BTCFi: رحلة الابتكار لفتح القيمة السوقية للبيتكوين التي تبلغ تريليون.

ملخص

• خلفية ظهور BTCFi: تراجع رواية إيثيريوم وسلاسل الكتل التنافسية، وامتلاء البنية التحتية، ونقص المفاهيم الجديدة في الصناعة؛ بالمقابل، لم تتشكل هيمنة شاملة في بيئة BTC.

• تشمل الخطط الرئيسية لتوسيع BTC قنوات الحالة، والجانبية وRollup، والتحقق من UTXO+ العميل، والكتل الكبيرة، ولكن يجب أن تتوافق كل خطة مع متطلبات التقنية "الشرعية" للتحقق.

• الشروط الأساسية لتطوير BTCFi: التشغيل المتداخل عبر السلاسل، حلول التوسع من الطبقة الثانية، وظائف العقود الذكية، البنية التحتية الشاملة وأدوات التطوير.

• التحديات الرئيسية التي تواجه BTCFi: قيود بروتوكول بيتكوين، نقص السيولة، مشاكل أمان جسر السلاسل المتعددة، صعوبة تحديد الأسعار بدقة من خلال الأوراق المالية، الحاجة لاستكشاف مسارات تطوير فريدة.

1. نظرة عامة على BTCFi

1.1 تعريف BTCFi

تهدف BTCFi إلى بناء نظام مالي لامركزي في سوق القيمة السوقية لبيتكوين التي تبلغ تريليون، مما يسمح لحاملي BTC باستخدام أدوات المنتجات المالية مثل الرهن والاقتراض وصناعة السوق المرتبطة ببيتكوين مباشرة للحصول على العوائد، وإدخال DeFi إلى النظام البيئي الأصلي لبيتكوين، وتنشيط المزيد من القيمة المالية.

1.2 خلفية التطوير

عام 2023 هو عام حاسم لنمو بيئة بيتكوين، حيث أثرت رموز مثل BRC20 تأثيرًا ملحوظًا على الثروة. بالإضافة إلى النقوش، فإن السبب الآخر وراء نشوء بيئة بيتكوين هو تراجع سرد الإيثيريوم وسلاسل الكتل المنافسة، حيث أصبحت البنية التحتية مشبعة بشكل متزايد، ويفتقر القطاع بشكل عام إلى مفاهيم الابتكار. قامت بيئة بيتكوين بنسخ مسار تطوير الإيثيريوم، لكن التحدي الرئيسي لا يزال هو كيفية تحقيق توسيع الكتل دون إلحاق الضرر بالإجماع الأصلي أو إجراء انقسام صلب.

حتى 1 أكتوبر، بلغ التمويل العام في نظام بيتكوين البيئي 14 مرة، بإجمالي يتجاوز 7110 مليون دولار. تكمن الفرصة في BTCFi في أن نظام بيتكوين البيئي لا يزال مليئًا بالإمكانات، سواء للمستخدمين أو المستثمرين، ولم يتم تشكيل احتكار شامل للموارد بعد. كما أن الأصول غير التمويلية أنشأت بروتوكولات أصول متعددة مثل BRC20 و ORC20 و ARC20. من الذهب الرقمي BTC إلى BTCFi المثير للجدل، النقطة الأساسية للنقاش هي كيفية ضمان أمان الأصول واتخاذ طرق توسع فعالة.

1.3 نقطة الانفجار المبكر للسوق: بروتوكول الأصول المؤشر

تُنقسم الأصول المؤشرّة بشكل رئيسي إلى BRC20 غير المرتبطة بـ UTXO و ARC20 المرتبطة بـ UTXO. يعتمد ARC20 على الحد الأدنى من وحدة بيتكوين "سونغ"، حيث يعادل كل رمز 1 سونغ، مما يضمن أدنى قيمة. يتم تطبيق ذلك على سلسلة كتلة بيتكوين من خلال بروتوكول Atomicals، مما يحقق تقنية العملات الملونة، ويسمح للرموز بالتجزئة والتجمع مثل بيتكوين العادي، مما يمهد الطريق لمستقبل AVM.

بروتوكولات الأصول الأخرى تشمل:

ORC20: يعتمد على بروتوكول Ordinals للتوسع، والهدف هو إنشاء معيار رمزي مشابه لـ ERC20.

SRC20: يركز على آلية إصدار ونقل الرموز بشكل أبسط وأكثر كفاءة، ويهدف إلى تحسين تعقيد العقود، وتقليل التكاليف وزيادة الكفاءة.

CAT20: يركز على الأفراد أو الشركات لإنشاء رموز مخصصة، مما يسمح للمستخدمين بتعريف إجمالي العرض، الاسم، وغيرها من المعلمات.

اثنان، خطة التوسع من الطبقة الثانية: السوق المحتمل لـ BTCFi

تطوير BTCFi لا يمكن فصله عن DeFi، بينما يعتمد توسيع DeFi على توسيع البلوكشين. في الوقت الحالي، لا يوجد تقسيم موحد لطرق التوسع، حيث توجد موازنات بين الجدوى، واللامركزية، والأمان بين الحلول المختلفة، وجميعها تواجه صعوبة تقنية تتعلق بالتحقق من "شرعية" بيتكوين.

في المشاريع الحالية من نوع الجانبية، يحتل CORE وBitlayer وBSquared وRootsock أعلى نسبة من القيمة الإجمالية المقفلة (TVL) بنسبة إجمالية تبلغ 76.56%. يظهر BTCFi و"ETHFi" خصائص مشابهة:

• عائدات BTCFi برمز العملة: مماثلة لمكافآت Babylon + مكافآت LRT + مكافآت توسيع سلسلة BTC + عائدات LRT على سلسلة ETH

• عائدات ETHFi عملة: فائدة POS + مكافآت إعادة الرهن + مكافآت LRT + مكافآت سلسلة ETH الموسعة

2.1 قناة الحالة

تسمح قنوات الحالة للمستخدمين بإجراء معاملات متعددة خارج الشبكة الرئيسية، وتقديمها فقط عند فتح القناة أو إغلاقها. يوجد في بيتكوين شبكة البرق وArk، بعد إيداع BTC في عنوان متعدد التوقيع، يتم إجراء معاملات عبر قنوات الحالة، ويتم التحقق من النتائج في النهاية بواسطة إجماع الشبكة الرئيسية.

2.2 الجانبية و Rollup

تعتبر الشبكات الجانبية وRollup أكثر ملاءمة لتطوير نظام بيتكوين البيئي، حيث يمكن تحقيق معاملات سريعة، ووجود القدرة الحاسوبية الكاملة، والتشغيل البيني. تقوم Rollups بنقل العمليات المعقدة إلى Layer2، حيث يتحقق الشبكة الرئيسية فقط من الإثباتات المقدمة من Layer2، مما يزيد من القدرة على المعالجة. لا يمكن للشبكة الرئيسية للشبكات الجانبية التحقق مباشرة من شرعية المعاملات عبر الشبكات، وغالبًا ما يتم زيادة طرق التحقق لتعزيز مستوى اللامركزية وضمان أمان الأصول.

2.3 UTXO+عميل التحقق

تتميز حلول UTXO بشكل بارز من حيث الأصالة والأمان، مما يجعلها أكثر توافقًا مع تعريف "الأرثوذكسية". تقوم هذه الحلول بنقل التحقق من المعاملات من طبقة الإجماع إلى خارج السلسلة، حيث يتولى العميل مسؤولية التحقق، مما يقلل من عبء سلسلة الكتل ويحمي الخصوصية. بروتوكول RGB هو التنفيذ المحدد، حيث يستخدم بيتكوين UTXO ك"شريط ختم"، ويربط تغييرات حالة الأصول خارج السلسلة بـ UTXO.

على الرغم من المزايا الملحوظة من حيث الكفاءة والخصوصية، إلا أن هناك مشاكل مثل جزر البيانات التي تعيق تطوير تطبيقات DeFi. لا يزال هناك مجال للتحسين في شفافية البيانات وسهولة الاستخدام وكمال أدوات التطوير.

2.4 خطة الكتل الكبيرة

تغيير الإجماع الحالي يعني تغيير البيتكوين الحالي، مما يواجه مشكلات قاسية مثل الإجماع وتطوير النظام البيئي. BCH( بيتكوين كاش ) هو الانقسام الصلب الذي تم في 1 أغسطس 2017، وحجم الكتلة هو 8 ميغابايت. تشمل الرموز الأخرى الناتجة عن الانقسام الصلب BSV.

ثالثاً، المفتاح لإطلاق السيولة في BTCFi

3.1 شروط التطوير المسبق

1. التشغيل المتداخل عبر السلاسل: تطوير جسور عبر السلاسل موثوقة، مما يمكّن بيتكوين من المشاركة في تطبيقات DeFi على منصات العقود الذكية الأخرى.

2. حلول التوسع من الطبقة الثانية: البحث عن التوازن بين اللامركزية والكفاءة، مع مراعاة كيفية تعويض نقص اللامركزية من خلال تأثير الثروة.

3. وظيفة العقد الذكي: من خلال الحلول من الطبقة الثانية أو السلاسل الجانبية لتوفير دعم العقود الذكية لبيتكوين، وتحقيق وظائف DeFi مثل الإقراض وتوفير السيولة.

4. أدوات ومرافق المطورين: تحسين الأدوات والمرافق، وتجنب البناء المتكرر.

3.2 التحديات الرئيسية

1. قيود بروتوكول البيتكوين: نقص في وظائف العقود الذكية المدمجة، ويتعين على مطوري تطبيقات BTCFi التغلب على قيود البروتوكول.

2. نقص السيولة: حتى مع إدخال سلاسل الكتل الأخرى من خلال الجسور بين السلاسل، لا تزال سيولة البيتكوين في DeFi أقل بكثير من الرموز مثل الإيثيريوم.

3. مشاكل أمان الجسور عبر السلاسل: كيفية ضمان أمان الجسور عبر السلاسل، ومنع مخاطر المركزية أو الأعطال التقنية.

4. تحدي الأوراق المالية: قيود بنية البيتكوين تعقد نشر الأوراق المالية، وقد تحتاج إلى الاعتماد على حلول الطبقة الثانية أو السلاسل الجانبية.

5. استكشاف مسارات تطوير فريدة: في تصميم BTCFi، تكون الأمان أولوية على الوظائف، وقد تركز على المنتجات المالية المتعلقة بالمدفوعات وتخزين القيمة، وقد يكون مفهوم PayFi أكثر ملاءمة لبيتكوين.