من هم المستفيدون الحقيقيون من هذه الجولة من السوق الصاعدة للأصول الرقمية؟

في السوق الصاعدة الحالية للأصول الرقمية، من هو الفائز الحقيقي؟ لقد أثار هذا السؤال مناقشات واسعة وأفكارًا. من خلال المراقبة الدقيقة والتحليل، يمكننا أن نلاحظ عدة فئات رئيسية من المستفيدين.

أولاً، لا تُعتبر مؤسسات الاستثمار المغامر (VC) المستفيدين الرئيسيين من هذه الجولة في السوق الصاعدة. معظم المشاريع التي يستثمرون فيها لم تبدأ بعد في إصدار الرموز، حتى تلك الرموز التي انتقدها السوق بسبب انخفاض القيمة السوقية الكاملة (FDV) وانخفاض حجم التداول، يبدو أن ارتفاعها ملحوظ، ولكن إذا لم يحدث بعد ذلك موجة من السوق الصاعدة للأصول الرقمية الصغيرة، فعند وصول فترة فتح القفل، من المحتمل أن تواجه انخفاضًا كبيرًا.

ثانياً، فإن المستثمرين العاديين ليسوا المجموعة الرئيسية المستفيدة. يميل معظم المستثمرين الأفراد إلى المضاربة في عملات الميم، أو العملات الصغيرة، أو المشاركة في تداول العقود. على الرغم من أن هناك القليل من الأشخاص الذين قد يحققون أرباحًا، إلا أن هذا الوضع نادر نسبيًا، واحتمالية النجاح تعادل احتمالية الفوز في اليانصيب.

إذن، من هم المستفيدون الحقيقيون من هذه الجولة في السوق الصاعدة؟ هناك عدة فئات من المجموعات التي تستحق الانتباه:

1. حاملو البيتكوين: بلا شك، فإن المستثمرين الذين يواصلون الاحتفاظ بالبيتكوين هم واحد من أكبر الفائزين. ارتفع سعر البيتكوين من حوالي 25000 دولار العام الماضي إلى حوالي 65000 دولار الآن، وهو ارتفاع مذهل. هناك احتمال كبير أن يتجاوز 100000 دولار خلال العام المقبل، لكن الكثير من الناس قد يفوتون هذه الفرصة.

2. منصات التداول المركزية: تظل منصات التداول في قمة نظام الأصول الرقمية. على الرغم من مواجهة العديد من التحديات، مثل الضغوط التنظيمية والقيود الجغرافية، إلا أن عوائدها تتناسب مع المخاطر، ولا تزال واحدة من أكبر المستفيدين.

3. منصات التمويل المركزي (CeFi): حققت إحدى شركات إصدار العملات المستقرة أرباحاً بلغت 4.7 مليار دولار في الربع الأول، متفوقة حتى على عائدات معظم منصات التداول. بالإضافة إلى ذلك، فإن بعض المؤسسات التي تقدم خدمات مالية للأصول الرقمية، مثل منصات الحفظ وإدارة الثروات، تحقق أيضاً أرباحاً بصمت.

4. بعض فرق مشاريع السلاسل العامة والتمويل اللامركزي (DeFi): بعض منتجات DeFi لديها حجم تداول كبير، بينما تذهب رسوم التداول تقريبًا بالكامل إلى جيوب الفرق، ولا علاقة لحاملي رموز الحوكمة بذلك. على سبيل المثال، قد تكسب إحدى فرق السلاسل العامة عشرات الملايين من الدولارات من رسوم المنتج المالي الاجتماعي. كما حققت بعض السلاسل العامة دخلًا كبيرًا من خلال تحويلات العملات المستقرة اليومية. تعتمد هذه المشاريع على تطوير الأعمال الفعلية بدلاً من إصدار الرموز فقط لتحقيق الربح، مما يجعلها أقرب إلى نماذج الأعمال التقليدية على الإنترنت، وهو ما يجب أن تتعلمه مشاريع أخرى.

5. بعض المشاريع ذات القيمة السوقية العالية والتي تهدف بشكل أساسي إلى إصدار الرموز: إذا كانت قد تم إدراجها بالفعل في البورصات المركزية، فإن هذه المشاريع قد حققت أرباحًا كبيرة في هذه الجولة من السوق الصاعدة. حتى وإن كان عدد المستخدمين الفعليين لبعض المشاريع قليلًا، فإن ذلك لا يؤثر على قيمتها السوقية التي تصل إلى مليارات أو حتى مئات المليارات. يقوم صناع السوق في السوق بنشاط بمساعدة هذه الفرق في بيع الرموز. وقد ظهرت حالات مماثلة أيضًا في بعض رموز DeFi ذات السيطرة العالية ومشاريع GameFi التي تفتقر إلى المحتوى الجوهري.

بالإضافة إلى ذلك، هناك بعض الجماعات، مثل فرق التداول الكمي، التي حققت أيضًا بعض الأرباح في هذه السوق الصاعدة.

استنادًا إلى التحليل أعلاه، يمكن للمستثمرين التفكير في بناء محفظة استثمارية طويلة الأجل مربحة في الأصول الرقمية، مع اختيار الأصول المرتبطة بأربعة أنواع رئيسية من المستفيدين، في حين ينبغي التعامل بحذر مع المشاريع من النوع الخامس. قد تساعد هذه الاستراتيجية في تحقيق عوائد أكثر استقرارًا في سوق الأصول الرقمية المتقلب.