الخط الرئيسي لسوق العملات الرقمية في عام 2025: العملات المستقرة، الأصول الحقيقية، ETF والتمويل اللامركزي.
شهد عام 2021 ازدهار Layer 1، بينما تألقت عملات Meme في عام 2024. كيف ستتطور الخطوط الرئيسية للسوق في عام 2025؟ مع إدراج العملات المستقرة في إطار تنظيم الولايات المتحدة، يظهر سرد مالي جديد متعدد الأبعاد يجمع بين العملات المستقرة، الأصول الحقيقية، ETF والتمويل اللامركزي.
في هذا التحول العميق في التمويل عبر السلاسل، تحول التركيز إلى الصراع بين النظامين الجديد والقديم بين الإيثيريوم وسولانا. توجد اختلافات جوهرية بين الشبكتين العامتين في بنية التكنولوجيا، واستراتيجيات الامتثال، ومسارات التوسع، وأنماط بناء النظام البيئي. حالياً، دخلت هذه المنافسة التي تحدد الشكل المستقبلي مرحلة حاسمة من الرهانات الرأسمالية المكثفة.
تفضيل رأس المال: الانتقال من BTC إلى ETH/SOL
على عكس الأسواق الصاعدة السابقة التي كانت ترتفع وتنخفض بشكل عام، فإن سوق عام 2025 يظهر تباينًا هيكليًا. يتم تركيز الأموال على مسارات مختارة، مما يظهر اتجاهات التنافس والتمييز.
فيما يتعلق بـ ETH: قامت العديد من الشركات المدرجة بإنشاء مستودعات أصول على نطاق واسع.
قامت شركة برفع تفويض خزينة الأصول إلى 2.5 مليون دولار، مع إضافة 8,351 عملة ETH.
شركة أخرى قامت بزيادة حيازتها هذا الشهر بمقدار 19,084 قطعة ETH، ليصل إجمالي الحيازات إلى 340,000 قطعة
عنوان جديد اشترى أكثر من 106000 عملة ETH خلال 4 أيام، بقيمة تقارب 400 مليون دولار أمريكي
تخطط شركة ما لجمع 400,000 عملة ETH لإتمام الإدراج، وحصولها على دعم تمويلي بقيمة 1.5 مليار دولار.
فيما يتعلق بـ SOL: حجم الشراء مذهل، وأكثر مضاربة.
شركة مدرجة تشتري 141,383 عملة SOL، إجمالي الحيازة يقارب 1,000,000 عملة
اشترت شركة ما 10,000 قطعة من SOL مقابل 17,700,000 دولار أمريكي، بإجمالي حيازة 1,820,000 قطعة
بلغت القيمة السوقية لعملة Meme معينة 27.85 مليار دولار أمريكي، متجاوزةً BONK لتصبح أكبر عملة Meme في نظام سولانا البيئي.
هذا يشير إلى أن ETH و SOL قد أصبحا الأصول الأساسية المفضلة للمؤسسات. يُنظر إلى ETH كالسندات الحكومية على السلسلة والأصول عالية الجودة، بينما تم تصميم SOL كسلسلة تطبيقات عالية الأداء وساحة المعركة الرئيسية للاقتصاد الجديد.
ETH: المحور المؤسسي يحقق المهمة المالية النقدية
على مدى العامين الماضيين، تعرضت ETH للتشكيك، لكن في الواقع، أصبحت ETH مرتبطة بشكل عميق بالسرد المؤسسي، وأصبحت من الأصول الأساسية. يعتمد دعمها على ثلاثة أبعاد من التعاون المؤسسي:
تأكيد الوضع المحوري لـ RWA
إجمالي RWA على السلسلة يتجاوز 40 مليار دولار، و70% يحدث على شبكة الإيثريوم الرئيسية وL2. جميع منتجات RWA من المؤسسات المالية الرئيسية ترتبط بشكل أساسي بـ ETH. كلما زادت规模 RWA، أصبح ETH أكثر أهمية.
ETFs الفورية وربط الأصول بعملة مستقرة
ستكون مطالب الجهات المصدرة للعملة المستقرة هي الشفافية في الاحتياطيات على السلسلة وضمانات سندات الخزانة الأمريكية. في الوقت نفسه، تسارع عدة مؤسسات في تقديم منتجات ETF على الإيثيريوم. من المتوقع أن يصبح ETH نقطة التركيز التالية في ETF.
مزايا الإيداع على السلسلة وبيئة المطورين
بلغ إجمالي TVL لشبكة إيثيريوم الرئيسية و L2 110 مليار دولار، ما يمثل 61% من إجمالي العالم. عدد المطورين النشطين شهريًا ل ETH يتجاوز 50 ألف، مما يتفوق بكثير على سلاسل الكتل الأخرى.
سعر ETH يقترب من 4000 دولار. مع تجاوز BTC 120000 دولار، أعاد ETH إشعال التوقعات في السوق، مما يعكس إعادة اكتشاف قيمته.
SOL: انفجار القوة الشرائية الأصلية على السلسلة
تحولت سولانا من "سلسلة ذات مواصفات تقنية مثالية" إلى "آلة تصنيع المنتجات الأصلية على السلسلة"، ومن المتوقع أن تحقق اختراقاً في الفترة من 2024 إلى 2025.
سوق العملات الرقمية لميم عملة محلي مزدهر
وصل عدد العملات الميمية على سلسلة Solana والسيولة إلى مستوى قياسي جديد. تجاوزت القيمة السوقية الإجمالية للمشاريع الرائدة مثل BONK وPENGU قيمة Dogecoin. تشكل تكاليف الغاز المنخفضة وTPS العالي حلقة تجريبية سريعة.
رهان رأس المال على "نشاط السلسلة"
تشير الزيادة الكبيرة في حيازات الشركات المدرجة إلى أن رأس المال يعتبر SOL كأصل قابل للتداول، ومؤشر لنمو المستخدمين، وحامل للسرد.
المنتجات البيئية تنتقل إلى "طبقة الاستهلاك الأساسية"
من DEX إلى المحفظة المحمولة، ثم إلى هاتف سولانا، يتم بناء نظام بيئي قريب من عادات مستخدمي Web2. لقد أصبح الاستهلاك الأصلي على السلسلة "الحياة المحلية" لسولانا.
تجاوز السعر 200 دولار进入 موجة صعود عالية التقلب
عاد سعر SOL فوق 200 دولار، مع تقلبات عالية مصحوبة بشعبية كبيرة. هذا النمط المدفوع ببيانات الاستهلاك في توقعات التداول لم تتمكن ETH من تحقيقه، وأصبح SOL النموذج الجديد.
لعبة الحيتان وتحفيز السياسات
تظهر البيانات على السلسلة أنه منذ الربع الثاني من عام 2025، تختلف استراتيجيات بناء المخزون على السلسلة للمؤسسات الرئيسية:
إحدى المؤسسات تواصل زيادة حيازتها من ETH، لاستخدامها كأساس لصندوق ETF الفوري
منصة تداول معينة تقوم بتعديل محفظة أصول سولانا بشكل متكرر، وقد زادت من حيازتها بما يقرب من 280,000 عملة SOL.
العديد من الشركات المدرجة أعلنت عن زيادة حيازتها من SOL، لتشكيل حيازة بمليون قطعة
هذا يعكس تدرج السوق: ETH كترتيب هيكلي، و SOL كأداة لتقلبات قصيرة المدى.
على صعيد السياسات، تم تنفيذ أول إطار تنظيمي لعملة مستقرة في الولايات المتحدة، وأصبح مسار الامتثال لـ ETH واضحًا. في الوقت نفسه، تواصل Solana تجربة "إصدار الأصول الاستهلاكية المتوافقة". يعني هذا "الامتثال الثنائي" توزيع فوائد السياسة بشكل مختلف: حيث تستقطب ETH رأس المال التقليدي، بينما تصبح SOL حقل تجارب للسيناريوهات الناشئة.
التوقعات قصيرة المدى: ETH يستفيد بشكل أوضح لكن لديه متطلبات أعلى، بينما SOL لديه قيود أقل لكن تقلباته كبيرة.
الخاتمة: تخصيص التحوط بدلاً من خيارين
لم يعد الفرق بين ETH و SOL هو "من يحل محل من"، بل هو "من يقوم بتعريف المستقبل في أي دورة".
ETH هو بطل السرد على المدى المتوسط والطويل، ويقوم بالتحول من "رمز الغاز" إلى "منصة مالية أساسية". بينما SOL هو المحرك الانفجاري على المدى القصير، حيث أصبح ساحة المعركة الرئيسية للتمويل في مجالات التداول عالي التردد، وعملات Meme.
بالنسبة لرأس المال على المدى الطويل الذي يتطلع إلى تغييرات النظام، فإن ETH هو الخيار الأول. بالنسبة للمشاركين في الدورات القصيرة الذين يأملون في التقاط فرص الدوران، توفر SOL تعرضًا أعلى للبيتا.
قد لا تكون ETH و SOL متعارضتين بعد الآن، بل تشكلان مجموعة مثالية تحت عدم التوافق الزمني. قد يكون محدد المستقبل هو عملية التعديل المستمر ل"وزن المجموعة".
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 13
أعجبني
13
7
إعادة النشر
مشاركة
تعليق
0/400
SocialFiQueen
· منذ 5 س
عملة مستقرة finalmente أصبحت منظمة، ثور啊
شاهد النسخة الأصليةرد0
BrokenDAO
· منذ 5 س
مرة أخرى لعبة محصلتها صفر بلا معنى، وفي النهاية لا يمكن الهروب من الرقابة.
شاهد النسخة الأصليةرد0
RunWithRugs
· منذ 5 س
هل سالانا يعمل أم لا، دائماً يتوقف في اللحظات الحاسمة؟
شاهد النسخة الأصليةرد0
RiddleMaster
· منذ 5 س
ها؟ مرة أخرى في عالم العملات الرقمية ترسم بيتكوين كبير؟
شاهد النسخة الأصليةرد0
CoffeeOnChain
· منذ 5 س
آه، لماذا نتحدث مرة أخرى عن مقارنة سول وإيث، ما الفائدة من ذلك؟
تتنافس شبكتا ETH و SOL ، حيث تقود السرد المالي الجديد سوق العملات الرقمية في عام 2025.
الخط الرئيسي لسوق العملات الرقمية في عام 2025: العملات المستقرة، الأصول الحقيقية، ETF والتمويل اللامركزي.
شهد عام 2021 ازدهار Layer 1، بينما تألقت عملات Meme في عام 2024. كيف ستتطور الخطوط الرئيسية للسوق في عام 2025؟ مع إدراج العملات المستقرة في إطار تنظيم الولايات المتحدة، يظهر سرد مالي جديد متعدد الأبعاد يجمع بين العملات المستقرة، الأصول الحقيقية، ETF والتمويل اللامركزي.
في هذا التحول العميق في التمويل عبر السلاسل، تحول التركيز إلى الصراع بين النظامين الجديد والقديم بين الإيثيريوم وسولانا. توجد اختلافات جوهرية بين الشبكتين العامتين في بنية التكنولوجيا، واستراتيجيات الامتثال، ومسارات التوسع، وأنماط بناء النظام البيئي. حالياً، دخلت هذه المنافسة التي تحدد الشكل المستقبلي مرحلة حاسمة من الرهانات الرأسمالية المكثفة.
تفضيل رأس المال: الانتقال من BTC إلى ETH/SOL
على عكس الأسواق الصاعدة السابقة التي كانت ترتفع وتنخفض بشكل عام، فإن سوق عام 2025 يظهر تباينًا هيكليًا. يتم تركيز الأموال على مسارات مختارة، مما يظهر اتجاهات التنافس والتمييز.
فيما يتعلق بـ ETH: قامت العديد من الشركات المدرجة بإنشاء مستودعات أصول على نطاق واسع.
فيما يتعلق بـ SOL: حجم الشراء مذهل، وأكثر مضاربة.
هذا يشير إلى أن ETH و SOL قد أصبحا الأصول الأساسية المفضلة للمؤسسات. يُنظر إلى ETH كالسندات الحكومية على السلسلة والأصول عالية الجودة، بينما تم تصميم SOL كسلسلة تطبيقات عالية الأداء وساحة المعركة الرئيسية للاقتصاد الجديد.
ETH: المحور المؤسسي يحقق المهمة المالية النقدية
على مدى العامين الماضيين، تعرضت ETH للتشكيك، لكن في الواقع، أصبحت ETH مرتبطة بشكل عميق بالسرد المؤسسي، وأصبحت من الأصول الأساسية. يعتمد دعمها على ثلاثة أبعاد من التعاون المؤسسي:
إجمالي RWA على السلسلة يتجاوز 40 مليار دولار، و70% يحدث على شبكة الإيثريوم الرئيسية وL2. جميع منتجات RWA من المؤسسات المالية الرئيسية ترتبط بشكل أساسي بـ ETH. كلما زادت规模 RWA، أصبح ETH أكثر أهمية.
ستكون مطالب الجهات المصدرة للعملة المستقرة هي الشفافية في الاحتياطيات على السلسلة وضمانات سندات الخزانة الأمريكية. في الوقت نفسه، تسارع عدة مؤسسات في تقديم منتجات ETF على الإيثيريوم. من المتوقع أن يصبح ETH نقطة التركيز التالية في ETF.
بلغ إجمالي TVL لشبكة إيثيريوم الرئيسية و L2 110 مليار دولار، ما يمثل 61% من إجمالي العالم. عدد المطورين النشطين شهريًا ل ETH يتجاوز 50 ألف، مما يتفوق بكثير على سلاسل الكتل الأخرى.
سعر ETH يقترب من 4000 دولار. مع تجاوز BTC 120000 دولار، أعاد ETH إشعال التوقعات في السوق، مما يعكس إعادة اكتشاف قيمته.
SOL: انفجار القوة الشرائية الأصلية على السلسلة
تحولت سولانا من "سلسلة ذات مواصفات تقنية مثالية" إلى "آلة تصنيع المنتجات الأصلية على السلسلة"، ومن المتوقع أن تحقق اختراقاً في الفترة من 2024 إلى 2025.
وصل عدد العملات الميمية على سلسلة Solana والسيولة إلى مستوى قياسي جديد. تجاوزت القيمة السوقية الإجمالية للمشاريع الرائدة مثل BONK وPENGU قيمة Dogecoin. تشكل تكاليف الغاز المنخفضة وTPS العالي حلقة تجريبية سريعة.
تشير الزيادة الكبيرة في حيازات الشركات المدرجة إلى أن رأس المال يعتبر SOL كأصل قابل للتداول، ومؤشر لنمو المستخدمين، وحامل للسرد.
من DEX إلى المحفظة المحمولة، ثم إلى هاتف سولانا، يتم بناء نظام بيئي قريب من عادات مستخدمي Web2. لقد أصبح الاستهلاك الأصلي على السلسلة "الحياة المحلية" لسولانا.
عاد سعر SOL فوق 200 دولار، مع تقلبات عالية مصحوبة بشعبية كبيرة. هذا النمط المدفوع ببيانات الاستهلاك في توقعات التداول لم تتمكن ETH من تحقيقه، وأصبح SOL النموذج الجديد.
لعبة الحيتان وتحفيز السياسات
تظهر البيانات على السلسلة أنه منذ الربع الثاني من عام 2025، تختلف استراتيجيات بناء المخزون على السلسلة للمؤسسات الرئيسية:
هذا يعكس تدرج السوق: ETH كترتيب هيكلي، و SOL كأداة لتقلبات قصيرة المدى.
على صعيد السياسات، تم تنفيذ أول إطار تنظيمي لعملة مستقرة في الولايات المتحدة، وأصبح مسار الامتثال لـ ETH واضحًا. في الوقت نفسه، تواصل Solana تجربة "إصدار الأصول الاستهلاكية المتوافقة". يعني هذا "الامتثال الثنائي" توزيع فوائد السياسة بشكل مختلف: حيث تستقطب ETH رأس المال التقليدي، بينما تصبح SOL حقل تجارب للسيناريوهات الناشئة.
التوقعات قصيرة المدى: ETH يستفيد بشكل أوضح لكن لديه متطلبات أعلى، بينما SOL لديه قيود أقل لكن تقلباته كبيرة.
الخاتمة: تخصيص التحوط بدلاً من خيارين
لم يعد الفرق بين ETH و SOL هو "من يحل محل من"، بل هو "من يقوم بتعريف المستقبل في أي دورة".
ETH هو بطل السرد على المدى المتوسط والطويل، ويقوم بالتحول من "رمز الغاز" إلى "منصة مالية أساسية". بينما SOL هو المحرك الانفجاري على المدى القصير، حيث أصبح ساحة المعركة الرئيسية للتمويل في مجالات التداول عالي التردد، وعملات Meme.
بالنسبة لرأس المال على المدى الطويل الذي يتطلع إلى تغييرات النظام، فإن ETH هو الخيار الأول. بالنسبة للمشاركين في الدورات القصيرة الذين يأملون في التقاط فرص الدوران، توفر SOL تعرضًا أعلى للبيتا.
قد لا تكون ETH و SOL متعارضتين بعد الآن، بل تشكلان مجموعة مثالية تحت عدم التوافق الزمني. قد يكون محدد المستقبل هو عملية التعديل المستمر ل"وزن المجموعة".