السوق المالية العالمية big dump وظيفة بيتكوين كتحوط تتعرض للشك

9 مارس 2020 سيظل في سجلات التاريخ المالي.

بعد "الإثنين الأسود" في سوق الأسهم الأمريكية في عام 1987، تم تطوير آلية التوقف. على مدى العقود القليلة التالية، تم تفعيل هذه الآلية لأول مرة في 27 أكتوبر 1997، عندما انخفض مؤشر داو جونز الصناعي بنسبة 7.18%، مسجلاً أكبر انخفاض يومي منذ عام 1915.

ومع ذلك، في 9 مارس 2020، تحت تأثير عوامل متعددة مثل انتشار جائحة كورونا، والانتخابات التمهيدية الأمريكية، وانهيار أسعار النفط، انهار سوق الأسهم الأمريكي مرة أخرى، مما أدى إلى حدوث التعليق الثاني في التاريخ، مما أثار الاضطرابات في الأسواق المالية العالمية.

في الوقت نفسه، لم يسلم سوق العملات المشفرة من ذلك. انخفضت بيتكوين، التي تُعرف باسم "الذهب الرقمي"، بنحو 20% في غضون يومين، من 9170 دولارًا إلى 7680 دولارًا، متجاوزة بشكل متتالي مستوى الدعم الرئيسي عند 8000 دولار و7800 دولار. وصلت قيمة التصفية في عقود التداول في العديد من البورصات الكبرى إلى ما يقرب من 700 مليون دولار.

يعتقد المحللون بشكل عام أن الانخفاض الحاد في سوق الأسهم الأمريكية هو نتيجة لتضافر عدة عوامل. في الواقع، قبل هذا الانخفاض الكبير، كانت السيولة في الأسواق المالية العالمية قد بدأت تظهر نقصًا، وكانت أداء السوق أقل من المتوقع. بالإضافة إلى ذلك، هناك الكثير من الرافعة المالية في السوق، مما قد يؤدي بسهولة إلى أزمة سيولة.

أدى الانخفاض المتزامن في الأسواق المالية العالمية إلى زيادة طلب المستثمرين على الملاذات الآمنة. دفعت مشاعر الذعر المزيد من الناس إلى بيع الأسهم والخروج من سوق العقود الآجلة للسلع الأساسية، بينما تتدفق الأموال تدريجياً نحو الأصول الآمنة مثل الذهب والنقد والسندات الحكومية.

في صناعة blockchain، غالبًا ما يُنظر إلى البيتكوين بسبب ندرته على أنه أصل ملاذ آمن ذو وظيفة تخزين قيمة. ومع ذلك، خلال الانخفاض الكبير في الأصول المالية العالمية، لم يظهر البيتكوين اتجاهًا صعوديًا مثل الذهب، بل شهد انخفاضًا متزامنًا.

إذن، هل يمكن أن يلعب البيتكوين، الذي يُطلق عليه "الذهب الرقمي"، دور الأصول الآمنة عند الحاجة؟

يعتقد بعض المحللين المتقدمين أن وجهة نظر اعتبار البيتكوين كأصل ملاذ آمن مبالغ فيها. أولاً، حجم سوق البيتكوين صغير نسبيًا، مما يجعل من الصعب تحمل تدفق كبير من أموال الملاذ الآمن من الأسواق المالية التقليدية. ثانيًا، تقلبات سعر البيتكوين شديدة جدًا، حيث ارتفع بنسبة 300% في النصف الأول من عام 2019، ثم انخفض بنسبة تقارب 50% في النصف الثاني. تجعل هذه التقلبات الفرق الاستثمارية المهنية تجد صعوبة في استخدامه كأداة ملاذ موثوقة.

من منظور الملاذ الآمن، فإن البيتكوين لا يضاهي الذهب حالياً. بسبب عمق السوق الذي لا يكفي لمواجهة الأموال الضخمة في القطاع المالي التقليدي، بالإضافة إلى أن الوعي والاعتراف من قبل المستثمرين الرئيسيين بشأن البيتكوين لا يزال غير كافٍ، فإن البيتكوين حالياً يبدو أكثر كأصل ذو تقلبات عالية بدلاً من أن يكون ملاذاً آمناً.

ومع ذلك، لا يعني ذلك أن البيتكوين لن يصبح أبداً أصل ملاذ آمن. كأصل نادر نسبيًا، قد يكون من المبكر جدًا تعريفه الآن كأصل ملاذ آمن. ولكن في الطريق نحو "الذهب الرقمي"، فإن البيتكوين بلا شك هو الأكثر تقدمًا والأكثر وعدًا.

يجب على المستثمرين أن يتحلوا بالعقلانية ويدركوا التقلبات العالية في سوق العملات المشفرة وأن يتخذوا قرارات بحذر.