تحليل تطوير GMX V2: ارتفاع السيولة ومشكلة عدم التوازن بين الشراء والبيع

مؤخراً، حصلت GMX على دعم خطة الحوافز قصيرة الأجل (STIP) بمبلغ 12 مليون رمز ARB على شبكة Arbitrum، مما يجعلها أكبر حزمة حوافز في نظام Arbitrum البيئي. وأكدت GMX أنها ستستخدم هذه الأموال لتعزيز التطور المشترك للإصدار V2 ونظام DeFi البيئي في Arbitrum. ومنذ موعد بدء الخطة في 8 نوفمبر، مر حوالي 10 أيام. دعونا نحلل كيفية استخدام هذه الأموال وتأثيرها على تطور GMX.

نظرة عامة على خطة تحفيز رموز ARB

GMX ستوزع 12000000 من رموز ARB خلال 12 أسبوعًا، بمعدل أسبوعي كفترة. تشمل الاستخدامات الرئيسية:

1. تحفيز مقدمي السيولة لعقود GMX V2 الآجلة و السوق الفوري
2. تشجيع السيولة على الانتقال من GLP في V1 إلى GM في V2
3. دعم تكاليف المعاملات ، انخفض متوسطها إلى 0.02%
4. رعاية المشاريع التي تم تطويرها على GMX V2

تهدف هذه التدابير إلى تعزيز تنافسية GMX، لا سيما في رسوم التداول مقارنةً بالبورصات المركزية، مع الحفاظ على ميزة التداول بدون انزلاق.

تحليل تغيرات السيولة GMX V2

اعتبارًا من 17 نوفمبر، وصلت إجمالي السيولة لـ GMX V1 و V2 إلى 528 مليون دولار، بزيادة قدرها 6.45% مقارنةً بـ 8 نوفمبر. من بينها:

• انخفضت السيولة V1 إلى 364 مليون دولار ، بانخفاض 9%
• V2السيولة ارتفع إلى 1.64 مليار دولار، بزيادة 69.5%

على الرغم من أن الزيادة العامة في السيولة كانت صغيرة، إلا أن الزيادة الملحوظة في V2 لها دلالة إيجابية على GMX. ومع ذلك، من الجدير بالذكر أن الزيادة الكبيرة في سيولة V2 حدثت بشكل رئيسي في اليوم الأول من بدء برنامج التحفيز، وبعد ذلك تباطأت وتيرة الزيادة بشكل ملحوظ.

تغير حجم العقود غير المفتوحة وحجم التداول

بلغت قيمة未平仓量 ذروتها عند 1.82 مليار دولار في 13 نوفمبر، ولكنها انخفضت بعد ذلك إلى 1.37 مليار دولار، وهو ما يقل عن المستوى الذي كانت عليه قبل بدء الحوافز.

فيما يتعلق بحجم التداول، يكون حجم التداول مرتفعًا عندما تكون تقلبات السوق كبيرة، حيث بلغ أعلى حجم يومي 5.55 مليون دولار. لا يزال حجم تداول V1 مؤخرًا أعلى من V2.

هذه المؤشرات سهلة التأثر بأحوال السوق، وتغير السيولة يعكس أكثر اتجاه تطوير GMX.

! الوضع الجديد ل GMX V2: نمو السيولة واختلال التوازن طويل وقصير في مجمع جنرال موتورز تحت تأثير برنامج Arbitrum STIP

! الوضع الجديد ل GMX V2: نمو السيولة واختلال التوازن الطويل والقصير في مجمع جنرال موتورز تحت تأثير برنامج Arbitrum STIP

مشكلة عدم التوازن في حوض GM

تواجه GMX V1 مشكلة خطيرة في عدم التوازن بين مراكز الشراء والبيع، بينما تحاول V2 تحسين هذه الحالة من خلال تعديل الرسوم. ومع ذلك، تظهر البيانات أن V2 لا تزال تواجه تحديات مماثلة:

• إجمالي صفقات الشراء غير المغلقة في V2 هو 5166 مليون دولار، والصفقات القصيرة هي 2867 مليون دولار، ولا يزال هناك فجوة كبيرة.
• بعض الأصول مثل SOL و DOGE و XRP وصلت إلى الحد الأقصى لمراكز الشراء، ونسبة الشراء إلى البيع غير متوازنة بشدة

على سبيل المثال، بالنسبة لزوج XRP/USD، على الرغم من وجود مساحة للمراجحة، إلا أن صعوبة المراجحة الفعلية كبيرة بسبب محدودية مراكز البيع. وهذا أدى إلى عدم تحقيق GMX V2 للتوازن بين الشراء والبيع كما كان متوقعًا.

! الوضع الجديد ل GMX V2: نمو السيولة واختلال التوازن في مجمع جنرال موتورز على المدى الطويل وقصير تحت تأثير برنامج Arbitrum STIP

الخاتمة

إن برنامج الحوافز الخاص بـ Arbitrum قد دفع بالفعل إلى زيادة السيولة لـ GMX V2 على المدى القصير، لكن زخم الزيادة لم يستمر. لم يُلاحظ أي زيادة ملحوظة في حجم المراكز المفتوحة وحجم التداول.

لا يزال هناك مشكلة عدم توازن نسبة الشراء والبيع في V2، وخاصة بالنسبة لبعض أزواج العملات البديلة التي تشهد تقلبات كبيرة. على الرغم من أن بعض برك GM تقدم APR مرتفع، إلا أن مقدمي السيولة قد يواجهون مخاطر أعلى.

GMX بحاجة إلى مواصلة تحسين استراتيجيتها لتحقيق نمو مستدام ومعالجة مشكلة توازن الشراء والبيع، مما يزيد من استقرار وجاذبية المنصة على المدى الطويل.