لم يشهد سوق خيارات الأصول الرقمية انفجارًا حقيقيًا بعد. بالمقارنة مع سوق الخيارات الأمريكية، يظهر سوق المشتقات الرقمية نمطًا مختلفًا تمامًا: يبلغ حجم التداول الشهري للعقود الدائمة حوالي 2 تريليون دولار، وهو 20 مرة تقريبًا حجم تداول الخيارات (، الذي يبلغ حوالي 100 مليار دولار شهريًا ). تنبع هذه الفجوة بشكل أساسي من اختلاف بيئة التنظيم، بالإضافة إلى خصائص سوق الأصول الرقمية التي تبني نظامها البيئي من الصفر.
شهد تطور خيارات الأصول الرقمية ثلاثة مراحل:
كانت نماذج سك رموز ERC20 للعقود الذكية المبكرة صعبة الاستدامة بسبب ارتفاع تكاليف الغاز.
نموذج تجمع السيولة، مثل Hegic و Lyra، على الرغم من تبسيطه لتجربة المستخدم، إلا أنه يواجه تحديات في إدارة المخاطر أثناء تقلبات السوق الشديدة.
نموذج خزينة خيارات لامركزية ( DOVs )، مثل Ribbon Finance، يُظهر أداءً جيدًا في السوق الصاعدة، ولكنه يواجه صعوبة في التعامل مع السوق الهابطة.
حاليًا، تتجه سيولة الخيارات من AMM إلى دفتر الطلبات. جذبت منصات مثل Derive صانعي السوق المحترفين من خلال تقديم محرك مخاطر الهامش المتقاطع، لتصبح أكبر بورصة خيارات لامركزية في DeFi. ومع ذلك، لا تزال بروتوكولات الخيارات على السلسلة تواجه مشكلات تتعلق بتوزيع السيولة وكفاءة رأس المال المنخفضة.
في المستقبل، قد يتطلب تطوير سوق خيارات الأصول الرقمية:
زيادة كفاءة رأس المال، مما يسمح للمتداولين باستخدام الضمانات بمرونة.
بناء بنية تحتية مثل حوض السيولة العميقة، القدرة على التحوط الفوري ونظام الهامش الموحد.
فريق موهوب يجمع بين التطوير المهني، تحفيز صانعي السوق وتصميم صديق للمستخدم.
تطوير تطبيقات موجهة للمستخدمين العاديين لتبسيط خيارات التداول.
مع نضوج بنية التشفير التحتية تدريجياً، من المتوقع أن تدعم السيولة على مستوى المؤسسات من خلال بنية تحتية موثوقة على السلسلة، أنظمة الهامش المتقاطع وآليات التحوط القابلة للتجميع، مما يدفع سوق خيارات الأصول الرقمية إلى مرحلة جديدة.
شاهد النسخة الأصلية
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
أسواق خيارات الأصول الرقمية: التاريخ التطوري، الوضع الحالي والفرص المستقبلية
حالة سوق خيارات الأصول الرقمية وتوقعات المستقبل
لم يشهد سوق خيارات الأصول الرقمية انفجارًا حقيقيًا بعد. بالمقارنة مع سوق الخيارات الأمريكية، يظهر سوق المشتقات الرقمية نمطًا مختلفًا تمامًا: يبلغ حجم التداول الشهري للعقود الدائمة حوالي 2 تريليون دولار، وهو 20 مرة تقريبًا حجم تداول الخيارات (، الذي يبلغ حوالي 100 مليار دولار شهريًا ). تنبع هذه الفجوة بشكل أساسي من اختلاف بيئة التنظيم، بالإضافة إلى خصائص سوق الأصول الرقمية التي تبني نظامها البيئي من الصفر.
شهد تطور خيارات الأصول الرقمية ثلاثة مراحل:
كانت نماذج سك رموز ERC20 للعقود الذكية المبكرة صعبة الاستدامة بسبب ارتفاع تكاليف الغاز.
نموذج تجمع السيولة، مثل Hegic و Lyra، على الرغم من تبسيطه لتجربة المستخدم، إلا أنه يواجه تحديات في إدارة المخاطر أثناء تقلبات السوق الشديدة.
نموذج خزينة خيارات لامركزية ( DOVs )، مثل Ribbon Finance، يُظهر أداءً جيدًا في السوق الصاعدة، ولكنه يواجه صعوبة في التعامل مع السوق الهابطة.
حاليًا، تتجه سيولة الخيارات من AMM إلى دفتر الطلبات. جذبت منصات مثل Derive صانعي السوق المحترفين من خلال تقديم محرك مخاطر الهامش المتقاطع، لتصبح أكبر بورصة خيارات لامركزية في DeFi. ومع ذلك، لا تزال بروتوكولات الخيارات على السلسلة تواجه مشكلات تتعلق بتوزيع السيولة وكفاءة رأس المال المنخفضة.
في المستقبل، قد يتطلب تطوير سوق خيارات الأصول الرقمية:
زيادة كفاءة رأس المال، مما يسمح للمتداولين باستخدام الضمانات بمرونة.
بناء بنية تحتية مثل حوض السيولة العميقة، القدرة على التحوط الفوري ونظام الهامش الموحد.
فريق موهوب يجمع بين التطوير المهني، تحفيز صانعي السوق وتصميم صديق للمستخدم.
تطوير تطبيقات موجهة للمستخدمين العاديين لتبسيط خيارات التداول.
مع نضوج بنية التشفير التحتية تدريجياً، من المتوقع أن تدعم السيولة على مستوى المؤسسات من خلال بنية تحتية موثوقة على السلسلة، أنظمة الهامش المتقاطع وآليات التحوط القابلة للتجميع، مما يدفع سوق خيارات الأصول الرقمية إلى مرحلة جديدة.