تحليل مقارنة آلية الأسعار للمنصة لتداول العقود الآجلة الدائمة

تداول العقود الآجلة الدائمة أصبح جزءًا هامًا من سوق العملات المشفرة. ستتناول هذه المقالة الاختلافات في الآلية الأساسية للعقود الآجلة الدائمة بين ثلاث منصات تداول رئيسية، بما في ذلك تصميم خوارزميات الأسعار المرجعية، والأسعار المحددة، ومعدل التمويل. من خلال تحليل المقارنة، يمكننا فهم ميزات التداول المختلفة وطرق التحكم في المخاطر على المنصات المختلفة بشكل أفضل.

تداول العقود الآجلة الدائمة

تداول العقود الآجلة الدائمة يعتمد بشكل أساسي على ثلاثة عناصر رئيسية:

1. سعر المؤشر: يتتبع تغيرات أسعار السوق الفوري، كمعيار نظري.

2. سعر العلامة: يستخدم لحساب الأرباح والخسائر غير المحققة وسعر التسوية الحاسم.

3. سعر التمويل: آلية اقتصادية تربط بين سوق السلع والسوق العقاري، توجه سعر العقود نحو العودة إلى السعر الفوري.

مقارنة الآليات الأساسية للثلاث منصات

آلية الأسعار

تستخدم منصة تداول معينة طريقة الوسيط المرجح لبناء سعر المؤشر، حيث يقوم عقد التحقق بتحديثها بشكل مستقل عن سوقه الخاص، وتكون وتيرة التحديث كل 3 ثوانٍ. هذه الطريقة أكثر مقاومة لتقلبات الأسعار الشديدة، لكنها تحديثاتها أبطأ نسبياً.

آلية الأسعار

تعتمد خوارزمية سعر العلامة للمنصة على الوسيط لثلاث فئات من الأسعار: سعر العرض / الطلب في سوق العقود، وسعر التنفيذ، وسعر الصدمة. من خلال محاكاة تأثير أوامر السوق الكبيرة على دفتر الطلبات، تعكس تكلفة السيولة الحقيقية.

تستخدم منصة معينة طريقة أبسط وأكثر مباشرة، حيث تستخدم فقط السعر الوسيط لشراء وبيع العرض كمرجع لسعر العلامة. هذه الخوارزمية حساسة للغاية للتداولات الصغيرة، مما يؤدي إلى تقلبات كبيرة في الأسعار.

تُحسب الأسعار المرجعية لمنصة لامركزية معينة من دمج عدة مصادر بيانات، بما في ذلك:

1. متوسط الحركة المتنقلة لمدة 150 ثانية لفارق السعر بين سعر الأوراق المالية والعقود في المنصة
2. متوسط سعر الشراء/البيع للمنصة والسعر النهائي للتداول
3. القيمة المتوسطة الموزونة لأسعار العقود الآجلة الدائمة في العديد من بورصات التداول المركزية

تعزز هذه الآلية القدرة على مقاومة التلاعب من خلال توافق المُحققين على الشبكة.

خوارزمية معدل التمويل

تجمع خوارزمية سعر التمويل للمنصة بين سعر الصدمة المحاكي لعمق دفتر الطلبات ومعدل الإقراض الثابت، وتهدف إلى توفير تكلفة تمويل سلسة وقابلة للتوقع.

آلية أسعار تكلفة الأموال الخاصة بالمنصة بسيطة نسبيًا، حيث تحسب فقط بناءً على انحراف أسعار الشراء والبيع، وتمتاز بالتقلب الكبير.

أدخلت منصة لامركزية معينة مؤشر علاوة على أساس النموذج التقليدي، واستخدمت أسعار الأوراكيل بدلاً من أسعار المؤشر. تشمل ميزاتها:

1. في الحالات القصوى تصل نسبة تكلفة التمويل إلى 4% في الساعة
2. يتم حساب معدل التمويل بناءً على سعر الأوراق المالية وليس سعر العلامة.
3. يتم تحصيل 1/8 من معدل تمويل 8 ساعات كل ساعة، مما يسرع من سرعة عودة الأسعار.

استراتيجيات التداول المتوافقة مع المنصات المختلفة

تصميم منصة تداول معينة يميل نحو النظام والاستقرار، مما يناسب المستثمرين المؤسسيين والمتداولين على المدى المتوسط والطويل الذين يسعون لتحقيق عوائد متوقعة.

تصميم آلية منصة معينة أسرع وأكثر مرونة، مما يجذب المتداولين ذوي التردد العالي والمتداولين قصيري الأجل.

تحاول منصة لامركزية معينة إنشاء نموذج مالي جديد من خلال توافق شفاف على السلسلة وآلية أسعار قابلة للبرمجة، مناسب للتحكيم على السلسلة والسعي وراء التداول المتطرف.

الخاتمة

تعكس تصميمات الخوارزميات في مختلف المنصات فهمها لطبيعة السوق وتوجهاتها القيمة. بغض النظر عن نظام التداول الذي يتم اختياره، يحتاج المتداولون إلى فهم كامل لخصائصه وآلياته، وموازنة المخاطر والعوائد، وتحمل المسؤولية عن اختياراتهم. في ظل التقدم المستمر للابتكار المالي اليوم، يجب أن نحافظ على موقف مفتوح وحذر، ونعمل على تحسين وتطوير أنظمة التداول من خلال الممارسة.