في المجال المالي، هناك عدة نماذج أعمال موجودة منذ فترة طويلة: المراهنات، الإباحية، والإقراض. يعتمد النموذجان الأولان على تحفيز رغبات العملاء للحفاظ على استمراريتهما، بينما يعتمد التطور المستمر لأعمال الإقراض بشكل أكبر على أخلاقيات المؤسسات المقرضة وقدرتها على تحمل الضغوط في الحالات القصوى. مؤخراً، تقدمت منصة الإقراض المشفرة الشهيرة Cred بطلب إفلاس، مما أثار نقاشاً في الصناعة حول هذا الموضوع.
تدير هذه المنصة التي تدير أكثر من 300 مليون دولار من أصول الائتمان، وقد حصلت على دعم استثماري من العديد من المؤسسات المعروفة، بما في ذلك عدد من صناديق رأس المال الاستثماري الشهيرة والأشخاص المهمين في الصناعة، حيث بلغ حجم التمويل أكثر من 25 مليون دولار، مما يجعلها ذات وزن كبير في الصناعة.
إن انهيار Cred المفاجئ، رغم أن جزءًا من أسبابه يمكن أن يُعزى إلى تأثيرات الأحداث غير المتوقعة مثل "3.12"، إلا أن الوثائق المتعلقة بتقديم طلب الإفلاس تشير إلى ديون تتراوح بين 1 إلى 5 مليارات دولار، بالإضافة إلى المشادات العامة بين المديرين التنفيذيين والدعاوى القانونية، فضلاً عن التقارير من مصادر مختلفة حول النزاعات المتعلقة بـ"الأفراد الداخليين"، مما يثير تساؤلات حول ما إذا كانت Cred، كمنصة إقراض، قد ارتكبت مخالفات أو تجاوزت الحدود. هل تعكس هذه الفوضى مشاكل شائعة في صناعة التشفير؟ وكيف يجب علينا كمستخدمين اتخاذ قرارات حكيمة؟
!
حظيت Cred باهتمام كبير منذ تأسيسها. تُظهر البيانات العامة أن المؤسسين المشاركين الاثنين لديهما خلفية عمل في PayPal، وهما من رواد مجال التكنولوجيا المالية في وقت مبكر. يتمتع الرئيس التنفيذي دانيال شات بخبرة 6 سنوات في PayPal، حيث كان مسؤولاً عن قسم الابتكار المالي، ثم انضم إلى شركة تداول الأسهم Stockpile كمدير تجاري رئيسي. وكان المؤسس المشارك الآخر لو هوا مسؤولاً عن الأعمال الأساسية لPayPal في الصين. أسس الاثنان في عام 2017 كريد، التي كانت تُعرف سابقاً باسم Libra Credit، وفي أبريل 2018 أجروا ICO من خلال إصدار رموز LBA.
"المدير التنفيذي السابق في باي بال" ساعدهم هذا اللقب في الحصول على دعم كبير في سوق التشفير الذي كان لا يزال فوضويًا في ذلك الوقت، وكذلك جذب الكثير من الاستثمارات في بداية عام 2018.
يبدو أن كل شيء يسير على ما يرام من الناحية السطحية، لكن هناك العديد من المشكلات الكامنة وراء ذلك.
النزاعات بين كبار المسؤولين هي السبب الظاهر لإفلاس Cred. وفقًا للبيان الذي أصدرته Cred في 29 أكتوبر، تواجه الشركة مشكلات احتيال أثناء التعامل مع بعض الأصول المحددة، وتعمل بالتعاون مع السلطات القانونية في التحقيق. وقبل أيام من إصدار هذا البيان، كانت Cred قد حلت مجتمعها الصيني.
من الوثائق المتعلقة بالإفلاس التي تم الكشف عنها لاحقًا، من المحتمل أن تشير "الأصول المحددة" المذكورة أعلاه إلى الأموال التي تعامل معها الرئيس السابق للاستثمار James Alexander. ووفقًا للتقارير، كانت Cred تخطط في مارس من هذا العام لتأسيس شركة جديدة تحمل اسم Cred Capital، تكون مسؤولة عن ترتيب إصدار السندات وإدارة التشفير.
ومع ذلك، بعد فترة وجيزة، نشب خلاف بين دانيال وجيمس بشأن السيطرة على الشركة. اتهم الأول جيمس بتوظيف مدير أصول غير مؤهل وذو سلوك احتيالي، مما أدى إلى خسائر كبيرة للشركة، وحاول أن يجعل نفسه المدير الوحيد لشركة كريد كابيتال، رافضًا إعادة بيتكوين بقيمة 3 ملايين دولار أمريكي للشركة.
ادعى جيمس أمام المحكمة أن Cred Capital هي شركة مستقلة، وأنه يجب أن يكون هو المدير الوحيد لهذه الشركة، وأن تصرفات دانيال وآخرين كانت في الواقع "انقلابًا على الشركة".
يتمسك الطرفان كل منهما برأيه، وتصبح الصراعات بين المديرين التنفيذيين والدعاوى القانونية هي الوضع الرئيسي الذي تقدمه Cred للعالم الخارجي. يبدو أن دانيال يحاول إلقاء اللوم على جيمس و"الأموال التي تم تحويلها ولم تُعاد" كسبب لإفلاس الشركة القسري. لكن الأموال المتنازع عليها التي تصل إلى عدة ملايين من الدولارات مقارنة بالديون التي تصل إلى مئات الملايين من الدولارات، هي بوضوح مجرد قمة الجليد.
إذن، ما الذي أدى إلى انهيار Cred؟ كشف موظف سابق في Cred يُدعى دانيال إنام الله عن مزيد من المعلومات الداخلية.
تسبب الحدث المفاجئ لشركة Cred في اهتمام واسع في العالم الناطق باللغة الإنجليزية. وكشف دانيال إنام الله، المدير السابق للأسواق المالية في Cred، لوسيلة إعلامية معينة أن مفتاح حادثة Cred يكمن في بعض العلاقات المعقدة بين المؤسس المشارك لو هوا وCred.
تشير عدة مصادر إلى أنه على الرغم من أن لو هوا هو أحد كبار التنفيذيين في كريد، إلا أنه في الواقع بدأ يتباعد تدريجياً عن قيادة الشركة. لقد أسس شركة أخرى مشابهة لكريد تُدعى "moKredit"، تركز على تقديم طرق دفع قائمة على الائتمان لمواقع ألعاب الإنترنت واللاعبين، مما يساعد اللاعبين على تحقيق أعمال الإقراض "العب الآن وادفع لاحقًا". من المعلومات الموجودة على لينكد إن، يتضح أن هناك العديد من الموظفين الذين عملوا في وقت واحد أو بالتتابع في موكريد وليبرا كريد. حالياً، يبدو أن معلومات لو هوا على لينكد إن قد تم حذفها.
من أجل تعزيز تطوير أعمالها ودعم لو هوا، قامت كريد بإقراض أكثر من 39 مليون دولار إلى "موكريد"، وحققت هذه القروض عائدات سنوية تتراوح بين 15% و24%.
تظهر المعلومات العامة ذات الصلة أن شركة moKredit المسجلة في هونغ كونغ تملك بالكامل شركة تكنولوجيا المعلومات في البر الرئيسي للصين، حيث يشغل لو هوا منصب رئيس مجلس الإدارة والمدير العام، بينما يشغل أحد الشركاء المؤسسين في صندوق رأس المال المخاطر المعروف منصب مدير. وقد شغل لو هوا أيضًا منصب مدير في شركة تكنولوجيا الاتصالات الأخرى، وتنازل مع شريك صندوق رأس المال المخاطر عن منصبه كمدير في فبراير 2016.
تشير المعلومات العامة إلى أن شركة الاتصالات التكنولوجية هذه أطلقت منتج "mo9先玩后付" في السوق المحلية وحصلت على استثمار بملايين الدولارات من صندوق استثماري مشهور. كما أن لدى الشركة منتجًا آخر يسمى "mo9信用钱包" وهو منتج للقروض النقدية، وقد تم إيقاف كلا المنتجين حاليًا. هناك أيضًا الكثير من المناقشات على الإنترنت حول منح القروض واستردادها من "mo9信用钱包"، حيث تشير بعض المشاركات إلى أن المنتج قد تم تعليق منح القروض في 7 أغسطس 2018.
ابتداءً من ديسمبر 2017، بدأت الصين في اتخاذ إجراءات صارمة ضد أعمال القروض النقدية، مما يعني أن Lu Hua قد انخرطت في كلا النشاطين المحظورين: القروض النقدية وICO. بعد تعليق نشاط محفظة mo9 النقدية، لا يمكننا تأكيد ما إذا كانت قد بدأت مشروع قرض نقدي جديد بشكل غير رسمي من خلال المعلومات العامة.
وفقًا للوثائق المقدمة من Cred إلى المحكمة بشأن الإفلاس، بسبب "انهيار السلسلة" في أسواق رأس المال الناجم عن جائحة كوفيد-19 في مارس من هذا العام، أصبحت السيولة النقدية لديها ضيقة في مرحلة ما. في اللحظات الحرجة، قدم Lu Hua دعمًا قرضيًا قدره 300 بيتكوين لـ Cred باسم شخصي.
من المثير للاهتمام أن هناك العديد من الشكوك حول العلاقة الائتمانية بين هاتين الشركتين. من ناحية، فإن المعلومات المتعلقة بالاقتراض بالكاد توجد أي سجلات مكتوبة يمكن التحقق منها؛ ومن ناحية أخرى، أفاد عدد من الموظفين السابقين في Cred وسائل الإعلام أنهم بعد تجربة صدمات سوقية حادة وتقديم لو هوا قرضًا خاصًا قدره 300 بيتكوين، لم يكن هناك أي خطة متابعة بشأن كيفية استمرار سداد القرض السابق الذي يزيد عن 39 مليون دولار، أو بمعدل فائدة سداد. ومع ذلك، ادعت Cred في الوثائق المقدمة إلى محكمة ديلاوير أن هناك "خطة سداد لإعادة التفاوض".
أضاف هؤلاء الموظفون السابقون مزيدًا من التفاصيل: لم تحاول Cred استعادة تلك الأموال، وتم رفض جميع الطلبات ذات الصلة التي قدمتها لجنة الاستثمار في Cred من قبل الرئيس التنفيذي دانيال.
حتى الآن، يمكننا التأكيد على أنه بغض النظر عن العلاقة بين كبار المسؤولين في Cred، إلا أنه يوجد في الواقع ظاهرة اقتراض الأموال دون المطالبة بسدادها. من خلال نموذج أعمال Cred، فإنهم يقرضون ويحققون عائدات عن طريق رهن العملاء لبتكوين، إيثريوم، ريبل وغيرها من الأصول الرقمية، مما يخلق دخلاً للشركة. ولكن سواء من الوثائق القانونية التي قدموها إلى المحكمة، أو من المعلومات التي كشف عنها عدد من الموظفين وغيرهم من المصادر بعد ذلك، يبدو أن Cred لا يمكنها الهروب من الشكوك حول "اختلاس أصول العملاء".
تشبه حالة إغلاق Cred الكثير من المشاهد التي شهدتها العديد من المنصات الإلكترونية للإقراض بين الأفراد في الصين عند إغلاقها، حيث ترافق هذا الإغلاق مع العديد من القصص المؤلمة. ووفقًا للتقارير، استثمر العديد من الموظفين السابقين في Cred مدخراتهم ومدخرات أقاربهم في المنصة، بل إن بعضهم فقد مدخرات استمرت 36 عامًا. وقد تجمع أكثر من 400 عميل متضرر على إحدى المنصات الاجتماعية لمشاركة تجاربهم.
إذن، ما هي الحلول التي قد تواجهها Cred التي تقدمت بالفعل بطلب للإفلاس؟
وفقًا للإعلان الصادر عن محكمة ديلاوير، تم عقد جلسة الاستماع المتعلقة بطلب الإفلاس من Cred في 10 نوفمبر. حاليًا، تسعى Cred إلى تطبيق الفصل 11 من قانون الإفلاس، مما يعني أنه يمكنها "إعادة الهيكلة" والاستمرار في العمل، وربما الاستفادة من الموارد الحالية لسداد الديون، وهو ما قد يكون الخيار الأكثر فائدة للعملاء.
لكن بالنظر إلى الوضع المالي المعقد داخل Cred، بالإضافة إلى الديون المحتملة التي تصل إلى 500 مليون دولار، قد يتم رفض طلبها أيضًا، مما يعني أنه سيتم الحكم عليها بموجب الفصل السابع من القانون المعني، وهذا يعني أنها ستدخل مرحلة "تصفية الإفلاس".
في ذلك الوقت، سيتعين على Cred وقف جميع العمليات، وسيقوم "المُعوِّل" الذي تعينه المحكمة بتصفية أصول Cred، واستخدامها لسداد أصول العملاء. في هذه الحالة، سيتم سداد أصول العملاء وفقًا لأولوية معينة، مما يعني أنه إذا كانت الأصول بعد التصفية غير كافية، فقد لا يتم سداد أصول بعض العملاء. بالنسبة لأولئك الدائنين "الأقل أهمية"، قد لا تكون حقوق ملكيتهم محمية.
!
من منظور صناعة التشفير بأكملها، فإن الأعمال التجارية للقروض في المالية المركزية ( CeFi ) تتطور بسرعة وبحجم كبير. هناك العديد من المنافسين لـ Cred، مثل بعض المنصات التجارية المعروفة ومقدمي خدمات القروض، والتي تتراوح عادةً أرصدة القروض لديها من مئات الملايين إلى عشرات المليارات من الدولارات. على سبيل المثال، أعلنت إحدى منصات القروض في 10 نوفمبر أن الأصول المشفرة التي تديرها قد تجاوزت 2.2 مليار دولار.
هذا مبلغ كبير في صناعة التشفير. في الطرف الآخر من هذه القروض قد يكون هناك عمال المناجم أو المتداولين أو المنصات أو صانعي السوق الذين لهم ثقل كبير في الصناعة، ثم هناك العديد من "مستثمري العملات" العاديين. كيف يتم الاحتفاظ بأموالهم؟ هل تم تحويلها بشكل غير صحيح؟ كيف يتم سدادها بعد الإقراض؟ هل توجد حتى عمليات إقراض دورية عالية المخاطر؟ هذه الأسئلة لا يمكننا معرفة إجاباتها.
إفلاس Cred هو مرآة، تذكر جميع المستثمرين بأن هذه الصناعة لا تزال تحتوي على العديد من المخاطر والعيوب. يجب أن تكون الشفافية، وقابلية التدقيق، والاستقلالية هي ما يسعى إليه كل مستثمر عادي في إدارة الأصول.
أدى نشاط التعدين السائل الذي استمر في الازدهار هذا العام إلى توضيح أولي لمستخدمي السوق حول كيفية عمل التمويل اللامركزي (DeFi). في ظل الانهيارات التي تعرضت لها مؤسسات مثل Cred، وتوقف تطور CeFi، على الرغم من تراجع حماس التعدين، فإن خصائص DeFi التي تتمثل في عدم الحاجة إلى إذن، والشفافية العامة، والحرية والقابلية للتحكم تستحق المزيد من التفكير، والدراسة، والممارسة.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 23
أعجبني
23
5
مشاركة
تعليق
0/400
AllInAlice
· 07-20 17:12
مرة أخرى في عمق الليل، يبدو أن الشخص الداخلي قد قام بخطوات قبل أن يهرب.
شاهد النسخة الأصليةرد0
GhostInTheChain
· 07-19 02:46
انهار أحدهم مجددًا
شاهد النسخة الأصليةرد0
SmartContractPhobia
· 07-17 21:20
هرب لوحة صندوق أخرى
شاهد النسخة الأصليةرد0
DeadTrades_Walking
· 07-17 21:20
مرة أخرى فشل... مؤلم جداً
شاهد النسخة الأصليةرد0
DaoDeveloper
· 07-17 21:18
استغلال آخر في التمويل اللامركزي... هذه هي الأسباب التي تجعلنا بحاجة إلى تحسين آليات الحوكمة.
إفلاس Cred: دروس من مخاطر وفرص أعمال الإقراض بالتشفير
في المجال المالي، هناك عدة نماذج أعمال موجودة منذ فترة طويلة: المراهنات، الإباحية، والإقراض. يعتمد النموذجان الأولان على تحفيز رغبات العملاء للحفاظ على استمراريتهما، بينما يعتمد التطور المستمر لأعمال الإقراض بشكل أكبر على أخلاقيات المؤسسات المقرضة وقدرتها على تحمل الضغوط في الحالات القصوى. مؤخراً، تقدمت منصة الإقراض المشفرة الشهيرة Cred بطلب إفلاس، مما أثار نقاشاً في الصناعة حول هذا الموضوع.
تدير هذه المنصة التي تدير أكثر من 300 مليون دولار من أصول الائتمان، وقد حصلت على دعم استثماري من العديد من المؤسسات المعروفة، بما في ذلك عدد من صناديق رأس المال الاستثماري الشهيرة والأشخاص المهمين في الصناعة، حيث بلغ حجم التمويل أكثر من 25 مليون دولار، مما يجعلها ذات وزن كبير في الصناعة.
إن انهيار Cred المفاجئ، رغم أن جزءًا من أسبابه يمكن أن يُعزى إلى تأثيرات الأحداث غير المتوقعة مثل "3.12"، إلا أن الوثائق المتعلقة بتقديم طلب الإفلاس تشير إلى ديون تتراوح بين 1 إلى 5 مليارات دولار، بالإضافة إلى المشادات العامة بين المديرين التنفيذيين والدعاوى القانونية، فضلاً عن التقارير من مصادر مختلفة حول النزاعات المتعلقة بـ"الأفراد الداخليين"، مما يثير تساؤلات حول ما إذا كانت Cred، كمنصة إقراض، قد ارتكبت مخالفات أو تجاوزت الحدود. هل تعكس هذه الفوضى مشاكل شائعة في صناعة التشفير؟ وكيف يجب علينا كمستخدمين اتخاذ قرارات حكيمة؟
!
حظيت Cred باهتمام كبير منذ تأسيسها. تُظهر البيانات العامة أن المؤسسين المشاركين الاثنين لديهما خلفية عمل في PayPal، وهما من رواد مجال التكنولوجيا المالية في وقت مبكر. يتمتع الرئيس التنفيذي دانيال شات بخبرة 6 سنوات في PayPal، حيث كان مسؤولاً عن قسم الابتكار المالي، ثم انضم إلى شركة تداول الأسهم Stockpile كمدير تجاري رئيسي. وكان المؤسس المشارك الآخر لو هوا مسؤولاً عن الأعمال الأساسية لPayPal في الصين. أسس الاثنان في عام 2017 كريد، التي كانت تُعرف سابقاً باسم Libra Credit، وفي أبريل 2018 أجروا ICO من خلال إصدار رموز LBA.
"المدير التنفيذي السابق في باي بال" ساعدهم هذا اللقب في الحصول على دعم كبير في سوق التشفير الذي كان لا يزال فوضويًا في ذلك الوقت، وكذلك جذب الكثير من الاستثمارات في بداية عام 2018.
يبدو أن كل شيء يسير على ما يرام من الناحية السطحية، لكن هناك العديد من المشكلات الكامنة وراء ذلك.
النزاعات بين كبار المسؤولين هي السبب الظاهر لإفلاس Cred. وفقًا للبيان الذي أصدرته Cred في 29 أكتوبر، تواجه الشركة مشكلات احتيال أثناء التعامل مع بعض الأصول المحددة، وتعمل بالتعاون مع السلطات القانونية في التحقيق. وقبل أيام من إصدار هذا البيان، كانت Cred قد حلت مجتمعها الصيني.
من الوثائق المتعلقة بالإفلاس التي تم الكشف عنها لاحقًا، من المحتمل أن تشير "الأصول المحددة" المذكورة أعلاه إلى الأموال التي تعامل معها الرئيس السابق للاستثمار James Alexander. ووفقًا للتقارير، كانت Cred تخطط في مارس من هذا العام لتأسيس شركة جديدة تحمل اسم Cred Capital، تكون مسؤولة عن ترتيب إصدار السندات وإدارة التشفير.
ومع ذلك، بعد فترة وجيزة، نشب خلاف بين دانيال وجيمس بشأن السيطرة على الشركة. اتهم الأول جيمس بتوظيف مدير أصول غير مؤهل وذو سلوك احتيالي، مما أدى إلى خسائر كبيرة للشركة، وحاول أن يجعل نفسه المدير الوحيد لشركة كريد كابيتال، رافضًا إعادة بيتكوين بقيمة 3 ملايين دولار أمريكي للشركة.
ادعى جيمس أمام المحكمة أن Cred Capital هي شركة مستقلة، وأنه يجب أن يكون هو المدير الوحيد لهذه الشركة، وأن تصرفات دانيال وآخرين كانت في الواقع "انقلابًا على الشركة".
يتمسك الطرفان كل منهما برأيه، وتصبح الصراعات بين المديرين التنفيذيين والدعاوى القانونية هي الوضع الرئيسي الذي تقدمه Cred للعالم الخارجي. يبدو أن دانيال يحاول إلقاء اللوم على جيمس و"الأموال التي تم تحويلها ولم تُعاد" كسبب لإفلاس الشركة القسري. لكن الأموال المتنازع عليها التي تصل إلى عدة ملايين من الدولارات مقارنة بالديون التي تصل إلى مئات الملايين من الدولارات، هي بوضوح مجرد قمة الجليد.
إذن، ما الذي أدى إلى انهيار Cred؟ كشف موظف سابق في Cred يُدعى دانيال إنام الله عن مزيد من المعلومات الداخلية.
تسبب الحدث المفاجئ لشركة Cred في اهتمام واسع في العالم الناطق باللغة الإنجليزية. وكشف دانيال إنام الله، المدير السابق للأسواق المالية في Cred، لوسيلة إعلامية معينة أن مفتاح حادثة Cred يكمن في بعض العلاقات المعقدة بين المؤسس المشارك لو هوا وCred.
تشير عدة مصادر إلى أنه على الرغم من أن لو هوا هو أحد كبار التنفيذيين في كريد، إلا أنه في الواقع بدأ يتباعد تدريجياً عن قيادة الشركة. لقد أسس شركة أخرى مشابهة لكريد تُدعى "moKredit"، تركز على تقديم طرق دفع قائمة على الائتمان لمواقع ألعاب الإنترنت واللاعبين، مما يساعد اللاعبين على تحقيق أعمال الإقراض "العب الآن وادفع لاحقًا". من المعلومات الموجودة على لينكد إن، يتضح أن هناك العديد من الموظفين الذين عملوا في وقت واحد أو بالتتابع في موكريد وليبرا كريد. حالياً، يبدو أن معلومات لو هوا على لينكد إن قد تم حذفها.
من أجل تعزيز تطوير أعمالها ودعم لو هوا، قامت كريد بإقراض أكثر من 39 مليون دولار إلى "موكريد"، وحققت هذه القروض عائدات سنوية تتراوح بين 15% و24%.
تظهر المعلومات العامة ذات الصلة أن شركة moKredit المسجلة في هونغ كونغ تملك بالكامل شركة تكنولوجيا المعلومات في البر الرئيسي للصين، حيث يشغل لو هوا منصب رئيس مجلس الإدارة والمدير العام، بينما يشغل أحد الشركاء المؤسسين في صندوق رأس المال المخاطر المعروف منصب مدير. وقد شغل لو هوا أيضًا منصب مدير في شركة تكنولوجيا الاتصالات الأخرى، وتنازل مع شريك صندوق رأس المال المخاطر عن منصبه كمدير في فبراير 2016.
تشير المعلومات العامة إلى أن شركة الاتصالات التكنولوجية هذه أطلقت منتج "mo9先玩后付" في السوق المحلية وحصلت على استثمار بملايين الدولارات من صندوق استثماري مشهور. كما أن لدى الشركة منتجًا آخر يسمى "mo9信用钱包" وهو منتج للقروض النقدية، وقد تم إيقاف كلا المنتجين حاليًا. هناك أيضًا الكثير من المناقشات على الإنترنت حول منح القروض واستردادها من "mo9信用钱包"، حيث تشير بعض المشاركات إلى أن المنتج قد تم تعليق منح القروض في 7 أغسطس 2018.
ابتداءً من ديسمبر 2017، بدأت الصين في اتخاذ إجراءات صارمة ضد أعمال القروض النقدية، مما يعني أن Lu Hua قد انخرطت في كلا النشاطين المحظورين: القروض النقدية وICO. بعد تعليق نشاط محفظة mo9 النقدية، لا يمكننا تأكيد ما إذا كانت قد بدأت مشروع قرض نقدي جديد بشكل غير رسمي من خلال المعلومات العامة.
وفقًا للوثائق المقدمة من Cred إلى المحكمة بشأن الإفلاس، بسبب "انهيار السلسلة" في أسواق رأس المال الناجم عن جائحة كوفيد-19 في مارس من هذا العام، أصبحت السيولة النقدية لديها ضيقة في مرحلة ما. في اللحظات الحرجة، قدم Lu Hua دعمًا قرضيًا قدره 300 بيتكوين لـ Cred باسم شخصي.
من المثير للاهتمام أن هناك العديد من الشكوك حول العلاقة الائتمانية بين هاتين الشركتين. من ناحية، فإن المعلومات المتعلقة بالاقتراض بالكاد توجد أي سجلات مكتوبة يمكن التحقق منها؛ ومن ناحية أخرى، أفاد عدد من الموظفين السابقين في Cred وسائل الإعلام أنهم بعد تجربة صدمات سوقية حادة وتقديم لو هوا قرضًا خاصًا قدره 300 بيتكوين، لم يكن هناك أي خطة متابعة بشأن كيفية استمرار سداد القرض السابق الذي يزيد عن 39 مليون دولار، أو بمعدل فائدة سداد. ومع ذلك، ادعت Cred في الوثائق المقدمة إلى محكمة ديلاوير أن هناك "خطة سداد لإعادة التفاوض".
أضاف هؤلاء الموظفون السابقون مزيدًا من التفاصيل: لم تحاول Cred استعادة تلك الأموال، وتم رفض جميع الطلبات ذات الصلة التي قدمتها لجنة الاستثمار في Cred من قبل الرئيس التنفيذي دانيال.
حتى الآن، يمكننا التأكيد على أنه بغض النظر عن العلاقة بين كبار المسؤولين في Cred، إلا أنه يوجد في الواقع ظاهرة اقتراض الأموال دون المطالبة بسدادها. من خلال نموذج أعمال Cred، فإنهم يقرضون ويحققون عائدات عن طريق رهن العملاء لبتكوين، إيثريوم، ريبل وغيرها من الأصول الرقمية، مما يخلق دخلاً للشركة. ولكن سواء من الوثائق القانونية التي قدموها إلى المحكمة، أو من المعلومات التي كشف عنها عدد من الموظفين وغيرهم من المصادر بعد ذلك، يبدو أن Cred لا يمكنها الهروب من الشكوك حول "اختلاس أصول العملاء".
تشبه حالة إغلاق Cred الكثير من المشاهد التي شهدتها العديد من المنصات الإلكترونية للإقراض بين الأفراد في الصين عند إغلاقها، حيث ترافق هذا الإغلاق مع العديد من القصص المؤلمة. ووفقًا للتقارير، استثمر العديد من الموظفين السابقين في Cred مدخراتهم ومدخرات أقاربهم في المنصة، بل إن بعضهم فقد مدخرات استمرت 36 عامًا. وقد تجمع أكثر من 400 عميل متضرر على إحدى المنصات الاجتماعية لمشاركة تجاربهم.
إذن، ما هي الحلول التي قد تواجهها Cred التي تقدمت بالفعل بطلب للإفلاس؟
وفقًا للإعلان الصادر عن محكمة ديلاوير، تم عقد جلسة الاستماع المتعلقة بطلب الإفلاس من Cred في 10 نوفمبر. حاليًا، تسعى Cred إلى تطبيق الفصل 11 من قانون الإفلاس، مما يعني أنه يمكنها "إعادة الهيكلة" والاستمرار في العمل، وربما الاستفادة من الموارد الحالية لسداد الديون، وهو ما قد يكون الخيار الأكثر فائدة للعملاء.
لكن بالنظر إلى الوضع المالي المعقد داخل Cred، بالإضافة إلى الديون المحتملة التي تصل إلى 500 مليون دولار، قد يتم رفض طلبها أيضًا، مما يعني أنه سيتم الحكم عليها بموجب الفصل السابع من القانون المعني، وهذا يعني أنها ستدخل مرحلة "تصفية الإفلاس".
في ذلك الوقت، سيتعين على Cred وقف جميع العمليات، وسيقوم "المُعوِّل" الذي تعينه المحكمة بتصفية أصول Cred، واستخدامها لسداد أصول العملاء. في هذه الحالة، سيتم سداد أصول العملاء وفقًا لأولوية معينة، مما يعني أنه إذا كانت الأصول بعد التصفية غير كافية، فقد لا يتم سداد أصول بعض العملاء. بالنسبة لأولئك الدائنين "الأقل أهمية"، قد لا تكون حقوق ملكيتهم محمية.
!
من منظور صناعة التشفير بأكملها، فإن الأعمال التجارية للقروض في المالية المركزية ( CeFi ) تتطور بسرعة وبحجم كبير. هناك العديد من المنافسين لـ Cred، مثل بعض المنصات التجارية المعروفة ومقدمي خدمات القروض، والتي تتراوح عادةً أرصدة القروض لديها من مئات الملايين إلى عشرات المليارات من الدولارات. على سبيل المثال، أعلنت إحدى منصات القروض في 10 نوفمبر أن الأصول المشفرة التي تديرها قد تجاوزت 2.2 مليار دولار.
هذا مبلغ كبير في صناعة التشفير. في الطرف الآخر من هذه القروض قد يكون هناك عمال المناجم أو المتداولين أو المنصات أو صانعي السوق الذين لهم ثقل كبير في الصناعة، ثم هناك العديد من "مستثمري العملات" العاديين. كيف يتم الاحتفاظ بأموالهم؟ هل تم تحويلها بشكل غير صحيح؟ كيف يتم سدادها بعد الإقراض؟ هل توجد حتى عمليات إقراض دورية عالية المخاطر؟ هذه الأسئلة لا يمكننا معرفة إجاباتها.
إفلاس Cred هو مرآة، تذكر جميع المستثمرين بأن هذه الصناعة لا تزال تحتوي على العديد من المخاطر والعيوب. يجب أن تكون الشفافية، وقابلية التدقيق، والاستقلالية هي ما يسعى إليه كل مستثمر عادي في إدارة الأصول.
أدى نشاط التعدين السائل الذي استمر في الازدهار هذا العام إلى توضيح أولي لمستخدمي السوق حول كيفية عمل التمويل اللامركزي (DeFi). في ظل الانهيارات التي تعرضت لها مؤسسات مثل Cred، وتوقف تطور CeFi، على الرغم من تراجع حماس التعدين، فإن خصائص DeFi التي تتمثل في عدم الحاجة إلى إذن، والشفافية العامة، والحرية والقابلية للتحكم تستحق المزيد من التفكير، والدراسة، والممارسة.
!
!