تحليل سلوك المراجحة الداخلية في إصدار Solana العملة

الملخص

تبحث هذه التقرير في نمط شائع لعملات meme على Solana: يقوم مُصدر العملة بتحويل SOL إلى محافظ معينة، مما يمكن هذه المحافظ من شراء العملة في نفس الكتلة عند إطلاق العملة. من خلال تتبع تدفق الأموال بين المُصدر والمشترين، حددنا مجموعة من سلوكيات المراجحة ذات الموثوقية العالية.

أظهر التحليل أن هذه الاستراتيجية ليست ظاهرة عرضية. فقط في الشهر الماضي، تم سحب أكثر من 15,000 SOL من الأرباح المحققة من أكثر من 15,000 عملية إصدار عملة، تشمل أكثر من 4,600 محفظة مشترٍ و10,400 منشئ. أظهرت هذه المحافظ معدل نجاح مرتفع بشكل غير عادي، وطرق خروج سريعة، بالإضافة إلى نمط عمليات منظم.

الاكتشافات الرئيسية:

• سلوك الشراء المدعوم من قبل المنشئ لديه طابع نظامي وربحي، وعادة ما يكون آليًا، وتتركز الأنشطة خلال ساعات العمل الأمريكية.
• هيكل الزراعة باستخدام محافظ متعددة شائع جدًا، وغالبًا ما يتم استخدام محافظ مؤقتة والتعاون للخروج لمحاكاة الطلب الحقيقي.
• تتزايد أساليب التمويه باستمرار، مثل سلاسل الأموال متعددة القفزات والمعاملات متعددة التوقيع، لتجنب الكشف.
• على الرغم من القيود، إلا أن طريقة تصفية الأموال لدينا لا تزال قادرة على التقاط أبرز حالات "المطلعين" على نطاق واسع.
• يقدم هذا التقرير فخًا عمليًا يساعد فرق البروتوكول والواجهة الأمامية على التعرف على هذه الأنشطة ووضع علامات عليها والتعامل معها في الوقت الفعلي.

على الرغم من أن التحليل يغطي فقط مجموعة فرعية من سلوكيات الشراء في نفس الكتلة، إلا أن حجمها وبنيتها وربحيتها تشير إلى أن إصدار عملة Solana يتعرض للتلاعب النشط من قبل الشبكات التعاونية، وأن التدابير الدفاعية الحالية بعيدة عن الكفاية.

المنهجية

تهدف هذه التحليل إلى تحديد سلوكيات تضخيم عملة الميم التعاوني على Solana، خاصة الحالات التي يوفر فيها المطورون التمويل للمشترين عند إطلاق العملة في نفس الكتلة. لقد قسمنا المشكلة إلى الخطوات التالية:

1. تصفية الشراء في نفس الكتلة
2. التعرف على المحفظة المرتبطة بالناشر
3. ربط الشراء بأرباح العملة
4. قياس الحجم وسلوك المحفظة
5. تحليل آثار نشاط الآلات
6. تحليل سلوك الخروج

التركيز على التهديدات الأكثر وضوحًا

لقد قمنا أولاً بقياس حجم الشراء في نفس الكتلة على منصات إصدار العملة، وكانت النتائج مذهلة: أكثر من 50% من العملات تم شراؤها عند إنشاء الكتلة - لقد أصبحت عمليات الشراء في نفس الكتلة نموذج الإصدار السائد بعد أن كانت حالة هامشية.

لتقليل الإنذارات الكاذبة وإبراز سلوك التعاون الحقيقي، قمنا بإضافة تصفية صارمة إلى المؤشر النهائي: يتم احتساب عمليات الشراء فقط التي تتضمن تحويلات مباشرة من محفظة المطور إلى محفظة المشتري قبل الإطلاق. هذا يمكننا من تحديد بثقة: المحافظ التي تتحكم فيها مباشرة المطور؛ المحافظ التي تتصرف تحت إشراف المطور؛ المحافظ التي تمتلك قنوات داخلية.

دراسة حالة 1: التمويل المباشر

أرسل محفظة النشر إجمالي 1.2 SOL إلى 3 محافظ مختلفة، ثم نشر العملة. أكملت 3 محافظ التمويل عملية الشراء في نفس الكتلة التي تم فيها إنشاء العملة، قبل أن تصبح مرئية في السوق الأوسع. بعد ذلك، قاموا بسرعة ببيعها لتحقيق الربح، ونفذوا الخروج المفاجئ المنسق. هذه هي مثال نموذجي على قيام محفظة المشترين المسبقة بشراء العملة الزراعية.

دراسة الحالة 2: تمويل متعدد القفزات

محفظة معينة مرتبطة بعدة عمليات شراء عملة. لم تقم الكيان بتمويل محفظة المشترين مباشرة، بل قامت بنقل SOL عبر 5-7 محافظ وسيطة إلى المحفظة النهائية للمشتري، وبالتالي تمت عملية الشراء في نفس الكتلة.

طرقنا الحالية تكتشف فقط بعض التحويلات الأولية للجهة التي قامت بالنشر، لكنها لم تتمكن من التقاط كامل سلسلة الأموال. هذه المحافظ الوسيطة عادة ما تكون " للاستخدام مرة واحدة"، وتستخدم فقط لنقل SOL، مما يجعل من الصعب ربطها من خلال استعلامات بسيطة.

اكتشاف

تركز على "الشراء في نفس الكتلة + سلسلة الأموال المباشرة"، نكشف عن سلوك تعاوني واسع ومنظم وعالي الربحية على السلسلة. تشمل البيانات التالية من 15 مارس حتى الآن:

1. من الشائع والممنهج شراء نفس الكتلة التي تم تمويلها من قبل المنشئ
2. هذا السلوك يحقق أرباحًا كبيرة
3. تكرار النشر والشراء يشير إلى شبكة الزراعة
4. شراء يعرض نمط الزمن المرتكز على الإنسان
5. خلط الملكية بين محفظة لمرة واحدة والمعاملات متعددة التوقيع

سلوك الخروج

لفهم كيفية خروج هذه المحافظ بشكل أعمق، نقوم بتفكيك البيانات على بعدين سلوكيين رئيسيين:

1. سرعة الخروج - من الشراء الأول إلى البيع النهائي
2. عدد عمليات البيع - عدد معاملات البيع المستقلة المستخدمة للخروج

استنتاج البيانات:

1. سرعة الخروج
2. عدد عمليات البيع
3. اتجاه الربح

تشير هذه الأنماط إلى أن الشراء الممول من قبل المُطلق ليس تصرفًا تجاريًا، بل هو استراتيجية سحب آلي ومنخفضة المخاطر.

الاستنتاج

تُظهر هذه التقرير استراتيجية سحب مستمرة ومنظمة وعالية الربحية لإصدار عملة Solana: الشراء في نفس الكتلة الممول من قبل المنشئ. من خلال تتبع التحويلات المباشرة لـ SOL من المنشئ إلى محافظ المشترين، قمنا بتحديد مجموعة من السلوكيات الشبيهة بالداخلية، مستفيدين من بنية Solana عالية الإنتاجية لتنفيذ المراجحة.

على الرغم من أن هذه الطريقة تلتقط فقط جزءًا من عمليات الشراء في نفس الكتلة، إلا أن حجمها ونمطها يشير إلى: هذا ليس مضاربة عشوائية، بل هو مشغل لديه موقع متميز، ونظام قابل للتكرار، ونية واضحة. تظهر أهمية هذه الاستراتيجية في:

1. تشويه إشارات السوق المبكرة، مما يجعل العملة تبدو أكثر جاذبية أو تنافسية
2. يهدد المستثمرين الأفراد - يصبحون خارج السيولة دون علمهم
3. إضعاف الثقة في إصدار العملة المفتوح، خاصة في منصات إصدار العملة التي تسعى إلى السرعة وسهولة الاستخدام

لتخفيف هذه المشكلة، ليس المطلوب فقط الدفاع السلبي، بل يشمل أيضًا أساليب تحفيزية أفضل، وإنذارات أمامية، وحواجز على مستوى البروتوكول، بالإضافة إلى جهود مستمرة لرسم خرائط ورصد السلوكيات التعاونية. أدوات الكشف موجودة - المشكلة هي ما إذا كان النظام البيئي مستعدًا حقًا لتطبيقها.