تقرير تطوير سوق Web3 في كوريا الجنوبية للربع الأول من 2025: من السيولة إلى النظام البيئي الهيكلي

نظرة عامة على النقاط الرئيسية

• سوق Web3 في كوريا الجنوبية في مرحلة تحول، حيث يتطور من "تصدير السيولة" للمشاريع العالمية إلى نظام بيئي صناعي ذاتي الهيكلة.
• لجنة الخدمات المالية تخفف من تنظيم حسابات الشركات، والكيانات المؤسسية تُمنح تدريجياً الإذن بالتداول في العملات المشفرة من خلال حسابات الشركات.
• المشاريع العالمية مثل أفالانش وTON وريبل وسولانا تعمل بنشاط على بناء أساس طويل الأمد في كوريا، مع التركيز على بناء مجتمع المطورين وتنظيم فعاليات هاكاثون.

1. نظرة عامة على سوق Web3 في كوريا الجنوبية للربع الأول من 2025

على الرغم من أن مشاركة الأفراد مرتفعة وأن السيولة كافية، فإن تقدم بناء البنية التحتية المؤسسية في سوق Web3 الكوري بطيء. تركز الجهات التنظيمية على حماية المستثمرين بدلاً من تطوير البيئة، مما يؤخر النمو العام في الصناعة.

تشمل العقبات الرئيسية: 1) ارتباط الحسابات الشركات بالبورصات المشفرة محدود؛ 2) عتبة الحصول على ترخيص مزود خدمة الأصول الافتراضية (VASP) عالية. لا تستطيع الشركات ربط حساباتها المحلية بالبورصات، مما يؤدي إلى صعوبة قانونية في تحويل العملات المشفرة التي تم الحصول عليها من العمليات إلى العملات القانونية. على الرغم من أن بعض الشركات تلجأ إلى الكيانات الخارجية كحل مؤقت، إلا أن ذلك ينطوي على مخاطر تنظيمية وغير مستدام.

إن عتبة التسجيل المرتفعة لـ VASP تعيق أيضًا تطوير السوق. قد لا تحتاج العمليات الصغيرة إلى التسجيل، ولكن المشاريع الكبيرة تواجه عدم اليقين القانوني والتنظيمي.

تؤدي هذه القيود النظامية، بالإضافة إلى نشاط المستثمرين الذي يتجاوز بكثير نضج النظام البيئي المحلي، إلى أن تعتبر بعض المشاريع كوريا الجنوبية بشكل أساسي قناة لجذب العملاء. ولذلك، يصعب دحض الرأي القائل بأن السوق الكورية الجنوبية تُعرَّف ك"السيولة".

أظهرت تطورات السوق في الربع الأول من عام 2025 أن كوريا لديها القدرة على التحول من سوق مدفوع بالمضاربة إلى سوق موجه نحو إحياء الصناعة. تشير التحسينات التنظيمية الأخيرة (مثل السماح لحسابات الشركات بالتداول في العملات المشفرة) إلى تقدم ملموس. يتم بناء النظام البيئي المحلي بشكل مطرد بدعم من توسيع مجتمع المطورين وظهور مبادرات جديدة.

سوق Web3 في كوريا الجنوبية في نقطة تحول حاسمة. مع نضوج النظام البيئي الذي يتجاوز نموذج التنمية المدفوع بالمستثمرين، ومن خلال الدعم المزدوج من استعداد المؤسسات واهتمام الاستثمار المستمر، من المتوقع أن ينتج قيمة طويلة الأجل أكبر.

2. تقدم النظام: فتح تداول العملات المشفرة لحسابات الشركات

بدأت قيود كوريا الجنوبية على تداول العملات المشفرة للكيانات القانونية في عام 2017. على الرغم من أن الإرشادات الأولية لم تعد سارية، إلا أن هذه الممارسة استمرت حتى اليوم، مما أدى إلى نظام ثنائي يمكن للأفراد من خلاله التداول ضمن إطار تنظيمي بينما تظل أنشطة التمويل والاستثمار للكيانات القانونية محدودة.

لحل هذه القيود، أعلنت لجنة الخدمات المالية في 13 فبراير 2025 عن "خارطة طريق الشركات للمشاركة في سوق العملات المشفرة"، والتي تهدف إلى رفع القيود المفروضة على تداول العملات المشفرة للشركات على مراحل بعد سبع سنوات من التنفيذ.

• المرحلة الأولى (بدءًا من الربع الثاني من عام 2025): فتح الحسابات للجهات التنفيذية والمنظمات غير الربحية وبورصات العملات المشفرة، مخصصة فقط لأغراض تصفية الأصول
• المرحلة الثانية (بدءًا من النصف الثاني من عام 2025): السماح للشركات المدرجة وشركات الاستثمار المسجلة وغيرها من المستثمرين المحترفين بإجراء المعاملات
• المرحلة الثالثة (متوسطة إلى طويلة الأجل): فتح السوق بالكامل أمام الشركات العادية

تندرج معظم مشاريع Web3 ضمن المرحلة الثالثة من الشركات العادية. للحصول على مؤهلات المرحلة الثانية، يجب على الشركات الحفاظ على رصيد منتجات الاستثمار المالي لا يقل عن 10 مليارات وون كوري (حوالي 7 ملايين دولار أمريكي)، بينما يتطلب الأمر 5 مليارات وون كوري (حوالي 3.5 مليون دولار أمريكي) من الكيانات التي يتم تدقيقها من قبل جهات خارجية - وهو عائق لا تستطيع معظم شركات Web3 تخطيه. وبالتالي، لا يمكن لمعظم مشاريع Web3 الاستفادة الفورية من القواعد الجديدة. ومع ذلك، فإن خارطة الطريق تشير إلى تخفيف القيود التنظيمية تدريجياً، ومع تقدم المرحلة الثالثة، سيصبح الوصول المباشر لشركات Web3 الأصلية إلى السوق أكثر قابلية للتحقيق.

2.1 التأثيرات الإيجابية لفتح حسابات تداول الشركات

1. وضع الأسس القانونية لشركات كوريا الجنوبية للقيام بأعمال Web3
2. تعزيز استقرار السوق من خلال المستثمرين المؤسسيين الذين يمتلكون إدارة مخاطر هيكلية واستراتيجيات طويلة الأجل
3. تعزيز تنوع الخدمات المالية، بما في ذلك صناديق العملات المشفرة وخدمات الحفظ.

تؤسس السياسة الجديدة مدخلًا رئيسيًا لعمليات الشركات وفقًا للوائح، مما يعزز التطور المنظم للأنشطة التجارية المتعلقة بالتشفير. من المتوقع أن يساعد دخول المستثمرين المؤسسيين في السوق على تقليل التقلبات ودعم التنمية المستدامة لنظام Web3 البيئي في كوريا. كما من المتوقع أن يؤدي زيادة المشاركين المؤسساتيين إلى توسيع نطاق خدمات التمويل المتعلقة بالتشفير، مثل صناديق العملات المشفرة أو أدوات التمويل المؤسسي.

2.2 المخاطر المحتملة لفتح حسابات التشفير للشركات

1. قد يؤدي تخفيف القيود على مراحل إلى اختلال التوازن بين العرض والطلب، مما يشكل ضغطًا هبوطيًا على الأسعار
2. مع دخول الشركات المدرجة والمستثمرين المؤسسيين إلى السوق، من المتوقع أن تعزز الحكومة جهودها لضمان الإيرادات الضريبية.
3. قد يؤدي الإدارة المحافظة للمخاطر من قبل المستثمرين المؤسسيين إلى تركيز حيازة البيتكوين، مما يثير القلق بشأن انخفاض نشاط سوق العملات البديلة.

قد يؤثر إدخال حسابات الشركات بشكل كبير على المشاركين الأفراد. قد تؤدي التخفيف التدريجي للتنظيم إلى عدم توازن ضغط الشراء والبيع، وخاصة قد تواجه الرموز ذات السيولة المنخفضة تقلبات أكبر. على المستوى التنظيمي، من المتوقع أن تعزز الحكومة جهودها لضمان الضرائب بعد دخول الشركات العامة والمستثمرين المؤسسيين إلى السوق بشكل كامل. في ما يخص سلوك الاستثمار، قد تتركز رؤوس أموال الشركات نحو البيتكوين، مما قد يؤثر على سوق العملات البديلة.

3. التحول الصناعي: التخطيط الاستراتيجي لمشاريع Web3 العالمية

أصبحت كوريا الجنوبية السوق الاستراتيجية الأساسية لمشاريع Web3 العالمية. تسعى العديد من الفرق الدولية بنشاط لتوظيف المواهب الكورية وإقامة تعاون ملموس، مما يظهر التحول الاستراتيجي من التسويق السطحي إلى بناء نظام بيئي محلي مستدام يقوده البناة. لا يدعم هذا التخطيط الطويل الأمد نمو المشاريع الفردية فحسب، بل يعزز أيضًا من القدرة التنافسية الشاملة لصناعة Web3 في كوريا الجنوبية.

3.1 دعم المشروع: من خلال دعم الفرق الناضجة لتوجيه اتجاه الصناعة

تدعم Avalanche ومؤسسة TON الفرق المحلية في كوريا لبناء النظام البيئي بشكل مباشر. وتقوم Avalanche بتنظيم يوم عرض كل ربع سنة لعرض المنتجات المتاحة وجذب المستخدمين بنشاط. بينما تتبع مؤسسة TON مسارًا أكثر تنظيمًا من خلال برنامج "TON Society Korea Builder"، والذي يتضمن قاعدة بيانات رسمية للمشاريع، وهيكل دعم منظم، والوصول إلى شبكة موسعة.

لقد أدت هذه الاستراتيجيات الداعمة للبيئة إلى نتائج ملموسة تتجاوز مؤشرات التعرض أو المشاركة على المدى القصير. حصل المطورون المحليون الذين تم التحقق منهم على قاعدة نمو أكثر استقرارًا، حيث توفر حالاتهم الناجحة إرشادات واضحة للوافدين الجدد. في الوقت نفسه، وضعت هذه المبادرات الأساس لتوسع المشاريع الكورية دوليًا.

3.2 هاكاثون: تنمية البنائين الكوريين وتعزيز إمكانيات السوق

أصبح هاكاثون XRPL Korea (Ripple) وSuperteam Korea (Solana) نقطة تحول رئيسية في بيئة Web3 في كوريا. في مارس، نظمت Ripple "DE-BUTHON 2025"، وجذبت 24 فريقًا و203 مشارك. بينما نظمت Superteam Korea هاكاثون "SEOULANA HACKATHON" بالتعاون مع 22 شريكًا عالميًا، وشارك فيه أكثر من 300 شخص.

تساعد حجم هذه الأنشطة ونجاحها في تغيير الإدراك حول كوريا كسوق مدفوع بالمضاربة. تعكس المشاركة العالية في ماراثون القراصنة الكبير وجود نظام بيئي قوي للبناة. أصبحت هذه الأنشطة الآن منصات بدء استراتيجية، حيث توفر للبناة مسارات واضحة لدخول السوق، مما يساهم في سد الفجوة بين تطوير النماذج الأولية والنشر الفعلي.

بحلول الربع الأول من عام 2025، ومع دفع مبادرات بناء النظام البيئي التي تهيمن عليها الشبكات العالمية، بدأت صناعة Web3 في كوريا الجنوبية تظهر تقدمًا يمكن قياسه. التعاون المعزز مع المشاركين الناضجين، جنبًا إلى جنب مع برامج دعم المطورين، يعمل على تنمية جيل جديد من البناة المحليين.

4. من الدفع الاستثماري إلى الدفع الصناعي: نقطة التحول في سوق Web3 في كوريا الجنوبية

في الربع الأول من عام 2025، يشهد سوق Web3 الكوري تحولاً مفتاحياً - من بيئة مدفوعة بالاستثمار إلى نظام صناعي ناضج. تضع التقدمات التنظيمية الأساس لمشاركة السوق الهيكلية، بينما تساعد جهود البناء البيئي المستمرة لمشاريع Web3 العالمية سوق كوريا على تحقيق تحديد نمو طويل الأجل.

نجح البنك المركزي الكوري في إتمام أول تداول تجريبي للمستخدمين الأفراد ضمن مشروع "هانغو" للعملة الرقمية للبنك المركزي (CBDC). بدأت البنوك التجارية الرئيسية في كوريا الجنوبية استكشاف إصدار عملة مستقرة مرتبطة بالوون. كما أشار بنك كوريا إلى أنه سيلعب دورًا أكثر نشاطًا في التشريعات التنظيمية المستقبلية.

فيما يتعلق بالبنية التحتية، تشير المناقشات المستمرة حول نظام "بورصة واحدة - بنوك متعددة" إلى اختراق هيكلي محتمل. في هذا النموذج، لن تكون بورصات العملات المشفرة مقيدة بشريك مصرفي واحد، بل يمكنها الاتصال بعدة بنوك تجارية. من المتوقع أن يعزز هذا الخطوة مرونة السوق والوصول إلى المستخدمين بشكل كبير.

بشكل عام، تُظهر هذه التطورات بوضوح تطور مجال Web3 في كوريا نحو بيئة صناعية مستدامة. بعد سنوات من القيود التنظيمية والهيكل غير الفعال، تدخل كوريا الآن مرحلة جديدة تتميز بالتنسيق السياسي، والمشاركة المؤسسية، وظهور النمو الصناعي.