تحليل مقارنة بين آلية التكديس لإثيريوم وبولكادوت

مع اقتراب ترقية إثيريوم في شنغهاي، أثار فتح وظيفة سحب التكديس اهتمام السوق بتكديس إثيريوم والمشتقات المرتبطة به. في الوقت نفسه، منذ إطلاقها في عام 2019، اعتمدت بولكادوت آلية توافق PoS، وقد أطلقت مؤخرًا مجموعة من أدوات التكديس الجديدة. ستقوم هذه المقالة بمقارنة آليات التكديس والحالة الحالية لهذين الشبكتين من زوايا متعددة، وتحليل تطورهما بإيجاز في مجال المشتقات.

التكديس آلية نظرة عامة

إثيريوم تتبنى آلية إثبات الحصة (PoS)، حيث يتعين على كل مُحقق أن يمتلك 32 ايثر للتكديس. يجب على المحققين تشغيل عقدة رئيسية لسلسلة الإشارة وعدة عملاء للمحققين، حيث يتوافق كل عميل مع 32 ايثر. يتم توزيع هؤلاء المحققين عشوائيًا في "اللجان"، المسؤولة عن تحقق من الشظايا في الشبكة. يعتمد إثيريوم 2.0 على مجموعة كبيرة من المحققين لضمان توفر الشبكة وفعاليتها، حيث يتطلب كل شظية ما لا يقل عن 111 محققًا للعمل، بينما قد يتطلب تشغيل الشبكة الكاملة ما يصل إلى 16384 محققًا.

تستخدم بولكادوت آلية إثبات الحصة المعتمدة على الترشيح (NPoS) التي تشمل دورين: "المحققون" الذين يديرون العقد و"المرشحون" الذين يرشحون المحققين. لا يحتاج المرشحون لتشغيل الأجهزة بأنفسهم، لكنهم لا يزال بإمكانهم الحصول على مكافآت النظام. تجعل آلية NPoS عدد مجموعة المحققين المطلوبة لبولكادوت صغيرًا نسبيًا، حيث يحتاج كل سلسلة متوازية إلى حوالي 10 محققين، و100 سلسلة متوازية تحتاج إلى 1000 محقق فقط. حاليًا، تمتلك شبكة بولكادوت 297 محققًا، وتسعى من خلال "برنامج المحققين الألف" لزيادة هذا الرقم إلى 1000.

بيانات التكديس الحالية

حتى أحدث البيانات، يوجد 16440000 ETH في حالة التكديس على إثيريوم، بمعدل تكديس يبلغ 14.3%، مع وجود 513000 مدقق. معدل عائد التكديس هو 4.32%، والعائد الفعلي بعد احتساب التضخم هو 4.55%. بينما يوجد 592000000 DOT في حالة التكديس على بولكادوت، بمعدل تكديس يصل إلى 46.4%، مع عدد المترشحين البالغ 455000. كان معدل العائد التاريخي للتكديس على بولكادوت 15.39%، والعائد الفعلي بعد خصم التضخم هو 8.26%.

بالنسبة لسلاسل PoS، كلما زادت نسبة التكديس، زادت أمان الشبكة. حاليًا، نسبة تكديس إثيريوم منخفضة نسبيًا، وقد يكون ذلك بسبب عدم إمكانية سحب ETH المكدس مؤقتًا. من المتوقع أن يدعم ترقية إثيريوم "شنغهاي" المقرر الانتهاء منها في مارس سحب ETH المكدس، وعندها قد ترتفع نسبة التكديس بشكل كبير. النسبة المثالية للتكديس في بولكادوت هي 50%، بينما عادة ما تتأرجح النسبة الفعلية بين 40% و60%.

مقارنة فترة الإغلاق

حاليًا، لا يمكن سحب ETH المكدس على إثيريوم. بعد الانتهاء من ترقية "شانغهاي"، سيكون من الممكن سحب ETH المكدس، حيث ستكون فترة القفل 27 ساعة. بالمقارنة، فإن فترة قفل المكدس في بولكادوت هي 28 يومًا. على الرغم من أن فترة القفل الأطول تزيد من أمان البروتوكول، إلا أنها قد تقلل من حماس المكدسين للمشاركة بسبب تقليل المرونة وزيادة تكلفة الفرصة.

تحليل عتبة التكديس

إثيريوم حاليا يدعم فقط نوع واحد من أسلوب التكديس الأصلي، وهو تشغيل المدقق بنفسك. يتطلب ذلك إيداع 32 ETH، وكمبيوتر مخصص يعمل على مدار الساعة ومعرفة تقنية معينة. على الرغم من أن هناك أطراف ثالثة تقدم خدمات استضافة العقد في السوق، إلا أنه لا يزال يتطلب استثمار 32 ETH.

يوفر بولكادوت أربع طرق للتكديس الأصلية، حيث تتراوح عتبة التمويل من الأعلى إلى الأدنى على النحو التالي: تشغيل المدققين، الترشيح المباشر، تشغيل بركة الترشيح والانضمام إلى بركة الترشيح. الحد الأدنى المطلوب هو 1 DOT فقط للمشاركة في التكديس. كما تقدم بولكادوت موقع "لوحة التكديس" السهل، مما يبسط عمليات التكديس للمستخدمين.

تشغيل المدققين يتطلب حواسيب متخصصة ومعرفة تقنية، ويجب أن يكون عدد DOT المودعة في المرتبة العليا لتصبح مدققاً نشطاً، حالياً يتطلب حوالي 1,600,000 DOT على الأقل. الترشيح المباشر يسمح للمستخدمين باختيار ما يصل إلى 16 مدقق موثوق للتكديس، حالياً يتطلب حوالي 264 DOT للحصول على المكافآت. حوض الترشيح هو ميزة جديدة تهدف إلى خفض عتبة الترشيح، ويحتاج تشغيل حوض الترشيح إلى 200 DOT، بينما يحتاج الانضمام إلى حوض الترشيح إلى 1 DOT فقط.

مقارنةً بإيثريوم، فإن عتبة المشاركة في التكديس في بولكادوت أقل سواء من حيث المتطلبات المالية أو التقنية، مما يساعد في جذب المزيد من المشاركين وزيادة درجة اللامركزية والأمان في الشبكة.

تطوير التكديس السائل

تسمح مشتقات التكديس السائلة (LSD) للمستخدمين بالحصول على مكافآت التكديس مع الحفاظ على سيولة الأموال، مما يزيد من كفاءة استخدام الأموال. بعد أن يقوم المستخدمون بتكديس الرموز في بروتوكول التكديس السائل، يمكنهم الحصول على رموز مشتقة سائلة مقابلة، والتي يمكن استخدامها للمشاركة في أنشطة مثل DeFi.

سوق التكديس السائل لإثيريوم ضخم، حيث وصل إجمالي القيمة المقفلة (TVL) إلى 10 مليارات دولار، مما يمثل 44% من إجمالي التكديس لـ ETH. وتحتل منصة تكديس سائلة معينة موقع الصدارة في هذا السوق، حيث تصل حصتها السوقية إلى 73.42%.

بالمقارنة، فإن حجم سوق منتجات التكديس السائل في نظام بولكادوت البيئي صغير نسبياً، حيث إن TVL للمشاركين الرئيسيين متوازن إلى حد ما، ويبلغ إجمالي حوالي 50.44 مليون دولار. بالنظر إلى أنه يتم تكديس 592 مليون DOT حالياً، فإن معدل انتشار التكديس السائل في بولكادوت منخفض نسبياً، ولا يزال السوق يحتوي على مساحة نمو هائلة.

ملخص

إثيريوم و بولكادوت لديهما ميزات مختلفة في آلية التكديس. إن معدل التكديس في بولكادوت أعلى من إثيريوم، مما يوفر المزيد من خيارات التكديس الأصلية، ويقلل من عتبة المشاركة. بينما سوق التكديس السائل في إثيريوم يتطور بسرعة وحجمه ملحوظ. مع اقتراب ترقية إثيريوم شنغهاي وزيادة انتشار التكديس السائل في نظام بولكادوت البيئي، قد يحدث تغيير ملحوظ في نمط التكديس في الشبكتين. إن تطور هذا المجال يستحق المتابعة المستمرة.