بانtera كابيتال: من رواد استثمار البيتكوين إلى قادة موجة عملات الأسهم
بانتيرا كابيتال كواحدة من أوائل المستثمرين في صناعة العملات المشفرة، شهدت على مدار اثني عشر عامًا صعود البيتكوين، وازدهار DeFi، كما واجهت أيضًا نكسات كبيرة. ومع ذلك، لا تزال هذه المؤسسة نشطة في صميم السوق، وتظهر موقفًا أكثر إيجابية في أحدث موجة من الأسهم والعملات. يمكن رؤية بانتيرا خلف العديد من الشركات المدرجة التي تشتري العملات المشفرة من خلال التمويل.
ما الذي يميز هذه المؤسسة الاستثمارية القديمة التي مرت بعدة دورات تشفير؟ كيف تخطط للمستقبل في ظل الظروف الحالية للسوق؟
تاريخ استثمارات بانtera
تأسست بانtera كابيتال في عام 2013، وهي واحدة من أوائل شركات رأس المال المغامر التي دخلت مجال العملات المشفرة. أطلقت أول صندوق استثماري في الولايات المتحدة يركز على بيتكوين، ومن 2013 إلى 2015، اشترت حوالي 2% من بيتكوين في العالم، وحققت في النهاية عائدات تفوق 1000 ضعف.
ومع ذلك، فإن مفتاح قدرة بانtera على تجاوز عدة دورات سوقية لا يكمن فقط في رهان ناجح واحد، بل في قدرتها المستمرة على التكيف مع التغيرات في هيكل السوق. عندما ارتفعت ضجة ICO، كانت بانtera من أول من أطلق صندوق الرموز المبكرة؛ وعندما جاء صيف DeFi، أنشأت صندوق بانtera blockchain، مما يوفر للمستثمرين فرص استثمار شاملة في سوق العملات المشفرة و blockchain. سواء من حيث شكل الصندوق أو استراتيجية الاستثمار، فإن بانtera تتابع نبض السوق.
حالياً، تدير Pantera خمسة صناديق رئيسية: صندوق المخاطر، صندوق البيتكوين، صندوق الرموز المبكرة، صندوق الرموز السائلة وصندوق Pantera. وفقاً لبياناتها الرسمية، فإن حجم الأصول المدارة يتجاوز 4.2 مليار دولار، وقد حققت أرباحاً إجمالية تقدر بحوالي 547 مليون دولار.
تظل وتيرة استثمارات بانtera نشطة. تظهر البيانات أنها استثمرت في 214 مشروعًا، مما يجعلها في المرتبة 13 بين جميع المؤسسات الاستثمارية، وقد شاركت في 18 مشروعًا خلال العام الماضي. تركز استثماراتها بشكل أساسي على أربعة مجالات: البنية التحتية، والتمويل اللامركزي، والتمويل المركزي، وألعاب البلوكشين.
في محفظتها، لا تفتقر إلى بعض المشاريع المعروفة في الصناعة. لكن لم تنجح كل استثمار، وقد أعلنت 33 مشروعًا بالفعل عن توقفها.
في عام 2024، قامت بانtera بالرهان بشكل كبير على مشروع معين في مجال البلوكشين، معتقدة أن شبكة مستخدميه المحتملة قد تصل إلى 900 مليون. وقد دفعها ذلك إلى إجراء أكبر استثمار منفرد في تاريخ صندوقها. وتقدر هذه الصفقة بمبلغ قد يتجاوز 250 مليون دولار. ومع ذلك، فإن سعر توكن هذا المشروع قد تراجع حالياً بأكثر من 60% مقارنة بأعلى مستوى له في عام 2024.
على الرغم من ذلك، لا يزال مسار استثمارات بانtera يظهر بوضوح تكرار الذات وروح المغامرة المرحلية لشركة رأس المال الاستثماري القديمة في مجال العملات الرقمية.
ساحة المعركة الجديدة: ارتفاع عملات الأسهم وتعديل استراتيجيات بانtera
في أوائل عام 2025، تراجعت السوق الأولية، وأصبحت السيولة وطرق الخروج تحديات جديدة لرأس المال الاستثماري في العملات المشفرة. ومع ذلك، في مثل هذا السياق، تلاشى "توجه عملة الأسهم" بشكل هادئ.
بانتيرا كابيتال أدركت مرة أخرى بحساسية علامات تحول ساحة المعركة. في غضون أشهر قليلة، قامت بتقييم أكثر من 50 شركة مدرجة تعتمد على استراتيجية "التمويل + شراء العملات" وبدأت في المشاركة العميقة في ذلك.
للاستفادة من هذه الفرصة الجديدة، أطلقت Pantera أيضًا "صندوق DAT". حاليًا، تعهد عدد من الشركاء المحدودين في صندوق Pantera بالاستثمار، ومن المتوقع أن يتم استثمار أكثر من 100 مليون دولار في عدة مشاريع DAT.
اليوم، يمكن رؤية استثمارات بانtera بين شركات "استراتيجية الميكرو" المختلفة في العملات المشفرة. ومن بين هذه الشركات، زادت أسعار أسهم بعض شركات استراتيجيات الأصول الرقمية (Digital Asset Treasury، المختصرة DAT) بأكثر من مئة مرة في غضون شهر واحد. وأشار الشركاء في بانtera إلى أن هذه الاستثمارات تتميز بـ"عائد إيجابي مرتفع، ومخاطر قابلة للتحكم".
من الجدير بالذكر أن بانtera تختار عادة الدخول عندما تكون شركة DAT لم تُدرج بعد في السوق، أو لا تزال تُسعر بالقرب من صافي أصول رموزها، لتجنب ارتفاع الأسعار في السوق العامة.
بغض النظر عن ذلك، احتلت بانtera كابيتال موقعًا رئيسيًا في هذه الموجة من عملات الأسهم. كما يقول المطلعون في الصناعة: "الحياة، الموت، بانtera."
دان مورهيد: من الاستثمار الكلي إلى رائد العملات المشفرة
فهم أسلوب استثمار بانtera كابيتال لا يمكن أن يتم دون خلفية مؤسسها دان مورهيد.
يمتلك مورهيد خلفية تقليدية نموذجية في المالية: بعد تخرجه من قسم الهندسة بجامعة برينستون، انتقل إلى وول ستريت، حيث صقل مهاراته في التداول في العديد من المؤسسات المالية الشهيرة، وأصبح في النهاية مديراً تنفيذياً لعملاق صناديق التحوط. خلال تلك المرحلة، كان يدير أصولاً تقدر بعشرات المليارات، وكان خبيراً في أسواق العملات العالمية وأسواق أسعار الفائدة.
في عام 2003، أسس بانtera كابيتال، التي كانت في البداية شركة استثمار تقليدية. حتى عام 2013، غير نقاش عميق استمر لأربع ساعات اتجاه استثماراته تمامًا، وتحولت بانtera بذلك إلى مؤسسة استثمار مخاطر في مجال التشفير.
في ذلك الحين، كان سعر البيتكوين يعادل سعر سهم شركة سيارات كهربائية مشهورة، فقام مورهد باتخاذ قرار جريء: بيع جميع أسهم تلك الشركة، والرهان بالكامل على البيتكوين. أصبح هذا هو النجاح الكبير الأول لشركة بانtera كابيتال.
قال مورهيد إن مفتاح الاستثمار هو تحديد الفرص التي تتجاوز عوائدها المحتملة المخاطر. وأكد: "إذا كنت ترغب في تحقيق عوائد تفوق المتوسط، فلا يمكنك اتباع التيار السائد، ولا يمكنك الاستثمار في المشاريع التي تركز عليها جميع شركات وول ستريت. وهذا هو السبب في أننا نؤكد دائماً على 'جعل الاستثمارات البديلة أكثر بدائل'."
اليوم، على الرغم من أن مورهد يظهر بشكل أقل، إلا أن بانtera كابيتال لا تزال تحتفظ بالعلامة العميقة التي تركها: جريئة، مستقبلية، تتابع تغييرات هيكل السوق.
على مدى اثني عشر عامًا، ونتيجة لتجارب متعددة في سرد السوق ومئات المشاريع، كانت Pantera Capital دائمًا تبحث عن الفرص في الفوضى، وتعيد تشكيل مسارات الاستثمار في ظل تغييرات هيكل السوق.
في هذه المنافسة في سوق التشفير التي لا نهاية لها، لا تزال بانtera تستمر في المراهنة، وتستكشف فرص الاستثمار الجديدة.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 12
أعجبني
12
6
إعادة النشر
مشاركة
تعليق
0/400
AlwaysMissingTops
· منذ 9 س
معظم الناس في مطاردة السعر فقط أنا أهرب من القمة
شاهد النسخة الأصليةرد0
AirdropHunter
· منذ 9 س
في البداية شراء الانخفاض واحد فقط استلقِ واستمتع بالعائدات
بانتيرا كابيتال: من الفائزين الكبار في بيتكوين إلى رواد موجة العملات والأسهم
بانtera كابيتال: من رواد استثمار البيتكوين إلى قادة موجة عملات الأسهم
بانتيرا كابيتال كواحدة من أوائل المستثمرين في صناعة العملات المشفرة، شهدت على مدار اثني عشر عامًا صعود البيتكوين، وازدهار DeFi، كما واجهت أيضًا نكسات كبيرة. ومع ذلك، لا تزال هذه المؤسسة نشطة في صميم السوق، وتظهر موقفًا أكثر إيجابية في أحدث موجة من الأسهم والعملات. يمكن رؤية بانتيرا خلف العديد من الشركات المدرجة التي تشتري العملات المشفرة من خلال التمويل.
ما الذي يميز هذه المؤسسة الاستثمارية القديمة التي مرت بعدة دورات تشفير؟ كيف تخطط للمستقبل في ظل الظروف الحالية للسوق؟
تاريخ استثمارات بانtera
تأسست بانtera كابيتال في عام 2013، وهي واحدة من أوائل شركات رأس المال المغامر التي دخلت مجال العملات المشفرة. أطلقت أول صندوق استثماري في الولايات المتحدة يركز على بيتكوين، ومن 2013 إلى 2015، اشترت حوالي 2% من بيتكوين في العالم، وحققت في النهاية عائدات تفوق 1000 ضعف.
ومع ذلك، فإن مفتاح قدرة بانtera على تجاوز عدة دورات سوقية لا يكمن فقط في رهان ناجح واحد، بل في قدرتها المستمرة على التكيف مع التغيرات في هيكل السوق. عندما ارتفعت ضجة ICO، كانت بانtera من أول من أطلق صندوق الرموز المبكرة؛ وعندما جاء صيف DeFi، أنشأت صندوق بانtera blockchain، مما يوفر للمستثمرين فرص استثمار شاملة في سوق العملات المشفرة و blockchain. سواء من حيث شكل الصندوق أو استراتيجية الاستثمار، فإن بانtera تتابع نبض السوق.
حالياً، تدير Pantera خمسة صناديق رئيسية: صندوق المخاطر، صندوق البيتكوين، صندوق الرموز المبكرة، صندوق الرموز السائلة وصندوق Pantera. وفقاً لبياناتها الرسمية، فإن حجم الأصول المدارة يتجاوز 4.2 مليار دولار، وقد حققت أرباحاً إجمالية تقدر بحوالي 547 مليون دولار.
تظل وتيرة استثمارات بانtera نشطة. تظهر البيانات أنها استثمرت في 214 مشروعًا، مما يجعلها في المرتبة 13 بين جميع المؤسسات الاستثمارية، وقد شاركت في 18 مشروعًا خلال العام الماضي. تركز استثماراتها بشكل أساسي على أربعة مجالات: البنية التحتية، والتمويل اللامركزي، والتمويل المركزي، وألعاب البلوكشين.
في محفظتها، لا تفتقر إلى بعض المشاريع المعروفة في الصناعة. لكن لم تنجح كل استثمار، وقد أعلنت 33 مشروعًا بالفعل عن توقفها.
في عام 2024، قامت بانtera بالرهان بشكل كبير على مشروع معين في مجال البلوكشين، معتقدة أن شبكة مستخدميه المحتملة قد تصل إلى 900 مليون. وقد دفعها ذلك إلى إجراء أكبر استثمار منفرد في تاريخ صندوقها. وتقدر هذه الصفقة بمبلغ قد يتجاوز 250 مليون دولار. ومع ذلك، فإن سعر توكن هذا المشروع قد تراجع حالياً بأكثر من 60% مقارنة بأعلى مستوى له في عام 2024.
على الرغم من ذلك، لا يزال مسار استثمارات بانtera يظهر بوضوح تكرار الذات وروح المغامرة المرحلية لشركة رأس المال الاستثماري القديمة في مجال العملات الرقمية.
ساحة المعركة الجديدة: ارتفاع عملات الأسهم وتعديل استراتيجيات بانtera
في أوائل عام 2025، تراجعت السوق الأولية، وأصبحت السيولة وطرق الخروج تحديات جديدة لرأس المال الاستثماري في العملات المشفرة. ومع ذلك، في مثل هذا السياق، تلاشى "توجه عملة الأسهم" بشكل هادئ.
بانتيرا كابيتال أدركت مرة أخرى بحساسية علامات تحول ساحة المعركة. في غضون أشهر قليلة، قامت بتقييم أكثر من 50 شركة مدرجة تعتمد على استراتيجية "التمويل + شراء العملات" وبدأت في المشاركة العميقة في ذلك.
للاستفادة من هذه الفرصة الجديدة، أطلقت Pantera أيضًا "صندوق DAT". حاليًا، تعهد عدد من الشركاء المحدودين في صندوق Pantera بالاستثمار، ومن المتوقع أن يتم استثمار أكثر من 100 مليون دولار في عدة مشاريع DAT.
اليوم، يمكن رؤية استثمارات بانtera بين شركات "استراتيجية الميكرو" المختلفة في العملات المشفرة. ومن بين هذه الشركات، زادت أسعار أسهم بعض شركات استراتيجيات الأصول الرقمية (Digital Asset Treasury، المختصرة DAT) بأكثر من مئة مرة في غضون شهر واحد. وأشار الشركاء في بانtera إلى أن هذه الاستثمارات تتميز بـ"عائد إيجابي مرتفع، ومخاطر قابلة للتحكم".
من الجدير بالذكر أن بانtera تختار عادة الدخول عندما تكون شركة DAT لم تُدرج بعد في السوق، أو لا تزال تُسعر بالقرب من صافي أصول رموزها، لتجنب ارتفاع الأسعار في السوق العامة.
بغض النظر عن ذلك، احتلت بانtera كابيتال موقعًا رئيسيًا في هذه الموجة من عملات الأسهم. كما يقول المطلعون في الصناعة: "الحياة، الموت، بانtera."
دان مورهيد: من الاستثمار الكلي إلى رائد العملات المشفرة
فهم أسلوب استثمار بانtera كابيتال لا يمكن أن يتم دون خلفية مؤسسها دان مورهيد.
يمتلك مورهيد خلفية تقليدية نموذجية في المالية: بعد تخرجه من قسم الهندسة بجامعة برينستون، انتقل إلى وول ستريت، حيث صقل مهاراته في التداول في العديد من المؤسسات المالية الشهيرة، وأصبح في النهاية مديراً تنفيذياً لعملاق صناديق التحوط. خلال تلك المرحلة، كان يدير أصولاً تقدر بعشرات المليارات، وكان خبيراً في أسواق العملات العالمية وأسواق أسعار الفائدة.
في عام 2003، أسس بانtera كابيتال، التي كانت في البداية شركة استثمار تقليدية. حتى عام 2013، غير نقاش عميق استمر لأربع ساعات اتجاه استثماراته تمامًا، وتحولت بانtera بذلك إلى مؤسسة استثمار مخاطر في مجال التشفير.
في ذلك الحين، كان سعر البيتكوين يعادل سعر سهم شركة سيارات كهربائية مشهورة، فقام مورهد باتخاذ قرار جريء: بيع جميع أسهم تلك الشركة، والرهان بالكامل على البيتكوين. أصبح هذا هو النجاح الكبير الأول لشركة بانtera كابيتال.
قال مورهيد إن مفتاح الاستثمار هو تحديد الفرص التي تتجاوز عوائدها المحتملة المخاطر. وأكد: "إذا كنت ترغب في تحقيق عوائد تفوق المتوسط، فلا يمكنك اتباع التيار السائد، ولا يمكنك الاستثمار في المشاريع التي تركز عليها جميع شركات وول ستريت. وهذا هو السبب في أننا نؤكد دائماً على 'جعل الاستثمارات البديلة أكثر بدائل'."
اليوم، على الرغم من أن مورهد يظهر بشكل أقل، إلا أن بانtera كابيتال لا تزال تحتفظ بالعلامة العميقة التي تركها: جريئة، مستقبلية، تتابع تغييرات هيكل السوق.
على مدى اثني عشر عامًا، ونتيجة لتجارب متعددة في سرد السوق ومئات المشاريع، كانت Pantera Capital دائمًا تبحث عن الفرص في الفوضى، وتعيد تشكيل مسارات الاستثمار في ظل تغييرات هيكل السوق.
في هذه المنافسة في سوق التشفير التي لا نهاية لها، لا تزال بانtera تستمر في المراهنة، وتستكشف فرص الاستثمار الجديدة.