تقرير صناعة السلاسل العامة لشهر فبراير 2025: التحديات والابتكارات في ظل تقلبات السوق
في فبراير 2025، شهد سوق blockchain تعديلاً ملحوظًا، مما أوجد تحديات للشبكات الناضجة وسلاسل الكتل الناشئة. أظهر Bitcoin مرونة قوية، مما عزز مكانته في السوق، بينما شهدت معظم السلاسل بما في ذلك Solana و Avalanche و Ethereum انخفاضًا كبيرًا. ومع ذلك، لا تزال أنشطة التطوير في مجال السلاسل العامة نشطة: تم إطلاق شبكة Berachain الرئيسية، وترقية بنية Base التحتية، وإطلاق حل Layer 2 من Uniswap كانت من أبرز أحداث هذا الشهر.
نظرة عامة على السوق
شهد سوق فبراير تصحيحاً واضحاً: انخفض سعر البيتكوين من 98,768 دولار إلى 84,177 دولار، مما يمثل انخفاضاً بنسبة 14.8%، بينما كانت خسارة الإيثريوم أكبر، حيث انخفض من 3,065 دولار إلى 2,216 دولار، بانخفاض قدره 27.7%. في الأسبوع الأخير من الشهر، ازدادت ضغوط البيع مع انتشار القلق بشأن المخاطر الأمنية.
تتبع هذه التصحيح السوق الصاعدة في يناير، لكن الإشارات في السوق معقدة، حيث يتأرجح المستثمرون بين التفاؤل والقلق الناجم عن الثغرات الأمنية. تدهورت المشاعر في السوق، وانخفضت الرغبة في المخاطرة، خاصة في المجالات الأكثر مضاربة. على الصعيد العالمي، يظهر سوق أمريكا الشمالية تفاؤلاً حذراً بسبب التغيرات السياسية، في حين أن سوق آسيا والمحيط الهادئ يشعر بشكل أقوى بأثر الأحداث الأمنية.
الاتجاهات التنظيمية والسياسات
تتركز الأمر التنفيذي الخاص بالعملات المشفرة من الحكومة الأمريكية على التطوير الذاتي والإستقرار، مما يوفر وضوحاً سياسياً نادراً للصناعة. ومع ذلك، فإن حادثة الأمان التي وقعت في 21 فبراير على إحدى منصات التداول أدت إلى خسائر تبلغ 1.5 مليار دولار، مما سجل أكبر خسارة في تاريخ العملات المشفرة، مما أثار مخاوف جديدة بشأن الأمان وتحول مشاعر السوق بسرعة. في الوقت نفسه، تراجعت مواقف الجهات التنظيمية، حيث تم تعليق التحقيقات ضد العديد من الشركات المعروفة وتخلت عن الاستئناف بشأن "قواعد المتداولين". كما عزز مشروع قانون "GENIUS" (مشروع قانون الإرشاد الوطني واستحداث العملات المستقرة في أمريكا) الإطار التنظيمي للعملات المستقرة، مما يظهر اتجاهًا ودودًا في البيئة التنظيمية الأمريكية.
سلوك المستثمرين يعكس هذه الاضطرابات. لقد أدت حمى المضاربة المدفوعة برموز مرتبطة بشخصيات سياسية في بعض الدول إلى انخفاض سريع بسبب الأخبار السلبية المرتبطة، مما أدى إلى انهيار التقييمات وتقلص كبير في حجم التداول. تشير هذه التحولات إلى أن السوق تتراجع عن الأصول عالية المخاطر.
أداء سلاسل الكتل من الطبقة الأولى
تتعرض سلاسل الكتل من الطبقة الأولى لضغوط عامة، حيث انخفضت القيمة السوقية الإجمالية بنسبة 20.8% لتصل إلى 2.3 تريليون دولار. ارتفعت هيمنة البيتكوين من 71.3% إلى 74.2%، بينما انخفضت حصة الإيثريوم من 14.0% إلى 11.9%. ارتفعت حصة سلسلة معينة بشكل طفيف إلى 3.7%، لكن انخفضت حصة سولانا من 4.0% إلى 3.3% بعد انخفاض كبير في السعر بنسبة 36.3%.
ارتفعت عملة اللايتكوين عكس الاتجاه، بزيادة قدرها 1.0% لتصل إلى 128.7 دولار، بينما كانت سولانا (-36.3%) وأفالانش (-35.7%) من بين العملات التي أدت بشكل متخلف.
انخفض إجمالي القيمة المقفلة في DeFi (TVL) بنسبة 20.0% إلى 82.9 مليار دولار، حيث كانت حصة الإيثيريوم 44.9 مليار دولار (انخفضت بنسبة 21.7%)، وسولانا 8.6 مليار دولار (انخفضت بنسبة 34.1%).
برزت براتشاين بشكل مفاجئ، بعد أن انطلقت الشبكة الرئيسية في 6 فبراير، قفزت بسرعة إلى المركز السادس، حيث بلغ إجمالي قيمة الأصول 3.2 مليار دولار. أصدرت هذه السلسلة 80 مليون توكن BERA، وتتبنى نموذج "إثبات السيولة" - وهي طريقة مبتكرة للرهانات تحول السيولة إلى أمان الشبكة. بعد جمع 100 مليون دولار في تمويل 2024، حفزت عمليات الإطلاق هذا الشهر وحقوق الحوكمة حماس السوق. على عكس إثبات الحصة التقليدي، قد تعيد هذه الطريقة تعريف كيفية توازن السلاسل العامة بين النمو والاستقرار، مما يجعل براتشاين مشروعًا يستحق المتابعة.
تراجعت حمى المضاربة على سولانا بشكل ملحوظ. لقد أضر الفشل البارز بالثقة في السوق، مما أدى إلى انخفاض كبير في حجم التداول على عدة منصات. على الرغم من أن الرموز المضاربة لن تختفي، يمكن اعتبارها بطاقات جمع رقمية، إلا أن ذروة جنونها قد تكون قد ولت، وبدأ المتداولون في التركيز أكثر على الأساسيات بدلاً من المضاربة.
البيتكوين Layer 2 و الجانبية
انخفض إجمالي قيمة القفل (TVL) في L2 و الجوانب الجانبية لبيتكوين من 2.7 مليار دولار بنسبة 24.5% إلى 2.1 مليار دولار. تتصدر Core بـ 460 مليون دولار من TVL (انخفاض بنسبة 42.0%)، تليها Bitlayer (350 مليون دولار) و BSquared (320 مليون دولار). كانت BOB بارزة، حيث انخفضت بنسبة 7.9% إلى 220 مليون دولار.
في المنصات متوسطة الحجم، كان أداء Merlin جيدًا، حيث انخفض TVL بنسبة 9.3% ليصل إلى 150 مليون دولار. بينما تواجه المنصات الصغيرة ضغطًا أكبر، حيث انخفض SatoshiVM بنسبة 31.5%، وMAP Protocol بنسبة 29.6%، وInterlay بنسبة 27.4%.
يتماشى الركود في هذا المجال مع وجهات نظر الخبراء في الصناعة: "مع تلاشي الحماس الأولي، من المتوقع أن يختفي أكثر من ثلثي مشاريع Layer 2 الحالية لبيتكوين خلال ثلاث سنوات." ويتوقع أن يواجه السوق تحديات صارمة، بينما يشير الركود في فبراير إلى أن عملية الدمج قد بدأت بالفعل. عند النظر إلى المستقبل، قد تكون المنصات التي تستطيع إثبات فائدتها الفعلية أكثر ديمومة من المشاريع التي تعتمد فقط على الزخم.
إيثريوم الطبقة الثانية
انخفض إجمالي القيمة المقفلة في Ethereum L2 بنسبة 23.4% ليصل إلى 14 مليار دولار. يحتفظ أحد DEX بصدارة القائمة بإجمالي قيمة مقفلة قدرها 4.5 مليار دولار (بانخفاض 33.4%)، بينما ارتفع Base إلى المركز الثاني بإجمالي قيمة مقفلة قدرها 4.2 مليار دولار (بانخفاض 10.6%)، مما دفع Optimism (2.1 مليار دولار) إلى المركز الثالث. شهدت Polygon zkEVM ارتفاعًا حادًا بنسبة 104.1% لتصل إلى 300 مليون دولار، لتكون من أبرز الأحداث النادرة لهذا الشهر.
أطلقت Base Flashblocks (تأكيدات سريعة للمعاملات) و Appchains (L3 مخصصة) وحسابات فرعية لمحافظ ذكية، بهدف الحفاظ على ولاء المستخدمين. تم إطلاق الشبكة الرئيسية لـ Unichain في 16 فبراير، بعد أن عالجت شبكة الاختبار الخاصة بها 95 مليون معاملة، مع تحديدها كعامل تغيير قواعد اللعبة في أداء التوسع، وقد انضمت العديد من المؤسسات الكبرى. عرضت سلسلة التطبيقات Nums الخاصة بـ Starknet، باعتبارها ابتكار لعبة Layer 3، مستقبل التصميم المعياري.
في نفس الوقت، على الرغم من أن Sonic EVM ليست طبقة ثانية من إيثيريوم، إلا أن إطلاقها على الشبكة الرئيسية Mobius في 27 فبراير كأول سلسلة SVM من سولانا جذب الكثير من الاهتمام، وحقق 10,000 TPS، وجلب 47.6 مليون دولار لأفي خلال بضعة أيام. تشير هذه المبادرات إلى أن مشاريع الطبقة الثانية تستثمر بشكل أكبر في التكنولوجيا، وليس مجرد ضجة.
علق مؤسس الإيثيريوم في 19 فبراير، مؤكدًا على أن الإيثيريوم بحاجة إلى تحديد موقعها بوضوح في ظل المنافسة المتزايدة. وقد دفع Layer 2 للعب دور قيادي في قابلية التوسع (مثل زيادة المعاملات بمعدل 17 مرة) والتشغيل البيني، مشيرًا إلى أنها قد تطورت من "توقيع متعدد متقدم" إلى شبكة قوية. على الرغم من أنه لم يعلق مباشرة على Sonic EVM، إلا أن توافقها مع EVM وسرعتها تتماشى مع رؤيته حول "كون الإيثيريوم" المتصل بسلاسة. ومع ذلك، أعرب أيضًا عن استيائه من الاتجاهات الشبيهة بالقمار في النظام البيئي، داعيًا إلى التركيز على القيمة الحقيقية بدلاً من الفقاعة المضاربة.
حالة التمويل
تباطأت أنشطة التمويل، حيث تم إتمام 6 صفقات في فبراير بإجمالي 32.4 مليون دولار أمريكي. جمعت شبكة مانغو 13.5 مليون دولار أمريكي لسلسلتها الهجينة EVM-MoveVM، مع خطط للإطلاق في الربع الأول من عام 2025. حصلت مختبرات فلوانت على تمويل بقيمة 8 ملايين دولار أمريكي لتطوير Layer 2 متعدد الآلات الافتراضية يربط بين إيثريوم وسولانا.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
سوق البلوكشين العامة شهدت انسحاب للخلف في فبراير 2025، وبرزت Berachain كتركيز.
تقرير صناعة السلاسل العامة لشهر فبراير 2025: التحديات والابتكارات في ظل تقلبات السوق
في فبراير 2025، شهد سوق blockchain تعديلاً ملحوظًا، مما أوجد تحديات للشبكات الناضجة وسلاسل الكتل الناشئة. أظهر Bitcoin مرونة قوية، مما عزز مكانته في السوق، بينما شهدت معظم السلاسل بما في ذلك Solana و Avalanche و Ethereum انخفاضًا كبيرًا. ومع ذلك، لا تزال أنشطة التطوير في مجال السلاسل العامة نشطة: تم إطلاق شبكة Berachain الرئيسية، وترقية بنية Base التحتية، وإطلاق حل Layer 2 من Uniswap كانت من أبرز أحداث هذا الشهر.
نظرة عامة على السوق
شهد سوق فبراير تصحيحاً واضحاً: انخفض سعر البيتكوين من 98,768 دولار إلى 84,177 دولار، مما يمثل انخفاضاً بنسبة 14.8%، بينما كانت خسارة الإيثريوم أكبر، حيث انخفض من 3,065 دولار إلى 2,216 دولار، بانخفاض قدره 27.7%. في الأسبوع الأخير من الشهر، ازدادت ضغوط البيع مع انتشار القلق بشأن المخاطر الأمنية.
تتبع هذه التصحيح السوق الصاعدة في يناير، لكن الإشارات في السوق معقدة، حيث يتأرجح المستثمرون بين التفاؤل والقلق الناجم عن الثغرات الأمنية. تدهورت المشاعر في السوق، وانخفضت الرغبة في المخاطرة، خاصة في المجالات الأكثر مضاربة. على الصعيد العالمي، يظهر سوق أمريكا الشمالية تفاؤلاً حذراً بسبب التغيرات السياسية، في حين أن سوق آسيا والمحيط الهادئ يشعر بشكل أقوى بأثر الأحداث الأمنية.
الاتجاهات التنظيمية والسياسات
تتركز الأمر التنفيذي الخاص بالعملات المشفرة من الحكومة الأمريكية على التطوير الذاتي والإستقرار، مما يوفر وضوحاً سياسياً نادراً للصناعة. ومع ذلك، فإن حادثة الأمان التي وقعت في 21 فبراير على إحدى منصات التداول أدت إلى خسائر تبلغ 1.5 مليار دولار، مما سجل أكبر خسارة في تاريخ العملات المشفرة، مما أثار مخاوف جديدة بشأن الأمان وتحول مشاعر السوق بسرعة. في الوقت نفسه، تراجعت مواقف الجهات التنظيمية، حيث تم تعليق التحقيقات ضد العديد من الشركات المعروفة وتخلت عن الاستئناف بشأن "قواعد المتداولين". كما عزز مشروع قانون "GENIUS" (مشروع قانون الإرشاد الوطني واستحداث العملات المستقرة في أمريكا) الإطار التنظيمي للعملات المستقرة، مما يظهر اتجاهًا ودودًا في البيئة التنظيمية الأمريكية.
سلوك المستثمرين يعكس هذه الاضطرابات. لقد أدت حمى المضاربة المدفوعة برموز مرتبطة بشخصيات سياسية في بعض الدول إلى انخفاض سريع بسبب الأخبار السلبية المرتبطة، مما أدى إلى انهيار التقييمات وتقلص كبير في حجم التداول. تشير هذه التحولات إلى أن السوق تتراجع عن الأصول عالية المخاطر.
أداء سلاسل الكتل من الطبقة الأولى
تتعرض سلاسل الكتل من الطبقة الأولى لضغوط عامة، حيث انخفضت القيمة السوقية الإجمالية بنسبة 20.8% لتصل إلى 2.3 تريليون دولار. ارتفعت هيمنة البيتكوين من 71.3% إلى 74.2%، بينما انخفضت حصة الإيثريوم من 14.0% إلى 11.9%. ارتفعت حصة سلسلة معينة بشكل طفيف إلى 3.7%، لكن انخفضت حصة سولانا من 4.0% إلى 3.3% بعد انخفاض كبير في السعر بنسبة 36.3%.
ارتفعت عملة اللايتكوين عكس الاتجاه، بزيادة قدرها 1.0% لتصل إلى 128.7 دولار، بينما كانت سولانا (-36.3%) وأفالانش (-35.7%) من بين العملات التي أدت بشكل متخلف.
انخفض إجمالي القيمة المقفلة في DeFi (TVL) بنسبة 20.0% إلى 82.9 مليار دولار، حيث كانت حصة الإيثيريوم 44.9 مليار دولار (انخفضت بنسبة 21.7%)، وسولانا 8.6 مليار دولار (انخفضت بنسبة 34.1%).
برزت براتشاين بشكل مفاجئ، بعد أن انطلقت الشبكة الرئيسية في 6 فبراير، قفزت بسرعة إلى المركز السادس، حيث بلغ إجمالي قيمة الأصول 3.2 مليار دولار. أصدرت هذه السلسلة 80 مليون توكن BERA، وتتبنى نموذج "إثبات السيولة" - وهي طريقة مبتكرة للرهانات تحول السيولة إلى أمان الشبكة. بعد جمع 100 مليون دولار في تمويل 2024، حفزت عمليات الإطلاق هذا الشهر وحقوق الحوكمة حماس السوق. على عكس إثبات الحصة التقليدي، قد تعيد هذه الطريقة تعريف كيفية توازن السلاسل العامة بين النمو والاستقرار، مما يجعل براتشاين مشروعًا يستحق المتابعة.
تراجعت حمى المضاربة على سولانا بشكل ملحوظ. لقد أضر الفشل البارز بالثقة في السوق، مما أدى إلى انخفاض كبير في حجم التداول على عدة منصات. على الرغم من أن الرموز المضاربة لن تختفي، يمكن اعتبارها بطاقات جمع رقمية، إلا أن ذروة جنونها قد تكون قد ولت، وبدأ المتداولون في التركيز أكثر على الأساسيات بدلاً من المضاربة.
البيتكوين Layer 2 و الجانبية
انخفض إجمالي قيمة القفل (TVL) في L2 و الجوانب الجانبية لبيتكوين من 2.7 مليار دولار بنسبة 24.5% إلى 2.1 مليار دولار. تتصدر Core بـ 460 مليون دولار من TVL (انخفاض بنسبة 42.0%)، تليها Bitlayer (350 مليون دولار) و BSquared (320 مليون دولار). كانت BOB بارزة، حيث انخفضت بنسبة 7.9% إلى 220 مليون دولار.
في المنصات متوسطة الحجم، كان أداء Merlin جيدًا، حيث انخفض TVL بنسبة 9.3% ليصل إلى 150 مليون دولار. بينما تواجه المنصات الصغيرة ضغطًا أكبر، حيث انخفض SatoshiVM بنسبة 31.5%، وMAP Protocol بنسبة 29.6%، وInterlay بنسبة 27.4%.
يتماشى الركود في هذا المجال مع وجهات نظر الخبراء في الصناعة: "مع تلاشي الحماس الأولي، من المتوقع أن يختفي أكثر من ثلثي مشاريع Layer 2 الحالية لبيتكوين خلال ثلاث سنوات." ويتوقع أن يواجه السوق تحديات صارمة، بينما يشير الركود في فبراير إلى أن عملية الدمج قد بدأت بالفعل. عند النظر إلى المستقبل، قد تكون المنصات التي تستطيع إثبات فائدتها الفعلية أكثر ديمومة من المشاريع التي تعتمد فقط على الزخم.
إيثريوم الطبقة الثانية
انخفض إجمالي القيمة المقفلة في Ethereum L2 بنسبة 23.4% ليصل إلى 14 مليار دولار. يحتفظ أحد DEX بصدارة القائمة بإجمالي قيمة مقفلة قدرها 4.5 مليار دولار (بانخفاض 33.4%)، بينما ارتفع Base إلى المركز الثاني بإجمالي قيمة مقفلة قدرها 4.2 مليار دولار (بانخفاض 10.6%)، مما دفع Optimism (2.1 مليار دولار) إلى المركز الثالث. شهدت Polygon zkEVM ارتفاعًا حادًا بنسبة 104.1% لتصل إلى 300 مليون دولار، لتكون من أبرز الأحداث النادرة لهذا الشهر.
أطلقت Base Flashblocks (تأكيدات سريعة للمعاملات) و Appchains (L3 مخصصة) وحسابات فرعية لمحافظ ذكية، بهدف الحفاظ على ولاء المستخدمين. تم إطلاق الشبكة الرئيسية لـ Unichain في 16 فبراير، بعد أن عالجت شبكة الاختبار الخاصة بها 95 مليون معاملة، مع تحديدها كعامل تغيير قواعد اللعبة في أداء التوسع، وقد انضمت العديد من المؤسسات الكبرى. عرضت سلسلة التطبيقات Nums الخاصة بـ Starknet، باعتبارها ابتكار لعبة Layer 3، مستقبل التصميم المعياري.
في نفس الوقت، على الرغم من أن Sonic EVM ليست طبقة ثانية من إيثيريوم، إلا أن إطلاقها على الشبكة الرئيسية Mobius في 27 فبراير كأول سلسلة SVM من سولانا جذب الكثير من الاهتمام، وحقق 10,000 TPS، وجلب 47.6 مليون دولار لأفي خلال بضعة أيام. تشير هذه المبادرات إلى أن مشاريع الطبقة الثانية تستثمر بشكل أكبر في التكنولوجيا، وليس مجرد ضجة.
علق مؤسس الإيثيريوم في 19 فبراير، مؤكدًا على أن الإيثيريوم بحاجة إلى تحديد موقعها بوضوح في ظل المنافسة المتزايدة. وقد دفع Layer 2 للعب دور قيادي في قابلية التوسع (مثل زيادة المعاملات بمعدل 17 مرة) والتشغيل البيني، مشيرًا إلى أنها قد تطورت من "توقيع متعدد متقدم" إلى شبكة قوية. على الرغم من أنه لم يعلق مباشرة على Sonic EVM، إلا أن توافقها مع EVM وسرعتها تتماشى مع رؤيته حول "كون الإيثيريوم" المتصل بسلاسة. ومع ذلك، أعرب أيضًا عن استيائه من الاتجاهات الشبيهة بالقمار في النظام البيئي، داعيًا إلى التركيز على القيمة الحقيقية بدلاً من الفقاعة المضاربة.
حالة التمويل
تباطأت أنشطة التمويل، حيث تم إتمام 6 صفقات في فبراير بإجمالي 32.4 مليون دولار أمريكي. جمعت شبكة مانغو 13.5 مليون دولار أمريكي لسلسلتها الهجينة EVM-MoveVM، مع خطط للإطلاق في الربع الأول من عام 2025. حصلت مختبرات فلوانت على تمويل بقيمة 8 ملايين دولار أمريكي لتطوير Layer 2 متعدد الآلات الافتراضية يربط بين إيثريوم وسولانا.