تحليل العمق لاستدامة دخل الشبكة العامة: Ethereum وSolana وTron
المقدمة
في ظل التطور السريع لتكنولوجيا blockchain اليوم، أصبحت استدامة دخل الشبكات العامة مؤشرًا رئيسيًا لتقييم إمكانيات نموها على المدى الطويل. يركز هذا التقرير على الثلاث شبكات العامة الرئيسية في السوق الحالية - Ethereum وSolana وTron، من خلال تحليل تكوين دخل رسوم الغاز، ونشاط الاقتصاد على الشبكة، وحالة دخل ونفقات المستخدمين، نستكشف بعمق نماذج دخل هذه الشبكات العامة واستدامتها.
وفقًا لأحدث البيانات، خلال الثلاثين يومًا الماضية، تصدرت إيثيريوم بمدفوعات الغاز التي بلغت إجمالاً 9989 مليون دولار، تليها سولانا وترون بـ 4621 مليون دولار و3897 مليون دولار على التوالي. ومع ذلك، فإن هذه الميزة في الإيرادات لم تنعكس بالكامل في حماس السوق ونشاط المستخدمين. ومن الجدير بالذكر أن مناقشات سولانا في الأشهر الستة الماضية تجاوزت إيثيريوم، بينما حصلت ترون على اعتراف واسع في مجال المدفوعات بفضل رسوم المعاملات المنخفضة.
الأكثر لفتاً للنظر هو أن بيانات العناوين النشطة اليومية تظهر نمطاً مختلفاً تماماً عن إيرادات رسوم الغاز: تتصدر ترون القائمة بـ 2.1 مليون عنوان نشط يومي، تليها سولانا بـ 1.1 مليون، بينما لدى إيثيريوم فقط 316 ألف. تبرز هذه الظاهرة العلاقة المعقدة بين مكونات إيرادات رسوم الغاز، والأنشطة الاقتصادية على السلسلة، واستدامة دخل المستخدمين، مما يوفر لنا منظوراً فريداً لتحليل استدامة دخل هذه السلاسل الثلاث الكبرى.
إيثيريوم
تكوين إيرادات رسوم الغاز
شهدت الإيثريوم سلسلة من التحديثات الكبيرة، بما في ذلك التحول من إثبات العمل (PoW) إلى إثبات الحصة (PoS) وتنفيذ اقتراح EIP-1559، مما كان له تأثير عميق على هيكل رسوم الغاز. يتكون هيكل رسوم الغاز الجديد من جزئين: الرسوم الأساسية (Base Fee) التي يتم تدميرها تلقائيًا بواسطة النظام والبقشيش (Tips) المدفوع مباشرةً للمدققين. ومن المتوقع أن تدفع آلية تدمير الرسوم الأساسية الإيثريوم نحو حالة انكماش، مما قد يعزز قيمتها. في الوقت نفسه، يساعد تعديل الرسوم الأساسية الديناميكي في تحسين توزيع موارد الشبكة، بينما يوفر البقشيش حوافز إضافية للمدققين للحفاظ على أمان الشبكة.
في الثلاثين يومًا الماضية، قام الإيثريوم بتدمير ما قيمته حوالي 47 مليون دولار من ETH من خلال آلية الرسوم الأساسية، وهذه البيانات لا تعكس فقط مستوى نشاط الشبكة، بل توفر أيضًا أساسًا مهمًا لتحليل نسبة مساهمة الأنشطة المختلفة على السلسلة في إجمالي استهلاك الغاز.
النشاط الاقتصادي على السلسلة
توزيع استهلاك رسوم الغاز على شبكة إيثريوم يعكس نشاط النظام البيئي وقيمته الاقتصادية. تتصدر المالية اللامركزية (DeFi) بنسبة 60%، مما يبرز مكانتها الأساسية في نظام إيثريوم البيئي. يليها تحويلات ETH (12%)، MEV (أقصى قيمة يمكن استخراجها، 8%) وNFT (الرموز غير القابلة للاستبدال، 8%)، حيث تساهم هذه الفئات الأربعة مجتمعة بـ 88% من إجمالي استهلاك الغاز. حلول Layer 2 (6%) وإنشاء العقود الذكية (2%) تمثل نسبة صغيرة، مما يعكس بشكل غير مباشر أن تطوير نظام إيثريوم البيئي في "فترة انخفاض" مؤقتة.
في مجال DeFi، تعتبر Uniswap أكبر بورصة لامركزية، حيث بلغت إيراداتها خلال الثلاثين يومًا الماضية 54.23 مليون دولار، وكان نصيب رسوم الغاز المحترقة 8.15 مليون دولار، مما يمثل حوالي 17.3% من نظام الإيثيريوم البيئي. بينما تعتبر 1inch كأحد الرواد في تجميع DEX، حيث ساهمت بحوالي 1.21 مليون دولار من رسوم الغاز، مما يمثل 3% من الإجمالي. يشكل قطاع DEX بأكمله أكثر من 40% في مجال DeFi، ويزيد عن 25% في نظام الإيثيريوم البيئي.
تعتبر تحويلات العملات المستقرة كمؤشر رئيسي لقياس ازدهار الشبكة، في نظام إيثيريوم البيئي تأتي في المرتبة الثانية بعد DEX. خلال الشهر الماضي، بلغت رسوم الغاز المحترقة المتعلقة بتحويلات العملات المستقرة على سلسلة إيثيريوم 4.01 مليون دولار، أي حوالي 8.5% من إجمالي رسوم الغاز المحترقة خلال نفس الفترة.
نشأت ظاهرة روبوتات التداول Dex من شعبية عملات Meme، حيث ساهمت مشروعا Banana Gun وMaestro بمبلغ 1.73 مليون دولار و1.51 مليون دولار من رسوم الغاز على التوالي، مما يمثل إجمالي 6.89% من إجمالي رسوم الغاز في نظام إيثيريوم.
تعتبر MetaMask من أكثر مشاريع المحافظ على السلسلة استخدامًا، حيث ساهمت في رسوم الغاز بمقدار 2,910,000 دولار في آخر 30 يومًا (تم حرق 940,000 دولار)، وهو ما يمثل حوالي 2% من إجمالي رسوم الغاز على سلسلة Ethereum.
تم حرق 3.83 مليون دولار من رسوم الغاز في معاملات شبكة إيثيريوم خلال الشهر الماضي، ويُقدَّر أن تساهم في إجمالي رسوم الغاز بنحو 25.5 مليون دولار، مما يشكل حوالي 12% من إجمالي رسوم الغاز في نظام إيثيريوم البيئي.
تُعد MEV ظاهرة فريدة من نوعها في مرحلة معالجة معاملات blockchain، حيث تقدر رسوم حرق MEV على سلسلة Ethereum بحوالي 3.76 مليون دولار، وهو ما يمثل 8% من إجمالي رسوم الحرق على السلسلة.
ملخص بيئة الإيثيريوم
تظهر بيئة إيثريوم تنوعًا ولكنها تتركز في عدد قليل من المجالات الرئيسية. يتصدر مجال DeFi بحصة 60% من رسوم الغاز، مما يبرز مكانته الأساسية، لكن توزيع المجالات الفرعية داخله معقول. تليها تحويلات ETH (12%)، وMEV (8%)، وNFT (8%)، وتبلغ الحصص الأربع مجتمعة 88% من إجمالي استهلاك الغاز. المجالات الفرعية الأكثر استهلاكًا للغاز على السلسلة هي DEX (26%)، والتحويلات على السلسلة والاستقرار (17%)، وروبوتات تداول Dex (7%)، ومجال المحافظ (3%)، بإجمالي 53%. على الرغم من أن حلول Layer 2 (6%) وإنشاء العقود الذكية (2%) تمثل نسبة صغيرة، مما يعكس أن تطوير البيئة قد يكون في "فترة انخفاض"، إلا أن توزيع رسوم الغاز بشكل عام لا يزال يعكس التطور النسبي المتوازن في مجالات إيثريوم، مما يظهر الحالة الصحية العامة للنظام البيئي.
سولانا
تكوين رسوم المعاملات
يمكن تقسيم الرسوم والتكاليف على سلسلة Solana إلى ثلاثة أجزاء: رسوم المعاملات، رسوم الأولوية، والإيجار. تحدد سلسلة Solana نسبة ثابتة من الرسوم لكل معاملة (كانت في البداية 50%) يتم إحراقها، وتذهب البقية إلى المدققين. بلغت قيمة مكافآت رسوم المعاملات التي حصل عليها المراهنون على Solana خلال الثلاثين يومًا الماضية 23.1 مليون دولار.
أدى الازدهار في مشاريع العملات الميمية على سلسلة Solana إلى حساسية شديدة لوقت المعاملات، مما دفع المستخدمين إلى زيادة رسوم الأولوية بشكل كبير للحصول على الميزة، وبالتالي زاد بشكل ملحوظ من دخل رسوم المعاملات وبدل الرشوة لمستثمري Solana.
النشاط الاقتصادي على السلسلة
تسيطر أنشطة DEX على سلسلة Solana بشكل مطلق، حيث تصل حصتها إلى 86%. وقد حققت Raydium وOrca، أكبر اثنين من البورصات اللامركزية في نظام Solana البيئي، رسوم تداول بلغت 5237 مليون دولار و1225 مليون دولار على التوالي خلال الثلاثين يومًا الماضية، حيث يأتي معظم الدخل من أزواج تداول العملات Meme.
آلية MEV (أقصى قيمة قابلة للاستخراج) على سلسلة Solana تظهر اتجاهات جديدة في التطور بسبب الزيادة الكبيرة في طلبات تداول العملات الميمية. خلال الثلاثين يومًا الماضية، شكلت المعاملات التي تحمل رسوم الأولوية (MEV) 82.45% من إجمالي حجم التداول، حيث بلغت نسبة رسوم MEV في الرسوم 80%، وتظهر البيانات المحددة أن رسوم MEV تجاوزت 30 مليون دولار.
يظهر بوت التداول Dex نشاطًا كبيرًا على سلسلة Solana، حيث تحتل المشاريع الثلاثة الأولى (Photon و Bonkbot و Trojan) أكثر من 90% من حصة التداول في هذه السلسلة، وبلغ إجمالي الإيرادات خلال 30 يومًا حوالي 3367 مليون دولار.
ملخص نظام Solana
تواجه Solana حاليًا مخاطر استدامة ملحوظة بسبب نموذج الازدهار المدفوع بعملات الميم. على الرغم من أن تداول عملات الميم قد جلب لـ Solana نشاطًا وإيرادات كبيرة على السلسلة على المدى القصير، إلا أن هذا النموذج يسبب عبئًا اقتصاديًا كبيرًا على المشاركين. تتجاوز خسائر اللاعبين الثابتين 100 مليون دولار شهريًا، مما يعادل 1.3 مليار دولار سنويًا، مما يبرز عدم استدامة النموذج الحالي.
يواجه نظام Solana البيئي تحديات خطيرة، ويحتاج إلى البحث عن مسارات تنمية أكثر توازنًا واستدامة، للحد من الاعتماد على مسارات عالية المخاطر، وزرع تطبيقات ومشاريع تستطيع خلق قيمة طويلة الأجل، لضمان الصحة والتطور المستدام للنظام البيئي.
ترون
تم تصميم سلسلة Tron بشكل فريد، حيث تُستخدم الرسوم على السلسلة بشكل رئيسي لتعويض استهلاك الطاقة وعرض النطاق الترددي للشبكة، وليس لرشوة العقد. يحتاج المستخدمون إلى حرق TRX لدفع موارد المعاملات عندما يكون هناك نقص في عرض النطاق الترددي أو الطاقة، مما يعزز انكماش TRX.
منذ 29 أكتوبر 2021، يظهر حجم تداول TRX اتجاه انكماش مستمر، ويرجع ذلك أساسًا إلى الاستخدام الواسع لـ USDT على شبكة Tron وزيادة حجم التداول بشكل ملحوظ. توفر الأنشطة المستمرة لتحويل العملات المستقرة دعمًا قويًا لآلية الانكماش الخاصة بـ TRX، مما يضمن استدامة النموذج الاقتصادي لـ TRX.
بيانات 22 يوليو 2024 تظهر أن تحويلات USDT تشكل 94.51% من النشاط على سلسلة Tron، مما يبرز هيمنتها المطلقة في نظام Tron البيئي. تتيح مزايا تصميم سلسلة Tron، بما في ذلك رسوم تحويل منخفضة ثابتة قدرها 1U، ووقت إنشاء كتلة سريع مدته 3 ثوانٍ، وعدم الحاجة لدفع رسوم أولوية إضافية، ميزة تنافسية ملحوظة في مجال المدفوعات على السلسلة.
في أغسطس 2024، أعلن مؤسس Tron، سون يوشينغ، استراتيجية لدخول مجال الميم، مما جذب بسرعة عددًا كبيرًا من مشاريع الميم للانضمام إلى نظام Tron البيئي. اعتبارًا من 20 أغسطس، شهد هيكل استهلاك الطاقة على سلسلة Tron تغييرًا كبيرًا: انخفضت نسبة تحويل USDT إلى 52%، بينما ارتفعت نسبة نشاطات البورصات اللامركزية (DEX) من 3% السابقة إلى 47%.
على الرغم من أن حصة تحويل USDT في النظام البيئي الكلي قد انخفضت بشكل ملحوظ، إلا أن استهلاك الطاقة الفعلي ظل مستقراً، محافظاً على نطاق 80B-90B. تشير هذه الظاهرة إلى أنه على الرغم من أن إدخال مشاريع Meme قد زاد بشكل كبير من الأنشطة على السلسلة، إلا أنه لم يؤثر بشكل جوهري على الأعمال الأساسية لنظام Tron - تحويل USDT. توفر هذه المرونة الهيكلية دعماً قوياً للتطور طويل الأجل لـ Tron.
على الرغم من أن إيرادات رسوم المعاملات على شبكة Tron تتركز بشكل كبير في تحويلات USDT، إلا أن هذه التركيز يعكس الطلب القوي للمستخدمين على تحويلات العملات المستقرة، بالإضافة إلى الإيرادات الضخمة من تحويلات العملات المستقرة، مما لا يبرز فقط الاعتماد العالي للمستخدمين على شبكة Tron، بل يؤكد أيضًا صحة واستدامة هيكل إيرادات رسوم الغاز في نظام Tron البيئي.
ملخص
هذا التقرير يحلل بعمق تركيبة الإيرادات واستدامة ثلاث سلاسل عامة رئيسية: Ethereum وSolana وTron، ويصل إلى الاستنتاجات الرئيسية التالية:
إيثريوم: عرض نموذج التنمية الأكثر توازنًا واستدامة
تنويع مصادر الدخل: تطوير متوازن في مجالات متعددة مثل DeFi (60%)، تحويل ETH (12%)، MEV (8%) وNFT (8%).
صحة النظام البيئي: تشغل التطبيقات الأساسية مثل DEX، وتحويل العملات المستقرة نسبة معقولة، مما يعكس طلب المستخدمين الحقيقي والمستدام.
الابتكار والترقية: التحسينات مثل EIP-1559 حسنت آلية الرسوم، من خلال حرق ETH لخلق قيمة طويلة الأجل.
الإمكانات طويلة الأجل: توفر مشاهد الاستخدام المتنوعة والابتكار التكنولوجي المستمر دافعًا قويًا للتطور طويل الأجل لـ Ethereum.
Solana: النمو السريع ولكنه يواجه تحديات الاستدامة
تركيز الدخل العالي: نشاطات DEX تشكل 86%، منها عملات Meme
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 8
أعجبني
8
6
إعادة النشر
مشاركة
تعليق
0/400
NFTBlackHole
· منذ 2 س
الإيثريوم غالي بشكل غير معقول، لكن شراء سول أكثر موثوقية
شاهد النسخة الأصليةرد0
TaxEvader
· منذ 2 س
سول، اشترِ فقط!
شاهد النسخة الأصليةرد0
SchrodingersPaper
· منذ 3 س
أقسم، إن الغاز الذي يجمعه فيتاليك بوتيرين يمكن أن يعيل مدينة من الدرجة الثالثة.
شاهد النسخة الأصليةرد0
RugPullAlarm
· منذ 3 س
تتحدث البيانات، لا توجد الكثير من القصص حول البلوكتشين
مقارنة استدامة دخل ثلاثة سلاسل عامة: ETH متنوعة ومستقرة، SOL ارتفع ولكن هناك مخاوف، TRN تركز على المدفوعات وتظهر مزايا.
تحليل العمق لاستدامة دخل الشبكة العامة: Ethereum وSolana وTron
المقدمة
في ظل التطور السريع لتكنولوجيا blockchain اليوم، أصبحت استدامة دخل الشبكات العامة مؤشرًا رئيسيًا لتقييم إمكانيات نموها على المدى الطويل. يركز هذا التقرير على الثلاث شبكات العامة الرئيسية في السوق الحالية - Ethereum وSolana وTron، من خلال تحليل تكوين دخل رسوم الغاز، ونشاط الاقتصاد على الشبكة، وحالة دخل ونفقات المستخدمين، نستكشف بعمق نماذج دخل هذه الشبكات العامة واستدامتها.
وفقًا لأحدث البيانات، خلال الثلاثين يومًا الماضية، تصدرت إيثيريوم بمدفوعات الغاز التي بلغت إجمالاً 9989 مليون دولار، تليها سولانا وترون بـ 4621 مليون دولار و3897 مليون دولار على التوالي. ومع ذلك، فإن هذه الميزة في الإيرادات لم تنعكس بالكامل في حماس السوق ونشاط المستخدمين. ومن الجدير بالذكر أن مناقشات سولانا في الأشهر الستة الماضية تجاوزت إيثيريوم، بينما حصلت ترون على اعتراف واسع في مجال المدفوعات بفضل رسوم المعاملات المنخفضة.
الأكثر لفتاً للنظر هو أن بيانات العناوين النشطة اليومية تظهر نمطاً مختلفاً تماماً عن إيرادات رسوم الغاز: تتصدر ترون القائمة بـ 2.1 مليون عنوان نشط يومي، تليها سولانا بـ 1.1 مليون، بينما لدى إيثيريوم فقط 316 ألف. تبرز هذه الظاهرة العلاقة المعقدة بين مكونات إيرادات رسوم الغاز، والأنشطة الاقتصادية على السلسلة، واستدامة دخل المستخدمين، مما يوفر لنا منظوراً فريداً لتحليل استدامة دخل هذه السلاسل الثلاث الكبرى.
إيثيريوم
تكوين إيرادات رسوم الغاز
شهدت الإيثريوم سلسلة من التحديثات الكبيرة، بما في ذلك التحول من إثبات العمل (PoW) إلى إثبات الحصة (PoS) وتنفيذ اقتراح EIP-1559، مما كان له تأثير عميق على هيكل رسوم الغاز. يتكون هيكل رسوم الغاز الجديد من جزئين: الرسوم الأساسية (Base Fee) التي يتم تدميرها تلقائيًا بواسطة النظام والبقشيش (Tips) المدفوع مباشرةً للمدققين. ومن المتوقع أن تدفع آلية تدمير الرسوم الأساسية الإيثريوم نحو حالة انكماش، مما قد يعزز قيمتها. في الوقت نفسه، يساعد تعديل الرسوم الأساسية الديناميكي في تحسين توزيع موارد الشبكة، بينما يوفر البقشيش حوافز إضافية للمدققين للحفاظ على أمان الشبكة.
في الثلاثين يومًا الماضية، قام الإيثريوم بتدمير ما قيمته حوالي 47 مليون دولار من ETH من خلال آلية الرسوم الأساسية، وهذه البيانات لا تعكس فقط مستوى نشاط الشبكة، بل توفر أيضًا أساسًا مهمًا لتحليل نسبة مساهمة الأنشطة المختلفة على السلسلة في إجمالي استهلاك الغاز.
النشاط الاقتصادي على السلسلة
توزيع استهلاك رسوم الغاز على شبكة إيثريوم يعكس نشاط النظام البيئي وقيمته الاقتصادية. تتصدر المالية اللامركزية (DeFi) بنسبة 60%، مما يبرز مكانتها الأساسية في نظام إيثريوم البيئي. يليها تحويلات ETH (12%)، MEV (أقصى قيمة يمكن استخراجها، 8%) وNFT (الرموز غير القابلة للاستبدال، 8%)، حيث تساهم هذه الفئات الأربعة مجتمعة بـ 88% من إجمالي استهلاك الغاز. حلول Layer 2 (6%) وإنشاء العقود الذكية (2%) تمثل نسبة صغيرة، مما يعكس بشكل غير مباشر أن تطوير نظام إيثريوم البيئي في "فترة انخفاض" مؤقتة.
في مجال DeFi، تعتبر Uniswap أكبر بورصة لامركزية، حيث بلغت إيراداتها خلال الثلاثين يومًا الماضية 54.23 مليون دولار، وكان نصيب رسوم الغاز المحترقة 8.15 مليون دولار، مما يمثل حوالي 17.3% من نظام الإيثيريوم البيئي. بينما تعتبر 1inch كأحد الرواد في تجميع DEX، حيث ساهمت بحوالي 1.21 مليون دولار من رسوم الغاز، مما يمثل 3% من الإجمالي. يشكل قطاع DEX بأكمله أكثر من 40% في مجال DeFi، ويزيد عن 25% في نظام الإيثيريوم البيئي.
تعتبر تحويلات العملات المستقرة كمؤشر رئيسي لقياس ازدهار الشبكة، في نظام إيثيريوم البيئي تأتي في المرتبة الثانية بعد DEX. خلال الشهر الماضي، بلغت رسوم الغاز المحترقة المتعلقة بتحويلات العملات المستقرة على سلسلة إيثيريوم 4.01 مليون دولار، أي حوالي 8.5% من إجمالي رسوم الغاز المحترقة خلال نفس الفترة.
نشأت ظاهرة روبوتات التداول Dex من شعبية عملات Meme، حيث ساهمت مشروعا Banana Gun وMaestro بمبلغ 1.73 مليون دولار و1.51 مليون دولار من رسوم الغاز على التوالي، مما يمثل إجمالي 6.89% من إجمالي رسوم الغاز في نظام إيثيريوم.
تعتبر MetaMask من أكثر مشاريع المحافظ على السلسلة استخدامًا، حيث ساهمت في رسوم الغاز بمقدار 2,910,000 دولار في آخر 30 يومًا (تم حرق 940,000 دولار)، وهو ما يمثل حوالي 2% من إجمالي رسوم الغاز على سلسلة Ethereum.
تم حرق 3.83 مليون دولار من رسوم الغاز في معاملات شبكة إيثيريوم خلال الشهر الماضي، ويُقدَّر أن تساهم في إجمالي رسوم الغاز بنحو 25.5 مليون دولار، مما يشكل حوالي 12% من إجمالي رسوم الغاز في نظام إيثيريوم البيئي.
تُعد MEV ظاهرة فريدة من نوعها في مرحلة معالجة معاملات blockchain، حيث تقدر رسوم حرق MEV على سلسلة Ethereum بحوالي 3.76 مليون دولار، وهو ما يمثل 8% من إجمالي رسوم الحرق على السلسلة.
ملخص بيئة الإيثيريوم
تظهر بيئة إيثريوم تنوعًا ولكنها تتركز في عدد قليل من المجالات الرئيسية. يتصدر مجال DeFi بحصة 60% من رسوم الغاز، مما يبرز مكانته الأساسية، لكن توزيع المجالات الفرعية داخله معقول. تليها تحويلات ETH (12%)، وMEV (8%)، وNFT (8%)، وتبلغ الحصص الأربع مجتمعة 88% من إجمالي استهلاك الغاز. المجالات الفرعية الأكثر استهلاكًا للغاز على السلسلة هي DEX (26%)، والتحويلات على السلسلة والاستقرار (17%)، وروبوتات تداول Dex (7%)، ومجال المحافظ (3%)، بإجمالي 53%. على الرغم من أن حلول Layer 2 (6%) وإنشاء العقود الذكية (2%) تمثل نسبة صغيرة، مما يعكس أن تطوير البيئة قد يكون في "فترة انخفاض"، إلا أن توزيع رسوم الغاز بشكل عام لا يزال يعكس التطور النسبي المتوازن في مجالات إيثريوم، مما يظهر الحالة الصحية العامة للنظام البيئي.
سولانا
تكوين رسوم المعاملات
يمكن تقسيم الرسوم والتكاليف على سلسلة Solana إلى ثلاثة أجزاء: رسوم المعاملات، رسوم الأولوية، والإيجار. تحدد سلسلة Solana نسبة ثابتة من الرسوم لكل معاملة (كانت في البداية 50%) يتم إحراقها، وتذهب البقية إلى المدققين. بلغت قيمة مكافآت رسوم المعاملات التي حصل عليها المراهنون على Solana خلال الثلاثين يومًا الماضية 23.1 مليون دولار.
أدى الازدهار في مشاريع العملات الميمية على سلسلة Solana إلى حساسية شديدة لوقت المعاملات، مما دفع المستخدمين إلى زيادة رسوم الأولوية بشكل كبير للحصول على الميزة، وبالتالي زاد بشكل ملحوظ من دخل رسوم المعاملات وبدل الرشوة لمستثمري Solana.
النشاط الاقتصادي على السلسلة
تسيطر أنشطة DEX على سلسلة Solana بشكل مطلق، حيث تصل حصتها إلى 86%. وقد حققت Raydium وOrca، أكبر اثنين من البورصات اللامركزية في نظام Solana البيئي، رسوم تداول بلغت 5237 مليون دولار و1225 مليون دولار على التوالي خلال الثلاثين يومًا الماضية، حيث يأتي معظم الدخل من أزواج تداول العملات Meme.
آلية MEV (أقصى قيمة قابلة للاستخراج) على سلسلة Solana تظهر اتجاهات جديدة في التطور بسبب الزيادة الكبيرة في طلبات تداول العملات الميمية. خلال الثلاثين يومًا الماضية، شكلت المعاملات التي تحمل رسوم الأولوية (MEV) 82.45% من إجمالي حجم التداول، حيث بلغت نسبة رسوم MEV في الرسوم 80%، وتظهر البيانات المحددة أن رسوم MEV تجاوزت 30 مليون دولار.
يظهر بوت التداول Dex نشاطًا كبيرًا على سلسلة Solana، حيث تحتل المشاريع الثلاثة الأولى (Photon و Bonkbot و Trojan) أكثر من 90% من حصة التداول في هذه السلسلة، وبلغ إجمالي الإيرادات خلال 30 يومًا حوالي 3367 مليون دولار.
ملخص نظام Solana
تواجه Solana حاليًا مخاطر استدامة ملحوظة بسبب نموذج الازدهار المدفوع بعملات الميم. على الرغم من أن تداول عملات الميم قد جلب لـ Solana نشاطًا وإيرادات كبيرة على السلسلة على المدى القصير، إلا أن هذا النموذج يسبب عبئًا اقتصاديًا كبيرًا على المشاركين. تتجاوز خسائر اللاعبين الثابتين 100 مليون دولار شهريًا، مما يعادل 1.3 مليار دولار سنويًا، مما يبرز عدم استدامة النموذج الحالي.
يواجه نظام Solana البيئي تحديات خطيرة، ويحتاج إلى البحث عن مسارات تنمية أكثر توازنًا واستدامة، للحد من الاعتماد على مسارات عالية المخاطر، وزرع تطبيقات ومشاريع تستطيع خلق قيمة طويلة الأجل، لضمان الصحة والتطور المستدام للنظام البيئي.
ترون
تم تصميم سلسلة Tron بشكل فريد، حيث تُستخدم الرسوم على السلسلة بشكل رئيسي لتعويض استهلاك الطاقة وعرض النطاق الترددي للشبكة، وليس لرشوة العقد. يحتاج المستخدمون إلى حرق TRX لدفع موارد المعاملات عندما يكون هناك نقص في عرض النطاق الترددي أو الطاقة، مما يعزز انكماش TRX.
منذ 29 أكتوبر 2021، يظهر حجم تداول TRX اتجاه انكماش مستمر، ويرجع ذلك أساسًا إلى الاستخدام الواسع لـ USDT على شبكة Tron وزيادة حجم التداول بشكل ملحوظ. توفر الأنشطة المستمرة لتحويل العملات المستقرة دعمًا قويًا لآلية الانكماش الخاصة بـ TRX، مما يضمن استدامة النموذج الاقتصادي لـ TRX.
بيانات 22 يوليو 2024 تظهر أن تحويلات USDT تشكل 94.51% من النشاط على سلسلة Tron، مما يبرز هيمنتها المطلقة في نظام Tron البيئي. تتيح مزايا تصميم سلسلة Tron، بما في ذلك رسوم تحويل منخفضة ثابتة قدرها 1U، ووقت إنشاء كتلة سريع مدته 3 ثوانٍ، وعدم الحاجة لدفع رسوم أولوية إضافية، ميزة تنافسية ملحوظة في مجال المدفوعات على السلسلة.
في أغسطس 2024، أعلن مؤسس Tron، سون يوشينغ، استراتيجية لدخول مجال الميم، مما جذب بسرعة عددًا كبيرًا من مشاريع الميم للانضمام إلى نظام Tron البيئي. اعتبارًا من 20 أغسطس، شهد هيكل استهلاك الطاقة على سلسلة Tron تغييرًا كبيرًا: انخفضت نسبة تحويل USDT إلى 52%، بينما ارتفعت نسبة نشاطات البورصات اللامركزية (DEX) من 3% السابقة إلى 47%.
على الرغم من أن حصة تحويل USDT في النظام البيئي الكلي قد انخفضت بشكل ملحوظ، إلا أن استهلاك الطاقة الفعلي ظل مستقراً، محافظاً على نطاق 80B-90B. تشير هذه الظاهرة إلى أنه على الرغم من أن إدخال مشاريع Meme قد زاد بشكل كبير من الأنشطة على السلسلة، إلا أنه لم يؤثر بشكل جوهري على الأعمال الأساسية لنظام Tron - تحويل USDT. توفر هذه المرونة الهيكلية دعماً قوياً للتطور طويل الأجل لـ Tron.
على الرغم من أن إيرادات رسوم المعاملات على شبكة Tron تتركز بشكل كبير في تحويلات USDT، إلا أن هذه التركيز يعكس الطلب القوي للمستخدمين على تحويلات العملات المستقرة، بالإضافة إلى الإيرادات الضخمة من تحويلات العملات المستقرة، مما لا يبرز فقط الاعتماد العالي للمستخدمين على شبكة Tron، بل يؤكد أيضًا صحة واستدامة هيكل إيرادات رسوم الغاز في نظام Tron البيئي.
ملخص
هذا التقرير يحلل بعمق تركيبة الإيرادات واستدامة ثلاث سلاسل عامة رئيسية: Ethereum وSolana وTron، ويصل إلى الاستنتاجات الرئيسية التالية:
إيثريوم: عرض نموذج التنمية الأكثر توازنًا واستدامة
Solana: النمو السريع ولكنه يواجه تحديات الاستدامة