في الأشهر القليلة الماضية، كان متداولو الأصول المشفرة يراقبون عن كثب تحركات الأسعار، متوقعين قدوم "موسم alt". ومع ذلك، على الرغم من التوقعات المتفائلة والارتفاعات القصيرة، لم يأت موسم alt كما هو متوقع. لا يزال البيتكوين يهيمن على السوق، مما يجعل عشاق altcoin يتساءلون: لماذا تأخر موسم alt؟ هل سيظهر موسم alt في المستقبل؟
1. الهيمنة على البيتكوين واعتماد المؤسسات
نسبة هيمنة البيتكوين على إجمالي قيمة سوق التشفير كانت حوالي 60% في الآونة الأخيرة، وهو مستوى لم يُرَ منذ سوق الثور في عام 2017. تعكس هذه الهيمنة تفضيل السوق للبيتكوين، والذي ينبع أساسًا من استقراره واعتماد المؤسسات الواسع عليه.
اهتمام المؤسسات: لقد جذب صندوق ETF للبيتكوين الذي تمت الموافقة عليه مؤخراً تدفقات كبيرة من الأموال إلى BTC، مما جعله "أصل ملاذ آمن" في سوق العملات المشفرة. تفضل المؤسسات المالية الكبرى البيتكوين، متجاهلةً altcoin.
تأثير تقليص المكافآت: عزز حدث تقليص مكافآت البيتكوين سرد ندرته، مما جذب الأموال التي كانت قد تتدفق إلى العملات الرقمية البديلة ذات المخاطر الأعلى.
كما أشار أحد المحللين، "عادةً ما تبدأ altcoins في الارتفاع بعد أن ينتهي البيتكوين من الارتفاع بشكل متسارع". نظرًا لأن BTC لا يزال يسجل ارتفاعات جديدة، ليس لدى المستثمرين سبب للتحول إلى altcoins.
2. الرياح المعاكسة للاقتصاد الكلي: تشديد السيولة
البيئة الاقتصادية الكلية الحالية تختلف بشكل ملحوظ عن الأسواق الصاعدة السابقة. على عكس معدلات الفائدة القريبة من الصفر والتيسير الكمي في 2020-2021، يواجه السوق الحالي انكماشًا كميًا ومعدلات فائدة مرتفعة.
انكماش السيولة: أدى التشديد الكمي إلى تقليل السيولة في الأسواق المالية ورغبة المخاطرة. تعتمد العملات البديلة كأصول مضاربية على رأس المال الزائد، مما يؤدي نقص السيولة إلى توقفها.
وقت الإستجابة لخفض الفائدة: على الرغم من أن السوق تتوقع تحول السياسة النقدية، إلا أن خفض الفائدة لا يزال بعيد المنال. قبل أن تنخفض تكاليف الاقتراض، لا يرغب المستثمرون في المخاطرة في altcoin.
تتباين هذه الخلفية الاقتصادية الكلية بشكل حاد مع الفائض من السيولة في موسم alt.
3. فائض في عرض altcoins
يوجد في سوق التشفير أكثر من 15,000 نوع من altcoin، لكن السيولة لا تواكب هذا العرض. تظهر مشاريع جديدة باستمرار، لكن تجمع رأس المال الكلي مشتت، مما يؤدي إلى تخفيف العوائد المحتملة.
تشتت رأس المال: تتنافس المزيد من الرموز للحصول على سيولة محدودة، مما يجعل من الصعب على المشاريع الواعدة الحصول على الانتباه.
استثمار رأس المال المخاطر بحذر: انخفض استثمار رأس المال المخاطر في مشاريع التشفير بشكل كبير، مما أدى إلى نقص حاد في تمويل تطوير altcoin.
لقد أنشأ هذا الفائض في العرض سوقًا تنافسيًا للغاية، حيث يمكن فقط للرموز التي تتمتع بفائدة بارزة أو القدرة على الانتشار الفيروسي أن تبرز.
4. تراجع مشاركة المستثمرين الأفراد
موسم altcoin عادة ما يتم تحفيزه بواسطة نفس FOMO (الخوف من الفقدان) لدى المستثمرين الأفراد. ومع ذلك، فإن مستوى المشاركة الحالي للمستثمرين الأفراد أقل بكثير من الدورات السابقة.
انخفاض المشاعر الاجتماعية: تشير مؤشرات نشاط وسائل التواصل الاجتماعي المتعلقة بالتشفير إلى أن السوق تفتقر إلى الحماس الذي كان موجودًا خلال فترات الرموز الشائعة السابقة.
المستثمرون حذرون: المستثمرون الأفراد الذين تأثروا من انهيار السوق السابق يميلون الآن إلى البيتكوين بدلاً من altcoin.
بدون حماس المستثمرين الأفراد، تفتقر العملات البديلة إلى动力 الاستمرار في الارتفاع.
5. عدم اليقين التنظيمي
وضوح التنظيم مهم جداً للaltcoin، خاصة تلك التي قد تُصنف كأوراق مالية. على الرغم من ظهور بعض الإشارات الإيجابية، إلا أن التقدم لا يزال بطيئاً.
وقت الإستجابة ETF: لا تزال ETF الخاصة بالعديد من altcoin في مرحلة المراجعة التنظيمية. على الرغم من أن المحللين يتبنون نظرة متفائلة بشأن الموافقة عليها، إلا أن الجدول الزمني المحدد لا يزال غير واضح.
تنظيم DeFi والعملات المستقرة: إن تنظيم بروتوكولات التمويل اللامركزي والعملات المستقرة بشكل غير واضح يعيق الابتكار، مما يجعل الأموال المؤسسية تتردد.
ستستمر حالة عدم اليقين حتى يوافق المنظمون على صناديق المؤشرات المتداولة للaltcoin أو يحددوا قواعد واضحة.
6. نمط التاريخ وانتظار الصبر
سوق التشفير له دورات، وموسم altcoin يظهر عادة في المرحلة الأخيرة من دورة البيتكوين التي تستمر أربع سنوات. على الرغم من أنه يُعتبر حالياً الفترة التالية لموسم altcoin، إلا أن وقت الإستجابة ليس بدون سوابق.
مقارنة تاريخية: كانت مواسم altcoin تحدث بعد أن حقق البيتكوين ارتفاعًا تاريخيًا ودخل في مرحلة التماسك. إذا استقر سعر BTC عند مستويات عالية، فقد تتدفق رؤوس الأموال في النهاية إلى altcoins.
نسبة ETH/BTC: أداء الإيثريوم مقابل البيتكوين الضعيف يشير إلى أن موسم alt لم يبدأ بعد. تاريخياً، عادةً ما يقود الإيثريوم ارتفاع altcoins، ولكن نسبته مقابل BTC لا تزال قريبة من أدنى مستوياتها في سنوات.
الخاتمة
موسم alt لم يختفِ، إنه فقط ينتظر الظروف المناسبة. إن هيمنة البيتكوين، وضغوط الاقتصاد الكلي، والعقبات التنظيمية قد كبتت مؤقتًا حماس altcoin. ومع ذلك، فإن التاريخ يُظهر أنه بمجرد أن يدخل BTC في فترة استقرار، ويعود السيولة، ستشهد altcoins لحظتها.
في الوقت الحالي، من الحكمة الاستثمار بصبر وانتقائية في المشاريع ذات الأسس القوية. تابع الديناميات السوقية، وتصرف بحذر، وراقب عن كثب التغيرات في هيمنة البيتكوين. قد يكون قدوم موسم alt مجرد مسألة وقت، وليس ما إذا كان سيحدث.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
وقت الإستجابة لموسم alt تحت هيمنة بيتكوين: تحليل 6 أسباب
استكشاف أسباب وقت الإستجابة لموسم alt
في الأشهر القليلة الماضية، كان متداولو الأصول المشفرة يراقبون عن كثب تحركات الأسعار، متوقعين قدوم "موسم alt". ومع ذلك، على الرغم من التوقعات المتفائلة والارتفاعات القصيرة، لم يأت موسم alt كما هو متوقع. لا يزال البيتكوين يهيمن على السوق، مما يجعل عشاق altcoin يتساءلون: لماذا تأخر موسم alt؟ هل سيظهر موسم alt في المستقبل؟
1. الهيمنة على البيتكوين واعتماد المؤسسات
نسبة هيمنة البيتكوين على إجمالي قيمة سوق التشفير كانت حوالي 60% في الآونة الأخيرة، وهو مستوى لم يُرَ منذ سوق الثور في عام 2017. تعكس هذه الهيمنة تفضيل السوق للبيتكوين، والذي ينبع أساسًا من استقراره واعتماد المؤسسات الواسع عليه.
كما أشار أحد المحللين، "عادةً ما تبدأ altcoins في الارتفاع بعد أن ينتهي البيتكوين من الارتفاع بشكل متسارع". نظرًا لأن BTC لا يزال يسجل ارتفاعات جديدة، ليس لدى المستثمرين سبب للتحول إلى altcoins.
2. الرياح المعاكسة للاقتصاد الكلي: تشديد السيولة
البيئة الاقتصادية الكلية الحالية تختلف بشكل ملحوظ عن الأسواق الصاعدة السابقة. على عكس معدلات الفائدة القريبة من الصفر والتيسير الكمي في 2020-2021، يواجه السوق الحالي انكماشًا كميًا ومعدلات فائدة مرتفعة.
تتباين هذه الخلفية الاقتصادية الكلية بشكل حاد مع الفائض من السيولة في موسم alt.
3. فائض في عرض altcoins
يوجد في سوق التشفير أكثر من 15,000 نوع من altcoin، لكن السيولة لا تواكب هذا العرض. تظهر مشاريع جديدة باستمرار، لكن تجمع رأس المال الكلي مشتت، مما يؤدي إلى تخفيف العوائد المحتملة.
لقد أنشأ هذا الفائض في العرض سوقًا تنافسيًا للغاية، حيث يمكن فقط للرموز التي تتمتع بفائدة بارزة أو القدرة على الانتشار الفيروسي أن تبرز.
4. تراجع مشاركة المستثمرين الأفراد
موسم altcoin عادة ما يتم تحفيزه بواسطة نفس FOMO (الخوف من الفقدان) لدى المستثمرين الأفراد. ومع ذلك، فإن مستوى المشاركة الحالي للمستثمرين الأفراد أقل بكثير من الدورات السابقة.
بدون حماس المستثمرين الأفراد، تفتقر العملات البديلة إلى动力 الاستمرار في الارتفاع.
5. عدم اليقين التنظيمي
وضوح التنظيم مهم جداً للaltcoin، خاصة تلك التي قد تُصنف كأوراق مالية. على الرغم من ظهور بعض الإشارات الإيجابية، إلا أن التقدم لا يزال بطيئاً.
ستستمر حالة عدم اليقين حتى يوافق المنظمون على صناديق المؤشرات المتداولة للaltcoin أو يحددوا قواعد واضحة.
6. نمط التاريخ وانتظار الصبر
سوق التشفير له دورات، وموسم altcoin يظهر عادة في المرحلة الأخيرة من دورة البيتكوين التي تستمر أربع سنوات. على الرغم من أنه يُعتبر حالياً الفترة التالية لموسم altcoin، إلا أن وقت الإستجابة ليس بدون سوابق.
الخاتمة
موسم alt لم يختفِ، إنه فقط ينتظر الظروف المناسبة. إن هيمنة البيتكوين، وضغوط الاقتصاد الكلي، والعقبات التنظيمية قد كبتت مؤقتًا حماس altcoin. ومع ذلك، فإن التاريخ يُظهر أنه بمجرد أن يدخل BTC في فترة استقرار، ويعود السيولة، ستشهد altcoins لحظتها.
في الوقت الحالي، من الحكمة الاستثمار بصبر وانتقائية في المشاريع ذات الأسس القوية. تابع الديناميات السوقية، وتصرف بحذر، وراقب عن كثب التغيرات في هيمنة البيتكوين. قد يكون قدوم موسم alt مجرد مسألة وقت، وليس ما إذا كان سيحدث.