نجم مسار RWA: تحول وتطور Ondo Finance

في عصر DeFi 2.0، أصبحت الأصول الواقعية (RWA) مجالاً يحظى باهتمام كبير. ومع ذلك، فإن المشاركة في استثمارات RWA غالباً ما تواجه تحديات عالية العوائق بالنسبة للمستثمرين العاديين. ستقدم هذه المقالة مشروعاً يبرز بسرعة في مجال RWA - Ondo Finance، وتستكشف تصميم منتجاته وتطوره وآفاقه المستقبلية.

نجاح تحول أوندوا فاينانس

تأسست Ondo Finance في عام 2021، وكانت تركز في البداية على خدمات السيولة (LaaS). ومع ذلك، مع دخول السوق في مرحلة السوق الهابطة، أدى تراجع القيمة السوقية لـ DeFi والسيولة على السلسلة إلى إعاقة تطوير المشروع. لذلك، قامت Ondo Finance في يناير 2023 بتحويل جذري، ودخلت مجال RWA. بعد عام من الجهود، أصبحت Ondo Finance تحتل مكانة مهمة في مجال RWA. وفقًا لإحصائيات منصة البيانات، بلغ إجمالي القيمة المقفلة (TVL) 183 مليون دولار، مما يجعلها في المرتبة الثالثة في مجال RWA.

المنتجات الرئيسية لـ Ondo Finance

1. OUSG ( سندات الخزانة الأمريكية )

OUSG هو المنتج الرئيسي لشركة Ondo Finance، حيث تبلغ قيمة إجمالي الأصول المقيدة (TVL) 117 مليون دولار أمريكي. يستثمر OUSG بشكل رئيسي في صناديق المؤشرات المتداولة (ETFs) للسندات الأمريكية قصيرة الأجل، مع الاحتفاظ بكميات صغيرة من USDC و USD كاحتياطي سيولة. السعر الحالي لـ OUSG هو 104.66 دولار أمريكي، وعائد سنوي تقريباً 4.69%. من الجدير بالذكر أن OUSG أنشأ كيان إدارة صندوق مخصص Ondo I LP لضمان فصل مخاطر المستثمرين.

ومع ذلك، فإن عتبة الاستثمار في OUSG مرتفعة، حيث يتعين بالإضافة إلى إكمال التحقق من KYC، تلبية متطلبات "المشتري المؤهل"، أي أن يمتلك على الأقل محفظة استثمارية بقيمة 5 ملايين دولار، ويجب أن يكون الحد الأدنى لمبلغ الشراء 100,000 USDT.

2. USDY ( سعر الفائدة بالدولار الأمريكي )

USDY هو سند مضمونة بواسطة سندات الخزانة الأمريكية قصيرة الأجل وودائع المصارف الجارية. مقارنةً بـ OUSG، فإن عتبة الاستثمار في USDY أقل، حيث يستهدف المستثمرين العاديين، والحد الأدنى لمبلغ الشراء هو 500 دولار فقط. السعر الحالي لـ USDY هو 1.02 دولار، والعائد السنوي حوالي 5.10%، ووصل إجمالي القيمة المقفلة إلى 66.2 مليون دولار.

تستخدم USDY آليات متعددة للحماية، بما في ذلك الضمان الزائد، والحق الأول، وتقارير الشفافية اليومية، لضمان أمان المنتج والسيولة. يمكن للمستثمرين المشاركة في استثمار USDY من خلال الاشتراكات على السلسلة باستخدام USDC أو عن طريق التحويل البنكي.

3. OMMF ( صندوق سوق المال للحكومة الأمريكية )

OMMF هو رمز RWA القائم على صندوق سوق المال الأمريكي (MMF)، ولم يتم إصداره رسميًا بعد.

منصة Flux Finance للإقراض

في فبراير 2023، أطلقت Ondo Finance منصة Flux Finance للإقراض. تم بناء هذه المنصة على Compound V2، وتوفر للمستخدمين قناة سريعة لاسترداد منتجات RWA، مما يحل مشكلة طول وقت الاسترداد من القنوات الرسمية. حاليًا، تدعم Flux Finance بشكل أساسي أنشطة الإقراض لمنتجات OUSG.

عملة ONDO: لا تزال هناك عدم يقين في المستقبل

أصدرت Ondo Finance رمز ONDO قبل التحول، والذي كان يستخدم في البداية للتصويت على إدارة Flux Finance. في 18 يناير من هذا العام، تم فتح تداول رمز ONDO، والسعر الحالي هو 0.27 USDT، بزيادة تقارب 2.5 مرة منذ فتحه.

على الرغم من أن إحدى منصات التداول المعروفة قد أضافت ONDO إلى خارطة طريق الإدراج، إلا أن الاستخدام المحدد لرمز ONDO لا يزال غير واضح. حاليًا، تُستخدم ONDO كرمز حوكمة لـ Ondo DAO و Flux Finance، ولكن لا يزال لم يتم تحديد الارتباط المحتمل مع منتجات RWA. كما أن الكمية الكبيرة من الرموز غير المخصصة التي تحتفظ بها الجهة المطورة (تمثل 84% من الإجمالي) تضيف أيضًا عدم اليقين لمستقبل ONDO.

في المستقبل، إذا تمكنت رموز ONDO من الاندماج بشكل عضوي مع منتجات RWA، مثل كونها حافزًا لتدفق منتجات RWA على منصة Flux Finance، فقد يدفع ذلك إلى زيادة انتشار منتجات RWA بين المستثمرين في العملات المشفرة. ومع ذلك، لا يزال يتعين على المستثمرين توخي الحذر ومراقبة تحركات الرموز الخاصة بالجهات المعنية بالمشروع لتجنب المخاطر المحتملة.