عملة مستقرة، RWA والتمويل اللامركزي : دفع إعادة تقييم قيمة ETH من خلال ثلاث عوامل محفزة

في الآونة الأخيرة، مع أداء أسهم العملات المشفرة الجيد، طرح المستثمرون بعض الأسئلة التي تستحق التفكير، مثل: "أين سيكون الزيادة في السوق بعد تمرير قانون العملة المستقرة؟" "لماذا ترتفع بعض الرموز بشكل كبير عند اقترابها من موضوع Ethereum؟" "ما هي العلاقة بين فرص RWA وEthereum؟" "لماذا لا تزالون تتوقعون أن يرتفع سعر ETH على المدى القصير؟" ستتناول هذه المقالة هذه الأسئلة من خلال المنطق الأساسي والرؤية طويلة الأجل.

ارتفاع الإيثريوم لم يكن مدفوعًا من قبل عدد قليل من المؤسسات، بل هو خيار مشترك للمؤسسات الرئيسية أثناء إعادة تشكيل استراتيجياتها، ونقطة التحول في الاتجاه تقترب.

١. نظرة عامة على البيانات

بلغت القيمة السوقية الإجمالية للعملة المستقرة 258.3 مليار دولار أمريكي كرقم قياسي تاريخي. يتم دفع مشروع قانون العملة المستقرة في الولايات المتحدة، ومن المقرر أن تدخل لوائح العملة المستقرة في هونغ كونغ حيز التنفيذ. من المتوقع أن تنمو القيمة السوقية للعملة المستقرة في الولايات المتحدة بأكثر من 10 أضعاف في السنوات القادمة. زادت القيمة السوقية للأصول الحقيقية من 5.2 مليار دولار العام الماضي إلى 24.3 مليار دولار، بزيادة نسبتها 460%.

حاليا، القيمة السوقية الإجمالية للمالية العالمية تبلغ 400 تريليون، وسوق التشفير 3.3 تريليون، والعملات المستقرة 0.25 تريليون، وRWA 0.024 تريليون. من المتوقع أنه بحلول عام 2030-2034، قد يتم توكنيز 10-30% من الأصول العالمية، بحجم يتراوح بين 40-120 تريليون، ومن المتوقع أن تصل القيمة السوقية لـRWA إلى أكثر من 1000 مرة.

تقوم المؤسسات المالية التقليدية بوضع خطط نشطة:

• صندوق BUIDL من بلاك روك: صندوق مرتبط بالدولار مؤسس على البلوك تشين، بحجم أصول تحت الإدارة 28.6 مليار دولار، 95% منه مستثمر على شبكة الإيثيريوم.

• Securitize: تتعاون مع العديد من المؤسسات لإصدار منتجات رمزية، بإجمالي قيمة سوقية تبلغ 37 مليار دولار، 80% منها تم نشره على إيثريوم.

• صندوق BENJI من فرانكلين تمبلتون: صندوق موحد، حجم الأصول تحت الإدارة 7.43 مليون دولار، 10% تم نشرها على شبكة إيثريوم.

تقوم المزيد من المؤسسات بدفع أعمال توصيل الأصول ورموزها، حيث تمثل موجة الاعتماد الحالية سنوات من بناء البنية التحتية نحو نشر الإنتاج على نطاق واسع.

٢. إعادة فهم RWA

RWA(الأصول الحقيقية)تشير إلى رقمنة الأصول من العالم الحقيقي من خلال تقنية البلوكشين ورسمها كرمز على السلسلة. بشكل عام، تشمل أي أصول يتم تحويلها إلى سلسلة ورموز، بحيث تتم إدارة حقوق الملكية والتداول والتسوية للأصول الأساسية عبر البلوكشين.

مزايا التوكنز:

1. القابلية للبرمجة: من خلال العقود الذكية لتحقيق أتمتة إدارة الأصول.

2. ثورة التسوية: تحقيق التسوية الفورية من نظير إلى نظير، وزيادة الكفاءة وتقليل المخاطر.

3. ثورة السيولة: تقسيم الأصول ذات السيولة المنخفضة وتوحيدها لزيادة السيولة.

4. الوصول العالمي: كسر الحواجز الجغرافية وتوسيع قاعدة المستثمرين.

الرموز الرئيسية المعنية:

1. القروض الشخصية: أكبر مجال RWA، بحجم 14.3 مليار دولار.

2. السندات الحكومية: نقطة دخول المؤسسات التقليدية، بحجم 74 مليار دولار.

3. الأسهم: العديد من البورصات وشركات السمسرة تسرع في التوسع.

4. السلع: بالأساس من الذهب.

5. الأسهم الخاصة: استكشاف نشط.

ثالثًا، عملة مستقرة-RWA-التمويل اللامركزي الاندماج

عملة مستقرة هي الأساس الذي يدمج التمويل التقليدي مع سلسلة الكتل، مما يجعل العملة قابلة للبرمجة ولا مركزية.

تطور RWA بسرعة بفضل استكشاف المؤسسات لطرق الدمج المتوافقة. بعد تمرير عملة مستقرة وقانون هيكل السوق، ستدخل العديد من الأصول بسرعة على السلسلة.

التمويل اللامركزي سيلعب دوراً، لتحقيق دمج الأصول الجديدة على سلسلة الكتل مع بروتوكولات التمويل اللامركزي، ودفع الكفاءة، والأتمتة، والامتثال.

حالات دمج RWA مع التمويل اللامركزي :

1. Securitize من خلال sTokens تربط التمويل اللامركزي :

• دمج BlackRock BUIDL مع بروتوكول Euler
• دمج Apollo ACRED مع بروتوكول Morpho

2. دمج USDtb في Ethena BUIDL لتحقيق حد أدنى من العائد الثابت

تستكشف المؤسسات المالية التقليدية تطوير المشتقات على السلسلة ودمج الامتثال في التمويل اللامركزي انطلاقًا من العملة المستقرة.

أربعة، ETH تصبح الخيار الرئيسي للمؤسسات

ETH حالياً هو السلسلة العامة الرئيسية لتوكنيزيشن الأصول المؤسسية، حيث يمثل 58.41%. الأسباب التي تجعل المؤسسات تختار ETH:

1. أقصى درجات الأمان والاستقرار

2. أكثر أنظمة DeFi نضوجًا والسيولة

3. قدرة عالية على اللامركزية والوصول إلى الأعمال العالمية

Etherealize تعتقد أن ETH هو الأصل الأساسي للنظام المالي الجديد، ويتميز بعدة وظائف: وقود للحوسبة، تخزين القيمة، ضمان التسويات، أصول انكماشية، إلخ.

تسارع عملية إعادة تسعير ETH:

1. زيادة الطلب من المؤسسات

2. تسارع الطلب على العائدات المشفرة الأصلية

3. التخزين الاستراتيجي لعملة ETH

4. ETH أصبحت أصول الأموال المؤسسية

بناءً على ما سبق، فإن ETH ليست الخيار الوحيد لدخول المؤسسات إلى blockchain، ولكنها الحل الأمثل حاليًا لإدخال الأصول الكبيرة إلى الشبكة. بالجمع بين البيانات، والنماذج، والمنطق الأساسي، فإن الاتجاه لإعادة تقييم ETH بدأ في التكون.