استكشاف خصائص الأصول RWA ونقاط الامتثال للمستثمرين في البر الرئيسي
RWA ( الأصول الواقعية ) تشير إلى عملية رقمنة الأصول المادية أو المالية التقليدية من خلال تقنية blockchain. تم إدخال هذه الأصول المرمزة إلى النظام البيئي المالي اللامركزي، مما يعزز سيولة الأصول وشفافيتها وإمكانية الوصول إليها، ويفتح مجالات استثمار جديدة للمستثمرين. سوق RWA يتطور بسرعة، ومن المتوقع أن يصل حجمه العالمي إلى 50 مليار دولار أمريكي بحلول نهاية عام 2025، مع إمكانات طويلة الأجل تصل إلى 18.9 تريليون دولار أمريكي.
تعتبر الولايات المتحدة رائدة في مجال الأصول الحقيقية، حيث جذبت العديد من المؤسسات والمستثمرين بفضل سوقها المالية الناضجة وإطارها التنظيمي الواضح. كما أن الاتحاد الأوروبي وسنغافورة وهونغ كونغ تعمل بنشاط على تعزيز تطوير الأصول الحقيقية. ومع ذلك، بالنسبة للمستثمرين في البر الرئيسي للصين، فإن المشاركة في استثمارات الأصول الحقيقية تجذبهم ولكن يجب التصرف بحذر، مع ضرورة الامتثال للقوانين واللوائح المحلية والدولية.
تحليل خصائص الأصول RWA
تصنيف خصائص أصول RWA يعتمد أساسًا على نوع الأصول الأساسية والهياكل القانونية للتوكن.
الأوراق المالية: تشمل الأسهم والسندات وغيرها من الأدوات المالية، وتمثل الملكية أو علاقة الدين.
الأصول المادية: مثل العقارات والسلع وغيرها من الأصول الملموسة.
الأصول غير الملموسة: مثل الملكية الفكرية، حقوق الطبع والنشر، إلخ.
بعد ترميز الأصول، قد يتغير تصنيفها القانوني، خاصة فيما يتعلق بما إذا كانت تُصنف كأوراق مالية. على سبيل المثال في الولايات المتحدة:
تعتبر الأسهم الأمريكية المرمزة عادةً أوراقًا مالية.
يتم اعتبار توكنز السندات الأمريكية أوراق مالية من نوع السندات.
قد يُعتبر مشروع العقارات الرمزية أوراق مالية أو أصولًا مادية، اعتمادًا على تصميم هيكله.
في الولايات المتحدة، قد تستخدم لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC) اختبار هاوي لتحديد ما إذا كانت الأصول المرمزة تشكل عقد استثمار، وبالتالي تصنف كأوراق مالية. تميل معظم أصول RWA التي تحقق عوائد ربحية في الولايات المتحدة إلى أن تُعتبر أوراقًا مالية، مع الاحتفاظ في الوقت نفسه بخصائص الأصول الأساسية.
القيود المتعلقة بالامتثال لمشاركة المستثمرين من البر الرئيسي في RWA
قيود الصرف الأجنبي
قيود إدارة العملات الأجنبية للأفراد: يُسمح للأفراد المقيمين بشراء ما يصل إلى 50,000 دولار أمريكي سنويًا، ولكن لا يُسمح باستخدامها للاستثمار في الأوراق المالية الخارجية.
استثمار الشركات المباشر في الخارج ( ODI ) اللوائح الخاصة بإدارة العملات الأجنبية: يجب على الشركات المحلية إجراء تسجيل ODI قبل القيام بالاستثمار في الأوراق المالية في الخارج.
مخاطر الأعمال للوسطاء والبورصات عبر الحدود: لا يجوز للوسطاء الأجانب الذين ليس لديهم ترخيص في الصين تقديم الخدمات للمستثمرين داخل البلاد.
تداول العملات الافتراضية غير محمي: شراء العملات الرقمية هو عمل عالي المخاطر، ولا يحظى بالحماية القانونية.
الامتثال الأموال الأجنبية: يمكن للمستثمرين في الدولة أن يستخدموا مصادر الأموال القانونية في الخارج لشراء رموز الأصول الحقيقية (RWA).
سياسة الضرائب
كمثال على شراء الأصول الأمريكية RWA:
العبء الضريبي الأمريكي:
توكنيزيشن العقارات: قد ينطبق معدل ضريبة بنسبة 20% أو أقل.
الأسهم أو السندات المرمزة: حد ضريبة الاستقطاع على الأرباح والفوائد 10%، وعادة ما تكون أرباح رأس المال معفاة من الضريبة.
العبء الضريبي في الصين:
قد يتم فرض ضريبة على أرباح رأس المال بنسبة 20% على عائدات الاستثمار.
قد تكون إيرادات الأرباح بحاجة إلى دفع ضريبة أرباح الأسهم.
يجب على المستثمرين الانتباه إلى معيار تبادل المعلومات الضريبية الدولي CRS، والامتثال لالتزام الإبلاغ الضريبي النشط.
الاتجاهات المستقبلية
من المتوقع أن يتجاوز سوق توكنات الأصول الحقيقية 50 مليار دولار بحلول عام 2025، وقد يصل إلى 30 تريليون دولار بحلول عام 2030. تشمل دوافع النمو اعتماد المؤسسات المالية التقليدية على تقنية البلوكشين وتزايد وضوح البيئة التنظيمية. يتم تحسين الإطار التنظيمي العالمي، وقد أصدرت الولايات المتحدة وأوروبا والعديد من مناطق آسيا لوائح ذات صلة.
ومع ذلك، لا يزال بيئة التنظيم في الصين القارية "منطقة رمادية"، تفتقر إلى السياسات المحددة المتعلقة بـ RWA. غالبًا ما تعتمد المشاريع القارية على السلاسل الخاصة أو سلاسل التحالف، وغالبًا ما تقتصر منصات التداول على التبادلات الثقافية أو الرقمية.
ملخص
بالنسبة للمستثمرين في البر الرئيسي الصيني، فإن توكنات RWA جذابة ولكنها تواجه تحديات. يجب على المستثمرين تقييم مخاطر الامتثال بعناية والامتثال الصارم للقوانين واللوائح المحلية والدولية. على الرغم من وجود تحديات في الامتثال، فإن مزايا توكنات RWA لا يمكن تجاهلها، بما في ذلك زيادة السيولة، وتعزيز إمكانية الوصول، وزيادة الشفافية، وإطلاق قابلية التوافق في نظام DeFi البيئي.
في المستقبل، مع تحسين الإطار التنظيمي العالمي وتعزيز الابتكار التكنولوجي، يمكن للمستثمرين في البر الرئيسي للصين المشاركة في هذه الثورة المالية من خلال قنوات الامتثال. يجب على المستثمرين أن يتحلوا بالحذر أثناء السعي لتحقيق العوائد، وأن يكونوا على دراية كاملة والامتثال للوائح ذات الصلة، لضمان أمان الأموال والامتثال. فقط من خلال الحماية المزدوجة للابتكار التكنولوجي وتحسين الامتثال، يمكن للمستثمرين في البر الرئيسي تحقيق نمو الثروة في موجة توكنات الأصول الحقيقية، بينما يتجنبون المخاطر المحتملة بفعالية.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
تسجيلات الإعجاب 17
أعجبني
17
6
مشاركة
تعليق
0/400
TokenSherpa
· منذ 14 س
في الواقع... تحتاج الأطر التنظيمية لترميز الأصول إلى بروتوكولات حوكمة جدية
استكشاف أصول RWA: كيف يشارك المستثمرون في البر الرئيسي بشكل الامتثال في سوق بقيمة 500 مليار دولار
استكشاف خصائص الأصول RWA ونقاط الامتثال للمستثمرين في البر الرئيسي
RWA ( الأصول الواقعية ) تشير إلى عملية رقمنة الأصول المادية أو المالية التقليدية من خلال تقنية blockchain. تم إدخال هذه الأصول المرمزة إلى النظام البيئي المالي اللامركزي، مما يعزز سيولة الأصول وشفافيتها وإمكانية الوصول إليها، ويفتح مجالات استثمار جديدة للمستثمرين. سوق RWA يتطور بسرعة، ومن المتوقع أن يصل حجمه العالمي إلى 50 مليار دولار أمريكي بحلول نهاية عام 2025، مع إمكانات طويلة الأجل تصل إلى 18.9 تريليون دولار أمريكي.
تعتبر الولايات المتحدة رائدة في مجال الأصول الحقيقية، حيث جذبت العديد من المؤسسات والمستثمرين بفضل سوقها المالية الناضجة وإطارها التنظيمي الواضح. كما أن الاتحاد الأوروبي وسنغافورة وهونغ كونغ تعمل بنشاط على تعزيز تطوير الأصول الحقيقية. ومع ذلك، بالنسبة للمستثمرين في البر الرئيسي للصين، فإن المشاركة في استثمارات الأصول الحقيقية تجذبهم ولكن يجب التصرف بحذر، مع ضرورة الامتثال للقوانين واللوائح المحلية والدولية.
تحليل خصائص الأصول RWA
تصنيف خصائص أصول RWA يعتمد أساسًا على نوع الأصول الأساسية والهياكل القانونية للتوكن.
بعد ترميز الأصول، قد يتغير تصنيفها القانوني، خاصة فيما يتعلق بما إذا كانت تُصنف كأوراق مالية. على سبيل المثال في الولايات المتحدة:
في الولايات المتحدة، قد تستخدم لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC) اختبار هاوي لتحديد ما إذا كانت الأصول المرمزة تشكل عقد استثمار، وبالتالي تصنف كأوراق مالية. تميل معظم أصول RWA التي تحقق عوائد ربحية في الولايات المتحدة إلى أن تُعتبر أوراقًا مالية، مع الاحتفاظ في الوقت نفسه بخصائص الأصول الأساسية.
القيود المتعلقة بالامتثال لمشاركة المستثمرين من البر الرئيسي في RWA
قيود الصرف الأجنبي
قيود إدارة العملات الأجنبية للأفراد: يُسمح للأفراد المقيمين بشراء ما يصل إلى 50,000 دولار أمريكي سنويًا، ولكن لا يُسمح باستخدامها للاستثمار في الأوراق المالية الخارجية.
استثمار الشركات المباشر في الخارج ( ODI ) اللوائح الخاصة بإدارة العملات الأجنبية: يجب على الشركات المحلية إجراء تسجيل ODI قبل القيام بالاستثمار في الأوراق المالية في الخارج.
مخاطر الأعمال للوسطاء والبورصات عبر الحدود: لا يجوز للوسطاء الأجانب الذين ليس لديهم ترخيص في الصين تقديم الخدمات للمستثمرين داخل البلاد.
تداول العملات الافتراضية غير محمي: شراء العملات الرقمية هو عمل عالي المخاطر، ولا يحظى بالحماية القانونية.
الامتثال الأموال الأجنبية: يمكن للمستثمرين في الدولة أن يستخدموا مصادر الأموال القانونية في الخارج لشراء رموز الأصول الحقيقية (RWA).
سياسة الضرائب
كمثال على شراء الأصول الأمريكية RWA:
العبء الضريبي الأمريكي:
العبء الضريبي في الصين:
يجب على المستثمرين الانتباه إلى معيار تبادل المعلومات الضريبية الدولي CRS، والامتثال لالتزام الإبلاغ الضريبي النشط.
الاتجاهات المستقبلية
من المتوقع أن يتجاوز سوق توكنات الأصول الحقيقية 50 مليار دولار بحلول عام 2025، وقد يصل إلى 30 تريليون دولار بحلول عام 2030. تشمل دوافع النمو اعتماد المؤسسات المالية التقليدية على تقنية البلوكشين وتزايد وضوح البيئة التنظيمية. يتم تحسين الإطار التنظيمي العالمي، وقد أصدرت الولايات المتحدة وأوروبا والعديد من مناطق آسيا لوائح ذات صلة.
ومع ذلك، لا يزال بيئة التنظيم في الصين القارية "منطقة رمادية"، تفتقر إلى السياسات المحددة المتعلقة بـ RWA. غالبًا ما تعتمد المشاريع القارية على السلاسل الخاصة أو سلاسل التحالف، وغالبًا ما تقتصر منصات التداول على التبادلات الثقافية أو الرقمية.
ملخص
بالنسبة للمستثمرين في البر الرئيسي الصيني، فإن توكنات RWA جذابة ولكنها تواجه تحديات. يجب على المستثمرين تقييم مخاطر الامتثال بعناية والامتثال الصارم للقوانين واللوائح المحلية والدولية. على الرغم من وجود تحديات في الامتثال، فإن مزايا توكنات RWA لا يمكن تجاهلها، بما في ذلك زيادة السيولة، وتعزيز إمكانية الوصول، وزيادة الشفافية، وإطلاق قابلية التوافق في نظام DeFi البيئي.
في المستقبل، مع تحسين الإطار التنظيمي العالمي وتعزيز الابتكار التكنولوجي، يمكن للمستثمرين في البر الرئيسي للصين المشاركة في هذه الثورة المالية من خلال قنوات الامتثال. يجب على المستثمرين أن يتحلوا بالحذر أثناء السعي لتحقيق العوائد، وأن يكونوا على دراية كاملة والامتثال للوائح ذات الصلة، لضمان أمان الأموال والامتثال. فقط من خلال الحماية المزدوجة للابتكار التكنولوجي وتحسين الامتثال، يمكن للمستثمرين في البر الرئيسي تحقيق نمو الثروة في موجة توكنات الأصول الحقيقية، بينما يتجنبون المخاطر المحتملة بفعالية.