10万亿 السيولة洪流将至، بيتكوين将如火箭般蹿升

تشهد المستثمرون في الأسهم حماسًا متزايدًا تجاه العملات المستقرة وCircle، ويرجع ذلك أساسًا إلى الموقف الإيجابي لوزير الخزانة الأمريكي. يتجلى ذلك في مقارنة القيمة السوقية بين Circle وCoinbase، حيث تقترب قيمة Circle السوقية من 45% من قيمة Coinbase. في الوقت نفسه، منذ الإدراج، كانت أداء Circle أفضل من بيتكوين بنسبة تقارب 472%.

ومع ذلك، فإن الأسباب وراء تحول موقف السياسيين تجاه العملات المستقرة تستحق التفكير. التحدي الرئيسي الذي يواجه وزير الخزانة الأمريكي هو جمع الأموال لتمويل الإنفاق الحكومي المرتفع دون زيادة الضرائب. في السنوات الأخيرة، ارتفعت عوائد السندات الحكومية العالمية بشكل كبير، مما أدى إلى انخفاض كبير في القيمة الحقيقية للسندات طويلة الأجل، مما شكل ضغطًا هائلًا على وزارة الخزانة.

لمواجهة هذا التحدي، أطلقت وزارة المالية سياسة "إصدار الديون العدوانية"، من خلال إصدار المزيد من السندات الحكومية قصيرة الأجل لضخ السيولة في السوق. ولكن مع نفاد رصيد عمليات إعادة الشراء العكسي، تحتاج وزارة المالية إلى مصادر تمويل جديدة لشراء السندات الحكومية.

في هذا السياق، أصبحت العملات المستقرة الحبيبة الجديدة لوزارة المالية. من خلال إصدار العملات المستقرة، قد تطلق البنوك الكبرى قدرة شراء تصل إلى 6.8 تريليون دولار من سندات الخزانة. في الوقت نفسه، إذا أوقف الاحتياطي الفيدرالي دفع فوائد الاحتياطيات، فقد يتم إطلاق 3.3 تريليون دولار إضافية لشراء السندات.

بالنسبة للبنوك، فإن إصدار العملات المستقرة لا يخلق فقط تجربة عملاء أفضل، بل يمكنه أيضًا تقليل تكاليف الامتثال والتشغيل بشكل كبير. بالإضافة إلى ذلك، يمكن استخدام ودائع العملات المستقرة لشراء سندات الخزانة ذات العائد المرتفع بدون مخاطر. قد تؤدي هذه المزايا إلى زيادة متوسط أسعار أسهم البنوك الكبرى بنسبة 184٪.

تضمن 《Genius Act》 هيمنة البنوك في مجال العملات المستقرة، مما يستبعد المنافسين مثل شركات التكنولوجيا. ستجلب هذه السياسة فوائد كبيرة للبنوك، وكنتيجة لذلك ستقوم البنوك بشراء كميات كبيرة من السندات الحكومية، مما يخفف الضغط على تمويل الحكومة.

مع توقع زيادة حد الدين وزيادة الإنفاق الحكومي، ستزداد السيولة بالدولار بشكل كبير. قد يدفع هذا سعر البيتكوين لضرب 100,000 دولار في المدى القصير، ومن المتوقع أن يصل إلى 1,000,000 دولار في السنوات القادمة. يجب على المستثمرين مراقبة هذا الاتجاه واغتنام فرص الاستثمار بدلاً من الانتظار لتخفيض أسعار الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي أو إعادة بدء التيسير الكمي.