قانون حجم عالم التشفير: استكشاف حدود التمويل اللامركزي

مؤخراً، يبدو أن تطور مجال الذكاء الاصطناعي واجه عقبة. لم يتم إصدار DeepSeek R2 كما كان متوقعاً في مايو، بل تم إجراء تحديث صغير للإصدار R1 في 28 مايو. بالمثل، تم تأجيل إصدار Grok 3.5 الخاص برجل أعمال مشهور عدة مرات. تحت ضغط رأس المال الضخم، يبدو أن قانون الحجم في مجال النماذج الضخمة يقترب من نهايته بشكل أسرع من قانون مور في صناعة الرقائق.

هذه الظاهرة تجعل المرء يتساءل: إذا كانت البرمجيات والأجهزة وحتى عمر الإنسان والبنية الاجتماعية لها حدود في تأثير الحجم، فهل تتبع مجال البلوكشين أيضًا قواعد مماثلة؟ في الوقت الذي أعادت فيه إيثريوم تركيزها على ساحة L1، وبدأت الحلول L2 الأخرى في الدخول في دورة إصدار العملات، فلنحاول الاستفادة من قانون الحجم لاستكشاف حدود تطور عالم التشفير.

تحديات حجم بيانات البلوكشين العامة

أولاً، دعونا نبدأ من منظور حجم بيانات العقد الكامل. تمثل العقد الكامل "نسخة احتياطية" كاملة لسلسلة الكتل العامة. مجرد حيازة عملات مشفرة مثل BTC أو ETH أو SOL لا يعني أنك تمتلك سلسلة الكتل المقابلة. فقط عندما نقوم بتنزيل بيانات العقد الكامل ونشارك في عملية توليد الكتل، يمكننا حقيقةً "امتلاك" دفتر أستاذ هذه السلسلة، مما يضيف أيضاً عقدة لامركزية إلى الشبكة.

على الرغم من أن سلسلة الكتل العامة ذات القدرة العالية على المعالجة تواجه صعوبة في الحفاظ على التوازن بين اللامركزية وكفاءة الإجماع، إلا أن حجم بيانات العقد الكامل البالغ 400 تيرابايت يتجاوز بكثير سلاسل الكتل العامة الأخرى وحلول الطبقة الثانية. بالمقابل، يُظهر الإيثيريوم أداءً ممتازًا في التحكم في حجم البيانات. منذ ولادة الكتلة الأصلية في 30 يوليو 2015، بلغ حجم بيانات العقد الكامل للإيثيريوم حوالي 13 تيرابايت، وهو أقل بكثير من 400 تيرابايت السابقة. بينما يُعتبر البيتكوين قطعة فنية، حيث يبلغ حجم بياناته 643.2 جيجابايت فقط.

مؤسس البيتكوين أخذ في الاعتبار بدقة منحنى نمو قانون مور عند تصميمه الأولي، حيث حدد نمو بيانات البيتكوين بدقة تحت منحنى توسيع الأجهزة. يبدو أن هذا القرار كان بعيد النظر، لأن قانون مور بدأ يظهر آثار العائدات المتناقصة.

سواء في مجال وحدة المعالجة المركزية أو وحدة معالجة الرسوميات أو التخزين، بدأت التقدم التكنولوجي في التباطؤ. تشير عملية Intel 14 نانومتر++، والتحسين المحدود لبطاقات الرسوميات من NVIDIA من سلسلة 50 مقارنة بسلسلة 40، بالإضافة إلى الاختناق في تقنية تخزين 3D NAND عند حوالي 400 طبقة، إلى ذلك.

هذا يعني أنه على مدى فترة طويلة من الزمن، قد تميل تحسينات أداء الأجهزة الأساسية لسلاسل الكتل العامة إلى التباطؤ. في مواجهة هذا التحدي، اتبعت سلاسل الكتل العامة الكبرى استراتيجيات مختلفة. تركز الإيثيريوم على تحسين النظام البيئي وإعادة البناء، ساعية للحصول على ميزة في مجالات مثل توكينيزا RWA (الأصول في العالم الحقيقي). من ناحية أخرى، تسعى بعض سلاسل الكتل العامة إلى تحقيق أداء متفوق، لكن هذا قد يؤدي إلى صعوبة مشاركة المستخدمين الأفراد في تشغيل العقد، مما يؤثر على مستوى اللامركزية.

حدود نظام اقتصاد الرموز

على الرغم من أن مجال الذكاء الاصطناعي لم يتكامل مع التشفير كما هو متوقع، إلا أن ذلك لم يمنع ارتفاع أسعار بعض مشاريع العملات. في ظل بيئة السوق الحالية، يبدو أن دمج تكنولوجيا blockchain و الذكاء الاصطناعي أصبح اتجاهاً جديداً.

يمكننا مناقشة القياسات الحدية المختلفة لنظام اقتصاد الرموز. القيمة السوقية الحالية لإيثريوم حوالي 300 مليار دولار، ويمكننا اعتبار هذا الرقم مرجعًا لنظام الاقتصاد العام للكتل. لا يعني هذا أن سلاسل الكتل الأخرى لا يمكنها تجاوز هذه القيمة، بل هو تقدير معقول بناءً على الأداء الحالي للسوق.

من كتاب "المدى"، يمكننا إدخال مفهومين لتحليل سوق التشفير:

1. التوسع فوق الخطية: عندما يتوسع حجم النظام، فإن إنتاجه أو فائدته تنمو بسرعة أكبر.
2. التوسع غير الخطي في النطاق: عندما يتوسع حجم النظام، فإن معدل زيادة بعض المؤشرات (مثل التكلفة، استهلاك الموارد) يكون أقل من النسبة الخطية.

تظهر هذان المفهومان في تحركات أسعار العملات المشفرة. على سبيل المثال، يمكن اعتبار النمو السريع للإيثريوم من 1 دولار إلى 200 دولار توسيعًا غير خطي، بينما النمو النسبي الأبطأ من 200 دولار إلى أعلى مستوى تاريخي يتماشى أكثر مع خصائص التوسع الخطي.

العائدات في التمويل اللامركزي

يمكن تقدير الحد الأقصى لحجم التمويل اللامركزي (DeFi) باستخدام نظام إيثيريوم البيئي. والأهم من ذلك هو دراسة عائدات التمويل اللامركزي، وهي القضية الأساسية في التمويل اللامركزي. يمكننا الإشارة إلى عدة معايير: كان أحد مشاريع العملات المستقرة يقدم عائد سنوي قدره 20%، ونسبة الرهن الزائد على أحد منصات الإقراض كانت 150%، وكذلك مشروع عملة مستقرة ناشئ يقدم متوسط عائد سنوي متحرك لمدة 90 يومًا قدره 5.51%.

استنادًا إلى هذه البيانات، يمكننا افتراض أن قدرة التقاط العائدات في التمويل اللامركزي قد انخفضت من أعلى مستوى لها عند 150% إلى حوالي 5% حاليًا. حتى عند احتساب 20% كنقطة تاريخية عالية، يبدو أن التمويل اللامركزي قد وصل إلى حدّه الأقصى.

من الجدير بالذكر أنه مع إدخال المزيد من الأصول الحقيقية (RWA) على السلسلة، قد ينخفض متوسط العائد في التمويل اللامركزي (DeFi) بشكل أكبر. هذا يتماشى مع قاعدة القياس تحت الخطية: إن التوسع الهائل في حجم النظام لا يؤدي بالضرورة إلى تحسين كفاءة رأس المال إلى أقصى حد.

الخاتمة

من خلال النظر في تاريخ تطوير blockchain منذ ظهور Bitcoin، يمكننا أن نلاحظ أن الاتجاه نحو التمايز بين السلاسل العامة لم يتقلص بشكل ملحوظ. Bitcoin يتجه تدريجياً نحو الانفصال عن النظام الإيكولوجي على السلسلة، بينما أدت الصعوبات في تطوير أنظمة الائتمان والهويات على السلسلة إلى أن تصبح نماذج الرهن الزائد هي السائدة.

سواء كانت عملات مستقرة أو توكنات RWA، يمكن اعتبارها كرفع أصول خارج السلسلة على السلسلة. في ظل قوانين النطاق الحالية على السلسلة، قد نكون قد وصلنا إلى حد يشبه قانون مور في مجال أجهزة الكمبيوتر. لقد مضى حوالي 5 سنوات منذ انفجار DeFi، ومنذ ولادة إيثريوم لم يمض سوى 10 سنوات. يبدو أن هذا المجال سريع التطور يواجه تحديات جديدة وفرص.