Labubu و Maotai: صراع العملات الاجتماعية بين عصر الاستهلاك القديم والجديد

في الآونة الأخيرة، أثار تقرير حول مقارنة بين IP الألعوبة الناشئة وعملاق الخمور التقليدي اهتمام السوق. يحاول هذا التقرير توضيح أوجه التشابه والاختلاف بين Labubu وماوتاي، واستكشاف ما إذا كان ذلك يعكس إعادة تكرار تاريخية لدورة الاستهلاك أو تحولًا عميقًا في النموذج.

تشير التحليلات إلى أنه على الرغم من أن Labubu وماوتاي يتمتعان بخصائص العملة الاجتماعية، إلا أن هناك اختلافات ملحوظة بين الاثنين في جوهرهما. تعتمد الخصائص الاجتماعية لـ Labubu بشكل أكبر على الاهتمامات والقيم المشتركة بين الفئات الشبابية، بينما تعتمد الوظائف الاجتماعية لماوتاي بشكل أكبر على السلطة وعلاقات الطبقات. تعكس هذه الفروق الاختلاف الجوهري بين "الاستهلاك الجديد" و"الاستهلاك التقليدي".

ومع ذلك، تواجه Bubble Mart تحديات مشابهة لتلك التي تواجه Maotai، وهي الاختبار المزدوج الذي تسببه دورة IP والخصائص الاستثمارية. إذا كان هناك فترة طويلة من الفراغ بين Labubu و IP الضخم التالي، فقد يتباطأ النمو العالمي للشركة.

علاوة على ذلك، يجب على المستثمرين الانتباه إلى خطرين رئيسيين وهما التنظيم وازدحام السوق. ظاهرة تدفق رأس المال بشكل مركز نحو مسار "الاستهلاك الجديد" تشبه إلى حد كبير الحالة السابقة التي تم فيها تجمع الأموال حول استهلاك الأسهم الزرقاء. قد تؤثر هشاشة هذه التداولات المزدحمة بشكل كبير على التقييم.

!7378492

الاختلافات بين الأجيال في عملة التواصل الاجتماعي

يعتقد فريق البحث أن Labubu وماوتاي على الرغم من أنهما يمتلكان خصائص العملة الاجتماعية، إلا أن هناك اختلافات واضحة بين الأجيال:

1. الخصائص الاجتماعية: تعتمد ماوتاي بشكل أكبر على السلطة ونظام الدرجات، وتخدم بشكل رئيسي في المناسبات التجارية؛ بينما تمثل لابوبو الجيل الشاب الذي يعتمد على الاهتمامات والقيم الاجتماعية، مع التركيز على القيمة العاطفية والإشباع الفوري.

2. دوافع الاستهلاك: يمكن أن تُعتبر ماوتاي "أداة إنتاجية"، بينما تلبي لابوبو رغبات الشباب في القيمة العاطفية والاستهلاك "على طريقة الدوبامين" في بيئة التواصل الرقمي، مما يعكس اتجاه تحول الصين من الاستهلاك المدفوع بالاستثمار إلى الاستهلاك المدفوع.

3. العملية العالمية: ماوتاي متجذرة في الثقافة التقليدية الصينية، والعولمة لا تزال في مراحلها المبكرة؛ بينما حققت Labubu نجاحًا ملحوظًا على مستوى العالم، مما يتماشى مع الاتجاهات العالمية.

سيف ذو حدين لمخاطر دورة IP وخصائص الاستثمار

بينما تنمو بسرعة، تواجه باوباومارت وماوتاي تحديات مماثلة، وهي الاختبار المزدوج الناجم عن دورة حياة IP وخصائص استثمار المنتج.

1. مخاطر دورة حياة الملكية الفكرية: أثبتت ماوتاي، التي تمتلك تاريخًا يمتد لمئة عام ودعمًا رسميًا، قدرتها على تجاوز الدورات. بينما تاريخ بابل مارت وLabubu قصير نسبيًا، تظل دورة حياة الملكية الفكرية هي المخاطر الأساسية.

2. مزايا وعيوب الخصائص الاستثمارية: تاريخ ماوتاي يشير إلى أن "قابلية الاستثمار" هي سلاح ذو حدين، حيث تكون دافعًا في فترة الارتفاع، ولكنها ستصبح مكبرًا في فترة الانخفاض.

أشار التقرير إلى أن بابا مارت تدير بنشاط أسعار السوق الثانوية لضمان جاذبيتها للمستهلكين الشباب وخلق بيئة مواتية لإطلاق IPs جديدة ومنتجات.

الرقابة والسوق المزدحم اللذان لا يمكن تجاهلهما

أبرز التقرير في نهايته أن التنظيم ومشاعر السوق هما عاملان خطران آخران يجب على المستثمرين مواجهتهما.

1. مخاطر تنظيمية: مع تنوع مجموعة مستهلكي泡泡玛特 بشكل متزايد، فإن "التوجه السائد" يقلل من تعرضها لمخاطر القصر في السوق الصينية. في الوقت نفسه، فإن الأعمال الخارجية المتزايدة تساعد أيضًا في تعويض مخاطر التنظيم في سوق واحد. ومع ذلك، لا تزال هذه المخاطر قد تؤثر سلبًا على الأساسيات المالية للشركة، أو تثير "ضوضاء العناوين" التي قد تؤدي إلى تقلبات في سعر السهم.

2. ضعف "التداول الجماعي": تتركز الأموال حاليًا في مسار "الاستهلاك الجديد" الذي يركز على باوبوماي، وهو مشابه للوضع السابق عندما تدفقت الأموال نحو الأسهم الزرقاء الاستهلاكية. قد تؤثر تغييرات تدفق الأموال والمراكز على التقييم بشكل كبير. على الرغم من أن التغييرات الأخيرة في تدفق الأموال قد وضعت ضغطًا معينًا على أسهم "الاستهلاك الجديد"، إلا أنه في ظل ندرة الأهداف الاستثمارية عالية الجودة، قد تستمر هذه الحالة "المكتظة" لفترة من الوقت.