يتطور مسار RWA بسرعة ، ونجحت Ondo Finance في التحول مما جلب فرصًا جديدة

في عصر DeFi 2.0، تعتبر الأصول الحقيقية (RWA) مفتاح فتح فصل جديد. ومع ذلك، يبدو أن RWA لا تزال بعيدة المنال بالنسبة للمستثمرين العاديين. بعد كل شيء، يتطلب شراء منتجات RWA عادةً إكمال التحقق من الهوية، بالإضافة إلى تلبية شروط معينة للأصول، وهو ما يمثل عائقاً كبيراً لمعظم المستثمرين الأفراد.

إذن، كيف يمكن الاستفادة من الفرصة قبل الانفجار الكامل في مسار RWA؟ هناك طريقتان رئيسيتان: الأولى هي شراء رموز مشاريع RWA؛ والثانية هي اختيار منتجات RWA ذات العوائق المنخفضة.

بالنسبة للطريقة الأولى، يحتاج المستثمرون إلى فهم عميق لأسس المشروع وتصميم المنتج وإدارة المخاطر. تتطلب معظم منتجات RWA كيانًا خاصًا (SPV) لتحقيق عزل المخاطر، لذا من المهم الانتباه إلى ما إذا كان هذا الكيان يتوافق مع المتطلبات القانونية المحلية لتجنب المخاطر المحتملة. عادة ما تكون هذه الطريقة الخيار الرئيسي لمستثمري العملات المشفرة، وقد تؤدي أيضًا إلى عوائد مرتفعة.

الطريقة الثانية هي استثمار المنتجات RWA نفسها، حيث يتم عادةً توكين الأصول الحقيقية مثل الدولارات وسندات الخزينة الأمريكية. إذا كان المستثمرون مؤهلين، يمكنهم الحصول على عوائد مستقرة نسبيًا، كما أن المخاطر منخفضة. لكن حاليًا، المنتجات RWA المتاحة للمشاركة قليلة، ومتطلبات التحقق من الهوية والأصول ليست مناسبة لمعظم مستثمري العملات المشفرة.

في هذا السياق، أصبحت Ondo Finance مشروعًا يستحق الانتباه في مجال RWA. بعد عام من التحول، دخلت بنجاح مجال RWA وأطلقت عدة منتجات مبتكرة.

تأسست أوندون فاينانس في عام 2021، وكانت في البداية تركز على خدمات السيولة (Laas). ولكن مع دخول السوق في حالة هبوط، انخفضت قيمة DeFi والسيولة على السلسلة، مما أدى إلى مواجهة المشروع لقيود في التطور. في يناير 2023، قررت أوندون فاينانس التحول بشكل حاسم إلى مجال RWA. بعد عام من الجهود، تمتلك أوندون فاينانس حالياً إجمالي قفل (TVL) في مجال RWA، مما يجعلها في المرتبة الثالثة، حيث بلغت 183 مليون دولار.

تعود نجاحات Ondo Finance بشكل رئيسي إلى تصميم منتجاتها. يكمن جوهر منتجات RWA في كيفية الربط بين العالمين الحقيقي والافتراضي بشكل آمن وفعال، وضمان أمان وامتثال عملية شراء واسترداد المستثمرين. في الوقت الحالي، أطلقت Ondo Finance ثلاثة منتجات رئيسية من RWA: OUSG و USDY و OMMF.

OUSG هو منتج يعتمد على سندات الخزانة الأمريكية، يستثمر بشكل أساسي في صندوق ETF للسندات الأمريكية قصيرة الأجل التابع لشركة بلاك روك. يدعم العديد من شبكات البلوكتشين، وعائد سنوي يبلغ حوالي 4.69%. لكن عتبة الشراء مرتفعة، حيث يتطلب إكمال التحقق من الهوية وتلبية متطلبات "المشترين المؤهلين".

USDY هو نوع من السندات المرمزة المدعومة بسندات الخزينة الأمريكية قصيرة الأجل والودائع المصرفية الجارية. وهو موجه للمستثمرين العاديين، مع حد أدنى للشراء يبلغ 500 دولار، ومعدل عائد سنوي يبلغ حوالي 5.10%. تعتمد USDY على عدة تدابير للتحكم في المخاطر، بما في ذلك التمويل الزائد، فصل الأصول، والرقابة من طرف ثالث.

OMMF هو رمز RWA يعتمد على صناديق سوق المال الحكومية الأمريكية، ولم يتم إصداره رسميًا بعد.

بالإضافة إلى ذلك، أطلقت Ondo Finance منصة Flux Finance للإقراض، لتوفير قنوات استرداد أكثر مرونة لمنتجات RWA للمستخدمين.

على الرغم من نجاح Ondo Finance في مجال RWA، إلا أن الاستخدام المستقبلي لرمزها ONDO لا يزال غير واضح. يتم استخدام ONDO حاليًا بشكل رئيسي في تصويت الحوكمة، ولكن لا يمكن استبعاد إمكانية دمجه مع منتجات RWA في المستقبل.

مع التطور السريع لمسار RWA، فإن تحول Ondo Finance قد أتاح فرصًا جديدة للمستثمرين. ومع ذلك، لا يزال يتعين على المستثمرين توخي الحذر عند المشاركة وفهم المخاطر ذات الصلة بشكل كامل.