التقرير الأسبوعي الكلي: مشاعر السوق متدنية، البيانات الاقتصادية مختلطة

١. مراجعة الاقتصاد الكلي لهذا الأسبوع

1. لمحة عن السوق

هذا الأسبوع، كانت مشاعر السوق في أدنى مستوياتها. انخفض مؤشر S&P 500 للأسهم الأمريكية دون المتوسط المتحرك لمدة 200 يوم، مما أدى إلى عمليات بيع كبيرة. حافظ مؤشر VIX على مستوى عالٍ فوق 20، وارتفعت نسبة خيارات البيع إلى الشراء، مما يعكس شعور الذعر في السوق. على الرغم من وجود أخبار إيجابية في سوق العملات المشفرة، إلا أن ردود الفعل كانت متواضعة، مما يدل على تراجع التوجهات المخاطرة بشكل عام.

2. تحليل البيانات الاقتصادية

انخفض مؤشر الطلبات الجديدة في مؤشر مديري المشتريات الصناعي دون خط التوازن، مما يدل على أن الصناعة التحويلية تتأثر بالتعريفات الجمركية بحذر. تجاوز مؤشر مديري المشتريات غير الصناعي التوقعات، مما يشير إلى استقرار نسبي في قطاع الخدمات. تم تعديل توقعات الناتج المحلي الإجمالي إلى -2.4%، نتيجة لتأثير الصادرات الصافية، بينما لا تزال نفقات الاستهلاك قوية. تظهر بيانات التوظيف ارتفاعًا طفيفًا في معدل البطالة، وتباطؤًا في نمو التوظيف، وزيادة محدودة في الأجور.

3. سياسة الاحتياطي الفيدرالي والسيولة

قال رئيس الاحتياطي الفيدرالي إنه يفضل الانتظار بحذر حتى تتضح سياسة التعريفات. يتمسك بهدف التضخم البالغ 2٪، والزيادة المؤقتة في التضخم لن تؤدي إلى رفع أسعار الفائدة. لا تزال الأساسيات الاقتصادية مستقرة، ولكن إذا استمر تباطؤ التوظيف، فإن احتمالية خفض سعر الفائدة ستزداد. من حيث السيولة، هناك تحسن طفيف في السيولة الواسعة للاحتياطي الفيدرالي، لكن مشاعر السوق لا تزال ضعيفة. تُظهر سوق الفائدة أن أسعار الفائدة قصيرة الأجل قد انخفضت، ويتوقع السوق خفض سعر الفائدة في الأشهر الستة المقبلة، بينما ارتفعت عائدات السندات الحكومية لمدة 10 سنوات، مما يخفف من توقعات الركود.

٢. توقعات الاقتصاد الكلي للأسبوع المقبل

لا يزال السوق في مرحلة توقعات المنافسة، الاتجاه غير واضح، وتميل الأموال المؤسسية إلى الترقب. من الصعب تشكيل اتجاه واضح على المدى القصير. يُنصح بمراقبة التغيرات الميكروية في بيانات الاقتصاد من مارس إلى أبريل، حيث أن تأثير الرسوم الجمركية، وتخفيضات الحكومة، وأسعار الفائدة لها تأثيرات متأخرة، ويحتاج تأكيد اتجاه السوق إلى دعم بيانات إضافية.

لا ينبغي أن نكون متشائمين للغاية، فالاقتصاد لم يتدهور بشكل كبير. يجب على المستثمرين إدارة مراكزهم بشكل جيد، والحفاظ على توازن بين الهجوم والدفاع، وانتظار إشارات الاتجاه الأكثر وضوحًا.

ترقب بيانات حاسمة مثل CPI و PPI ومؤشر ثقة المستهلك الأسبوع المقبل، لتحديد تغييرات التضخم واتجاهات الاستهلاك.