من قيادة VC إلى الإجماع المجتمعي: تطور نموذج إصدار العملة المشفرة
ظهرت مجموعة من المشاريع الجديدة في سوق التشفير مؤخرًا، لكن أسعار عملاتها بشكل عام كانت ضعيفة. في معظم خطط توزيع عملات المشاريع، تتراوح نسبة استثمار VC( بين 10%-30%، ولم تتغير كثيرًا مقارنةً بالجولة السابقة من السوق الصاعدة. اختارت العديد من المشاريع توزيع العملات على المجتمع من خلال الإطلاق المجاني، لكن في الواقع غالبًا ما يقوم المستخدمون ببيعها فور تلقيهم لها. وذلك لأن المستخدمين يعتقدون أن الفريق وراء المشروع أخفى كمية كبيرة من العملات في الإطلاق المجاني، مما يؤدي إلى مواجهة العملات لضغوط بيعية هائلة بعد الإدراج.
من حيث أداء أسعار العملات، فإن العملات التي تسيطر عليها VC عمومًا تظهر أداءً سيئًا، وغالبًا ما تظهر اتجاهًا هبوطيًا بعد الإدراج. ومن الجدير بالذكر أن بعض المشاريع تحاول أنماط إصدار جديدة. على سبيل المثال، قامت إحدى المشاريع بتوزيع 4% من العملات من خلال IDO، وكان تقييم IDO السوقي 20 مليون دولار، وهو ما يبرز تفردها بين المشاريع التي تسيطر عليها VC. هناك أيضًا مشاريع تختار توزيع أكثر من 50% من إجمالي المعروض من العملات من خلال طريقة الإطلاق العادل، وتجمع بين عدد قليل من VC وقادة الرأي لجمع نسبة كبيرة من التمويل المجتمعي. هذه الطريقة في منح الفوائد للمجتمع قد تكون أكثر قبولًا.
لقد تحول السوق الحالي من المشاريع التي يقودها VC إلى نموذج "ضخ" يسعى لتحقيق ارتفاعات قصيرة الأجل. من الصعب تجنب لعبة الصفر، وسينتهي الأمر فقط بعدد قليل من الأشخاص الذين يحققون الأرباح، بينما قد يخسر معظم المستثمرين الأفراد ويغادرون السوق. لقد زاد هذا الظاهرة من انهيار الهيكل الثنائي للسوق، وقد يتطلب إعادة البناء أو تراكم الرقائق وقتًا أطول.
غالبًا ما يتم التحكم في الرموز المدفوعة من قبل المجتمع من قبل قلة من المجموعات، ويتم "تسريع" الأسعار من خلال التلاعب الخبيث. هذه الطريقة لها تأثيرات سلبية خطيرة على التطور طويل الأمد للمشروع. عندما لم يعد المجتمع يتخفى خلف مجموعة معينة، فهذا يعني أن حساسية السوق قد انخفضت. لا يزال المستثمرون الأفراد يتطلعون إلى فرصة الثراء السريع، ويتوقون للعثور على عملات ذات موثوقية. ومع ذلك، فإن هذا هو بالضبط ما يمثل ضربة قاتلة لبعض المجموعات ضد المستثمرين الأفراد. الرهانات الأكبر جذبت انتباه الفرق من خارج الصناعة، وبعد أن تحصل هذه الفرق على الفوائد، فإنها لن تعيد استثمار الأرباح في سوق العملات المشفرة، مما يؤدي إلى فقدان السيولة إلى الأبد.
لقد فشلت الاستراتيجية في الدورة السابقة، لكن لا يزال هناك عدد كبير من المشاريع تستخدم نفس الاستراتيجية بدافع العادة. يتم إصدار كميات صغيرة من العملات إلى VC مع سيطرة عالية، مما يسمح للمستثمرين الأفراد بشراء الأوامر في البورصة. العيب الأكبر لهذه الاستراتيجية هو عدم القدرة على الحصول على ميزة مبكرة خلال حدث إصدار العملة )TGE(. لم يعد المستخدمون يتوقعون تحقيق عوائد مثالية من خلال شراء العملات، لأنهم يعتقدون أن مشاريع العملات والبورصات تحتفظ بكميات كبيرة من العملات، مما يضع الطرفين في موقف غير عادل.
عندما تدخل العملة في اتجاه هبوطي أحادي فور إصدار العملة، فإن إدراك مستخدمي السوق سيتعزز تدريجياً، مما يؤدي إلى ظهور حالة "طرد العملة الرديئة للعملة الجيدة". قد يقوم المستثمرون الأفراد بتنفيذ سلوكيات بيع قصيرة انتقامية، حتى وهم يعلمون أن المخاطر كبيرة جداً. عندما تصل حالة البيع القصير في سوق العقود الآجلة إلى ذروتها، قد يضطر المشروع والبورصة أيضاً للانضمام إلى صفوف البيع القصير.
لماذا تختار نموذج القيادة المزدوجة من VC+ والمجتمع؟ ستؤدي نماذج القيادة التي تعتمد فقط على VC إلى زيادة الفجوة في التسعير بين المستخدمين ومطوري المشاريع، مما يضر بالأداء السعري في المراحل المبكرة من إصدار العملة؛ بينما نموذج الإطلاق العادل تمامًا قد يتعرض للتلاعب الخبيث، مما يتسبب في ضربة قاضية لتطور المشروع في المستقبل. فقط من خلال الجمع بين الاثنين يمكن الحصول على موارد معقولة وخطط تطوير في المراحل المبكرة للمشروع، مع تجنب مخاطر فقدان جميع الرموز بسبب الإطلاق العادل.
تفتح بعض المشاريع طريقًا جديدًا من خلال "إطلاق المجتمع بنسب كبيرة": دعم من قادة الرأي البارزين، وتوزيع 40%-60% من العملات مباشرة على المجتمع، وبدء المشاريع بتقييم يصل إلى 10 ملايين دولار. يبني هذا النموذج الإجماع من خلال تأثير قادة الرأي، ويقفل الأرباح مسبقًا، بينما يستبدل العمق السوقي بسيولة عالية. على الرغم من التخلي عن ميزة السيطرة على المدى القصير، إلا أنه يمكن استعادة العملات بأسعار منخفضة خلال سوق الدب من خلال آلية السوق المتوافقة.
توفر بعض مشاريع آلية IDO للمستخدمين بيئة مشاركة أكثر شفافية. من خلال تسجيل جميع المعاملات على السلسلة، تم حل التناقضات بين المشروع وVC من حيث الشفافية. أصبحت عملية فتح عملة على السلسلة أكثر شفافية، مما يضمن حل تضارب المصالح الذي كان موجودًا في السابق بشكل فعال.
يمكن القول إن الصراع الأساسي بين المستخدمين ومشاريع العملة هو في التسعير والعدالة. الهدف من الإطلاق العادل أو IDO هو تلبية توقعات المستخدمين بشأن تسعير العملة. فقط من خلال تقديم العملة للمجتمع بطريقة عادلة، والاستمرار في دفع بناء خارطة الطريق التقنية، يمكن تحقيق نمو قيمة المشروع.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 20
أعجبني
20
6
مشاركة
تعليق
0/400
SilentObserver
· 07-25 05:06
المجتمع يبدو أكثر موثوقية، فالمستثمرون الجريئون هم حمقى خداع الناس لتحقيق الربح.
شاهد النسخة الأصليةرد0
MEVHunterBearish
· 07-24 16:38
VC يجري أسرع من الحمقى
شاهد النسخة الأصليةرد0
GasFeeDodger
· 07-22 11:31
هل تريد أن تحافظ على سعر العملة بهذه الكمية القليلة من قفل المركز؟
إصدار العملة الجديدة: من قيادة VC إلى تطور الإجماع المجتمعي
من قيادة VC إلى الإجماع المجتمعي: تطور نموذج إصدار العملة المشفرة
ظهرت مجموعة من المشاريع الجديدة في سوق التشفير مؤخرًا، لكن أسعار عملاتها بشكل عام كانت ضعيفة. في معظم خطط توزيع عملات المشاريع، تتراوح نسبة استثمار VC( بين 10%-30%، ولم تتغير كثيرًا مقارنةً بالجولة السابقة من السوق الصاعدة. اختارت العديد من المشاريع توزيع العملات على المجتمع من خلال الإطلاق المجاني، لكن في الواقع غالبًا ما يقوم المستخدمون ببيعها فور تلقيهم لها. وذلك لأن المستخدمين يعتقدون أن الفريق وراء المشروع أخفى كمية كبيرة من العملات في الإطلاق المجاني، مما يؤدي إلى مواجهة العملات لضغوط بيعية هائلة بعد الإدراج.
من حيث أداء أسعار العملات، فإن العملات التي تسيطر عليها VC عمومًا تظهر أداءً سيئًا، وغالبًا ما تظهر اتجاهًا هبوطيًا بعد الإدراج. ومن الجدير بالذكر أن بعض المشاريع تحاول أنماط إصدار جديدة. على سبيل المثال، قامت إحدى المشاريع بتوزيع 4% من العملات من خلال IDO، وكان تقييم IDO السوقي 20 مليون دولار، وهو ما يبرز تفردها بين المشاريع التي تسيطر عليها VC. هناك أيضًا مشاريع تختار توزيع أكثر من 50% من إجمالي المعروض من العملات من خلال طريقة الإطلاق العادل، وتجمع بين عدد قليل من VC وقادة الرأي لجمع نسبة كبيرة من التمويل المجتمعي. هذه الطريقة في منح الفوائد للمجتمع قد تكون أكثر قبولًا.
لقد تحول السوق الحالي من المشاريع التي يقودها VC إلى نموذج "ضخ" يسعى لتحقيق ارتفاعات قصيرة الأجل. من الصعب تجنب لعبة الصفر، وسينتهي الأمر فقط بعدد قليل من الأشخاص الذين يحققون الأرباح، بينما قد يخسر معظم المستثمرين الأفراد ويغادرون السوق. لقد زاد هذا الظاهرة من انهيار الهيكل الثنائي للسوق، وقد يتطلب إعادة البناء أو تراكم الرقائق وقتًا أطول.
غالبًا ما يتم التحكم في الرموز المدفوعة من قبل المجتمع من قبل قلة من المجموعات، ويتم "تسريع" الأسعار من خلال التلاعب الخبيث. هذه الطريقة لها تأثيرات سلبية خطيرة على التطور طويل الأمد للمشروع. عندما لم يعد المجتمع يتخفى خلف مجموعة معينة، فهذا يعني أن حساسية السوق قد انخفضت. لا يزال المستثمرون الأفراد يتطلعون إلى فرصة الثراء السريع، ويتوقون للعثور على عملات ذات موثوقية. ومع ذلك، فإن هذا هو بالضبط ما يمثل ضربة قاتلة لبعض المجموعات ضد المستثمرين الأفراد. الرهانات الأكبر جذبت انتباه الفرق من خارج الصناعة، وبعد أن تحصل هذه الفرق على الفوائد، فإنها لن تعيد استثمار الأرباح في سوق العملات المشفرة، مما يؤدي إلى فقدان السيولة إلى الأبد.
لقد فشلت الاستراتيجية في الدورة السابقة، لكن لا يزال هناك عدد كبير من المشاريع تستخدم نفس الاستراتيجية بدافع العادة. يتم إصدار كميات صغيرة من العملات إلى VC مع سيطرة عالية، مما يسمح للمستثمرين الأفراد بشراء الأوامر في البورصة. العيب الأكبر لهذه الاستراتيجية هو عدم القدرة على الحصول على ميزة مبكرة خلال حدث إصدار العملة )TGE(. لم يعد المستخدمون يتوقعون تحقيق عوائد مثالية من خلال شراء العملات، لأنهم يعتقدون أن مشاريع العملات والبورصات تحتفظ بكميات كبيرة من العملات، مما يضع الطرفين في موقف غير عادل.
عندما تدخل العملة في اتجاه هبوطي أحادي فور إصدار العملة، فإن إدراك مستخدمي السوق سيتعزز تدريجياً، مما يؤدي إلى ظهور حالة "طرد العملة الرديئة للعملة الجيدة". قد يقوم المستثمرون الأفراد بتنفيذ سلوكيات بيع قصيرة انتقامية، حتى وهم يعلمون أن المخاطر كبيرة جداً. عندما تصل حالة البيع القصير في سوق العقود الآجلة إلى ذروتها، قد يضطر المشروع والبورصة أيضاً للانضمام إلى صفوف البيع القصير.
لماذا تختار نموذج القيادة المزدوجة من VC+ والمجتمع؟ ستؤدي نماذج القيادة التي تعتمد فقط على VC إلى زيادة الفجوة في التسعير بين المستخدمين ومطوري المشاريع، مما يضر بالأداء السعري في المراحل المبكرة من إصدار العملة؛ بينما نموذج الإطلاق العادل تمامًا قد يتعرض للتلاعب الخبيث، مما يتسبب في ضربة قاضية لتطور المشروع في المستقبل. فقط من خلال الجمع بين الاثنين يمكن الحصول على موارد معقولة وخطط تطوير في المراحل المبكرة للمشروع، مع تجنب مخاطر فقدان جميع الرموز بسبب الإطلاق العادل.
تفتح بعض المشاريع طريقًا جديدًا من خلال "إطلاق المجتمع بنسب كبيرة": دعم من قادة الرأي البارزين، وتوزيع 40%-60% من العملات مباشرة على المجتمع، وبدء المشاريع بتقييم يصل إلى 10 ملايين دولار. يبني هذا النموذج الإجماع من خلال تأثير قادة الرأي، ويقفل الأرباح مسبقًا، بينما يستبدل العمق السوقي بسيولة عالية. على الرغم من التخلي عن ميزة السيطرة على المدى القصير، إلا أنه يمكن استعادة العملات بأسعار منخفضة خلال سوق الدب من خلال آلية السوق المتوافقة.
توفر بعض مشاريع آلية IDO للمستخدمين بيئة مشاركة أكثر شفافية. من خلال تسجيل جميع المعاملات على السلسلة، تم حل التناقضات بين المشروع وVC من حيث الشفافية. أصبحت عملية فتح عملة على السلسلة أكثر شفافية، مما يضمن حل تضارب المصالح الذي كان موجودًا في السابق بشكل فعال.
يمكن القول إن الصراع الأساسي بين المستخدمين ومشاريع العملة هو في التسعير والعدالة. الهدف من الإطلاق العادل أو IDO هو تلبية توقعات المستخدمين بشأن تسعير العملة. فقط من خلال تقديم العملة للمجتمع بطريقة عادلة، والاستمرار في دفع بناء خارطة الطريق التقنية، يمكن تحقيق نمو قيمة المشروع.