آفاق الاستثمار في سوق العملات الرقمية لعام 2025 والاتجاهات المتوقعة

مشهد المنافسة في منصات العقود الذكية

مع وصول جولة جديدة من السوق الصاعدة، من المتوقع أن تنخفض الهيمنة السوقية للإيثريوم أكثر، وقد تنخفض حصتها السوقية إلى حوالي 30%. ويرجع ذلك إلى ثلاثة أسباب رئيسية:

1. ستتجاوز حجم مستخدمي الدخول في الدورة الجديدة بكثير الأرقام السابقة
2. المستخدمين المتزايدين يجلبون توجهات قيمة متنوعة
3. من الصعب على الإيثيريوم تلبية تفضيلات احتياجات جميع الفئات

تضع بيئة إيثريوم "فكرة اللامركزية" في أعلى الأولويات، مما يتعارض مع تحقيق "التبني الواسع النطاق" الحقيقي. ليست جميع السيناريوهات بحاجة إلى لامركزية بمستوى إيثريوم، حيث قد تكون أبعاد القيمة الأخرى مثل كفاءة التنفيذ، والإطار التنظيمي، وتجربة المستخدم، أكثر أولوية من اللامركزية.

ستستمر هذه التنوع في التوجهات القيمية في تحفيز السوق على الطلب على سلاسل الكتل الأخرى بخلاف إيثريوم. من شبه المستحيل أن يتشكل في مجال منصات العقود الذكية وضع يحقق فيه فائز واحد كل المكاسب.

قد يقل عدد سلاسل الكتل العامة الرئيسية المشاركة في المنافسة، ولكن ستستمر ظهور أطر ومنصات جديدة، وستعمل سلاسل الكتل العامة الرائدة الحالية على تحسين البنية التحتية باستمرار. ستحصل سلاسل الكتل العامة مثل Solana وInjective، التي تعتمد على ميزاتها الخاصة لبناء بيئات فريدة، في النهاية على مزيد من الاهتمام في السوق.

فرص الابتكار في مجال DeFi

لقد تم التحقق من سوق DeFi، لكن لا يزال هناك مساحة كبيرة للابتكار. على سبيل المثال، إذا تمكنا من بناء نماذج مميزة وتجنب المخاطر التاريخية، فمن الممكن تمامًا أن تخلق طلبًا جديدًا في السوق.

تقوم Ethena ببناء عوائد عالية من خلال معدل التمويل، مما يشكل ابتكاراً جوهرياً مقارنةً بـ USDT و USDC في الهيكل الأساسي. بالإضافة إلى الجاذبية الأساسية "معدل الفائدة المرتفع"، تستمر في توسيع سيناريوهات استخدام USDe، مثل تكاملها مع Bybit كأصل لضمان تداول العقود الدائمة.

تقوم مشاريع مثل Hyperliquid بإحداث ثورة في تجربة تداول المشتقات من خلال نموذج دفتر الطلبات، مما يظهر جينات ابتكارية مشابهة لـ Ethena. تعتبر هذه المشاريع التي "تفتح البحر الأزرق في مسار البحر الأحمر" دائمًا موضوع مراقبة رئيسي.

أفكار جديدة لبناء المجتمع

المجتمع الحقيقي لا يمكن تأسيسه ببساطة من خلال المال، يحتاج الناس إلى الشعور بالانتماء من خلال "تجارب الشدائد المشتركة" بجانب الحوافز الاقتصادية. بخلاف الحوافز الاقتصادية، الشيء الوحيد الذي يمكن أن يجمع الناس طوعًا معًا هو السرد الجذاب.

سبب امتلاك الإيثيريوم وسولانا لمجتمعات قوية هو أنهما تعرضا على التوالي لهجمات DAO وانهيار FTX، لكنهما نهضا من جديد، مما شكل سردًا فريدًا للمجتمع. في مجال NFT، Azuki هو واحد من المشاريع القليلة التي أنشأت هذا "السرد".

ستحقق المشاريع التي تمتلك قاعدة مجتمع قوية أداءً ممتازًا في الصناعة. بعد كل شيء، يمكن تقسيم الشيفرة، لكن لا يمكن نسخ المجتمع.

تطور نظام بيتكوين البيئي

في سوق الثور لعام 2024، ارتفع سعر البيتكوين لأكثر من 2.4 مرة من أدنى نقطة سابقة. لم يكن ذلك مدفوعًا فقط بدورة تقليل المكافآت التي تحدث كل أربع سنوات والعوامل السياسية، ولكن الأهم هو التحول التدريجي في فهم الجمهور للعملات الرقمية، والتطور الإضافي لصناعة البلوكشين، بالإضافة إلى تحسين مشاركة القوى المالية التقليدية في النظام البيئي للعملات الرقمية.

من المتوقع أن يتم إعادة توزيع رأس المال على مشاريع أخرى في عام 2025، مثل الإيثيريوم وسلاسل الكتل العامة الأخرى، بالإضافة إلى L2. لقد كانت هذه المشاريع تستعد بهدوء تحت بريق البيتكوين، ومع تدفق رأس المال، قد تتألق هذا العام.

النمو المستمر لنظام إعادة التخزين

تسمح إعادة التخزين للمستخدمين بإعادة استخدام الأصول المرهونة، مما يوفر أمانًا اقتصاديًا إضافيًا لعدة سلاسل عامة أو تطبيقات، مما يجعل الأصول المرهونة قابلة للاستخدام المتكرر، مما يزيد من قابلية التوسع والسيولة، مع الحصول على مكافآت إضافية. في عام 2024، حقق نظام إعادة التخزين نموًا ملحوظًا.

قد تكون الكلمات الرئيسية لإعادة التخزين في عام 2025 هي "ظهور المزيد من المشاركين" و"التوسع إلى سلاسل L1 الأخرى". ستزداد المنافسة بين مقدمي خدمات إعادة التخزين داخل نظام إيثيريوم البيئي، بينما قد يمتد سرد إعادة التخزين إلى أنظمة بيئية أخرى مثل بيتكوين وسولانا.

الذكاء الاصطناعي والتشفير

تحظى وكيل الذكاء الاصطناعي بأكثر من 70٪ من الاهتمام في السوق بأكمله، وهو السرد الأكثر بروزًا. ولا يزال الجمع بين التشفير ووكيل الذكاء الاصطناعي موضوعًا رئيسيًا، حيث يُعتبر الذكاء الاصطناعي الكلمة الرئيسية في جميع الصناعات تقريبًا.

المشاريع القادرة على البقاء هي تلك التي تتجاوز الخيال التكنولوجي وتتمتع بأفكار جديدة، فضلاً عن قيمتها العملية. يوفر بروتوكول Virtuals منصة انطلاق لتطوير إطار عمل وكيل الذكاء الاصطناعي ورموز وكيل الذكاء الاصطناعي، ويقدم خدمات متكاملة، مما سيضمن مكانته الفريدة كطبقة أساسية في نظام وكيل الذكاء الاصطناعي.

يبدو أن دمج DeFi مع وكيل الذكاء الاصطناعي هو المسار الأكثر منطقية. كأداة لإدارة المحافظ الاستثمارية بشكل مستقل، وتحسين تجربة المستخدم المعتمدة على اللغة الطبيعية، وأداة للتداول الآلي، من المتوقع أن تصبح وكيل الذكاء الاصطناعي هو الحالة الرئيسية التي تقود تكامل الذكاء الاصطناعي مع سوق العملات الرقمية.

انتعاش DeFi: صعود نموذج مفتاح الرسوم

مع تحسن بيئة التنظيم, فإن العديد من بروتوكولات DeFi المتقدمة تفكر بنشاط في تنفيذ نموذج مفتاح الرسوم. سيسمح هذا بربط قيمة رموز DeFi بالإيرادات الفعلية للبروتوكول, مما يعزز من إعادة تقييم رموز DeFi.

على عكس صيف DeFi الذي تم دفعه بواسطة تعدين السيولة في عام 2020، ستعطي انتعاشة DeFi هذه المرة الأولوية لنماذج مستدامة، وتوليد دخل مستمر، وإعادة تقييم رموز DeFi. لدى بروتوكولات DeFi فرصة لتعزيز ميزتها التنافسية مقارنة بالنظام المالي التقليدي، وتقديم حلول لامركزية قائمة على الفوائد الاقتصادية الفعلية.

عودة نموذج تمويل المجتمع

نجاح Hyperliquid وضع سابقة لمسار تطوير مشاريع Web3 في السنوات القادمة. من خلال ضمان تكافؤ الفرص لجميع المشاركين، ورفض تخصيص الرموز للمستثمرين الخاصين أو صناع السوق، يتحدى المشروع مباشرة الممارسات الشائعة التي ترفع التقييمات من خلال تمويل رأس المال المخاطر.

يبدو أن إحياء نموذج التمويل القائم على المجتمع أمر لا مفر منه. في ظل بيئة تنظيمية أكثر وضوحًا، قد يستعيد السوق أجواء الثقة المتبادلة. من المتوقع أيضًا أن تتجدد نماذج التوزيع المجاني، وقد تصبح واحدة من المواضيع الحاسمة في عام 2025.

تقدم الطريقة الرائدة لـ Hyperliquid مخططًا لمستقبل Web3. ستؤثر مبادئها العادلة والشفافة والنمو القائم على المنتج على الجيل الجديد من المشاريع. قد يتم اتخاذ خطوة هامة نحو تحقيق القيم اللامركزية في Web3 والمشاركة العادلة بحلول عام 2025.