ارتفعت أسعار إثيريوم، وتركزت العملات المستقرة وترميز الأصول على الأخبار
في يوليو 2025، ارتفعت أسعار ETH على شبكة إثيريوم بشكل كبير بنسبة تقارب 50%. تركّز انتباه المستثمرين على العملات المستقرة، وترميز الأصول، واعتماد المؤسسات، وهي من المزايا الأساسية لإثيريوم كأقدم منصة لعقود الذكية.
تشكل القوانين التي تم تمريرها مؤخرًا معلمًا مهمًا لعملة مستقرة وفئة الأصول المشفرة بأكملها. على الرغم من أن التشريعات المتعلقة بهيكل السوق قد تحتاج إلى بعض الوقت قبل أن تمر في الكونغرس، إلا أن الجهات التنظيمية يمكن أن تستمر في دعم تطوير صناعة الأصول الرقمية من خلال تعديلات سياسية أخرى، مثل الموافقة على وظيفة الرهن في منتجات الاستثمار المشفرة.
على المدى القصير، قد تشهد تقييمات الأصول المشفرة تقلبات، لكن الصناعة لا تزال متفائلة بشأن الآفاق في الأشهر المقبلة. توفر الأصول المشفرة للمستثمرين فرصة للتواصل مع الابتكارات في تكنولوجيا البلوكشين، وفي نفس الوقت قد تتمتع بقدرة معينة على مقاومة بعض المخاطر المرتبطة بالأصول التقليدية. لذلك، من المتوقع أن تظل بيتكوين، وايثر، والعديد من الأصول الرقمية الأخرى مفضلة لدى المستثمرين.
!
في 18 يوليو، أدى توقيع مشروع قانون جديد إلى توفير إطار تنظيمي شامل لعملة مستقرة في الولايات المتحدة. وهذا يدل على دخول فئة الأصول المشفرة مرحلة جديدة: حيث تنتقل تقنية البلوكشين العامة من مرحلة التجريب إلى قلب النظام المالي المنظم. وقد انتهت المناقشات حول ما إذا كانت تقنية البلوكشين يمكن أن تقدم فوائد عملية للمستخدمين الرئيسيين، حيث انتقل المنظمون الآن إلى ضمان أن تنمو الصناعة مع تضمين حماية المستهلك المناسبة وآليات الاستقرار المالي.
في يوليو، أظهر سوق العملات المشفرة أداءً إيجابياً بسبب تمرير تشريعات جديدة، كما أنه مدعوم أيضاً بشروط السوق الكلية المواتية. ارتفعت مؤشرات الأسهم في معظم مناطق العالم، بينما قادت عوائد سوق الدخل الثابت القطاعات عالية المخاطر، مثل سندات الشركات ذات العائد المرتفع في الولايات المتحدة وسندات الأسواق الناشئة. مع انخفاض تقلبات السوق، كانت استراتيجيات الاستثمار ذات الصلة تؤدي بشكل جيد أيضًا.
ارتفع مؤشر الأصول الرقمية القابل للاستثمار، الذي يتم وزنه بناءً على القيمة السوقية، بنسبة 15%، في حين زادت أسعار البيتكوين بنسبة 8%. أما إيثر ETH فقد أصبح نجم الشهر، حيث ارتفع سعره بنسبة 49%، وبلغت الزيادة التراكمية أكثر من 150% منذ أدنى مستوى له في بداية أبريل.
!
مميزات إثيريوم تتألق مرة أخرى
إثيريوم هو أكبر منصة عقود ذكية من حيث القيمة السوقية، وهو أيضًا بنية تحتية للتمويل على البلوكشين. ومع ذلك، حتى وقت قريب، كانت أداء ETH من حيث السعر بعيدًا عن أداء البيتكوين، بل حتى تراجعت عن منصات العقود الذكية الأخرى. هذا جعل بعض الناس يبدأون في التساؤل عن استراتيجية تطوير إثيريوم ومكانتها التنافسية في الصناعة.
الاهتمام المتجدد بإيثريوم وETH قد يعكس تركيز السوق على العملات المستقرة، وترميز الأصول، واعتماد المؤسسات على البلوكشين - وهي نقاط قوة إيثريوم. على سبيل المثال، تحتضن منظومة إيثريوم، بما في ذلك شبكتها Layer 2، أكثر من 50% من أرصدة العملات المستقرة، وتعالج حوالي 45% من معاملات العملات المستقرة (من حيث القيمة بالدولار).
إثيريوم لا تزال موطن حوالي 65% من قيمة الأصول المقفلة في بروتوكولات التمويل اللامركزي (DeFi)، وموطن ما يقرب من 80% من منتجات ترميز الأصول من السندات الأمريكية. بالنسبة للعديد من المؤسسات التي تقوم ببناء مشاريع تشفير، بما في ذلك العديد من الشركات المعروفة، كانت إثيريوم دائمًا الشبكة المفضلة.
إن زيادة اعتماد العملات المستقرة والأصول المرمزة ستفيد إثيريوم وغيرها من منصات العقود الذكية. هناك وجهات نظر تفيد بأن العملات المستقرة من المتوقع أن تحدث ثورة في بعض مجالات صناعة الدفع العالمية من خلال تكاليف أقل، وأوقات تسوية أسرع، وشفافية أعلى.
توجد نوعان من الدخل المتعلق بعملة مستقرة: الأول هو الهامش الصافي الذي يحققه مُصدر العملة المستقرة (NIM)، والثاني هو رسوم المعاملات التي تحققها blockchain المعالجة للمعاملات. نظرًا لأن إثيريوم قد استحوذت على موقع الريادة في مجال العملات المستقرة، يبدو أن نظامها البيئي سوف يستفيد من زيادة رسوم المعاملات نتيجة لنمو اعتماد العملات المستقرة.
ترميز الأصول (عملية تحويل الأصول التقليدية إلى سلسلة) هو نفسه. حجم سوق الأصول المرمزة الحالي صغير (حوالي 12 مليار دولار أمريكي)، ولكن لديه إمكانيات نمو هائلة. تعتبر السندات الحكومية الأمريكية المرمزة أكبر فئة من الأصول المرمزة في الوقت الحالي، بينما إثيريوم هو الرائد في السوق. في مجال الأصول البديلة، أطلقت بعض المؤسسات المالية الكبرى مؤخرًا صناديق ائتمان على السلسلة.
بالإضافة إلى ذلك، سوق الأسهم المرمزة صغير ولكنه ينمو: بعض منصات التداول أطلقت أسهم الشركات الخاصة المرمزة، وهناك أيضًا منصات تخطط لترميز الأسهم على إثيريوم. تعمل معظم هذه المنتجات الجديدة في نظام إثيريوم البيئي.
!
منتجات تداول ايثر تحظى بشعبية
جذب اهتمام المستثمرين بإثيريوم تدفقات صافية كبيرة إلى منتجات تداول المؤشرات المتداولة (ETP) على أساس ETH. في يوليو، كانت التدفقات الصافية للـ ETP المتداولة على أساس ETH المدرجة في الولايات المتحدة 5.4 مليار دولار، وهو أكبر تدفق صافي شهري منذ إطلاق هذه المنتجات العام الماضي.
حالياً، تمتلك ETH ETP حوالي 21.5 مليار دولار من الأصول، وهو ما يعادل حوالي 6 ملايين قطعة من ETH، ويشكل حوالي 5% من إجمالي المعروض. وفقًا لبيانات تقرير مراكز المتداولين من الجهات التنظيمية، يُقدّر أن صافي التدفق من ETH ETP من "تداول الفروقات" من صناديق التحوط لا يتجاوز 1 إلى 2 مليار دولار، بينما البقية تأتي من رأس المال طويل الأجل.
بدأت بعض الشركات العامة أيضًا في تجميع ايثر للحصول على حقوق استخدام العملات من خلال أدوات الأسهم. تمتلك أكبر شركتين من "شركات إدارة أموال التشفير" أكثر من مليون ايثر، بقيمة إجمالية تبلغ 39 مليار دولار.
أعلنت شركة مدرجة أخرى في أواخر يوليو أنها تخطط لجمع 2 مليار دولار من خلال إصدار الأسهم العادية والأسهم الممتازة لشراء المزيد من ايثر (تمتلك الشركة حاليًا حوالي 70,000 ايثر، بقيمة تقارب 250 مليون دولار). بالإضافة إلى التدفقات الصافية لمنتجات ETP الخاصة بـ ETH، قد يكون ضغط الشراء من شركة إدارة أموال إثيريوم للأعمال قد ساهم أيضًا في ارتفاع الأسعار.
بالإضافة إلى ذلك، زادت حصة إثيريوم في سوق المشتقات المالية للعملات المشفرة هذا الشهر، مما يدل على زيادة الاهتمام المضاربي تجاه هذا الأصل. في العقود الآجلة التقليدية، زادت العقود المفتوحة لعقود ETH الآجلة (OI) لتصل إلى حوالي 40% من العقود المفتوحة لعقود بيتكوين (BTC) الآجلة. في عقود المشتقات الدائمة، زادت كمية العقود المفتوحة لـ ETH إلى حوالي 65% من عدد العقود المفتوحة لعقود بيتكوين (BTC). هذا الشهر، تجاوز حجم التداول لعقود الإيثر الدائمة حجم التداول لعقود بيتكوين الدائمة.
على الرغم من أن إيثير كان محط اهتمام كبير خلال معظم شهر يوليو، إلا أن منتجات الاستثمار في البيتكوين شهدت أيضًا طلبًا مستقرًا من المستثمرين. بلغ صافي تدفق الأموال في صندوق البيتكوين المدعوم بالذهب المدرج في الولايات المتحدة 60 مليار دولار، ويُقدّر حاليًا أنه يحتفظ بـ 1300000 عملة بيتكوين. كما قامت العديد من الشركات المدرجة بتوسيع استراتيجيات إدارة أموال البيتكوين الخاصة بها. أصدرت الشركات الرائدة 2.5 مليار دولار من الأسهم الممتازة الجديدة لشراء المزيد من البيتكوين.
بالإضافة إلى ذلك، أعلن رائد بيتكوين المبكر والرئيس التنفيذي لشركة بلوكتشين معينة عن تأسيس شركة جديدة لإدارة أموال بيتكوين. ستستخدم الشركة بيتكوين المؤسسين وغيرهم من المتبنين الأوائل كعاصمة، وستقوم بجمع رأس المال. وهذا مشابه جداً للصفقة التي نظمتها شركة خدمات مالية معينة لشركة إدارة أموال أخرى من خلال SPAC (شركة استحواذ ذات غرض خاص).
!
سوق الأصول المشفرة يرتفع بشكل شامل
في يوليو، ارتفعت تقييمات جميع قطاعات سوق التشفير. من منظور قطاع الأصول المشفرة، كان أداء أفضل قطاع هو قطاع العقود الذكية (بفضل ارتفاع ETH بنسبة 49%)، بينما كان أسوأ أداء هو قطاع الذكاء الاصطناعي، المتأثر بضعف خاص في بعض العملات. خلال يوليو، زاد الحجم غير المصفى لعقود العديد من الأصول المشفرة ومعدل التمويل (تكاليف التمويل لمراكز الشراء بالرافعة المالية)، مما يدل على زيادة شهية المستثمرين للمخاطر وزيادة المراكز الشراء المضاربة.
بعد تحقيق عوائد قوية، قد يحدث تصحيح أو تكوين في التقييم إلى حد ما. إن تمرير القوانين الأخيرة هو خبر سار كبير لفئة الأصول المشفرة، مما دفع العوائد المطلقة والعوائد المعدلة حسب المخاطر. كما أن الكونغرس ينظر في تشريع هيكل سوق العملات المشفرة، وقد حصل مشروع القانون المعني في مجلس النواب على دعم الحزبين وتم تمريره في 17 يوليو. ومع ذلك، فإن مجلس الشيوخ يقوم بمراجعة نسخته الخاصة من تشريع هيكل السوق، ومن المتوقع ألا يكون هناك تقدم ملحوظ قبل سبتمبر. لذلك، قد تكون المحفزات التشريعية الداعمة لزيادة تقييم الأصول المشفرة قليلة على المدى القصير.
!
الخاتمة
ومع ذلك، لا يزال التفاؤل كبيرًا بشأن آفاق الأصول المشفرة في الأشهر المقبلة. أولاً، حتى في غياب التشريعات، لا تزال الرياح التنظيمية مواتية. على سبيل المثال، أصدرت الحكومة مؤخرًا تقريرًا مفصلًا حول الأصول الرقمية، وقدمت 94 توصية محددة لدعم صناعة الأصول الرقمية في الولايات المتحدة. من بين هذه، تقع 60 توصية ضمن اختصاص الهيئات التنظيمية (بينما تحتاج الـ 34 توصية المتبقية إلى تحرك مشترك من الكونغرس والهيئات التنظيمية). من خلال دعم الهيئات التنظيمية، قد تجذب منتجات الاستثمار المشفرة (مثل وظيفة الرهن أو ETP المشفرة الفورية الأوسع) رأس المال الجديد إلى هذه الفئة من الأصول.
ثانياً، من المتوقع أن يستمر البيئة الاقتصادية الكلية في دعم الأصول المشفرة. توفر هذه الأصول للمستثمرين فرصة للوصول إلى الابتكارات في مجال البلوكشين، بينما تتمتع بمناعة معينة ضد بعض مخاطر الأصول التقليدية (مثل ضعف الدولار المستمر). بالإضافة إلى التشريع المتعلق بالتشفير الذي تم تمريره في يوليو، وقعت الحكومة أيضاً على قانون يضمن عجز الميزانية الفيدرالية الضخم على مدار عشر سنوات قادمة.
أوضحت الحكومة أيضًا أنها تأمل في خفض أسعار الفائدة، وأكدت أن ضعف الدولار سيفيد صناعة التصنيع الأمريكية، وزادت من الرسوم الجمركية على مجموعة متنوعة من المنتجات والشركاء التجاريين. قد تستمر العجز الكبير في الميزانية وأسعار الفائدة الحقيقية المنخفضة في الضغط على قيمة الدولار، خاصةً عند الحصول على الدعم الضمني من الحكومة. قد تستفيد السلع الرقمية النادرة مثل بيتكوين و ايثر من ذلك، وتعمل كجزء من أدوات التحوط في محافظ الاستثمار التي تواجه مخاطر ضعف الدولار المستمر.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 8
أعجبني
8
6
إعادة النشر
مشاركة
تعليق
0/400
FallingLeaf
· منذ 9 س
لقد دخلت مركزًا في وقت مبكر عندما كانت الأسعار منخفضة، وأشعر بالاستقرار.
شاهد النسخة الأصليةرد0
MEVEye
· منذ 9 س
هذا ليس المكان المناسب، ادخل مركز مبكرًا
شاهد النسخة الأصليةرد0
SerumSquirrel
· منذ 9 س
السوق الصاعدة又回来了吧
شاهد النسخة الأصليةرد0
GasWaster69
· منذ 10 س
لقد قلت للتو أن أمر طويل في المستويات المنخفضة، لكننا لن نهبط.
ارتفع سعر ETH بنسبة 50% وركزت الأنظار على العملات المستقرة وترميز الأصول.
ارتفعت أسعار إثيريوم، وتركزت العملات المستقرة وترميز الأصول على الأخبار
في يوليو 2025، ارتفعت أسعار ETH على شبكة إثيريوم بشكل كبير بنسبة تقارب 50%. تركّز انتباه المستثمرين على العملات المستقرة، وترميز الأصول، واعتماد المؤسسات، وهي من المزايا الأساسية لإثيريوم كأقدم منصة لعقود الذكية.
تشكل القوانين التي تم تمريرها مؤخرًا معلمًا مهمًا لعملة مستقرة وفئة الأصول المشفرة بأكملها. على الرغم من أن التشريعات المتعلقة بهيكل السوق قد تحتاج إلى بعض الوقت قبل أن تمر في الكونغرس، إلا أن الجهات التنظيمية يمكن أن تستمر في دعم تطوير صناعة الأصول الرقمية من خلال تعديلات سياسية أخرى، مثل الموافقة على وظيفة الرهن في منتجات الاستثمار المشفرة.
على المدى القصير، قد تشهد تقييمات الأصول المشفرة تقلبات، لكن الصناعة لا تزال متفائلة بشأن الآفاق في الأشهر المقبلة. توفر الأصول المشفرة للمستثمرين فرصة للتواصل مع الابتكارات في تكنولوجيا البلوكشين، وفي نفس الوقت قد تتمتع بقدرة معينة على مقاومة بعض المخاطر المرتبطة بالأصول التقليدية. لذلك، من المتوقع أن تظل بيتكوين، وايثر، والعديد من الأصول الرقمية الأخرى مفضلة لدى المستثمرين.
!
في 18 يوليو، أدى توقيع مشروع قانون جديد إلى توفير إطار تنظيمي شامل لعملة مستقرة في الولايات المتحدة. وهذا يدل على دخول فئة الأصول المشفرة مرحلة جديدة: حيث تنتقل تقنية البلوكشين العامة من مرحلة التجريب إلى قلب النظام المالي المنظم. وقد انتهت المناقشات حول ما إذا كانت تقنية البلوكشين يمكن أن تقدم فوائد عملية للمستخدمين الرئيسيين، حيث انتقل المنظمون الآن إلى ضمان أن تنمو الصناعة مع تضمين حماية المستهلك المناسبة وآليات الاستقرار المالي.
في يوليو، أظهر سوق العملات المشفرة أداءً إيجابياً بسبب تمرير تشريعات جديدة، كما أنه مدعوم أيضاً بشروط السوق الكلية المواتية. ارتفعت مؤشرات الأسهم في معظم مناطق العالم، بينما قادت عوائد سوق الدخل الثابت القطاعات عالية المخاطر، مثل سندات الشركات ذات العائد المرتفع في الولايات المتحدة وسندات الأسواق الناشئة. مع انخفاض تقلبات السوق، كانت استراتيجيات الاستثمار ذات الصلة تؤدي بشكل جيد أيضًا.
ارتفع مؤشر الأصول الرقمية القابل للاستثمار، الذي يتم وزنه بناءً على القيمة السوقية، بنسبة 15%، في حين زادت أسعار البيتكوين بنسبة 8%. أما إيثر ETH فقد أصبح نجم الشهر، حيث ارتفع سعره بنسبة 49%، وبلغت الزيادة التراكمية أكثر من 150% منذ أدنى مستوى له في بداية أبريل.
!
مميزات إثيريوم تتألق مرة أخرى
إثيريوم هو أكبر منصة عقود ذكية من حيث القيمة السوقية، وهو أيضًا بنية تحتية للتمويل على البلوكشين. ومع ذلك، حتى وقت قريب، كانت أداء ETH من حيث السعر بعيدًا عن أداء البيتكوين، بل حتى تراجعت عن منصات العقود الذكية الأخرى. هذا جعل بعض الناس يبدأون في التساؤل عن استراتيجية تطوير إثيريوم ومكانتها التنافسية في الصناعة.
الاهتمام المتجدد بإيثريوم وETH قد يعكس تركيز السوق على العملات المستقرة، وترميز الأصول، واعتماد المؤسسات على البلوكشين - وهي نقاط قوة إيثريوم. على سبيل المثال، تحتضن منظومة إيثريوم، بما في ذلك شبكتها Layer 2، أكثر من 50% من أرصدة العملات المستقرة، وتعالج حوالي 45% من معاملات العملات المستقرة (من حيث القيمة بالدولار).
إثيريوم لا تزال موطن حوالي 65% من قيمة الأصول المقفلة في بروتوكولات التمويل اللامركزي (DeFi)، وموطن ما يقرب من 80% من منتجات ترميز الأصول من السندات الأمريكية. بالنسبة للعديد من المؤسسات التي تقوم ببناء مشاريع تشفير، بما في ذلك العديد من الشركات المعروفة، كانت إثيريوم دائمًا الشبكة المفضلة.
إن زيادة اعتماد العملات المستقرة والأصول المرمزة ستفيد إثيريوم وغيرها من منصات العقود الذكية. هناك وجهات نظر تفيد بأن العملات المستقرة من المتوقع أن تحدث ثورة في بعض مجالات صناعة الدفع العالمية من خلال تكاليف أقل، وأوقات تسوية أسرع، وشفافية أعلى.
توجد نوعان من الدخل المتعلق بعملة مستقرة: الأول هو الهامش الصافي الذي يحققه مُصدر العملة المستقرة (NIM)، والثاني هو رسوم المعاملات التي تحققها blockchain المعالجة للمعاملات. نظرًا لأن إثيريوم قد استحوذت على موقع الريادة في مجال العملات المستقرة، يبدو أن نظامها البيئي سوف يستفيد من زيادة رسوم المعاملات نتيجة لنمو اعتماد العملات المستقرة.
ترميز الأصول (عملية تحويل الأصول التقليدية إلى سلسلة) هو نفسه. حجم سوق الأصول المرمزة الحالي صغير (حوالي 12 مليار دولار أمريكي)، ولكن لديه إمكانيات نمو هائلة. تعتبر السندات الحكومية الأمريكية المرمزة أكبر فئة من الأصول المرمزة في الوقت الحالي، بينما إثيريوم هو الرائد في السوق. في مجال الأصول البديلة، أطلقت بعض المؤسسات المالية الكبرى مؤخرًا صناديق ائتمان على السلسلة.
بالإضافة إلى ذلك، سوق الأسهم المرمزة صغير ولكنه ينمو: بعض منصات التداول أطلقت أسهم الشركات الخاصة المرمزة، وهناك أيضًا منصات تخطط لترميز الأسهم على إثيريوم. تعمل معظم هذه المنتجات الجديدة في نظام إثيريوم البيئي.
!
منتجات تداول ايثر تحظى بشعبية
جذب اهتمام المستثمرين بإثيريوم تدفقات صافية كبيرة إلى منتجات تداول المؤشرات المتداولة (ETP) على أساس ETH. في يوليو، كانت التدفقات الصافية للـ ETP المتداولة على أساس ETH المدرجة في الولايات المتحدة 5.4 مليار دولار، وهو أكبر تدفق صافي شهري منذ إطلاق هذه المنتجات العام الماضي.
حالياً، تمتلك ETH ETP حوالي 21.5 مليار دولار من الأصول، وهو ما يعادل حوالي 6 ملايين قطعة من ETH، ويشكل حوالي 5% من إجمالي المعروض. وفقًا لبيانات تقرير مراكز المتداولين من الجهات التنظيمية، يُقدّر أن صافي التدفق من ETH ETP من "تداول الفروقات" من صناديق التحوط لا يتجاوز 1 إلى 2 مليار دولار، بينما البقية تأتي من رأس المال طويل الأجل.
بدأت بعض الشركات العامة أيضًا في تجميع ايثر للحصول على حقوق استخدام العملات من خلال أدوات الأسهم. تمتلك أكبر شركتين من "شركات إدارة أموال التشفير" أكثر من مليون ايثر، بقيمة إجمالية تبلغ 39 مليار دولار.
أعلنت شركة مدرجة أخرى في أواخر يوليو أنها تخطط لجمع 2 مليار دولار من خلال إصدار الأسهم العادية والأسهم الممتازة لشراء المزيد من ايثر (تمتلك الشركة حاليًا حوالي 70,000 ايثر، بقيمة تقارب 250 مليون دولار). بالإضافة إلى التدفقات الصافية لمنتجات ETP الخاصة بـ ETH، قد يكون ضغط الشراء من شركة إدارة أموال إثيريوم للأعمال قد ساهم أيضًا في ارتفاع الأسعار.
بالإضافة إلى ذلك، زادت حصة إثيريوم في سوق المشتقات المالية للعملات المشفرة هذا الشهر، مما يدل على زيادة الاهتمام المضاربي تجاه هذا الأصل. في العقود الآجلة التقليدية، زادت العقود المفتوحة لعقود ETH الآجلة (OI) لتصل إلى حوالي 40% من العقود المفتوحة لعقود بيتكوين (BTC) الآجلة. في عقود المشتقات الدائمة، زادت كمية العقود المفتوحة لـ ETH إلى حوالي 65% من عدد العقود المفتوحة لعقود بيتكوين (BTC). هذا الشهر، تجاوز حجم التداول لعقود الإيثر الدائمة حجم التداول لعقود بيتكوين الدائمة.
على الرغم من أن إيثير كان محط اهتمام كبير خلال معظم شهر يوليو، إلا أن منتجات الاستثمار في البيتكوين شهدت أيضًا طلبًا مستقرًا من المستثمرين. بلغ صافي تدفق الأموال في صندوق البيتكوين المدعوم بالذهب المدرج في الولايات المتحدة 60 مليار دولار، ويُقدّر حاليًا أنه يحتفظ بـ 1300000 عملة بيتكوين. كما قامت العديد من الشركات المدرجة بتوسيع استراتيجيات إدارة أموال البيتكوين الخاصة بها. أصدرت الشركات الرائدة 2.5 مليار دولار من الأسهم الممتازة الجديدة لشراء المزيد من البيتكوين.
بالإضافة إلى ذلك، أعلن رائد بيتكوين المبكر والرئيس التنفيذي لشركة بلوكتشين معينة عن تأسيس شركة جديدة لإدارة أموال بيتكوين. ستستخدم الشركة بيتكوين المؤسسين وغيرهم من المتبنين الأوائل كعاصمة، وستقوم بجمع رأس المال. وهذا مشابه جداً للصفقة التي نظمتها شركة خدمات مالية معينة لشركة إدارة أموال أخرى من خلال SPAC (شركة استحواذ ذات غرض خاص).
!
سوق الأصول المشفرة يرتفع بشكل شامل
في يوليو، ارتفعت تقييمات جميع قطاعات سوق التشفير. من منظور قطاع الأصول المشفرة، كان أداء أفضل قطاع هو قطاع العقود الذكية (بفضل ارتفاع ETH بنسبة 49%)، بينما كان أسوأ أداء هو قطاع الذكاء الاصطناعي، المتأثر بضعف خاص في بعض العملات. خلال يوليو، زاد الحجم غير المصفى لعقود العديد من الأصول المشفرة ومعدل التمويل (تكاليف التمويل لمراكز الشراء بالرافعة المالية)، مما يدل على زيادة شهية المستثمرين للمخاطر وزيادة المراكز الشراء المضاربة.
بعد تحقيق عوائد قوية، قد يحدث تصحيح أو تكوين في التقييم إلى حد ما. إن تمرير القوانين الأخيرة هو خبر سار كبير لفئة الأصول المشفرة، مما دفع العوائد المطلقة والعوائد المعدلة حسب المخاطر. كما أن الكونغرس ينظر في تشريع هيكل سوق العملات المشفرة، وقد حصل مشروع القانون المعني في مجلس النواب على دعم الحزبين وتم تمريره في 17 يوليو. ومع ذلك، فإن مجلس الشيوخ يقوم بمراجعة نسخته الخاصة من تشريع هيكل السوق، ومن المتوقع ألا يكون هناك تقدم ملحوظ قبل سبتمبر. لذلك، قد تكون المحفزات التشريعية الداعمة لزيادة تقييم الأصول المشفرة قليلة على المدى القصير.
!
الخاتمة
ومع ذلك، لا يزال التفاؤل كبيرًا بشأن آفاق الأصول المشفرة في الأشهر المقبلة. أولاً، حتى في غياب التشريعات، لا تزال الرياح التنظيمية مواتية. على سبيل المثال، أصدرت الحكومة مؤخرًا تقريرًا مفصلًا حول الأصول الرقمية، وقدمت 94 توصية محددة لدعم صناعة الأصول الرقمية في الولايات المتحدة. من بين هذه، تقع 60 توصية ضمن اختصاص الهيئات التنظيمية (بينما تحتاج الـ 34 توصية المتبقية إلى تحرك مشترك من الكونغرس والهيئات التنظيمية). من خلال دعم الهيئات التنظيمية، قد تجذب منتجات الاستثمار المشفرة (مثل وظيفة الرهن أو ETP المشفرة الفورية الأوسع) رأس المال الجديد إلى هذه الفئة من الأصول.
ثانياً، من المتوقع أن يستمر البيئة الاقتصادية الكلية في دعم الأصول المشفرة. توفر هذه الأصول للمستثمرين فرصة للوصول إلى الابتكارات في مجال البلوكشين، بينما تتمتع بمناعة معينة ضد بعض مخاطر الأصول التقليدية (مثل ضعف الدولار المستمر). بالإضافة إلى التشريع المتعلق بالتشفير الذي تم تمريره في يوليو، وقعت الحكومة أيضاً على قانون يضمن عجز الميزانية الفيدرالية الضخم على مدار عشر سنوات قادمة.
أوضحت الحكومة أيضًا أنها تأمل في خفض أسعار الفائدة، وأكدت أن ضعف الدولار سيفيد صناعة التصنيع الأمريكية، وزادت من الرسوم الجمركية على مجموعة متنوعة من المنتجات والشركاء التجاريين. قد تستمر العجز الكبير في الميزانية وأسعار الفائدة الحقيقية المنخفضة في الضغط على قيمة الدولار، خاصةً عند الحصول على الدعم الضمني من الحكومة. قد تستفيد السلع الرقمية النادرة مثل بيتكوين و ايثر من ذلك، وتعمل كجزء من أدوات التحوط في محافظ الاستثمار التي تواجه مخاطر ضعف الدولار المستمر.
!