تحليل شامل لاستراتيجية LRT: مقارنة بين أفضل خيارات العائد وخصائص المشاريع

تتزايد مشاريع LRT بشكل مستمر، كيف تختار الخيار الأفضل؟ سيتم فتح إيداع LST على Eigenlayer في 5 فبراير، حان الوقت لاتخاذ قرار. ستقارن هذه المقالة بشكل شامل بين مشاريع LRT المختلفة، وتحلل ميزاتها وتقدم سبع استراتيجيات، لمساعدتك في تحقيق أقصى قيمة من ETH الذي تمتلكه.

1.العوائد المتعددة: swETH ومجموعة Eigenpie

إيداع swETH في Eigenpie ستحصل على:

• مكافآت مضاعفة من Eigenpie و Swellpearls
• توزيع رموز Eigenlayer

تسمح هذه الاستراتيجية بالحصول على العائد الكامل لعدة مشاريع في آن واحد. في المستقبل، يمكن استخدام mswETH على منصات أخرى، مما يزيد من العائد. تعتمد Eigenpie على نموذج الأسطول، كلما زاد الحجم زادت العوائد.

2. خيارات عالية الإمكانات: Puffer+stETH

حصلت Puffer Finance على استثمار مزدوج من مختبرات بورصة مشهورة وEigenlayer، والسوق متفائل بشكل عام بآفاق إدراجها في تلك البورصة، حيث ينمو إجمالي القيمة المقفلة بسرعة.

تقدم Puffer LRT مضاد لل slash، مع ميزات تقنية معينة. يجب ملاحظة أن الأنشطة الحالية على الشبكة الرئيسية قبل الإطلاق تدعم فقط stETH. نظرًا لأن stETH قد يصل إلى الحد الأقصى البالغ 33% في Eigenlayer، قد تكون نقاط Eigenlayer المكتسبة لكل ETH أقل.

تركز هذه الاستراتيجية على المراهنة على إدراج Puffer في إحدى البورصات الكبيرة، لكن هناك احتمال وجود عيوب في نقاط Eigenlayer.

3.السعي للتغيير في الاستقرار: mETH+Eigenpie

بفضل دعم صندوق Mantle، تصل عائدات المETH السنوية إلى 7.2%، وهو أكثر من ضعف عائدات LST الأخرى، وستستمر حتى 1 أبريل. العائد الأساسي مرتفع، بالإضافة إلى فوائد Eigenpie السخية، مما يتيح إمكانيات كبيرة.

تتيح هذه الاستراتيجية الحصول على عوائد عالية التأكيد، بالإضافة إلى المفاجآت التي يوفرها LRT. يمكن سك المETH على الموقع الرسمي لمانتل، أو استخدام stETH في جسر متعدد السلاسل للتبادل بدون انزلاق. تعتمد Eigenpie على نموذج الأسطول، كلما زادت الحجم زادت العوائد.

4. الخروج المرن: EtherFi

بالمقارنة مع المشاريع الأخرى، يعد EtherFi المشروع الوحيد الذي يدعم الإلغاء في الوقت الحالي. يمكن للمستخدمين ليس فقط تبادل ETH من خلال DEX، ولكن أيضًا استرداد ETH بنسبة 1:1، مع فترة انتظار تتراوح بين 7 إلى 14 يومًا.

يمكن الحصول على مكافآت مزدوجة ونقاط إضافية من منصة EtherFi على بعض منصات DeFi.

تتناسب هذه الاستراتيجية مع المستخدمين الذين لديهم متطلبات عالية للسيولة، وتحمل منخفض لفقدان القيمة (depeg)، وأيضًا مع المستخدمين الذين يقدرون بشكل أكبر توزيع Eigenlayer، مما يسهل الخروج بتكلفة منخفضة عند الحاجة.

5. تأمين العوائد: شراء رموز PT

شراء رموز PT على منصة DEX معينة يعني التخلي عن جميع المكافآت وعوائد الرهن، ولكن يمكن الحصول على عائد سنوي ثابت بنسبة 36% على أساس eETH حتى تاريخ الاستحقاق في 27 يونيو.

6.المقامرة عالية المخاطر: شراء رموز YT

شراء رموز YT يعادل تعدين النقاط برافعة مالية تصل إلى 10 أضعاف. إذا كانت العائدات النهائية للنقاط أقل من 36% سنويًا، فسيكون هناك خسارة؛ وإذا كانت أعلى، فسيكون هناك ربح. يمكن الرجوع إلى الصيغ الحسابية ذات الصلة لمعرفة العائدات المحددة.

حاليًا، تم إطلاق عدة مشاريع LRT على منصة DEX معينة، ولكن القواعد تختلف، يُنصح بفهمها تمامًا قبل البدء في العمل.

7. أسلوب اللعب المتقدم: قفل رموز الحوكمة للتصويت وكسب المكافآت

نظرًا لإطلاق عدة مشاريع على منصة DEX معينة، يمكن الحصول على مكافآت نقاط إضافية من رموز الحوكمة ذات الصلة.

من خلال حساب عدد النقاط التي يمكن الحصول عليها يوميًا من رموز الحوكمة والوحدات و ETH ، يمكن تقييم ما إذا كانت هذه الاستراتيجية تستحق ذلك. وفقًا للتحليل، قد تصل الكفاءة إلى عشرة أضعاف أو حتى عشرين ضعفًا.

يجب الانتباه إلى أن هذه الطريقة يمكن أن تحصل فقط على نقاط LRT، ولا تشمل نقاط Eigenlayer. الآلية معقدة وذات مخاطر عالية، ولا يُنصح للمستخدمين غير المألوفين باللعب بها.

ملخص

هيكل السوق:

• ستة لاعبين رئيسيين: EtherFi و KelpDAO و Puffer و Renzo و Eigenpie و Swell
• قد يصل stETH إلى الحد الأقصى 33% في Eigenlayer، مما يؤدي إلى الحصول على نقاط أقل

ميزات المشروع:

• Eigenpie: الفوائد المثلى، والتأكد من العائدات وإمكانات أعلى
• Puffer: أقوى خلفية، أعلى توقعات في البورصات الكبيرة
• EtherFi: الأكبر من حيث الحجم، الأفضل من حيث السيولة، يدعم unstack
• KelpDAO: ثاني أكبر حجم، أطلقته فريق LST المعروف
• Renzo: حصل على استثمارات من عدة شركات معروفة، يدعم الرهن الأصلي و LST
• Swell:LST+LRT، يمكن أن يتكون مع Eigenpie من تعدين ثلاثي

تدعم جميع المشاريع الستة مستثمرون معروفون أو أُطلقت من قبل فرق ذات خبرة، ويمكن تجربتها مع الأخذ في الاعتبار، ولكن يجب الحذر من المخاطر.

السمات الرئيسية للاستراتيجيات السبع:

1. عوائد متعددة: swETH + Eigenpie، تعدين ثلاثي النقاط
2. خيارات ذات إمكانيات عالية: Puffer، مراهنة على توقعات إدراجها في بورصات كبيرة
3. البحث عن التغيير في الاستقرار: mETH + Eigenpie، عائد أساسي مرتفع مع إمكانيات عالية
4. الخروج المرن: EtherFi، يدعم إلغاء الرهن لتسهيل الخروج بتكلفة منخفضة
5. عوائد مقفلة: شراء رموز PT، عوائد عالية ثابتة
6. مقامرة عالية المخاطر: شراء رموز YT، مقامرة عالية الرافعة المالية
7. طرق متقدمة للعب: قفل رموز الحوكمة للتصويت لكسب مكافآت إضافية