جولة شاملة حول بروتوكولات العوائد الحقيقية في مجال التمويل اللامركزي

في نظام التمويل اللامركزي ، تقوم معظم المشاريع بجذب السيولة من خلال تقديم مكافآت رمزية سخية. على الرغم من أن هذه الممارسة يمكن أن تعزز بسرعة القيمة الإجمالية المقفلة (TVL) على المدى القصير، إلا أن هناك مشكلتين رئيسيتين: أولاً، قد يؤدي الإفراط في إصدار الرموز ونقص الدعم القيمي الحقيقي إلى انهيار النظام؛ ثانياً، انخفاض ولاء المستخدمين، مما يعني أنه مع تقليل الحوافز، ستتسرب السيولة.

لذلك، يجب أن تتمتع بروتوكولات التمويل اللامركزي عالية الجودة بالخصائص التالية:

1. توافق سوق المنتج مرتفع، واحتياجات المستخدم مستقرة
2. القدرة على توليد دخل على السلسلة من خلال المنتجات بشكل مستمر
3. الإيرادات أكبر من تكاليف التشغيل وكمية إصدار الرموز
4. دفع الأرباح باستخدام أصول موثوقة مثل ETH أو العملات المستقرة

استنادًا إلى هذه المعايير، فإن البروتوكولات السبعة التالية تستحق المتابعة:

1. BTRFLY ( ردكتد كارتل )

أطلقت BTRFLY النسخة V2، وهي تتحول من نموذج التخفيف إلى نموذج العائد الحقيقي. يمكن للمستخدمين الحصول على rlBTRFLY من خلال قفل BTRFLY، وكسب الدخل الموزع بالـ ETH.

2. شبكة غينز (بوليجون)

منصة تداول لامركزية ذات رافعة مالية، تقدم رافعة تصل إلى 150 مرة للعملات المشفرة والأسهم والفوركس. حاليًا تقدم خزنة DAI وGNS-Dai LP، وسيتم إطلاق رهان GNS بعملة واحدة قريبًا.

3. أومامي (أربيتروم)

• mUMAMI: إيداع UMAMI يمكن أن يحقق عائد WETH بنسبة حوالي 5% سنويًا من دخل البروتوكول
• GLP/TCR USDC池: من خلال GMX وTracerDao حصل على عائد سنوي يبلغ حوالي 20%

4. كوجيرا (كوزموس)

تقديم العديد من المنتجات، بما في ذلك منصة تصفية Orca، وبورصة Fin اللامركزية، وغيرها. يمكن الحصول على جزء من إيرادات المنصة عن طريق رهن KUJI، حيث أن معدل العائد السنوي الحالي هو 0.49%.

5. Trader Joe (أفالانش)

DEX الأول في Avalanche. قم بتخزين JOE للحصول على sJOE، واكسب مكافآت عملة USDC المستقرة. يتم فرض رسوم قدرها 0.05% على كل صفقة، تُحوّل إلى عملة مستقرة وتوزع على حاملي sJOE.

6. Synthetix (إيثيريوم / أوبتيمزم)

مشروع مبتكر في التمويل اللامركزي ، يسمح بإنشاء أصول تركيبية وتداول العملات المشفرة، الفوركس، وغيرها. يمكن الحصول على من خلال رهن SNX:

1. عائدات sUSD من المتداولين
2. مكافآت التضخم SNX

7. جي إم إكس (Arbitrum / Avalanche)

بورصة العقود الذكية اللامركزية، تقدم رافعة تصل إلى 30 ضعف. يتم اقتطاع 30% من الرسوم من التداول، وتحويلها إلى ETH/AVAX لتوزيعها على المراهنين على GMX. حاليًا هي التطبيق اللامركزي الأول على Arbitrum.

عند تقييم هذه المشاريع، يجب التركيز على:

• مصدر العائد
• حالة دخل البروتوكول
• عرض الرموز وإصدارها
• طريقة دفع العائدات
• جاذبية الشبكة

تشمل المخاطر التي يجب الانتباه إليها الضغوط التنظيمية المحتملة، بالإضافة إلى أن بعض المشاريع تتضمن هندسة مالية معقدة. ينبغي على المستثمرين تقييم الأمور بحذر، والسيطرة على المخاطر بشكل معقول.