أسلوب جديد في MEV داخل السلسلة لـ Solana: المراجحة الذرية تسيطر على نصف التداولات

مع إطلاق بورصات التداول اللامركزية لرسوم الأولوية الشخصية وتدابير الحماية من الفخ، انخفضت عائدات هجمات السندويتش على Solana بشكل ملحوظ. اعتبارًا من 6 مايو، انخفض هذا الرقم إلى 582 SOL، بينما كان قبل عدة أشهر، يمكن أن تصل العائدات اليومية لروبوت هجوم سندويتش واحد إلى 10,000 SOL. ومع ذلك، فإن هذه ليست نهاية MEV، حيث أصبحت نوع جديد من المراجحة الذرية المصدر الرئيسي للتداول داخل سلسلة Solana.

تشير البيانات إلى أن نسبة المراجحة الذرية داخل السلسلة قد وصلت إلى مستوى مذهل. في 8 أبريل، بلغت نسبة الرسوم التي ساهمت بها المراجحة الذرية 74.12٪، بينما حافظت النسبة في الأوقات الأخرى على مستوى يتجاوز 50٪. بعبارة أخرى، في الوقت الحالي، قد يكون هناك صفقة واحدة من كل صفقتين على سلسلة Solana هي مراجحة ذرية.

على الرغم من ذلك، فإن النقاش حول المراجحة الذرية يكاد يكون غير موجود على وسائل التواصل الاجتماعي. هل تعتبر هذه الفرصة الجديدة للمراجحة خزينة مخفية أم أداة أخرى لقص العشب؟

المراجحة الذرية: فكرة جديدة لتداول MEV

تشير المراجحة الذرية إلى تنفيذ عمليات المراجحة متعددة الخطوات في صفقة واحدة، ذرية على سلسلة الكتل. الممارسة النموذجية هي شراء الأصول بسعر منخفض في DEX واحد، ثم بيعها بسعر مرتفع في DEX آخر في نفس الصفقة. نظرًا لأن العملية بالكامل محصورة في صفقة ذرية واحدة، فإنها تقضي بشكل طبيعي على مخاطر الأطراف المقابلة ومخاطر التنفيذ الجزئي الموجودة في المراجحة التقليدية عبر البورصات أو المراجحة غير الذرية. إذا نجحت الصفقة، يتم تأمين الأرباح؛ وفي حالة الفشل، باستثناء خسارة رسوم المعاملات، يتم استعادة حالة أصول المراجح كما كانت، مما يتجنب حالة إتمام الشراء دون إتمام البيع.

الذرية ليست مصممة للمراجحة، بل هي خاصية جوهرية تضمنها سلسلة الكتل لثبات الحالة. يستفيد المراجحون بذكاء من هذه الضمانة، حيث يقومون بتجميع العمليات التي يجب تنفيذها على مراحل وتكون محفوفة بالمخاطر (الشراء، البيع) في وحدة ذرية واحدة، مما يزيل المخاطر التنفيذية من الناحية التقنية.

بخلاف هجمات السندويش التقليدية أو روبوتات التداول الآلي، تركز المراجحة الذرية أكثر على اكتشاف الفروق السعرية في عدة أحواض تداول للحصول على فرص المراجحة، بدلاً من التركيز فقط على زوج تداول واحد.

أسطورة الربح السريع والواقع القاسي

تشير البيانات الأخيرة إلى أن هذه المراجحة الذرية تبدو مربحة للغاية. على مدار الشهر الماضي، حقق المراجحة الذرية داخل السلسلة على Solana أرباحًا تصل إلى 120,000 SOL (حوالي 17 مليون دولار أمريكي). كانت تكلفة العنوان الأكثر ربحية 128.53 SOL فقط، بينما بلغت الأرباح 14,129 SOL، بمعدل عائد بلغ 109 أضعاف. كانت أكبر ربحية فردية قد كلفت 1.76 SOL فقط، وحققت 1,354 SOL، بمعدل عائد بلغ 769 ضعف.

تظهر الإحصائيات أن هناك 5656 روبوت للمراجحة الذرية، بمتوسط عائد قدره 24.48SOL (3071 دولار)، ومتوسط تكلفة حوالي 870 دولار. يمكن أن تصل نسبة العائد الشهرية إلى 352%، ورغم أنها أقل من المهاجمين السابقين الذين استخدموا هجوم السندويتش، إلا أنها لا تزال صفقة جيدة.

ومع ذلك، فإن التكاليف المعروضة هنا هي فقط تكاليف المعاملات داخل السلسلة، حيث يتطلب تنفيذ المراجحة الذرية المزيد من الاستثمارات. وفقًا للمعلومات المقدمة من مطوري MEV، تشمل شروط الأجهزة لتنفيذ المراجحة الذرية RPC خاص وخادم 8 نواة و8 جيجابايت. تظهر حسابات التكاليف أن تكلفة الخادم الشهري تتراوح بين 100-300 دولار، بينما تكلفة بناء الخادم الخاص لا تقل عن 50 دولارًا شهريًا. التكلفة الشهرية الإجمالية حوالي 150-500 دولار، وهذه هي فقط الحد الأدنى. لتسريع عملية المراجحة، عادة ما يتعين تكوين خوادم متعددة بعناوين IP.

أظهرت الحالات الفعلية أنه في موقع نشر المراجحة الذرية، حققت 15 عنوانًا فقط أرباحًا تزيد عن 1 SOL خلال الأسبوع الماضي، وكانت أعلى عائد 15 SOL، بينما كانت البقية تحت 1 SOL، والعديد منها في حالة خسارة. مع الأخذ في الاعتبار تكاليف الخوادم والعقد، من المحتمل أن تكون جميع الروبوتات في هذه المنصة قد تكبدت خسائر، وقد توقفت العديد من العناوين عن المراجحة.

كشف ضباب "المراجحة المربحة"

تبدو الواقعية متعارضة مع البيانات الكبيرة، بشكل عام لا تزال روبوتات المراجحة الذرية في Solana في حالة ربح. وهذا يتماشى مع "قاعدة 80/20"، حيث تحقق قلة من روبوتات المراجحة عالية المستوى أرباحًا كبيرة، بينما يصبح الآخرون ضحايا جدد.

تتمثل الفائدة الأساسية من المراجحة الذرية في اكتشاف فرص المراجحة. على سبيل المثال، في أعلى صفقة ربح، تم شراء 3679 رمزًا من grok باستخدام 2.13 SOL (بسعر حوالي 0.08 دولار لكل منها)، ثم تم بيعها بسعر 199,000 دولار (بسعر حوالي 54.36 دولار لكل منها). من الواضح أن هذه المراجحة نجحت في الاستفادة من ثغرة في سيولة بركة تداول معينة، حيث تم الشراء من قبل كبار المستثمرين الذين لم ينتبهوا لعمق البركة.

لكن هذه الفرص نادرة ، وعادةً ما تكون الروبوتات داخل السلسلة مركزة على فرص مماثلة. لذلك ، فإن هذه الفرص الكبيرة للمراجحة تشبه إلى حد كبير الفوز باليانصيب.

قد يكون الازدهار الأخير في المراجحة الذرية ناتجًا عن قيام بعض المطورين بتغليفها كعمل مضمون الربح، حيث يقدمون نسخة مجانية للمستخدمين الجدد وي附ون تعليمات، ويقومون فقط بتحصيل 10% من الأرباح عند تحقيق المكاسب من المراجحة. بالإضافة إلى ذلك، تقوم هذه الفرق أيضًا بمساعدة في إعداد العقد والخوادم، وتقدم المزيد من خدمات IP مقابل رسوم اشتراك.

في الواقع، فإن معظم المستخدمين لا يفهمون التكنولوجيا بعمق، وأدوات مراقبة فرص المراجحة المستخدمة متشابهة، مما يؤدي إلى تحقيق أرباح قليلة وعدم القدرة على تغطية التكاليف الأساسية.

ما لم يكن لديك قاعدة تقنية معينة، ولديك أدوات مراقبة فرص المراجحة الفريدة، وقمت بتكوين خوادم ونقاط عالية الأداء، فإن معظم اللاعبين الذين يأملون في المشاركة في المراجحة الذرية يتحولون فقط من خسارة في تداول العملات إلى دفع ثمن الخوادم ورسوم الاشتراك. مع زيادة عدد المشاركين، تزداد أيضًا احتمالية فشل المراجحة. على سبيل المثال، بالنسبة لأعلى برنامج عائد على أحد المنصات، فإن معدل فشل التداول الحالي يتجاوز 99٪، حيث تفشل تقريبًا جميع التداولات، ولا يزال يتعين على المشاركين في الروبوت دفع رسوم داخل السلسلة.

قبل الانغماس في هذه الموجة الجذابة من "المراجحة الذرية"، يجب على كل مشارك محتمل أن يبقى واعياً، ويقيّم بشكل كامل موارده وقدراته، ويحذر من تلك الوعود المبالغ فيها بـ"الربح المضمون"، لتجنب أن يصبح ضحية جديدة في "حمى الذهب" من نوع جديد.