التمويل اللامركزي ( DeFi ) المجال لطالما واجه تحديًا كبيرًا: نقص في بنية تحتية موثوقة للعوائد الثابتة. هذه المشكلة أدت إلى تفتيت السوق بشكل كبير، حيث توجد اختلافات كبيرة في معدلات الفائدة على نفس الأصول عبر منصات مختلفة. في نظام إثيريوم البيئي، يمكن أن تصل اختلافات معدلات ETH بين بروتوكولات الإقراض الرئيسية مثل Aave وCompound وSpark إلى عدة نقاط مئوية، مما يجعل من الصعب على المستثمرين العاديين تحسين العوائد، كما أنه يعيق دخول رأس المال المؤسسي.

أزمة LUNA وFTX في عام 2022 سلطت الضوء على نقص أدوات إدارة المخاطر في سوق التشفير. خاصة عدم وجود معدل فائدة مرجعي موحد مثل LIBOR أو SOFR في التمويل التقليدي، فإن غياب هذه البنية التحتية يجعل من الصعب تحقيق منتجات مالية معقدة مثل مقايضات الفائدة وسندات الفائدة المتغيرة على البلوكتشين، مما يعيق بشكل كبير تطوير ونضوج سوق التمويل اللامركزي.

لحل هذه المشكلات، تعاونت مجموعة من الخبراء المخضرمين من المجال المالي التقليدي ومجال التشفير لتأسيس بروتوكول Treehouse. الهدف الأساسي من هذا المشروع هو بناء طبقة بنية تحتية لعائد ثابت لالتمويل اللامركزي. بعد أكثر من عامين من البحث والتطوير المتعمق، تخطط Treehouse لإطلاق نظام الحوكمة الخاص بها رسميًا في يوليو 2025، مما يمثل علامة بارزة مهمة في سوق العائد الثابت للتمويل اللامركزي.

من المتوقع أن يسد ظهور Treehouse الفجوة بين التمويل اللامركزي والتمويل التقليدي، مما يجلب للسوق سيولة أعلى ومخاطر أقل وفرص ابتكار أكثر. من خلال توفير معدل فائدة مرجعي موثوق ومنتجات دخل ثابت موحدة، قد يجذب Treehouse المزيد من المستثمرين المؤسسيين لدخول مجال التمويل اللامركزي، مما يعزز نمو وتطور النظام البيئي بأكمله.

ومع ذلك، فإن بناء مثل هذه البنية التحتية المالية المعقدة ليس بالأمر السهل. سيواجه فريق Treehouse تحديات متعددة من الناحية التقنية والتنظيمية وقبول السوق. يحتاجون إلى ضمان أمان النظام ودرجة اللامركزية، وفي نفس الوقت التأكد من أن منتجاتهم صديقة للمستخدم بما يكفي، وأنها قادرة على حل النقاط المؤلمة في السوق بشكل حقيقي.

مع إطلاق Treehouse، يمكننا أن نتوقع رؤية سوق التمويل اللامركزي يتجه نحو اتجاه أكثر نضجًا وكفاءة. قد يصبح هذا المشروع جسرًا مهمًا يربط بين التمويل التقليدي والتمويل اللامركزي، مما يضخ حيوية وإمكانيات جديدة في جميع أنحاء الصناعة.