات المؤسسية، والقوة النسبية لبيتكوين تضعه في وضع رائع للحفاظ على الهيمنة في سوق الأصول الرقمية.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
إغلاق بيتكوين الشهري الأعلى على الإطلاق يشير إلى عصر جديد؛ مدفوعًا بثقة المؤسسات وابتكار DeFi
بينما انخفضت بيتكوين الآن تحت هذا المستوى وسط تزايد الرياح المعاكسة الاقتصادية الكلية في أوائل أغسطس، ينسب الخبراء أدائها في يوليو إلى قاعدة مستثمرين ناضجة، ودوران رأس المال نحو الأصول عالية الجودة، وتحسينات هيكلية ثابتة. يعتقد دوم هارز ( المؤسس المشارك لBOB) وخافيير رودريغيز-ألاركون ( المدير التنفيذي للاستثمار في XBTO)، أن بيانات يوليو تضع الأساس لمزيد من التبني المؤسسي ومزيد من الفائدة لبيتكوين في الأشهر القادمة.
الإغلاق الشهري التاريخي لبيتكوين مقيد بتدفقات المؤسسات
أدى أداء يوليو إلى تعزيز هيمنة بيتكوين في قطاع الأصول الرقمية. وفي خلفية هذا الأداء، تكمن القناعة المتزايدة من المؤسسات. على وجه الخصوص، وصلت صافي تدفقات صندوق الاستثمار المتداول الخاص ببيتكوين إلى مستوى قياسي جديد بلغ 6 مليارات دولار - أكثر من ضعف الرقم الخاص بشهر يوليو 2024 الذي بلغ 2.5 مليار دولار.
دوم هارز، أشار إلى العلاقة بين تدفقات BTC ETF وأعلى إغلاق شهري في التاريخ، كدليل نهائي على ثقة المؤسسات.
“سجل إغلاق بيتكوين القياسي في يوليو، حيث ارتفع بنسبة 8.13% ليصل إلى ما يزيد قليلاً عن 115K دولار، وصافي تدفقات ETF بقيمة 6 مليار دولار، وهو أكثر من ضعف 2.5 مليار دولار في يوليو 2024، يشير إلى التوافق بين تدفقات المؤسسات وزيادة الثقة في الأصول الرقمية كجزء أساسي من البنية التحتية المالية”، قال هارز.
لقد تم تحفيز هذه الزيادة في الطلب من قبل المستثمرين المؤسسيين من خلال التوحيد في الأسعار فوق مستويات تكلفة رئيسية بين 110,000 دولار و 117,000 دولار. وتعتبر هذه المستويات دعمًا لحاملي المدى القصير وتعزز من قوة بيتكوين على الرغم من حالة عدم اليقين الاقتصادي الكلي المستمرة.
علاوة على ذلك، تشير الديناميات العامة للسوق التي شاركها رودريغيز-الركون إلى دوران رأس المال نحو الأصول التي تمتلك أساسيات أقوى. أداء البيتكوين +21.04% منذ بداية العام (YTD) يظهر أن العملة قد تفوقت على عامل السوق العام الذي انخفض بنسبة -13.21% في أوائل أغسطس.
“بيتكوين انخفض بنسبة -4.38%، متفوقًا على الانخفاض بنسبة -13.21% في عامل السوق الواسع واحتفاظه بزيادة +21.04% حتى الآن في العام،” كتب رودريغيز-ألاركون.
بيتكوين DeFi يفتح الفائدة ما وراء تخزين القيمة
مع اكتساب البيتكوين موطئ قدم كأصل احتياطي، فإن التقدم في DeFi البيتكوين يوسع من فائدته. يؤمن المؤسس المشارك لـ BOB أن النضوج التدريجي لتطبيقات التمويل اللامركزي المستندة إلى البيتكوين (dApps) سيكون العامل الذي يجذب المشاركة المؤسسية على المدى الطويل.
“بيتكوين ستصبح أكثر من مجرد وسيلة لحفظ القيمة من خلال الابتكارات في DeFi بيتكوين، بما في ذلك فتح مجالات التكديس والإقراض والتوكنية,” قال هارز. “هذه الابتكارات تواصل وضع الأساس للمؤسسات للاستفادة من الإمكانيات الحقيقية لبيتكوين وفتح الاستخدامات من خلال تطبيقات DeFi.”
يؤكد هارز أكثر أن آليات الستاكينغ وبروتوكولات الإقراض على السلسلة يمكن أن تفتح آفاقًا لتوليد العوائد على حيازات البيتكوين. يمكن أن توفر المنتجات المالية المرمزة المدعومة بالبيتكوين أيضًا للمؤسسات تعرضًا أوسع للبيتكوين ولكن مع سيولة محسنة. مع هذه الاستخدامات، من المحتمل أن تلعب الخدمات القائمة على DeFi دورًا مباشرًا في مقاييس أداء البيتكوين؛ خاصة من حيث العائدات، والعوائد المعدلة للمخاطر وكفاءة رأس المال.
“مع نضوج بيتكوين DeFi، ستزداد عائداته، سيولته، وعروض إدارة المخاطر مما يعزز مكانة بيتكوين كحجر زاوية في مستقبل مالي لامركزي,” أضاف هارز
بيتكوين تظهر مرونة على الرغم من الضغوط الاقتصادية في أغسطس وتراجع السوق الواسع
على الرغم من الإغلاق الصعودي في يوليو، بدأ أغسطس بزيادة في عدم اليقين fueled by disappointing US economic data. أظهرت بيانات يوليو أن 73,000 وظيفة جديدة فقط تم إنشاؤها في يوليو (أقل من المتوقع)، مما يسلط الضوء على ارتفاع معدل البطالة.
أدى تقرير الوظائف الضعيف، إلى جانب التعريفات الجديدة التي فرضها ترامب على الدول الأخرى، إلى زيادة مخاوف الركود مما أثر سلبًا على مشاعر سوق العملات المشفرة. أكد المدير التنفيذي لشركة XBTO أن هذه العوامل قد أثرت سلبًا على بيتكوين وسوق العملات المشفرة.
“أعلن الرئيس ترامب عن فرض تعريفات جديدة شاملة ( والتي ستبدأ في أغسطس 7)، واتُّهم مكتب إحصاءات العمل علنًا، وأثارت لغة نووية تستهدف روسيا مزيدًا من الارتباك في ثقة المستثمرين. وكانت النتيجة هي تقليص المخاطر بشكل واسع عبر فئات الأصول، مما أدى إلى تصفية أكثر من 800 مليون دولار من العملات المشفرة في غضون 24 ساعة,” أشار رودريغيز-ألاركون
ومع ذلك، تمكنت بيتكوين من الثبات نسبيًا، حيث انخفضت بنسبة -4.38%؛ وهو انخفاض أقل حدة من انخفاض إيثريوم بنسبة -9.76% أو السوق الأوسع. يظهر هذا أن بِت أكثر قدرة على الصمود أمام الاضطرابات السوقية مقارنةً بالعملات البديلة مثل إيثريوم.
التوجه نحو جودة وسلوك رأس المال الناضج الناشئ
تظهر المزيد من التحليلات لنشاط المستثمرين أيضًا تحولًا في رأس المال نحو الأصول ذات التقلبات الأقل والجودة الأعلى. وقد جنت بيتكوين ثمار هذه الحركة مع إعادة تقييم المستثمرين لمستوى المخاطر التي وضعوها في الرموز ذات البيتا العالية وذات القيمة السوقية الصغيرة.
توفر بيانات تدفق ETF تفاصيل دقيقة. شهدت صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين تدفقات خارجة بقيمة 115 مليون دولار في 31 يوليو، وسجلت صناديق الاستثمار المتداولة في الإيثيريوم تدفقات داخلة بقيمة 16.99 مليون دولار، مما ساعد الإيثيريوم على تحقيق أحد أقوى أشهره بناءً على الطلب المدفوع من الصناديق. ومع ذلك، لم يتمكن سعر الإيثيريوم من تجنب التراجع الأكبر في السوق. وهذا يعني أن التدفقات الداخلة وحدها غير كافية في الأسواق المتقلبة بشكل كبير.
تشير عوامل السوق الأخرى أيضًا إلى نضوج متزايد في استراتيجيات المستثمرين وفقًا لروdrيغيز-ألاركون. كتب المدير التنفيذي لشركة XBTO؛
“عوامل الزخم قدمت إيجابية، حيث زادت بنسبة +0.90%. وهذا يشير إلى أن استراتيجيات متابعة الاتجاه بدأت تتميز بدلاً من التراجع، مما يمثل تحولًا طفيفًا نحو سلوك رأس المال الأكثر نضجًا. في غضون ذلك، انخفض عامل بيتا بنسبة -3.14%، حيث تم معاقبة الأسماء ذات التقلبات العالية، وتراجع عامل الحجم بنسبة -0.60%، مما يؤكد استمرار تجنب المخاطر تجاه رموز الشركات الصغيرة.”
ومع ذلك، فإن الإغلاق الشهري القياسي لـ BTC في يوليو والمرونة في أوائل أغسطس تشير إلى أن المستثمرين يميلون بقوة نحو العملات ذات القوة الهيكلية الأكبر والسيولة العالية. على الرغم من تحول رأس المال إلى ETH والبدائل في يوليو، يبدو أن بيتكوين الآن مفضل من قبل المستثمرين بسبب أسسها القوية. على الرغم من أن التقلبات قد تستمر على المدى القصير، فإن فائدة DeFi، والتدفقات المؤسسية، والقوة النسبية لبيتكوين تضعه في وضع رائع للحفاظ على الهيمنة في سوق الأصول الرقمية.