RWA: التتبع وآفاق التطور

1. مفهوم RWA وتاريخه

RWA(الأصول الحقيقية)تشير إلى الطريقة التي يتم من خلالها رقمنة الأصول في العالم الحقيقي وتوكنها باستخدام تقنية البلوكشين. هذه الطريقة تجلب الأصول المالية التقليدية إلى نظام DeFi البيئي، مما يحقق إدارة وتداول الأصول بكفاءة وشفافية وأمان أكبر. المعنى الأساسي لـ RWA هو زيادة سيولة الأصول التقليدية، وتمكينها من المشاركة في عمليات الإقراض، والتخزين، والتداول في النظام البيئي DeFi.

شهد تطور RWA بشكل عام ثلاثة مراحل:

• 2017-2019: مرحلة الاستكشاف المبكر، ظهور مشاريع رائدة مثل Polymath و Harbor
• 2020-2022: مرحلة التطوير الأولية، بدأت المشاريع المعروفة مثل Centrifuge و MakerDAO في التخطيط.
• منذ عام 2023 حتى الآن: مرحلة التوسع السريع، بدأت المؤسسات المالية الكبرى والهيئات التنظيمية بالتدخل

2. المجالات الرئيسية لتطبيق RWA

أظهرت RWA إمكانيات تطبيقية في مجالات متعددة:

• العقارات: زيادة سيولة الأصول، وتقليل مخاطر الاستثمار الشخصي
• العملات المستقرة المرتبطة بالعملة: مثل USDT، تربط العملة بالبلوكشين
• سوق الإقراض: توسيع نطاق الأصول القابلة للرهونة، وتوفير مزيد من قنوات التمويل للشركات
• السندات والأوراق المالية: زيادة كفاءة الإصدار والتداول

3. حجم سوق RWA

شهد سوق RWA نموًا متفجرًا في عام 2023:

• بلغ إجمالي القيمة المقفلة حاليًا 63 مليار دولار أمريكي، بزيادة قدرها 6000% على أساس سنوي.
• أكثر من 60,000 حامل للأصول، وقريب من 100 جهة إصدار للأصول
• القيمة الإجمالية للعملات المستقرة 169 مليار دولار أمريكي
• من المتوقع أن تصل القيمة السوقية الإجمالية إلى 16 تريليون دولار بحلول عام 2030

4. تطوير نظام RWA

جهاز الطرد المركزي

• الموقع: منصة توكينز على السلسلة للأصول الواقعية
• الهيكل الأساسي: Centrifuge Chain، Tinlake، حساب صافي قيمة الأصول على السلسلة وهيكل الاستثمار المتدرج
• التطوير: تم جمع 30.8 مليون دولار، لكن القيمة الإجمالية المقفلة في العقود (TVL) شهدت انخفاضًا مؤخرًا.

أوندُو فاينانس

• التوجه: بروتوكول مالي على مستوى المؤسسات، يركز على توكنات الأصول المستقرة
• المنتجات الرئيسية: USDY( رمز عائدات الدولار الأمريكي ) و OUSG( سندات الحكومة الأمريكية قصيرة الأجل )
• التنمية: تمويل 34 مليون دولار، TVL بلغ 538.97 مليون دولار

بلاك روك بويلد

• التحديد: أول صندوق رمزي على الإيثيريوم
• الميزات: الامتثال التنظيمي العالي، تم إطلاقه بالتعاون بين بلاك روك وسكيوريتايز
• التطوير:TVL مستقرة عند 502.41 مليون دولار

5. ملخص

تسعى مسارات RWA إلى تحقيق التواصل بين الأصول الحقيقية والأصول على السلسلة، مع التركيز بشكل رئيسي على مجالات الأوراق المالية والعقارات والإقراض الائتماني والعملات المستقرة. بالمقارنة مع مسارات أخرى، تواجه RWA متطلبات تنظيمية أكثر صرامة، لكنها توفر أيضًا مزايا للشركات المعروفة. على الرغم من الآفاق الواسعة، يجب تقييم المخاطر بحذر عند الاستثمار.