HTX Ventures مراجعة سوق العملات الرقمية لعام 2024 وآفاق عام 2025: 5 مجالات بارزة في التطور

عام 2024 هو عام ذو أهمية تاريخية لصناعة التشفير. أدت الموافقة على صناديق الاستثمار المتداولة لبتكوين وإيثيريوم، وازدهار السوق الصاعدة، والعوامل التي تدفع الانتخابات الأمريكية إلى وصول بتكوين والعملات الرقمية الأخرى إلى تقييمات قياسية، مما يؤثر بشكل متزايد على المشهد الاجتماعي والسياسي.

بالنسبة لـ HTX Ventures، كانت هذه سنة مليئة بالنجاح. لقد دعمنا 28 مشروعًا رائدًا وصندوقًا يستكشف آفاق جديدة في التشفير، تغطي مجالات متعددة مثل DeFi، BTCFi، ZK-rollups، البنية التحتية القابلة للتعديل، حلول Layer 1 و Layer 2، الذكاء الاصطناعي، SocialFi، و GameFi.

مع تطلعات نحو المستقبل، حددنا خمسة مسارات رئيسية ستظهر تقدمًا مثيرًا في عام 2024، وسنراقبها عن كثب في عام 2025. تشمل هذه المسارات بيئة بيتكوين، والبنية التحتية (Infra)، وميم، والذكاء الاصطناعي (AI)، وكذلك بيئة TON. سيتم تحليل حالة كل مسار، والتحديات، والفرص المستقبلية بعمق، مع توفير خلفية اقتصادية كلية وتوقعات سوقية.

بيئة البيتكوين

سوق العملات الرقمية

على مدار العام الماضي، ارتفعت الهيمنة السوقية للبيتكوين من 45.27% إلى 56.81%. وهذا يعني أن معظم سيولة سوق العملات الرقمية الحالية تتركز بشكل رئيسي في نظام البيتكوين البيئي، وهي في ازدياد مستمر.

لقد بلغت حصة صندوق ETF للبيتكوين الفوري 5.3% من إجمالي كمية البيتكوين الموجودة، حيث زادت حصة الصندوق من 629,900 قطعة في بداية السنة إلى 1,243,608 قطعة، بزيادة قدرها 613,708 قطعة. خلال 12 شهرًا، ارتفعت نسبة حصة الصندوق من 3.15% إلى 6.25%. ( حتى 4 ديسمبر 2024 )

سوق جديد يعتمد على البيتكوين كأصل أساسي، ويستخدم صناديق الاستثمار المتداولة والأسهم الأمريكية كقنوات لتدفق الأموال، من خلال الشركات المدرجة في الأسهم الأمريكية مثل MSTR، قد بدأ رسميًا. لذلك، تزداد ضرورة تطوير النظام البيئي للبيتكوين وزيادة كفاءة استخدام الأموال، وسيتم تحقيق ذلك من خلال زيادة الطلب على BTC ورفع الأسعار.

الطبقة 2

خلال السنوات الثلاث الماضية، تم إطلاق أو إكمال تمويل 77 مشروع Layer 2 لبيتكوين. في النصف الأول من عام 2024، مدفوعًا بارتفاع مفهوم ETF لبيتكوين، شهدت المشاريع القديمة من الجولات السابقة مثل شبكة Lightning وStacks وشبكة Liquid زيادة كبيرة في حجم التداول وأسعار الرموز. كما شهدت هذه المشاريع القديمة من Layer 2 تطورًا إضافيًا في التكنولوجيا. ظهرت مجموعة متنوعة من حلول Layer 2 على بيتكوين، بما في ذلك Spiderchain(Botanix) وZKRollup(Nexio وCritea) وسلسلة متوافقة مع EVM(BOB وB Squared) وسلاسل جانبية(Merlin)، إلخ. حتى الآن، وصل إجمالي القيمة المقفلة (TVL) لLayer 2 لبيتكوين( إلى 3 مليارات دولار، بمساهمة 19 مشروعًا. إذا تم إطلاق جميع مشاريع Layer 2 لبيتكوين في السنوات القادمة، فمن المتوقع أن تنمو القيمة الإجمالية المقفلة (TVL) بمقدار 2 إلى 4 مرات على الأقل، لتصل إلى 6 مليارات إلى 12 مليار دولار.

) الطبقة 1/طبقة التنفيذ

BRC-20 و Ordinals و Runes هي المعايير التنفيذية الجديدة الرئيسية التي ظهرت في نهاية عام 2023. على الرغم من أن السوق ككل شهد تراجعًا في الربع الثاني، إلا أن نشاط BTC Layer 1 استمر في النمو بشكل مطرد. ومع ذلك، على الرغم من انتعاش سوق البيتكوين في الربع الثالث، إلا أن هذا الزخم لم يستمر.

( بنية تحتية أخرى لبيتكوين

مع ارتفاع معدل استخدام البيتكوين، بدأت بنية تحتية أخرى بما في ذلك حلول التشغيل البيني وطبقات الأمان في الظهور.

التشغيل المتبادل

تظل الجسور و WBTC الحلول الرئيسية للتشغيل البيني على البيتكوين. نظرًا لأن شبكة البيتكوين لا تقدم قابلية التجميع مباشرة لبناء التطبيقات، أصبح الناس مضطرين للاعتماد على هذه الجسور / WBTC لفتح عوائد DeFi على سلاسل الكتل الأخرى. نتوقع أن يتم إطلاق المزيد من حلول التشغيل البيني، بما في ذلك Xlink و Atomiq و Auran، في السنوات القادمة.

طبقة الأمان

ومع ذلك، قد تشكل هذه الحلول القابلة للتشغيل المتبادل تهديدًا لأمان الأصول الأساسية، حيث تحدث حوادث الاختراق بين الحين والآخر. لهذا الغرض، بدأت حلول الأمان المرتبطة بالبيتكوين في الظهور.

بابيلون هو مثال نموذجي. لقد طورت مجموعة من البروتوكولات الأمنية المشتركة لبيتكوين، بما في ذلك:

تاريخ الطابع الزمني لبيتكوين: يسمح بتسجيل بيانات الطابع الزمني على شبكة بيتكوين، مما يعزز موثوقية البيانات وعدم قابليتها للتغيير.

البيتكوين القائم على الرهن: من خلال الحوافز الاقتصادية، يسمح للبيتكوين بتوفير الأمان لشبكات أخرى.

علاوة على ذلك، مع ظهور تقنيات جديدة مثل طبقة توفر البيانات )DA ###، يتم تحرير القيمة المحتملة لاستخدام البيتكوين بشكل أكبر. Nubit هو لاعب رئيسي في مجال البيتكوين DA. إنه يوسع سعة البيانات من خلال البيتكوين، ويدعم تطوير التطبيقات وLayer 2 والأوراكل.

هو المفتاح لمعرفة ما إذا كانت ترقية عام 2025 ستمر عبر OP_CAT

تحديث Taproot أتاح لشبكة البيتكوين الرئيسية القدرة على إصدار الأصول. منذ ظهور النقوش BRC-20 وسوق NFT Ordinals في عام 2023، إلى إطلاق بروتوكولات إصدار الأصول مثل ARC-20 وSRC-20، ثم ظهور بنية تحتية مثل Layer 2 للبيتكوين وRestaking وLST للجسر عبر السلاسل للبيتكوين، تطور النظام البيئي بسرعة. بعد ذلك، في مؤتمر البيتكوين في يوليو 2024، انتبه السوق مرة أخرى إلى BTCFi الأصلي الذي يمكن أن يحقق اللامركزية، مثل العملات المستقرة.

حاليًا، من خلال تقنيات التشفير لعقد السجل الحذر (DLC) وتوقيع المحول ###Adaptor Signature(، يمكن للمطورين برمجة عقود مالية تعتمد على أحداث خارجية في نصوص البيتكوين، مما يضمن عدم وجود إذن عند تصفية مشاريع العملات المستقرة والإقراض )permissionless(، ويضمن من خلال معاملات البيتكوين ذات التوقيع الجزئي )PSBT( عدم وجود إذن لعمليات التداول متعددة الأطراف. ومع ذلك، لا يزال هذا إلى حد ما يتضمن منطق نظرية الألعاب، أي من خلال زيادة تكلفة الأذى لمنع السلوك الضار من قبل الأطراف المشروع، وليس تحقيق لامركزية كاملة من مستوى العقد الذكي. تستخدم مشروع العملات المستقرة Shell Finance، الذي سيتم إطلاقه قريبًا على الشبكة الرئيسية، هذه الخطة.

الشيء الذي يمكن أن يغير الوضع فعلاً هو OP_CAT. طالما أن OP_CAT يمكن أن يمر، سيتمكن المطورون من استخدام لغات البرمجة المتقدمة الأصلية لبيتكوين مثل sCrypt، لتنفيذ تطوير العقود الذكية بشكل كامل لامركزي وشفاف على شبكة بيتكوين الرئيسية. sCrypt هو إطار عمل يستخدم لكتابة العقود الذكية على بيتكوين بلغة TypeScript، مما يسمح للمطورين بكتابة العقود الذكية مباشرة باستخدام لغة البرمجة المتقدمة الشائعة TypeScript. يمكن أيضًا تحويل Layer 2 الحالي لبيتكوين إلى ZK Rollup، ومن المتوقع أن تزيد إجمالي حجم BTCFi بشكل كبير.

بدعم من السوق الكلي والبنية التحتية، نعتقد أن البيتكوين ستشهد زيادة إضافية في الطلب في السوق خلال العامين المقبلين.

![HTX Ventures 2024 مراجعة سوق العملات الرقمية وتطلعات 2025: 5 مسارات تنموية بارزة])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-5c365e868406ee6ed128e6b9797b342f.webp(

البنية التحتية)Infra(

في عام 2024، لا تزال البنية التحتية واحدة من أكثر المجالات جاذبية في صناعة التشفير. لقد دفعت مزيج رأس المال والتكنولوجيا إلى التطور السريع لمشاريع Layer 1 و Layer 2 والبرمجيات الوسيطة. يستمر ترقية وبناء بيئة إيثريوم، بالإضافة إلى تحسين تكاليف وأداء Layer 2؛ والغوص العميق في الهيكل متعدد السلاسل؛ تعمل المشاريع التي تمثلها EigenLayer على تحسين أمان الشبكة وكفاءة رأس المال من خلال آلية Restaking؛ تحاول العديد من مشاريع Bitcoin Layer 2 دمج أمان Bitcoin مع حلول التوسع عالية الأداء، كل ذلك يعزز من ازدهار مجال البنية التحتية.

) الطبقة 1

تستمر مشاريع Layer 1 في تحسين آلية الإجماع والأداء لديها، مما يوفر أساسًا قويًا للتطبيقات على السلسلة.

• إيثيريوم: تم إطلاق EIP-4844، مما خفض تكاليف شبكة Layer 2.
• سولانا وTRON: بفضل تطور عملات الميم ومشاريع البنية التحتية، فإن التداول على الشبكة نشط للغاية.
• Aptos و Sui: تطبيقات في مجالات GameFi و DeFi تعزز نمو المستخدمين النشطين.

( الطبقة 2

تستمر Layer 2 في كونها المسار الرئيسي للتوسع، حيث يواصل ZK Rollup و Optimistic Rollup كل منهما التطور.

• zkSync و StarkNet: تحديثات متواصلة، وتحسين كبير في تجربة المستخدم لـ ZK Rollup.
• Base و Arbitrum: مشاريع DeFi و NFT تزدهر على هذه المنصات، ونمو TVL ملحوظ.

) طبقة 0 ووسيط عبر السلاسل

حقق Layer 0 ووسائل الربط بين السلاسل إنجازات جديدة في مجال التشغيل البيني.

• LayerZero: يربط أكثر من 40 سلسلة، وزيادة كبيرة في حجم التداول عبر السلاسل.
• كوزموس: ترقية IBC، تحسين أداء سلسلة الكتل بنسبة 50٪.

سلسلة الكتل العامة المعيارية

توفر سلسلة الكتل العامة المعيارية أداءً عاليًا ومرونة، مما يجذب تطبيقات متنوعة.

• Celestia: تدعم عدة طبقات تنفيذية معيارية، لتصبح مشروع نموذجيا في سلسلة الكتل المعيارية.
• Monad: جذب عدد كبير من المطورين ونشر DApp بفضل أداء TPS العالي للغاية.

بيتكوين Layer 2

أصبح Layer 2 من البيتكوين نقطة ساخنة ناشئة في السوق الأولية هذا العام، حيث أكملت عدة مشاريع ذات صلة مثل Babylon و Taro و BounceBit و Corn融资 هذا العام، مما جلب وظائف العقود الذكية والتوسع لشبكة البيتكوين.

• Taro: توسيع قدرة الدفع والعقود لبيتكوين من خلال شبكة البرق.
• Stacks و RSK: دفع نمو تطبيقات العقود الذكية على بيتكوين.

إعادة تخزين

إعادة التخزين زادت من كفاءة استخدام رأس المال، وقد حصلت هذا العام على تطور جيد واهتمام في السوق، بما في ذلك مشاريع مثل EigenLayer وSatori التي حصلت هذا العام على استثمارات بقيمة عشرة ملايين من رأس المال الرائد.

حدث تمويل واستثمار

لا تزال البنية التحتية تحتل مكانة مهمة في تمويل الاستثمارات هذا العام. لقد حظيت البنية التحتية المتعلقة بـ Layer 1، وسلاسل الكتل القابلة للتعديل، وبيئة بيتكوين بتفضيل رأس المال. تمثل Layer 1 حالياً أكثر مجالات التطوير والت探索 تركزًا في مجال التشفير، وستظل هذه المساحة مجالاً مركزياً للموارد والتطوير ورأس المال في المستقبل.

![HTX Ventures 2024 مراجعة سوق العملات الرقمية وآفاق 2025: 5 مسارات تطوير بارزة]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-2fd9ef723925ca1ab50209ca64ab7e2b.webp###

ميم

بعد تنفيذ سياسة التيسير النقدي للتشفير، تعتبر مدخلات资金的重要ه للأفراد.

في عام 2024، ستصبح مسارات Meme مرة أخرى محور اهتمام سوق العملات الرقمية. كحصن بيئي، لا تدفع فقط توافق المجتمع، بل تتكامل أيضًا مع مجالات DeFi وGameFi، مما يخلق سيناريوهات استخدام جديدة. على سبيل المثال، نجحت Solana في تحفيز حيوية ونشاط النظام البيئي من خلال تعزيز الابتكار والتطوير لمشاريع Meme. من Bome وSlerf في بداية العام، إلى Pump.fun في منتصف العام، أظهرت هذه المشاريع خصائص "اليانصيب" القوية بفضل نماذج افتتاح منخفضة القيمة السوقية ومنحنيات أسعار Bonding Curve، مما جذب اهتمامًا واسعًا. علاوة على ذلك، فإن الخصائص اللامركزية لـ Pump.fun "التي يمكن للجميع نشر Meme" تعزز من ازدهار النظام البيئي الأكبر، حيث أن أكثر من نصف مشاريع Meme على Solana تأتي من Pump.fun، من بينها عشرات المشاريع التي تتجاوز قيمتها السوقية 10 مليارات دولار. كما أن سلاسل الكتل العامة مثل SUI وTRON تتبع بسرعة استراتيجيات Meme، مما يزيد من نشاط أنظمتها البيئية.

أصبحت مشاريع Meme أداة مهمة لجذب مستخدمي التشفير الجدد نظرًا لسهولتها وفهمها المنخفض. أتاح إطلاق Moonshot للمستخدمين شراء أصول Meme باستخدام العملات التقليدية، بينما وفرت موجة Meme المرتبطة بالسياسة بعد الانتخابات إحساسًا قويًا بالمشاركة للاعبين الجدد. مع تطلعات المستقبل، ستجلب سياسة التشفير لحكومة ترامب والتحركات السياسية ذات الصلة تأثيرات محتملة على السوق، أو قد تخلق نقاط ساخنة جديدة لمشاريع Meme. على سبيل المثال، إذا حصل "قسم كفاءة الحكومة" (Department of Government Efficiency) الجديد على اهتمام، فقد يؤدي ذلك مرة أخرى إلى ارتفاع كبير في الرموز ذات الصلة.

مع تزايد مرونة بيئة سوق العملات الرقمية، من المتوقع أن يدخل المزيد من المستثمرين الأفراد، وستصبح مشاريع الميم قناة مهمة لتدفق الأموال. إن الارتفاع الكبير في الأسعار بعد إدخال كل عملة ميم جديدة في البورصة يوضح تمامًا هذه الاتجاه، ومن الممكن أن يستمر ذلك في دفع تطور هذا المسار في المستقبل.

البنية التحتية للميمات

مع تزايد الطلب من مستخدمي السوق على الإصدارات العادلة، شهد هذا العام اهتمامًا ومشاركة عالية في مسار الإطلاق العادل لميم. مشاريع البنية التحتية مثل Pump.fun