عصر ترميز الأصول قادم: صعود الجيل الجديد من منصات الابتكار المالي
إن الرقمنة، والتشفير، والعولمة للأصول الواقعية (RWA) أصبحت موضوعًا ساخنًا في مجال التمويل العالمي. سواء كانت مؤسسات أصلية في مجال العملات المشفرة أو عمالقة التمويل التقليدي، فإنها جميعًا تستكشف كيفية تحقيق هذا الهدف في ظل الامتثال. تتوسع فئات الأصول باستمرار، بدءًا من السندات الحكومية، والعقارات، إلى السلع، والأوراق المالية، كما أن الإطار التنظيمي بدأ يفتح مساحة للتجريب. تعكس هذه الموجة من الأصول على السلسلة الطلب العميق من أسواق رأس المال العالمية على الكفاءة، والشفافية، والسيولة على مدار الساعة.
في هذا السياق، برزت منصة مبتكرة تم احتضانها من قبل أحد البنوك الكبرى، لتصبح ممارسًا لترميز الأصول ملائمًا للتنظيم وموجهًا نحو المؤسسات. على عكس العديد من المؤسسات المالية التقليدية التي لا تزال في مرحلة التجريب، فقد قامت هذه المنصة بتجميع خبرات عملية قابلة للتطبيق. كما أنها تختلف عن بعض المؤسسات المشفرة التي تتبع مسارًا متقدمًا تقنيًا، حيث تركز بشكل أكبر على الامتثال والأمان والتوافق على مستوى المؤسسات.
RWA تدخل مرحلة تسريع، المنتجات المبتكرة تفتح طرق ترميز الأصول للأصول التقليدية
تسارع اتجاه تحويل الأصول الحقيقية إلى السلسلة نحو اختراق السوق الرئيسية. وفقًا لبيانات المنصة، تجاوزت القيمة الإجمالية للأصول الحقيقية على السلسلة في جميع أنحاء العالم 255 مليار دولار، وبلغ معدل النمو منذ بداية العام حوالي 56%، مع تضمينها لمجموعة متنوعة من فئات الأصول مثل سندات الخزانة الأمريكية، والعقارات، والائتمان الخاص، والسلع، والأسهم. تشير هذه الاتجاهات إلى أن التمويل على السلسلة لم يعد مقصورًا على التجارب المتعلقة بالأصول الأصلية المشفرة، حيث تزداد الحاجة في الأسواق المالية التقليدية إلى بنية تحتية مالية أكثر كفاءة وشفافية وقابلية للبرمجة والتجميع.
حالياً، لا تزال عمليات إصدار وحفظ الأصول المالية التقليدية تعتمد بشكل كبير على المؤسسات المركزية. على الرغم من وجود مزايا من حيث الامتثال والأمان، إلا أنها تواجه في الوقت نفسه تحديات مثل تعقيد وإطالة عملية الإصدار، وارتفاع عتبة المشاركة، وارتفاع التكاليف، ووجود جزر بيانات خطيرة. لمعالجة هذه النقاط المؤلمة، تعمل هذه المنصة المبتكرة على تطوير حلول لإصدار وإدارة الأصول على السلسلة، تتمتع بمستوى عالٍ من الامتثال والكفاءة، من خلال ثلاثة خطوط منتجات رئيسية مستهدفة فئات الأصول الرئيسية مثل السندات، والصناديق، والأوراق المالية، مما يعزز تسريع عملية نقل الأصول التقليدية إلى السلسلة.
ترميز الأصول الحكومية من العملة والسندات
المنتج الأساسي الأول للمنصة هو منصة مبتكرة لترميز الأصول مصممة خصيصًا للمؤسسات المالية على المستوى الوطني، تدعم إصدار وتداول وإدارة السندات الحكومية والديون السيادية مباشرة على البلوكشين، مما يعزز شمولية النظام المالي وشفافيته وقدرته على مقاومة المخاطر.
عادةً ما تكون السندات السيادية التقليدية ذات عتبة مرتفعة وإجراءات معقدة، وتستهدف فقط المستثمرين المؤسسيين، مما يجعل المواطنين العاديين غالبًا مستبعدين. يدعم هذا المنتج إصدار السندات بفئات صغيرة والمحافظ على السلاسل، مما يلغي الحواجز أمام الدخول في الأسواق التقليدية ويدفع نحو ديمقراطية الدين. بالإضافة إلى ذلك، تتضمن السندات التقليدية وسطاء متعددين، مما يجعل الإجراءات معقدة وغير فعالة. يتيح هذا المنتج للحكومات إصدار وتداول وتسديد السندات مباشرة على السلسلة، ويتم تنفيذ ذلك تلقائيًا من خلال العقود الذكية، حيث يمكن تتبع المعلومات والتحقق منها طوال العملية.
ليس فقط ذلك، تعتمد الدول النامية بشكل كبير على ديون الدولار، وعندما تنخفض قيمة العملة المحلية، تزداد ضغوط السداد بشكل حاد، مما يسهل الوقوع في فخ عدم تطابق العملة. آلية دعم السندات بالعملة المحلية لهذا المنتج تدعم ترميز الأصول للدين المحلي الأصلي، مما يعزز من استقلالية الاستراتيجية الحكومية وقدرتها على مقاومة المخاطر، ويعزز من ربط الائتمان.
بالإضافة إلى ذلك، يوفر هذا المنتج القدرة على تصميم منتجات الدين بشكل مرن. تتسم أشكال السندات الحكومية التقليدية بالبساطة، مما يجعل من الصعب تلبية الاحتياجات المتزايدة والمتنوعة لرؤوس الأموال والتوجهات السياسية. يدعم هذا المنتج أدوات الدين القابلة للبرمجة، مثل السندات المرتبطة بالتضخم، والسندات المصدرة بتأخير والتي سيتم تفعيلها في المستقبل، بالإضافة إلى أشكال مبتكرة مثل السندات القابلة للسحب وسندات حقوق الولادة، مما يسمح لمنتجات الدين بالاستجابة لأهداف السياسات الاجتماعية واحتياجات الفئات المتنوعة.
الأهم من ذلك، أن الهيكل التقليدي للديون ينطوي على العديد من المؤسسات، مما قد يؤدي إلى مخاطر الوساطة، أو الأخطاء التشغيلية، أو أحداث الإفلاس التي قد تمنع المستثمرين من استرداد أموالهم أو تعرضهم للخسائر. هذا المنتج يطبق آلية الاحتفاظ بالأوراق المالية على السلسلة الأصلية، حيث تعود الأصول مباشرة إلى المستثمرين، مما يقضي على مخاطر الوكالات الوسيطة ونقاط الفشل الفردية، كما أن البيانات شفافة وقابلة للتحقق، مما يزيد بشكل كبير من مرونة النظام.
خدمات ترميز الأصول الموجهة لمديري الصناديق الخاضعة للتنظيم
تسمح المنتج الأساسي الثاني للمنصة لمديري الصناديق الخاضعين للتنظيم بإصدار وإدارة حصص الصناديق على السلسلة، وتدعم ترميز الأصول لحصص الصناديق بأي فئة، مما يقلل بشكل كبير من عتبة الاستثمار. من خلال آلية الترميز، يمكن نقل هذه الحصص بحرية بين المستثمرين الذين يتوافقون مع متطلبات الامتثال، مما يكسر فعليًا عنق الزجاجة في السيولة في استثمارات الصناديق التقليدية. تدعم المنصة إدارة الصناديق عبر فئات الأصول المتعددة وعبر الولايات القضائية المختلفة، مما يلبي احتياجات المحافظ الاستثمارية المتنوعة. يمكن للمستثمرين بسهولة الاشتراك واسترداد ونقل حصص الصناديق على المنصة، مما يعزز بشكل كبير تجربة المستخدم وكفاءة العمليات.
سيتم إطلاق هذا المنتج رسميًا من خلال تطبيقات ومنصة من المستوى المؤسسي تم تطويرها لمديري الصناديق المرخصين في سنغافورة، مع مستوى عالٍ من الأمان والامتثال المؤسسي. يمكن القول إنه يلبي احتياجات المستثمرين الأصليين في العملات المشفرة والمستثمرين التقليديين من خلال التوافق مع التمويل التقليدي (TradFi) والتمويل اللامركزي (DeFi).
منصة إصدار عملات الأوراق المالية العامة
المنتج الأساسي الثالث للمنصة هو منصة إصدار رموز الأوراق المالية العامة المدعومة من فئات أصول متعددة، تدعم ترميز الأصول المتعددة من العالم الحقيقي مثل الأوراق المالية والسلع ووسائل الإعلام. تدعم المنصة عدة شبكات بلوكتشين، مما يضمن التوافق التكنولوجي والمرونة لتلبية احتياجات الأسواق المختلفة. في الوقت نفسه، يتضمن ميزات KYC وAML، بالإضافة إلى تكنولوجيا على مستوى البنوك، ونظام التحكم الداخلي (ICS)، وإدارة المخاطر والمعايير الامتثالية، لضمان أن إصدار وتداول جميع مشاريع الترميز يتوافق مع المعايير التنظيمية والقانونية.
الدخول في مرحلة العمل الفعلي، لقد تم تنفيذ عملة الترميز لسنوات عديدة
مقارنةً بالعديد من المشاركين في RWA الذين لا يزالون في مرحلة الاستكشاف والتجريب، تعمل هذه المنصة على دفع ترميز الأصول من مفهوم إلى تطبيق فعلي. من خلال التكيف المرن مع التنظيمات واحتياجات السوق في دول ومؤسسات مختلفة، تم اختبار المنصة وتحسينها في مشاريع وطنية في سنغافورة وهونغ كونغ وغانا والفلبين، مما يشمل مجموعة متنوعة من الأصول مثل العروض العامة والخاصة والديون السيادية وعملات البنوك المركزية الرقمية (CBDC)، مما يوفر نموذجًا تقنيًا قابلاً للتكرار والتحقق في السوق العالمية.
على سبيل المثال، صندوق ULTRA هو صندوق لترميز الأصول من الحكومة الأمريكية قصير الأجل تم إطلاقه بالتعاون بين هذه المنصة والعديد من المؤسسات الموجهة نحو المستثمرين المؤهلين والمؤسسات، وهو أيضاً واحد من أعلى صناديق ترميز الأصول لعملة الحكومة الأمريكية تصنيفاً في العالم، حيث حصل على تصنيفات عالية من عدة مؤسسات. وفي الآونة الأخيرة، أعلنت العديد من منصات دخول رأس المال على السلسلة والبورصات RWA أيضاً عن تعاون مع هذه المنصة لتوسيع الوصول إلى صندوق ULTRA.
تعاونت المنصة أيضًا مع المؤسسات العامة الرائدة في البلاد لإطلاق صندوق ترميز الأصول للبيع بالتجزئة. هذا الصندوق هو الأول الذي وافقت عليه هيئة الأوراق المالية في هونغ كونغ ويستهدف المستثمرين الأفراد، ومن خلال هذه المنصة يمكن تحقيق الترميز، مما يوفر أدوات استثمار مبتكرة للمستثمرين لكسب عائدات بالدولار هونغ كونغ عبر قنوات قائمة على blockchain.
في عام 2023 ، تأهلت المنصة لنهائيات هاكاثون البنك المركزي الغاني للعملات الرقمية ، حيث قامت ببناء نظام نموذج أولي يدعم الاشتراك في سندات وأذون الحكومة الغانية ، مما يحقق إصدار ورق السندات الحكومية الغانية وترميز الأصول على البلوكشين. لا يقتصر هذا المشروع على التحقق من جدوى تقنيتها فحسب ، بل يوفر أيضًا مسارًا قابلاً للتطبيق للرقمنة المالية في الأسواق النامية.
علاوة على ذلك، تم تضمين تقنية ترميز الأصول الخاصة بالمنصة في العديد من مشاريع بناء البنية التحتية المالية على مستوى الدولة. على سبيل المثال، شاركت بنشاط في مشروع عملة البنك المركزي الرقمية بالجملة (wCBDC) الذي أطلقته هيئة النقد في هونغ كونغ لتعزيز تطوير سوق الترميز في هونغ كونغ. تعاونت المنصة مع العديد من المؤسسات لإجراء اختبارات إثبات المفهوم، واستكشاف تطبيقات تسوية الودائع المرمزة والأصول المرمزة، مما قدم دعمًا لحالات فعلية للبنية التحتية wCBDC لهيئة النقد في هونغ كونغ.
قد تعاونت المنصة أيضًا مع أحد البنوك الفلبينية لإكمال أول مشروع لترميز الأصول لسندات التجزئة في الفلبين، حيث تم إصدار سندات التجزئة بقيمة إجمالية تبلغ 90 مليار بيزو فلبيني (حوالي 1.87 مليون دولار أمريكي) على سلسلة الكتل العامة. بالإضافة إلى ذلك، شاركت في مشروع التمويل الأخضر الذي أطلقته الهيئة النقدية في هونغ كونغ (HKMA) ومركز الابتكار للبنك الدولي للتسويات (BIS)، والذي يهدف إلى استكشاف تطبيق تقنية blockchain في ترميز السندات الخضراء، لزيادة كفاءة الإصدار، وتقليل العوائق أمام الاستثمار، وتعزيز شفافية الاستثمارات الخضراء.
يتمتع فريق العمل الرئيسي بخبرة مالية غنية، ويكرّس جهوده لبناء "سيارة فائقة الأمان" للأصول الحقيقية
تأسست هذه المنصة المبتكرة في يناير 2023، ومقرها في سنغافورة، وتهدف إلى استخدام تقنية البلوكشين لتعزيز ترميز الأصول الحكومية والسندات، وكسر الاحتكاكات والحواجز التقليدية في أسواق رأس المال، وفتح قنوات الاستثمار التي كانت صعبة المنال.
تجمع الفريق الأساسي للمنصة خبراء بارزين في مجالات التمويل التقليدي، وتكنولوجيا بلوكتشين، والامتثال التنظيمي. يمتلك المؤسس والرئيس التنفيذي أكثر من 20 عامًا من الخبرة الغنية في أسواق رأس المال، حيث قام بتصميم وتنفيذ خطط تمويل السندات بقيمة تزيد عن 180 مليار دولار لصالح دول ذات سيادة وشركات ومؤسسات مالية، ولديه رؤى عميقة حول النقاط الضعيفة وعدم الكفاءة في الأسواق المالية التقليدية، لا سيما في جوانب تعدد الوسطاء، وارتفاع عتبات الاستثمار، والقيود على السيولة. هذه التجارب أصبحت حجر الأساس لإنشاء المنصة، مما يمكنها من إيجاد توازن بين الابتكار التكنولوجي والأمان المالي، وتقديم حلول تجمع بين الكفاءة والموثوقية للسوق.
قال المؤسس في مقابلة عامة: "ترميز الأصول وصناديق الاستثمار والسندات تتضمن الكثير من الوساطة، مما يؤدي إلى ارتفاع عتبة الدخول وصعوبة الوصول. إن الترميز لا يقوم فقط بتبسيط هذه المراحل غير الفعالة، بل يعيد أيضًا تعريف طريقة تفاعل المستثمرين مع الأصول. من خلال تقنية البلوك تشين، قمنا بتعزيز قابلية تحويل هذه الاستثمارات، مما يسمح بتداول الأصول بين المستثمرين بشكل مباشر، مما يزيد من المرونة بشكل كبير. وقد أدى ذلك أيضًا إلى ظهور المزيد من الحالات الجديدة، مثل زيادة السيولة وتوسيع نطاق مشاركة المستثمرين."
أشار إلى أن ليس جميع مشاريع ترميز الأصول آمنة بنفس القدر. في الماضي، وضعت العديد من المشاريع فقط الأرقام الرقمية للأصول على السلسلة، دون النظر في تدابير حماية المستثمر الأساسية، مما أدى إلى إدخال مخاطر غير ضرورية. هدف المنصة هو بناء "سيارة فائقة الأمان"، لتسير بأمان على الطريق السريع الرقمي في المالية الحديثة.
تستهدف هذه المنصة نوعًا جديدًا من المستثمرين، وهم أولئك الذين يمتلكون ثروات مشفرة ولكنهم يتطلعون للمشاركة في استثمارات الأسواق المالية التقليدية. أشار المؤسس إلى أن التطبيق الواسع للبلوكشين في المالية التقليدية يواجه عقبات معرفية، حيث لا يزال الكثيرون يخلطون بين البلوكشين والعملات المشفرة المتقلبة والأسواق غير المنظمة، بدلاً من الأصول المستقرة والخاضعة للتنظيم مثل السندات الحكومية. لا يتطلب تغيير هذا الرأي تقنيات متقدمة فحسب، بل يحتاج أيضًا إلى إطار قوي للامتثال لإثبات أن البلوكشين يمكن أن يدعم منتجات مالية صارمة وخاضعة للتنظيم.
لقد توقع أن权财富配置权 ستنتقل من المؤسسات المالية الكبيرة إلى الأفراد. سيؤدي ترميز الأصول دورًا حاسمًا، حيث يحتفظ باستقرار وهياكل المالية التقليدية، بينما يلبي احتياجات المستثمرين المعاصرين من حيث المرونة والاستقلالية.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 16
أعجبني
16
10
مشاركة
تعليق
0/400
ForkItAll
· 07-20 13:20
rwa هو مستقبل هذه الصناعة
شاهد النسخة الأصليةرد0
JustHereForAirdrops
· 07-20 09:51
يجب أن يكون هناك إشراف لجني الثمار.
شاهد النسخة الأصليةرد0
pvt_key_collector
· 07-18 19:37
انسخ تلك الفخ داخل السلسلة، ما فائدتها؟
شاهد النسخة الأصليةرد0
BanklessAtHeart
· 07-18 15:57
بيئة تنظيمية مثل سلسلة الكلب
شاهد النسخة الأصليةرد0
LiquidityWitch
· 07-17 13:53
见一个 خداء الناس لتحقيق الربح 没兴趣不要管我
شاهد النسخة الأصليةرد0
PseudoIntellectual
· 07-17 13:53
العب كما تشاء، لكن التنظيم هو الأهم.
شاهد النسخة الأصليةرد0
LiquidityWitch
· 07-17 13:53
السوق الصاعدة ادخل مركز了
شاهد النسخة الأصليةرد0
blocksnark
· 07-17 13:50
مرة أخرى هناك شيء جديد يُستغل بغباء. الحمقى، ها نحن هنا.
شاهد النسخة الأصليةرد0
SquidTeacher
· 07-17 13:43
الرقابة ليست صارمة بما فيه الكفاية، احذر من سحب الأموال والهرب.
شاهد النسخة الأصليةرد0
AirDropMissed
· 07-17 13:29
مرة أخرى، ما الذي تفعله البنوك، لا أرى ذلك بشكل إيجابي.
دخلت RWA في مرحلة تسريع، حيث تدفع المنصة المبتكرة ترميز الأصول التقليدية إلى الواقع.
عصر ترميز الأصول قادم: صعود الجيل الجديد من منصات الابتكار المالي
إن الرقمنة، والتشفير، والعولمة للأصول الواقعية (RWA) أصبحت موضوعًا ساخنًا في مجال التمويل العالمي. سواء كانت مؤسسات أصلية في مجال العملات المشفرة أو عمالقة التمويل التقليدي، فإنها جميعًا تستكشف كيفية تحقيق هذا الهدف في ظل الامتثال. تتوسع فئات الأصول باستمرار، بدءًا من السندات الحكومية، والعقارات، إلى السلع، والأوراق المالية، كما أن الإطار التنظيمي بدأ يفتح مساحة للتجريب. تعكس هذه الموجة من الأصول على السلسلة الطلب العميق من أسواق رأس المال العالمية على الكفاءة، والشفافية، والسيولة على مدار الساعة.
في هذا السياق، برزت منصة مبتكرة تم احتضانها من قبل أحد البنوك الكبرى، لتصبح ممارسًا لترميز الأصول ملائمًا للتنظيم وموجهًا نحو المؤسسات. على عكس العديد من المؤسسات المالية التقليدية التي لا تزال في مرحلة التجريب، فقد قامت هذه المنصة بتجميع خبرات عملية قابلة للتطبيق. كما أنها تختلف عن بعض المؤسسات المشفرة التي تتبع مسارًا متقدمًا تقنيًا، حيث تركز بشكل أكبر على الامتثال والأمان والتوافق على مستوى المؤسسات.
RWA تدخل مرحلة تسريع، المنتجات المبتكرة تفتح طرق ترميز الأصول للأصول التقليدية
تسارع اتجاه تحويل الأصول الحقيقية إلى السلسلة نحو اختراق السوق الرئيسية. وفقًا لبيانات المنصة، تجاوزت القيمة الإجمالية للأصول الحقيقية على السلسلة في جميع أنحاء العالم 255 مليار دولار، وبلغ معدل النمو منذ بداية العام حوالي 56%، مع تضمينها لمجموعة متنوعة من فئات الأصول مثل سندات الخزانة الأمريكية، والعقارات، والائتمان الخاص، والسلع، والأسهم. تشير هذه الاتجاهات إلى أن التمويل على السلسلة لم يعد مقصورًا على التجارب المتعلقة بالأصول الأصلية المشفرة، حيث تزداد الحاجة في الأسواق المالية التقليدية إلى بنية تحتية مالية أكثر كفاءة وشفافية وقابلية للبرمجة والتجميع.
حالياً، لا تزال عمليات إصدار وحفظ الأصول المالية التقليدية تعتمد بشكل كبير على المؤسسات المركزية. على الرغم من وجود مزايا من حيث الامتثال والأمان، إلا أنها تواجه في الوقت نفسه تحديات مثل تعقيد وإطالة عملية الإصدار، وارتفاع عتبة المشاركة، وارتفاع التكاليف، ووجود جزر بيانات خطيرة. لمعالجة هذه النقاط المؤلمة، تعمل هذه المنصة المبتكرة على تطوير حلول لإصدار وإدارة الأصول على السلسلة، تتمتع بمستوى عالٍ من الامتثال والكفاءة، من خلال ثلاثة خطوط منتجات رئيسية مستهدفة فئات الأصول الرئيسية مثل السندات، والصناديق، والأوراق المالية، مما يعزز تسريع عملية نقل الأصول التقليدية إلى السلسلة.
ترميز الأصول الحكومية من العملة والسندات
المنتج الأساسي الأول للمنصة هو منصة مبتكرة لترميز الأصول مصممة خصيصًا للمؤسسات المالية على المستوى الوطني، تدعم إصدار وتداول وإدارة السندات الحكومية والديون السيادية مباشرة على البلوكشين، مما يعزز شمولية النظام المالي وشفافيته وقدرته على مقاومة المخاطر.
عادةً ما تكون السندات السيادية التقليدية ذات عتبة مرتفعة وإجراءات معقدة، وتستهدف فقط المستثمرين المؤسسيين، مما يجعل المواطنين العاديين غالبًا مستبعدين. يدعم هذا المنتج إصدار السندات بفئات صغيرة والمحافظ على السلاسل، مما يلغي الحواجز أمام الدخول في الأسواق التقليدية ويدفع نحو ديمقراطية الدين. بالإضافة إلى ذلك، تتضمن السندات التقليدية وسطاء متعددين، مما يجعل الإجراءات معقدة وغير فعالة. يتيح هذا المنتج للحكومات إصدار وتداول وتسديد السندات مباشرة على السلسلة، ويتم تنفيذ ذلك تلقائيًا من خلال العقود الذكية، حيث يمكن تتبع المعلومات والتحقق منها طوال العملية.
ليس فقط ذلك، تعتمد الدول النامية بشكل كبير على ديون الدولار، وعندما تنخفض قيمة العملة المحلية، تزداد ضغوط السداد بشكل حاد، مما يسهل الوقوع في فخ عدم تطابق العملة. آلية دعم السندات بالعملة المحلية لهذا المنتج تدعم ترميز الأصول للدين المحلي الأصلي، مما يعزز من استقلالية الاستراتيجية الحكومية وقدرتها على مقاومة المخاطر، ويعزز من ربط الائتمان.
بالإضافة إلى ذلك، يوفر هذا المنتج القدرة على تصميم منتجات الدين بشكل مرن. تتسم أشكال السندات الحكومية التقليدية بالبساطة، مما يجعل من الصعب تلبية الاحتياجات المتزايدة والمتنوعة لرؤوس الأموال والتوجهات السياسية. يدعم هذا المنتج أدوات الدين القابلة للبرمجة، مثل السندات المرتبطة بالتضخم، والسندات المصدرة بتأخير والتي سيتم تفعيلها في المستقبل، بالإضافة إلى أشكال مبتكرة مثل السندات القابلة للسحب وسندات حقوق الولادة، مما يسمح لمنتجات الدين بالاستجابة لأهداف السياسات الاجتماعية واحتياجات الفئات المتنوعة.
الأهم من ذلك، أن الهيكل التقليدي للديون ينطوي على العديد من المؤسسات، مما قد يؤدي إلى مخاطر الوساطة، أو الأخطاء التشغيلية، أو أحداث الإفلاس التي قد تمنع المستثمرين من استرداد أموالهم أو تعرضهم للخسائر. هذا المنتج يطبق آلية الاحتفاظ بالأوراق المالية على السلسلة الأصلية، حيث تعود الأصول مباشرة إلى المستثمرين، مما يقضي على مخاطر الوكالات الوسيطة ونقاط الفشل الفردية، كما أن البيانات شفافة وقابلة للتحقق، مما يزيد بشكل كبير من مرونة النظام.
خدمات ترميز الأصول الموجهة لمديري الصناديق الخاضعة للتنظيم
تسمح المنتج الأساسي الثاني للمنصة لمديري الصناديق الخاضعين للتنظيم بإصدار وإدارة حصص الصناديق على السلسلة، وتدعم ترميز الأصول لحصص الصناديق بأي فئة، مما يقلل بشكل كبير من عتبة الاستثمار. من خلال آلية الترميز، يمكن نقل هذه الحصص بحرية بين المستثمرين الذين يتوافقون مع متطلبات الامتثال، مما يكسر فعليًا عنق الزجاجة في السيولة في استثمارات الصناديق التقليدية. تدعم المنصة إدارة الصناديق عبر فئات الأصول المتعددة وعبر الولايات القضائية المختلفة، مما يلبي احتياجات المحافظ الاستثمارية المتنوعة. يمكن للمستثمرين بسهولة الاشتراك واسترداد ونقل حصص الصناديق على المنصة، مما يعزز بشكل كبير تجربة المستخدم وكفاءة العمليات.
سيتم إطلاق هذا المنتج رسميًا من خلال تطبيقات ومنصة من المستوى المؤسسي تم تطويرها لمديري الصناديق المرخصين في سنغافورة، مع مستوى عالٍ من الأمان والامتثال المؤسسي. يمكن القول إنه يلبي احتياجات المستثمرين الأصليين في العملات المشفرة والمستثمرين التقليديين من خلال التوافق مع التمويل التقليدي (TradFi) والتمويل اللامركزي (DeFi).
منصة إصدار عملات الأوراق المالية العامة
المنتج الأساسي الثالث للمنصة هو منصة إصدار رموز الأوراق المالية العامة المدعومة من فئات أصول متعددة، تدعم ترميز الأصول المتعددة من العالم الحقيقي مثل الأوراق المالية والسلع ووسائل الإعلام. تدعم المنصة عدة شبكات بلوكتشين، مما يضمن التوافق التكنولوجي والمرونة لتلبية احتياجات الأسواق المختلفة. في الوقت نفسه، يتضمن ميزات KYC وAML، بالإضافة إلى تكنولوجيا على مستوى البنوك، ونظام التحكم الداخلي (ICS)، وإدارة المخاطر والمعايير الامتثالية، لضمان أن إصدار وتداول جميع مشاريع الترميز يتوافق مع المعايير التنظيمية والقانونية.
الدخول في مرحلة العمل الفعلي، لقد تم تنفيذ عملة الترميز لسنوات عديدة
مقارنةً بالعديد من المشاركين في RWA الذين لا يزالون في مرحلة الاستكشاف والتجريب، تعمل هذه المنصة على دفع ترميز الأصول من مفهوم إلى تطبيق فعلي. من خلال التكيف المرن مع التنظيمات واحتياجات السوق في دول ومؤسسات مختلفة، تم اختبار المنصة وتحسينها في مشاريع وطنية في سنغافورة وهونغ كونغ وغانا والفلبين، مما يشمل مجموعة متنوعة من الأصول مثل العروض العامة والخاصة والديون السيادية وعملات البنوك المركزية الرقمية (CBDC)، مما يوفر نموذجًا تقنيًا قابلاً للتكرار والتحقق في السوق العالمية.
على سبيل المثال، صندوق ULTRA هو صندوق لترميز الأصول من الحكومة الأمريكية قصير الأجل تم إطلاقه بالتعاون بين هذه المنصة والعديد من المؤسسات الموجهة نحو المستثمرين المؤهلين والمؤسسات، وهو أيضاً واحد من أعلى صناديق ترميز الأصول لعملة الحكومة الأمريكية تصنيفاً في العالم، حيث حصل على تصنيفات عالية من عدة مؤسسات. وفي الآونة الأخيرة، أعلنت العديد من منصات دخول رأس المال على السلسلة والبورصات RWA أيضاً عن تعاون مع هذه المنصة لتوسيع الوصول إلى صندوق ULTRA.
تعاونت المنصة أيضًا مع المؤسسات العامة الرائدة في البلاد لإطلاق صندوق ترميز الأصول للبيع بالتجزئة. هذا الصندوق هو الأول الذي وافقت عليه هيئة الأوراق المالية في هونغ كونغ ويستهدف المستثمرين الأفراد، ومن خلال هذه المنصة يمكن تحقيق الترميز، مما يوفر أدوات استثمار مبتكرة للمستثمرين لكسب عائدات بالدولار هونغ كونغ عبر قنوات قائمة على blockchain.
في عام 2023 ، تأهلت المنصة لنهائيات هاكاثون البنك المركزي الغاني للعملات الرقمية ، حيث قامت ببناء نظام نموذج أولي يدعم الاشتراك في سندات وأذون الحكومة الغانية ، مما يحقق إصدار ورق السندات الحكومية الغانية وترميز الأصول على البلوكشين. لا يقتصر هذا المشروع على التحقق من جدوى تقنيتها فحسب ، بل يوفر أيضًا مسارًا قابلاً للتطبيق للرقمنة المالية في الأسواق النامية.
علاوة على ذلك، تم تضمين تقنية ترميز الأصول الخاصة بالمنصة في العديد من مشاريع بناء البنية التحتية المالية على مستوى الدولة. على سبيل المثال، شاركت بنشاط في مشروع عملة البنك المركزي الرقمية بالجملة (wCBDC) الذي أطلقته هيئة النقد في هونغ كونغ لتعزيز تطوير سوق الترميز في هونغ كونغ. تعاونت المنصة مع العديد من المؤسسات لإجراء اختبارات إثبات المفهوم، واستكشاف تطبيقات تسوية الودائع المرمزة والأصول المرمزة، مما قدم دعمًا لحالات فعلية للبنية التحتية wCBDC لهيئة النقد في هونغ كونغ.
قد تعاونت المنصة أيضًا مع أحد البنوك الفلبينية لإكمال أول مشروع لترميز الأصول لسندات التجزئة في الفلبين، حيث تم إصدار سندات التجزئة بقيمة إجمالية تبلغ 90 مليار بيزو فلبيني (حوالي 1.87 مليون دولار أمريكي) على سلسلة الكتل العامة. بالإضافة إلى ذلك، شاركت في مشروع التمويل الأخضر الذي أطلقته الهيئة النقدية في هونغ كونغ (HKMA) ومركز الابتكار للبنك الدولي للتسويات (BIS)، والذي يهدف إلى استكشاف تطبيق تقنية blockchain في ترميز السندات الخضراء، لزيادة كفاءة الإصدار، وتقليل العوائق أمام الاستثمار، وتعزيز شفافية الاستثمارات الخضراء.
يتمتع فريق العمل الرئيسي بخبرة مالية غنية، ويكرّس جهوده لبناء "سيارة فائقة الأمان" للأصول الحقيقية
تأسست هذه المنصة المبتكرة في يناير 2023، ومقرها في سنغافورة، وتهدف إلى استخدام تقنية البلوكشين لتعزيز ترميز الأصول الحكومية والسندات، وكسر الاحتكاكات والحواجز التقليدية في أسواق رأس المال، وفتح قنوات الاستثمار التي كانت صعبة المنال.
تجمع الفريق الأساسي للمنصة خبراء بارزين في مجالات التمويل التقليدي، وتكنولوجيا بلوكتشين، والامتثال التنظيمي. يمتلك المؤسس والرئيس التنفيذي أكثر من 20 عامًا من الخبرة الغنية في أسواق رأس المال، حيث قام بتصميم وتنفيذ خطط تمويل السندات بقيمة تزيد عن 180 مليار دولار لصالح دول ذات سيادة وشركات ومؤسسات مالية، ولديه رؤى عميقة حول النقاط الضعيفة وعدم الكفاءة في الأسواق المالية التقليدية، لا سيما في جوانب تعدد الوسطاء، وارتفاع عتبات الاستثمار، والقيود على السيولة. هذه التجارب أصبحت حجر الأساس لإنشاء المنصة، مما يمكنها من إيجاد توازن بين الابتكار التكنولوجي والأمان المالي، وتقديم حلول تجمع بين الكفاءة والموثوقية للسوق.
قال المؤسس في مقابلة عامة: "ترميز الأصول وصناديق الاستثمار والسندات تتضمن الكثير من الوساطة، مما يؤدي إلى ارتفاع عتبة الدخول وصعوبة الوصول. إن الترميز لا يقوم فقط بتبسيط هذه المراحل غير الفعالة، بل يعيد أيضًا تعريف طريقة تفاعل المستثمرين مع الأصول. من خلال تقنية البلوك تشين، قمنا بتعزيز قابلية تحويل هذه الاستثمارات، مما يسمح بتداول الأصول بين المستثمرين بشكل مباشر، مما يزيد من المرونة بشكل كبير. وقد أدى ذلك أيضًا إلى ظهور المزيد من الحالات الجديدة، مثل زيادة السيولة وتوسيع نطاق مشاركة المستثمرين."
أشار إلى أن ليس جميع مشاريع ترميز الأصول آمنة بنفس القدر. في الماضي، وضعت العديد من المشاريع فقط الأرقام الرقمية للأصول على السلسلة، دون النظر في تدابير حماية المستثمر الأساسية، مما أدى إلى إدخال مخاطر غير ضرورية. هدف المنصة هو بناء "سيارة فائقة الأمان"، لتسير بأمان على الطريق السريع الرقمي في المالية الحديثة.
تستهدف هذه المنصة نوعًا جديدًا من المستثمرين، وهم أولئك الذين يمتلكون ثروات مشفرة ولكنهم يتطلعون للمشاركة في استثمارات الأسواق المالية التقليدية. أشار المؤسس إلى أن التطبيق الواسع للبلوكشين في المالية التقليدية يواجه عقبات معرفية، حيث لا يزال الكثيرون يخلطون بين البلوكشين والعملات المشفرة المتقلبة والأسواق غير المنظمة، بدلاً من الأصول المستقرة والخاضعة للتنظيم مثل السندات الحكومية. لا يتطلب تغيير هذا الرأي تقنيات متقدمة فحسب، بل يحتاج أيضًا إلى إطار قوي للامتثال لإثبات أن البلوكشين يمكن أن يدعم منتجات مالية صارمة وخاضعة للتنظيم.
لقد توقع أن权财富配置权 ستنتقل من المؤسسات المالية الكبيرة إلى الأفراد. سيؤدي ترميز الأصول دورًا حاسمًا، حيث يحتفظ باستقرار وهياكل المالية التقليدية، بينما يلبي احتياجات المستثمرين المعاصرين من حيث المرونة والاستقلالية.