الأصول الرقمية من الهامش إلى المركز السياسي

تقوم صناعة الأصول الرقمية بدور متزايد الأهمية في الساحة السياسية الأمريكية. مؤخرًا، استثمر بعض المسؤولين في الحكومة بشكل كبير في الأصول الرقمية، وشارك عشاق العملات الرقمية في إدارة الهيئات التنظيمية، وأصبح عمالقة الصناعة من كبار المساهمين في الحملات الانتخابية. استثمرت البورصات والجهات المصدرة مئات الملايين لدعم المشرعين المؤيدين ومواجهة المعارضين. تروج عائلة الرئيس لاستثماراتهم في الأصول الرقمية على مستوى العالم. لدى أحد المستثمرين الكبار في عملة Meme فرصة لتناول العشاء مع الرئيس. تبلغ قيمة الأصول الرقمية التي تمتلكها العائلة الأولى عشرات المليارات، وقد تصبح واحدة من أكبر مصادر ثروتهم.

تتباين هذه الحالة بشكل حاد مع أصل الأصول الرقمية. عندما وُلدت بيتكوين في عام 2009، رحبت حركة يوتوبية مناهضة للسلطة بوصولها. كان لدى المتبنين الأوائل أهداف سامية، حيث كانوا يأملون في تغيير النظام المالي بشكل جذري، وحماية الأفراد من نهب الأصول والتضخم. كانوا يأملون في نقل السلطة إلى المستثمرين الصغار، بحيث لا يعودوا تحت رحمة المؤسسات المالية الكبرى. لم تكن هذه مجرد عملة، بل كانت حركة لتحرير التكنولوجيا.

لقد نُسيت هذه المثل العليا اليوم. الأصول الرقمية لا تعزز فقط الاحتيال على نطاق واسع وغسيل الأموال وغيرها من الجرائم المالية، بل أنشأت الصناعة أيضًا علاقة غير صحية مع الإدارات الحكومية الأمريكية، تفوق ما هو موجود في وول ستريت أو أي صناعة أخرى. أصبحت الأصول الرقمية أداة نموذجية لنقل المصالح.

هذا يتناقض بشكل حاد مع المناطق خارج الولايات المتحدة. في السنوات الأخيرة، وضعت مناطق مثل الاتحاد الأوروبي واليابان وسنغافورة وسويسرا والإمارات العربية المتحدة أطر تنظيمية جديدة للأصول الرقمية، مما زاد من الشفافية. بينما تتقدم هذه المناطق في تنظيمها، لم تظهر مثل هذه الصراعات العامة للمصالح كما هو الحال في الولايات المتحدة. في البلدان النامية، حيث تقوم الحكومات بالمصادرة ومعدل التضخم مرتفع، فإن خطر تخفيض العملة أكبر، ولا تزال الأصول الرقمية تلعب الدور الذي توقعه المثاليون الأوائل.

حدث كل هذا في وقت تتطور فيه التقنية الأساسية للأصول الرقمية بشكل متزايد. على الرغم من وجود الكثير من التخمين، إلا أن الشركات المالية الكبرى وشركات التكنولوجيا بدأت تعطي أهمية متزايدة للأصول الرقمية. في العام ونصف العام الماضيين، تضاعف عدد الأصول الواقعية التي تم "ترميزها" وتداولها على البلوكشين، بما في ذلك الإقراض الخاص، وسندات الخزانة الأمريكية، والسلع الأساسية. أصدرت المؤسسات المالية التقليدية مثل بلاك روك وفرانكلين تمبلتون صناديق سوق المال المرمزة. كما شاركت شركات الأصول الرقمية، وأصدرت رموز مرتبطة بأصول مثل الذهب.

قد يكون مجال الدفع هو التطبيق الأكثر وعدًا. تقوم بعض الشركات بتبني عملات مستقرة ( المدعومة بأصول تقليدية رموز رقمية ). في الشهر الماضي، أعلنت ماستركارد أنها ستسمح للعملاء والتجار باستخدام عملات مستقرة للدفع والتسوية. أطلقت شركة التكنولوجيا المالية Stripe حسابات مالية للعملات المستقرة في 101 دولة، واستحوذت على منصة العملات المستقرة Bridge. قد تحاول Meta مرة أخرى بعد التخلي عن مشروع Diem قبل ثلاث سنوات.

!7371385

هذه هي الفرص التي يجب أن تستغلها شركات الأصول الرقمية التي تواجه المخاطر. يجادل المؤيدون بأن الحكومة في ذلك الوقت كانت تتبنى موقفاً متشائماً تجاه هذه الصناعة، ولم يكن لديهم خيار سوى بذل قصارى جهدهم في الولايات المتحدة. تحت قيادة رئيس لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية في ذلك الوقت، كانت اللجنة تتبنى موقفاً نقدياً تجاه هذه الصناعة، مما أوقع العديد من الشركات المعروفة في إجراءات تنفيذية وقضايا قانونية. كانت البنوك خائفة من تقديم الخدمات لشركات الأصول الرقمية، ولم تجرؤ على الدخول في هذا المجال، خصوصاً عملات الاستقرار. من هذه الزاوية، فإن للصناعة مبرراتها. إن توضيح الوضع القانوني للأصول الرقمية من خلال المحاكم بدلاً من الكونغرس ليس فعالاً جداً، وليس دائماً عادلاً. اليوم، تغيرت السياسات التنظيمية بشكل كبير، وتم إسقاط معظم القضايا الموجهة ضد شركات الأصول الرقمية.

!7371386

النتيجة هي أن الأصول الرقمية في الولايات المتحدة تحتاج إلى إنقاذ نفسها. لا يزال يتعين وضع قواعد جديدة لضمان عدم إدخال المخاطر في النظام المالي. إذا فشل السياسيون في تنظيم الأصول الرقمية بشكل صحيح خوفًا من تأثير الصناعة على الانتخابات، فإن العواقب على المدى الطويل ستكون ضارة. خطر وضع تدابير حماية قليلة جدًا ليس مجرد نظرية. الثلاثة بنوك الكبرى التي أفلست في عام 2023 - SilverGate وSignature وبنك وادي السيليكون - كانت لديها تعرض كبير للإيداعات المتقلبة في صناعة الأصول الرقمية. يجب تنظيم العملات المستقرة مثل البنوك لحمايتها من تأثيرات السحب.

!7371387

إذا لم يحدث مثل هذا التغيير، فإن قادة مجال الأصول الرقمية سيندمون في النهاية على الاتفاق الذي تم التوصل إليه في واشنطن. الغالبية العظمى من الصناعة تبقي صامتة بشأن تضارب المصالح الناجم عن بعض استثمارات الأصول الرقمية. هناك حاجة إلى تشريع لتوضيح وضع الصناعة والأصول، وتوفير الأمان التنظيمي الأكثر عقلانية الذي توقعته شركات الأصول الرقمية منذ فترة طويلة. لقد جعلت العلاقة المتشابكة بين المصالح السياسية والتجارية هذا الأمر أكثر صعوبة. منذ وقت ليس ببعيد، فشل مشروع قانون الأصول الرقمية في الحصول على الموافقة في تصويت إجرائي في مجلس الشيوخ بعد أن سحب عدد من أعضاء مجلس الشيوخ دعمهم له.

لا يمكن لأي صناعة مرتبطة ارتباطًا وثيقًا بحزب معين أن تنأى بنفسها عن تأثير تقلبات مشاعر الناخبين الأمريكيين. تُحتفى هذه الصناعة ببعض الشخصيات السياسية كمنقذين، وتصبح أداة مفضلة لـ"الوساطة"، مما يدل على أنها قد اختارت جانبًا. تلعب الأصول الرقمية دورًا جديدًا في صنع السياسات. ولكن اليوم، يرتبط سمعة ومصير هذه الصناعة ارتباطًا وثيقًا بصعود وسقوط حلفائها السياسيين. كانت الأصول الرقمية جيدة لبعض العائلات السياسية. ولكن في النهاية، فإن فوائد هذه الصفقة ستكون أحادية الاتجاه فقط.

!7371388