سياسة الاقتصاد الفرص: معلومات مفضلة قصيرة الأجل لسوق العملات الرقمية، وقد تؤدي على المدى الطويل إلى مخاطر التضخم

دخل السوق هذا الأسبوع في فترة ترقب قبل اجتماع جاكسون هول، حيث تركزت الأنظار على تفسير باول لأحدث بيانات التوظيف والتضخم، بالإضافة إلى توجيهات السياسة النقدية المستقبلية، والتي ستصبح مرجعًا مهمًا لقرارات أسعار الفائدة في سبتمبر. ومن الملاحظ أن أحد المرشحين للرئاسة قد أعلن مؤخرًا عن إطار سياسة اقتصادية واضح - "اقتصاد الفرص". تهدف هذه الخطة الاقتصادية المتطرفة إلى خفض تكلفة معيشة الأمريكيين من خلال سياسات حكومية في أربعة مجالات: الإسكان والرعاية الصحية والسلع الغذائية والرضاعة. إذا تم تنفيذ هذه الخطة، فقد تدفع سوق العملات الرقمية لإعادة إحياء اتجاه الارتفاع الذي شهدته في عام 2021، ولكنها قد تؤدي أيضًا إلى زيادة التضخم في الولايات المتحدة مرة أخرى.

خطة الدعم البالغة 1.7 تريليون

مع حصول هذا المرشح رسميًا على الترشيح، وبدعم من الدعاية النشطة من جميع الأطراف، ارتفعت شعبيته بشكل ملحوظ. وقد تجاوزت بيانات استطلاعات الرأي في مرحلة ما المنافسين، مما يُظهر قوة متوقعة. على الرغم من أن نتائج استطلاعات الرأي قد تتأثر بعدة عوامل، إلا أنها تعكس إلى حد ما قوة فريق الحملة بعد دمج القوى الداخلية.

لطالما تعرض المرشح للشكوك بسبب نقص التفضيلات الواضحة للسياسة الاقتصادية. لكن في 16 أغسطس، أصدرت حملته الانتخابية رسميًا أول وثيقة سياسة اقتصادية واضحة – "جدول أعمال خفض تكاليف الأسر الأمريكية"، مما أثار جدلاً كبيرًا. تعتبر هذه الاقتراح المعروف بـ "اقتصاد الفرص" أنه من خلال تخفيف تكاليف الأسر الأمريكية، سيمكن المزيد من الطبقة المتوسطة من الحصول على فرص العمل وريادة الأعمال، مما سيحفز النشاط الاقتصادي العام.

تسعى هذه السياسة إلى خفض تكلفة معيشة المواطنين الأمريكيين من أربعة جوانب رئيسية:

1. في مجال الإسكان: تخطيط لبناء 3 ملايين وحدة سكنية; محاربة ممارسات التلاعب بأسعار الإيجارات من قبل الشركات والمالكين الرئيسيين; تقديم دعم بقيمة 25000 دولار للمشترين لأول مرة.

2. في المجال الطبي: تحديد تكاليف الأنسولين والأدوية الموصوفة؛ تسريع مفاوضات التأمين الصحي بشأن الأدوية الموصوفة؛ تعزيز المنافسة والشفافية في صناعة الرعاية الصحية.

3. في مجال المواد الغذائية والسلع اليومية: حظر الاحتيال في أسعار المواد الغذائية والبقالة؛ تقييد الشركات الكبرى من تحقيق أرباح مفرطة؛ منح الهيئات التنظيمية صلاحيات جديدة للتحقيق والعقوبات.

4. في مجال تربية الأطفال: تخفيض الضرائب للأسر المتوسطة التي لديها أطفال; تقديم ائتمان ضريبي للأسر التي لديها أطفال حديثي الولادة; تقديم مزايا ضريبية للأسر ذات الوظيفتين ولشراء التأمين الصحي.

تعد هذه المقترحات بالبدء في التنفيذ خلال 100 يوم من تولي المنصب. ومع ذلك، فإن الخطة تواجه أيضًا العديد من الشكوك، تركزت بشكل رئيسي على سياسات الإسكان والسلع الغذائية الأساسية، بالإضافة إلى الميزانية العامة. يرى المعارضون أن سياسة الدعم السكني الجذرية ستزيد من أزمة ديون الحكومة، بينما قد تتعارض سياسة السلع الغذائية الأساسية مع قواعد السوق، مما يؤدي إلى جولة جديدة من التضخم.

تقدّر المنظمات غير الربحية أن هذه الخطة ستؤدي إلى زيادة العجز الحكومي بمقدار 1.7 تريليون إلى 2 تريليون دولار خلال السنوات العشر القادمة. قد يؤدي ذلك إلى تفاقم أزمة الديون في الولايات المتحدة، ورفع التضخم، وتفاقم التوترات الاجتماعية بسبب تعديلات السياسة الضريبية. بعد إعلان هذا القانون، شهد مؤشر الدولار وأصول التحوط ضد التضخم مثل الذهب تقلبات كبيرة.

تأثير على سوق العملات الرقمية: معلومات مفضلة قصيرة الأجل، مخاطر طويلة الأجل

تحليل تأثير هذا القانون على سوق العملات الرقمية يتطلب النظر في المجموعة الرئيسية المستفيدة منه - الطبقة المتوسطة الأمريكية. على الرغم من وجود تراجع في فعالية تدخل الحكومة في الاقتصاد، إلا أنه لا يزال يمكن أن يكون له تأثير قوي على المدى القصير. إذا تم تنفيذ هذا الاقتراح، فقد تنخفض تكلفة المعيشة للأسر المتوسطة الأمريكية بشكل ملحوظ، مما يزيد من الدخل القابل للتصرف. وهذا يخلق ظروفاً لارتفاع الأصول ذات المخاطر، وخاصة الأصول التكنولوجية ذات الأرباح العالية.

حدث هذا المشهد في عام 2021. في ذلك الوقت، أدى قانون الإغاثة من جائحة كوفيد-19 الذي أقرته إدارة بايدن بقيمة 1.9 تريليون دولار إلى زيادة كبيرة في الدخل المتاح للأسر الأمريكية على المدى القصير، مما أدى إلى ارتفاع سوق العملات الرقمية بقيادة البيتكوين. ومع ذلك، فإن ضغوط التضخم اللاحقة أجبرت الاحتياطي الفيدرالي على القيام بتشديد نقدي استمر لأكثر من عامين، مما أدى إلى تراجع كبير في الأصول ذات المخاطر.

لذلك، إذا تم تنفيذ سياسات اقتصادية مماثلة بهذا الحجم، فقد تكون المعلومات المفضلة لسوق العملات الرقمية في المدى القصير، ولكن على المدى المتوسط والطويل يجب أن نكون حذرين من مخاطر السياسة النقدية الناتجة عن عودة التضخم. بالطبع، كل ذلك يعتمد أيضًا على ما إذا كان بإمكان هذا المرشح أن يُنتخب بنجاح، وما إذا كانت السياسات ستُنفذ بفعالية. يجب أن نستمر في متابعة الاتجاهات ذات الصلة في المستقبل.