ارتفعت تداولات ديون FTX، المستثمرون يتسابقون للاستحواذ

مع تقدم قضية إفلاس FTX، بدأت معركة خفية حول ديون هذه البورصة. تتفاوض العديد من شركات الاستثمار المعروفة بنشاط للاستحواذ على هذه الديون، بما في ذلك بعض شركات إدارة الأصول الكبرى. في الوقت نفسه، بدأت بعض المؤسسات الاستثمارية الصغيرة في شراء الديون من صناديق التحوط التي تتطلع إلى الخروج بسرعة.

كانت FTX، التي كانت تعد من عمالقة منصات تداول العملات المشفرة، قد تركت حوالي مليون دائن بعد تقديم طلب الحماية من الإفلاس، مع ديون تصل إلى عدة مليارات من الدولارات. وفقًا للوثائق القضائية، فإن ديون أول 50 دائنًا وحدها تصل إلى 3.1 مليار دولار. في مواجهة إجراءات الإفلاس الطويلة، بدأ بعض الدائنين في البحث عن طرق لتسييل سريع.

ومع ذلك، قد يتعرض بيع الديون حاليًا لخسائر كبيرة، حيث إن سعر الديون لا يتجاوز نسبة قليلة من القيمة الاسمية. بينما يحتاج مشتري الديون إلى الانتظار بصبر حتى اكتمال إجراءات الإفلاس، على أمل الحصول على عوائد أكبر.

قال خبير تداول الديون ذو الخبرة: "السوق مهتم بشدة بهذه الديون، لكن الكثيرين يفتقرون إلى الفهم عن تعقيداتها." لقد شارك في العديد من حالات الاستحواذ على ديون شركات العملات المشفرة المفلسة، بما في ذلك بورصة Mt. Gox الشهيرة التي تعرضت لهجوم هاكر في عام 2014.

تسبب انهيار FTX في أضرار كبيرة للعديد من المستثمرين المؤسسيين. وقد صرحت بعض صناديق التحوط المشفرة علنًا أن لديها مبالغ كبيرة من الأموال محاصرة على منصة FTX. وتأمل هذه الصناديق في الخروج في أقرب وقت ممكن، دون الرغبة في مواجهة الإجراءات القانونية المطولة.

في الوقت الحالي، قامت بعض شركات الاستثمار الصغيرة بالاستحواذ على ديون FTX بملايين الدولارات بأسعار تتراوح بين 5-6% من القيمة الاسمية. وذكرت الأنباء أن هناك مفاوضات بشأن ديون تبلغ حوالي 100 مليون دولار مملوكة لمدير صندوق في سنغافورة، بينما أثارت ديون بقيمة 23 مليون دولار تتعلق بصندوق ألماني اهتمام المشترين أيضًا. عادة ما تطلب هذه الصناديق ما يقرب من 10% من القيمة الاسمية.

تقييم القيمة المستقبلية للديون في حالة الإفلاس هو عملية معقدة. على الرغم من أنه يمكن الحصول على فكرة عامة عن الأصول والخصوم المتاحة من خلال حسابات تقريبية، إلا أن العائدات الضخمة تعتمد غالبًا على الحجج القضائية. يراهن بعض المستثمرين على أن المحاكم الأمريكية قد تعترف بالأصول الخاصة بالعملاء التي تحتفظ بها في شكل ائتمان بناءً على القانون البريطاني، مما يعني أن بعض الدائنين قد يحصلون على حقوق سداد أولية.

ومع ذلك، ليس جميع الديون مرتبطة بأصول العملاء. لا يزال هناك بعض عقود توظيف موظفي FTX المتداولة في السوق، والتي تحتوي على بعض الشروط المذهلة، مثل ضمانات الرواتب طويلة الأمد وزيادات سنوية كبيرة. ومع ذلك، يعتقد المطلعون أن المحاكم الأمريكية من غير المرجح أن تنفذ مثل هذه الشروط، حيث قد تكون هذه الرواتب غير المدفوعة بلا قيمة تقريبًا في مطالبات الإفلاس.

مع استمرار تقدم قضية إفلاس FTX، ستصبح اتجاهات سوق تداول الديون محور اهتمام الصناعة. يحتاج المستثمرون إلى تقييم المخاطر بعناية عند المشاركة في هذا السوق، وأن يكون لديهم فهم كافٍ لتعقيدات صناعة العملات المشفرة.