مستقبل الطلب على مساحة كتلة بيتكوين وإيرادات المعدّنين

بيتكوين ستشهد قريباً تقليص مكافآت الكتلة، مما يزيد الضغط على المعدّنين، حيث يواجهون تقليصاً كبيراً في عائدات التعدين. لمواجهة هذا الوضع، كان المعدّنون يستعدون بنشاط، بما في ذلك تركيب معدات أكثر كفاءة وتقليل الديون.

ومع ذلك، قد يتم تعويض تأثير خفض المكافأة هذه المرة بشكل كبير أو حتى بالكامل بواسطة عوامل أخرى. من المحتمل أن تزيد رسوم المعاملات التي كانت ضئيلة لفترة طويلة بشكل كبير، تمامًا مع بدء الارتفاع في نفس الكتلة التي تدخل فيها خفض المكافأة.

هذا التوقع يستند إلى العديد من التغييرات في مجال تداول البيتكوين. مع ظهور طرق جديدة لاستخدام مساحة كتلة البيتكوين، يفتح المستخدمون والمطورون والشركات مجالات جديدة، حيث أن حالات الاستخدام غير النقدية الخاصة بهم تجلب المزيد من التمايز إلى سوق الرسوم. نظام النقود الإلكترونية من نظير إلى نظير البسيط يتطور إلى أشكال تسوية أكثر تعقيدًا، وتصبح هذه الحالات المساعدة من المشاركين الرئيسيين في سوق الرسوم.

المستخدمون يعتمدون على برامج خارجية لرؤية بيتكوين من منظور جديد. بعض الأدوات تسمح للمستخدمين برؤية إمدادات بيتكوين كقطع فريدة بدلاً من وحدات متجانسة. بينما تسمح أدوات أخرى للمستخدمين بقراءة ملفات البيانات المرفقة بالمعاملات، مدعيةً ملكية وسائل إعلام مختلفة مرتبطة بالعملات المستلمة. وهناك أدوات تفسر الرسائل الموحدة كإصدار أو إنفاق أصول خارجية، مما يخلق تتبع ملكية لنظم السجلات المستقلة.

توجد هذه الطرق غير التقليدية في الاستخدام على الرغم من الجدل، لكنها تضيف حيوية جديدة لسوق رسوم المعاملات. ستركز هذه المقالة على كيفية إمكانية أن تعوض هذه الطلبات غير العادية على بيتكوين خسائر الإيرادات قبل وبعد النصف.

الاتجاهات الناشئة في الطلب على تداول البيتكوين

معيار الرموز المتماثلة

على الرغم من أن المحاولات المبكرة لإدخال أصول جديدة على بيتكوين كانت مبتكرة، إلا أنها كانت نسبياً خشنة. وضعت هذه المشاريع الأساس لمنصات مثل إيثيريوم، لكنها أيضاً سلطت الضوء على بعض التحديات التي تعرقل اعتماد بيتكوين.

اليوم، ارتفعت الطلبات على الأصول الخارجية مرة أخرى. على الرغم من أن المحاولات الجديدة لم تحل المشكلات السابقة بالكامل، إلا أن بيئة السوق قد تغيرت. ساهمت زيادة الوعي ببيتكوين، وزيادة الاستثمارات المخاطرة، وحتى موجة المضاربة في دفع تطور هذه الاتجاه.

جلب مشروع توكن البيتكوين الجديد زيادة ملحوظة في الطلب على المعاملات. على سبيل المثال، منذ إطلاق أصول BRC-20 في مارس 2023، تم توليد أكثر من 180 مليون دولار من الرسوم للإصدار والتحويل، مما يمثل 17% من إجمالي رسوم شبكة البيتكوين.

معيار جديد يسمى Runes يتم إطلاقه، وقد تجاوزت القيمة السوقية للطلب على رمزه المستقبلي 12 مليار دولار. يجب أن يتم إصدار رموز Runes باستخدام معاملات بِتكوين، مما قد يؤدي إلى زيادة كبيرة في الطلب على المعاملات خلال فترة تقليص المكافآت.

إذا كانت هذه الطلبات التجارية مشابهة لتلك التي كانت موجودة عند إطلاق BRC-20 لأول مرة، فقد تصل التكاليف اليومية إلى 150 بيتكوين، مما يعوض عن الثلث من انخفاض إيرادات التعدين الناتج عن تقليص النصف.

مجموعة

أدخل بروتوكول Ordinals نظامًا لتتبع الحد الأدنى من وحدات البيتكوين (ساتوشي). يمكن للمستخدمين إرفاق ملفات بيانات معينة بساتوشي محدد، تُعرف بالنقوش، مما يمنح هذه الساتوشيات خصائص فريدة.

بعض العملات اكتسبت قيمة جمع عالية بسبب معناها الرقمي أو النقوش المرتبطة بها. على سبيل المثال، بلغت أعلى مزاد لعملة واحدة 240,000 دولار، بينما تم بيع عملة أخرى بدون نقوش إضافية بسعر 165,100 دولار.

قد تؤثر هذه الحماسة في جمع التذكارات على رغبة المستخدمين في دفع رسوم المعاملات. خلال فترة النصف، من المتوقع أن تكون الطلبات على أول مجموعة تم سكّها من بيتكوين قوية جداً، مما قد يؤدي إلى ارتفاع مؤقت في الرسوم.

تداول الخصوصية

تقدم خدمات جديدة مثل مسرع المعاملات للمستخدمين وسيلة لتجاوز ذاكرة الكتلة لبيتكوين. على الرغم من أن هذه الخدمات لم تنتشر على نطاق واسع بعد، إلا أنها قد تساهم بشكل غير مباشر في زيادة رسوم المعاملات.

نظرًا لأن بعض المعاملات تُقدّم مباشرةً إلى المعدّن دون الكشف عنها، قد يؤدي ذلك إلى ارتباك المستخدمين بشأن الرسوم المطلوبة. في الحالات الطارئة للغاية، قد يدفع المستخدمون رسومًا تتجاوز بكثير ما هو مطلوب بالفعل، مما يرفع من مستوى الرسوم الإجمالية.

يمكن للمعدّن استخراج القيمة (MEV)

تزداد إمكانيات MEV في شبكة بيتكوين. تخلق التطبيقات الناشئة مثل المقتنيات، والأصول المرمّزة، وإضافات بيتكوين فرصاً إضافية للربح للمعدّنين. مع انخفاض مكافآت الكتل، قد يسعى المعدّنون بشكل أكثر نشاطاً لاستكشاف هذه الاستراتيجيات بحثاً عن مصادر دخل متنوعة.

أهمية سوق رسوم المعاملات تتزايد بشكل متزايد

قد تصبح تنوع طلبات交易 البيتكوين منقذًا لاقتصاد التعدين. قد تساعد هذه التطبيقات الجديدة في زيادة رسوم المعاملات بشكل كبير، مما يسهم في تعويض تقليل مكافآت الكتل، والحفاظ على ربحية المعدّنين.

حاليًا، من المتوقع أن تشكل رسوم المعاملات حوالي 14% من إيرادات التعدين بعد النصف، وهذه النسبة قد زادت عدة مرات عن السنوات القليلة الماضية. لكن من الممكن أن يرتفع هذا النسبة أكثر في المستقبل، وقد تتجاوز 50% في بعض الكتل.

مع النظر إلى المستقبل، من المحتمل أن تصبح رسوم التداول المصدر الرئيسي لدخل المعدّنين. ومع ذلك، فإن استدامة هذه العوامل غير النقدية لا زالت مسألة مفتوحة. هل تمثل هذه العوامل تحولاً طويل الأمد في سوق بيتكوين للتداول، أم أنها مجرد ظاهرة مؤقتة في سوق صاعدة؟ لا يزال يتعين الوقت للتحقق من إجابة هذا السؤال.