تقرير مراقبة السوق الأسبوعي【6.9 - 6.13】：الاضطرابات الجيوسياسية وتوخي الحذر في التمويل تتناغم، عملة رئيسية تتذبذب وتعدل، والسوق تتجمع عند مستويات مرتفعة

تؤثر الأوضاع الجيوسياسية المتقلبة على السوق، حيث تتقلب العملات المشفرة الرئيسية، وتعود العملات البديلة إلى الوراء، وتكون بشكل عام في مرحلة تصحيح عالية

تزايد تقلبات البيئة الكلية، والمشاعر السوقية متقلبة:

• التوترات في منطقة الشرق الأوسط تثير مشاعر الملاذ الآمن على المدى القصير، وانخفضت التقلبات، وزادت التوقعات بشأن تخفيض أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي، وأصبح موقف السوق حذراً ومراقباً.

تحسن هامش زخم تدفق الأموال ولكن يفتقر إلى الاستمرارية:

• عادت تدفقات الصندوق المتداول في البورصة للعملات المشفرة إلى الصافي ولكن الزخم يتراجع، وانخفض معدل إصدار العملات المستقرة، وتراجع علاوة العملات المستقرة، وموقف دخول الأموال حذر.

تباين اتجاهات العملات المشفرة الرئيسية، ضعف قوة البيتكوين، بعد انتعاش الإيثريوم، يجري التعديل مرة أخرى:

• ارتفعت بيتكوين بشكل كبير ثم تراجعت، بينما ارتفعت إيثريوم ولكن بزخم ضعيف، واستمر المستثمرون المؤسسيون في زيادة حصصهم، ولا يزال الهيكل العام مائلًا نحو الحيادية القوية.

تحسن هامش السيولة للعملات المشفرة ذات القيمة السوقية الصغيرة ولكن الهجوم مقيد:

• تراجعت القيمة السوقية الإجمالية للعملات الرقمية غير الرئيسية مرة أخرى بعد أن واجهت انتعاشًا، واحتفظت حصة السوق بوقف الانخفاض واهتزازها، ولا تزال النشاطات على الشبكة في منطقة الضعف.
• السوق الحالي في المرحلة النهائية من التصحيح، يجب متابعة اختراق السيولة على المدى القصير، والتحلي بالصبر في انتظار تعزيز هيكل العملات ذات القيمة السوقية الصغيرة مع علامات تدفق السيولة إلى العملات الرئيسية.

1. البيئة الكلية والديناميات السوقية

• الجغرافيا السياسية: الوضع في منطقة الشرق الأوسط متوتر لكن مخاطر النزاع الشامل محدودة، من المتوقع أن تستمر لمدة أسبوعين تقريبًا، الولايات المتحدة تقدم الدعم لكنها لم تتدخل مباشرة.
• أداء السوق: ارتفعت أسعار النفط بسبب تأثير المشاعر، وانخفضت بيتكوين إلى 105,000 دولار، وارتدت الأسهم الأمريكية، وانخفضت تقلبات السوق، وأصبحت أكثر استقراراً.
• السياسة الاقتصادية: ارتفعت التوقعات بخفض سعر الفائدة في يوليو، حيث يسعى الاحتياطي الفيدرالي إلى تحقيق التوازن بين التضخم ونمو الاقتصاد.

2. تحليل تدفق الأموال وبنية سوق العملات الرئيسية المشفرة

تدفق الأموال الخارجية

• أموال ETF: تدفق 2.8 مليار دولار هذا الأسبوع، بحجم تدفق ملحوظ
• العملات المستقرة: تم إصدار 2.3 مليار دولار هذا الأسبوع، بمعدل إصدار يومي يبلغ 321 مليون دولار، مما يدل على مستوى إصدار مرتفع

مؤشر مشاعر السوق

• سعر الصرف الخارجي: استمر ارتفاع سعر الصرف المستقر بشكل طفيف

بتكوين(BTC)

• الجانب الفني: السوق في قناة صاعدة متذبذبة
• توزيع الرقائق على السلسلة: تعزيز الرقائق التي تزيد عن 103000 دولار

إيثيريوم(ETH)

• أداء أضعف من البيتكوين، سعر ETH/BTC يحافظ على التقلب، وتستمر الأموال في التدفق إلى البيتكوين
• بيانات على السلسلة: زيادة عدد العناوين النشطة قد تشير إلى اكتمال مرحلة التأسيس.

مراجعة الاقتصاد الكلي

متابعة النزاعات الجيوسياسية

• الخلفية الجيوسياسية:

تتميز منطقة الشرق الأوسط بتضاريس معقدة، واختلاف ملحوظ في عدد السكان والأسلحة التقليدية، مما يحد من إمكانية حدوث صراعات أرضية واسعة النطاق، إلا في حالة تدخل قوى خارجية بشكل مباشر، وإلا فإن الصراع قد يقتصر على الضربات المحددة.

• حجم النزاع ومدة استمراره:

من المتوقع أن تستمر المواجهة منخفضة الشدة لمدة أسبوعين تقريبًا، بدلاً من حرب تقليدية أو نووية شاملة. العوامل الجغرافية تحد من إمكانية الاتصال المباشر.

• تقييم التأثير:

في الوضع الحالي، القلق في السوق بشأن الحرب الشاملة منخفض، والمخاطر الجيوسياسية تظهر بشكل رئيسي في تقلبات المشاعر، وليس في تصعيد عسكري جوهري.

• اتجاه أسعار النفط:

ارتفاع أسعار النفط في الفترة الأخيرة ناتج بشكل رئيسي عن ردود الفعل العاطفية، وليس عن انقطاع الإمدادات، حيث لم تؤثر النزاعات بعد على البنية التحتية النفطية. لا يوجد تأثير مباشر على إمدادات النفط العالمية على المدى القصير.

• سوق الأسهم وسوق العملات المشفرة:

على الرغم من حدوث انخفاض طفيف قبل افتتاح سوق الأسهم الأمريكية إلا أنه تعافى لاحقًا، حيث ارتفع سعر البيتكوين إلى 105,000 دولار، مما يدل على تحسن في معنويات السوق. تراجعت التقلبات من ذروتها الصباحية، وتذبذبت في فترة ما بعد الظهر ضمن نطاق 1000 دولار.

• تغيرات التقلب:

مقارنة ببداية العام، انخفضت حساسية السوق للعوامل الجيوسياسية، وتقلصت تقلباته.

• تأثير حيازة المؤسسات:

زيادة حصة المستثمرين المؤسسيين، وانخفاض العملة المتداولة، وتوجه هيكل السوق نحو النضج، على غرار نمط سوق الأسهم التقليدي. تأثير قفل ETF ملحوظ، مما زاد من استقرار السوق.

• إيقاع السوق:

أصبحت العلاقة بين حركة البيتكوين وسوق الأسهم أقوى، مما أدى إلى تمديد دورة اتخاذ القرار من قبل المؤسسات، وتقليل كمية العملات المتداولة، وزيادة استقرار السوق. ولكن على المدى القصير لا تزال مدفوعة بالعواطف، مثل الارتداد بعد تقلبات الصباح.

• بالمقارنة مع العملات المشفرة الأخرى:

تفتقر الإيثيريوم وسولانا إلى دخول كبير من صناديق الاستثمار المتداولة (ETF) والمؤسسات، ولا تزال تحافظ على تقلبات عالية.