FF تدخل في نظام Web3 البيئي، هل يستطيع جيا يويتينغ استخدام RWA لإطالة عمره؟
في منتصف يوليو، أعلنت FF عن إبرام شراكة استراتيجية مع منصة بنية تحتية للأصول الرقمية. وعلى الفور، أطلق جا يويتينغ سلسلة من المفاهيم الساخنة، بما في ذلك "EAI للتنقل، Web3، blockchain، التشفير، العملات المستقرة"، مدعيًا أنه يريد بناء "كيان دمج القيم" الذي يربط بين Web2 وWeb3، وعلى السلسلة و خارج السلسلة، والواقع والافتراضي. هذه الوصف الطموح لا يمكن إلا أن يذكرنا بأسلوبه السابق في تقديم العروض التقديمية الشبيهة بـ PPT.
ما هي الأصول التي يمكن لـ FF استخدامها للعب في RWA؟
تشير RWA (الأصول الحقيقية في العالم) إلى نقل الأصول القيمة الموجودة في العالم الحقيقي إلى blockchain للتداول والتداول. يتطلب ذلك من الجهة المعنية تقديم أصول حقيقية وذات قوة قانونية، بالإضافة إلى وجود مسار واضح للعوائد.
إذًا، ما الأصول التي يمكن أن تستخدمها FF لرواية قصة RWA؟
حتى الآن، يبدو أن الأصل الوحيد الذي يمكن أن "يدخل السلسلة" هو أكثر من 10,000 طلب مسبق. على الرغم من أن هذه الطلبات لم تتحقق بعد، ولا يمكن اعتبارها حسابات مستحقة من الناحية القانونية، إلا أنها تمثل نوعًا من "تدفق النقد المحتمل في المستقبل". في سياق المالية التقليدية، هذا يعتبر "أصلًا طارئًا" - على الرغم من أنه لا يمكن تسجيله، إلا أنه يمكن تغليفه.
إذا كان Jia Yueting يريد حقًا تجربة RWA، فإن الحل الأكثر واقعية قد يكون: تجميع هذه الطلبات المسبقة في "حوض أصول حقوق الإيرادات المستقبلية"، ثم تصميم منتجات رمزية هيكلية وبيعها للجمهور من خلال منصة التعاون.
هذه الطريقة تعتمد أساساً على "وعد بيع السيارة" لتمويل "أموال تصنيع السيارة". منطقياً، تشكل حلقة مغلقة: ثق بي، واستثمر فيّ؛ عندما أنتجت بكميات كبيرة، سأرد لك العائد. هذه الفكرة تتماشى فعلاً مع أسلوب جيا يويتينغ، وتتميز بشكل كبير بخصائص Web3.
المحركون خلف الكواليس: دور الشركاء ودوافعهم
في هذه المسرحية الكبرى للـ RWA، يلعب شركاء FF دورًا حاسمًا.
أحد الشركاء هو سمسار عالمي متعدد الأسواق، ومقره في جزر كايمان. تتسم ميزته باستخدام عملات مستقرة مثل USDT كقنوات للإيداع، مما يفتح قنوات بين سوق الأسهم التقليدية والأصول المشفرة. يمكن للمستخدمين شراء الأسهم في هونغ كونغ باستخدام USDT، كما يمكنهم تحويل عائدات الأسهم الأمريكية إلى أصول على السلسلة. توفر هذه النموذج便利اً لأولئك الذين يسعون إلى المرونة ولديهم متطلبات تنظيمية منخفضة.
هذه المنصة ليست مجرد مدخل، بل تمتلك أيضًا قدرة التنفيذ. لقد ساعدت شركة في محاولة تمويل "الأسهم + الرموز"، وكان نموذجها مشابهًا جدًا لفكرة توكن التوكيل المسبق التي تستخدمها FF.
شريك آخر هو مشروع Web3 الذي حقق إنجازات في مجال NFT، وقد تحول الآن إلى "خبير في توكينز RWA". إنهم متخصصون في تصميم الهياكل، والقوانين عبر الحدود، والامتثال التقني، ويمكنهم تقديم خدمات "تغليف" شاملة للعملاء. لا يحتاجون إلى أن تنتج FF فعلاً عددًا معينًا من السيارات، بل يحتاجون فقط إلى نموذج "تدفق نقدي يمكن توقعه في المستقبل"، ويمكنهم التعامل مع بقية التفاصيل مثل تصميم الهيكل، ونموذج العائدات، وإصدار التوكينات.
محاولة FF في RWA: الفرص والتحديات متواجدة
من الناحية السطحية، يبدو أن نموذج RWA الخاص بـ FF قد شكل حلقة منطقية مغلقة: جيا يويتينغ يستخدم "وعد بيع السيارات في المستقبل" مقابل تمويل USDT الحالي، ويعد بالعودة للمستثمرين في المستقبل على شكل "رموز حقوق الإيرادات". هذه النموذج ليس غريبًا على دائرة التشفير، ويمكن تلخيصه كـ "مستقبلية + توكنينغ + سيولة = علاوة سردية قصيرة الأجل".
ومع ذلك، هل هذه الممارسة حقًا قابلة للتطبيق؟ يمكننا تحليل ذلك من عدة زوايا:
أولاً، على المدى القصير، طالما أن أوامر الشراء موجودة بالفعل ولديها سجلات دفع، يمكن تجميعها في "حوض أصول التدفق النقدي المستقبلي"، وإصدار الرموز بناءً على نسبة "حقوق الإيرادات المتوقعة". يمكن للمنصة الشريكة إدراج أزواج التداول بسرعة، وحتى إضافة حوافز تعدين السيولة، لجذب المشاركين في السوق بسرعة. تكفي الخلفية الخاصة بالشركة المدرجة، وأصول أوامر الشراء، وتوقعات الإصدارات المجانية لتحفيز موجة من الحماس في السوق على المدى القصير.
ثانيًا، من منظور الأصول الأساسية، فإن 10,000 طلب مسبق التي تقدمها FF تفتقر فعليًا إلى الحماية القانونية والقدرة على التنفيذ القسري، ولا يمكن ضمان قدرتها على تحقيق العوائد. يبدو أن هذه أشبه بـ "وعد قائم على الثقة"، وليس حسابات مستحقة حقيقية. في الواقع، يقوم المستثمرون بالمراهنة على ائتمان جا يويتينغ، وقدرة FF على تصنيع السيارات، والتوقع الجماعي للسوق بشأن "التسليم الوشيك".
أخيرًا، لا تنسَ أن FF هي شركة مدرجة في ناسداك، وتواجه تدقيقًا صارمًا من نظام الرقابة المالية التقليدي. حاليًا، تخضع FF للتحقيق من قبل SEC بسبب مشكلات الإفصاح المالي المبكر، وفي هذا السياق، فإن الإعلان بشكل بارز عن دخولها إلى Web3 وتمويل التوكنات يزيد بلا شك من مخاطر الامتثال للمشروع. على الرغم من أن FF لم تطلق بعد خطة محددة لبيع التوكنات، إلا أنه إذا كانت هناك نية في المستقبل لتحويل "الطلبيات المسبقة" إلى أموال وجمع التبرعات من الجمهور الأمريكي، فمن المحتمل جدًا أن تتجاوز الخط الأحمر للرقابة من قبل SEC بشأن "إصدار الأوراق المالية غير المسجلة".
الخاتمة: مستقبل RWA واختيار جيا يويتينغ
الهدف النهائي من الابتكار المالي ليس زيادة السيولة، بل بناء الثقة. ويعد FF بالضبط الكيان الأكثر تناقضًا في هذه الطريق: جيا يويتينغ بارع في سرد القصص، لكنه دائمًا ما يجد صعوبة في الوفاء بالوعود؛ دائمًا ما يستطيع الوقوف في وجه رأس المال، لكنه يواجه صعوبة في إتمام تسليم المنتجات.
من خلال مفهوم RWA، حاول هذه المرة بناء "جسر الإيمان" بين ناسداك و Web3: تحويل مستقبل إنتاج السيارات إلى رموز، وتحويل المدفوعات المقدمة من المستخدمين إلى أصول متداولة في أيدي المستثمرين، وتغليف نماذج الأعمال عالية المخاطر وغير المؤكدة بملابس التمويل على السلسلة - مواصلة سرد قصته.
ومع ذلك، فإن RWA ليست ملاذًا في عالم التشفير، بل ينبغي أن تكون جسرًا يربط بين الأصول خارج السلسلة والثقة داخل السلسلة. إذا كان أحد طرفي هذا الجسر هو عرض تقديمي غير واضح، والطرف الآخر هو رموز تحتاج إلى التحقق، فسيكون من الصعب على هذا الجسر أن يذهب بعيدًا، كما أنه لن يتحمل الكثير من الوزن.
في نهاية المطاف، ليست هذه انتصارًا لـ RWA ولا انتصارًا لـ Web3، بل هي محاولة أخرى من جا يويتينغ في "كيفية سرد مستقبل قابل للتحقق" كفن. قد ينجح في رفع سعر سهم FF مرة أخرى، مما يمنحه مزيدًا من الوقت لجمع رأس المال؛ وقد يفشل أيضًا، مما يؤدي إلى مزيد من التحقيق من قبل SEC، مما يجعل المجال المشترك بين Web3 والمالية التقليدية ساحة جديدة للتجارب التنظيمية. ولكن بغض النظر عن النتيجة، لقد حقق بالفعل ما يتقنه أكثر: الانتباه، والتدفق، ومجموعة من المؤمنين المستعدين للمراهنة عليه مرة أخرى.
بالنسبة لجا يويتينغ، لا يزال هذا هو السيناريو الذي يعرفه جيدًا، لكنه مجرد مسرح جديد.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
FF رهان على موجة RWA هل يعيد جا يويتينغ تمويل Web3 إلى الأسطورة؟
FF تدخل في نظام Web3 البيئي، هل يستطيع جيا يويتينغ استخدام RWA لإطالة عمره؟
في منتصف يوليو، أعلنت FF عن إبرام شراكة استراتيجية مع منصة بنية تحتية للأصول الرقمية. وعلى الفور، أطلق جا يويتينغ سلسلة من المفاهيم الساخنة، بما في ذلك "EAI للتنقل، Web3، blockchain، التشفير، العملات المستقرة"، مدعيًا أنه يريد بناء "كيان دمج القيم" الذي يربط بين Web2 وWeb3، وعلى السلسلة و خارج السلسلة، والواقع والافتراضي. هذه الوصف الطموح لا يمكن إلا أن يذكرنا بأسلوبه السابق في تقديم العروض التقديمية الشبيهة بـ PPT.
ما هي الأصول التي يمكن لـ FF استخدامها للعب في RWA؟
تشير RWA (الأصول الحقيقية في العالم) إلى نقل الأصول القيمة الموجودة في العالم الحقيقي إلى blockchain للتداول والتداول. يتطلب ذلك من الجهة المعنية تقديم أصول حقيقية وذات قوة قانونية، بالإضافة إلى وجود مسار واضح للعوائد.
إذًا، ما الأصول التي يمكن أن تستخدمها FF لرواية قصة RWA؟
حتى الآن، يبدو أن الأصل الوحيد الذي يمكن أن "يدخل السلسلة" هو أكثر من 10,000 طلب مسبق. على الرغم من أن هذه الطلبات لم تتحقق بعد، ولا يمكن اعتبارها حسابات مستحقة من الناحية القانونية، إلا أنها تمثل نوعًا من "تدفق النقد المحتمل في المستقبل". في سياق المالية التقليدية، هذا يعتبر "أصلًا طارئًا" - على الرغم من أنه لا يمكن تسجيله، إلا أنه يمكن تغليفه.
إذا كان Jia Yueting يريد حقًا تجربة RWA، فإن الحل الأكثر واقعية قد يكون: تجميع هذه الطلبات المسبقة في "حوض أصول حقوق الإيرادات المستقبلية"، ثم تصميم منتجات رمزية هيكلية وبيعها للجمهور من خلال منصة التعاون.
هذه الطريقة تعتمد أساساً على "وعد بيع السيارة" لتمويل "أموال تصنيع السيارة". منطقياً، تشكل حلقة مغلقة: ثق بي، واستثمر فيّ؛ عندما أنتجت بكميات كبيرة، سأرد لك العائد. هذه الفكرة تتماشى فعلاً مع أسلوب جيا يويتينغ، وتتميز بشكل كبير بخصائص Web3.
المحركون خلف الكواليس: دور الشركاء ودوافعهم
في هذه المسرحية الكبرى للـ RWA، يلعب شركاء FF دورًا حاسمًا.
أحد الشركاء هو سمسار عالمي متعدد الأسواق، ومقره في جزر كايمان. تتسم ميزته باستخدام عملات مستقرة مثل USDT كقنوات للإيداع، مما يفتح قنوات بين سوق الأسهم التقليدية والأصول المشفرة. يمكن للمستخدمين شراء الأسهم في هونغ كونغ باستخدام USDT، كما يمكنهم تحويل عائدات الأسهم الأمريكية إلى أصول على السلسلة. توفر هذه النموذج便利اً لأولئك الذين يسعون إلى المرونة ولديهم متطلبات تنظيمية منخفضة.
هذه المنصة ليست مجرد مدخل، بل تمتلك أيضًا قدرة التنفيذ. لقد ساعدت شركة في محاولة تمويل "الأسهم + الرموز"، وكان نموذجها مشابهًا جدًا لفكرة توكن التوكيل المسبق التي تستخدمها FF.
شريك آخر هو مشروع Web3 الذي حقق إنجازات في مجال NFT، وقد تحول الآن إلى "خبير في توكينز RWA". إنهم متخصصون في تصميم الهياكل، والقوانين عبر الحدود، والامتثال التقني، ويمكنهم تقديم خدمات "تغليف" شاملة للعملاء. لا يحتاجون إلى أن تنتج FF فعلاً عددًا معينًا من السيارات، بل يحتاجون فقط إلى نموذج "تدفق نقدي يمكن توقعه في المستقبل"، ويمكنهم التعامل مع بقية التفاصيل مثل تصميم الهيكل، ونموذج العائدات، وإصدار التوكينات.
محاولة FF في RWA: الفرص والتحديات متواجدة
من الناحية السطحية، يبدو أن نموذج RWA الخاص بـ FF قد شكل حلقة منطقية مغلقة: جيا يويتينغ يستخدم "وعد بيع السيارات في المستقبل" مقابل تمويل USDT الحالي، ويعد بالعودة للمستثمرين في المستقبل على شكل "رموز حقوق الإيرادات". هذه النموذج ليس غريبًا على دائرة التشفير، ويمكن تلخيصه كـ "مستقبلية + توكنينغ + سيولة = علاوة سردية قصيرة الأجل".
ومع ذلك، هل هذه الممارسة حقًا قابلة للتطبيق؟ يمكننا تحليل ذلك من عدة زوايا:
أولاً، على المدى القصير، طالما أن أوامر الشراء موجودة بالفعل ولديها سجلات دفع، يمكن تجميعها في "حوض أصول التدفق النقدي المستقبلي"، وإصدار الرموز بناءً على نسبة "حقوق الإيرادات المتوقعة". يمكن للمنصة الشريكة إدراج أزواج التداول بسرعة، وحتى إضافة حوافز تعدين السيولة، لجذب المشاركين في السوق بسرعة. تكفي الخلفية الخاصة بالشركة المدرجة، وأصول أوامر الشراء، وتوقعات الإصدارات المجانية لتحفيز موجة من الحماس في السوق على المدى القصير.
ثانيًا، من منظور الأصول الأساسية، فإن 10,000 طلب مسبق التي تقدمها FF تفتقر فعليًا إلى الحماية القانونية والقدرة على التنفيذ القسري، ولا يمكن ضمان قدرتها على تحقيق العوائد. يبدو أن هذه أشبه بـ "وعد قائم على الثقة"، وليس حسابات مستحقة حقيقية. في الواقع، يقوم المستثمرون بالمراهنة على ائتمان جا يويتينغ، وقدرة FF على تصنيع السيارات، والتوقع الجماعي للسوق بشأن "التسليم الوشيك".
أخيرًا، لا تنسَ أن FF هي شركة مدرجة في ناسداك، وتواجه تدقيقًا صارمًا من نظام الرقابة المالية التقليدي. حاليًا، تخضع FF للتحقيق من قبل SEC بسبب مشكلات الإفصاح المالي المبكر، وفي هذا السياق، فإن الإعلان بشكل بارز عن دخولها إلى Web3 وتمويل التوكنات يزيد بلا شك من مخاطر الامتثال للمشروع. على الرغم من أن FF لم تطلق بعد خطة محددة لبيع التوكنات، إلا أنه إذا كانت هناك نية في المستقبل لتحويل "الطلبيات المسبقة" إلى أموال وجمع التبرعات من الجمهور الأمريكي، فمن المحتمل جدًا أن تتجاوز الخط الأحمر للرقابة من قبل SEC بشأن "إصدار الأوراق المالية غير المسجلة".
الخاتمة: مستقبل RWA واختيار جيا يويتينغ
الهدف النهائي من الابتكار المالي ليس زيادة السيولة، بل بناء الثقة. ويعد FF بالضبط الكيان الأكثر تناقضًا في هذه الطريق: جيا يويتينغ بارع في سرد القصص، لكنه دائمًا ما يجد صعوبة في الوفاء بالوعود؛ دائمًا ما يستطيع الوقوف في وجه رأس المال، لكنه يواجه صعوبة في إتمام تسليم المنتجات.
من خلال مفهوم RWA، حاول هذه المرة بناء "جسر الإيمان" بين ناسداك و Web3: تحويل مستقبل إنتاج السيارات إلى رموز، وتحويل المدفوعات المقدمة من المستخدمين إلى أصول متداولة في أيدي المستثمرين، وتغليف نماذج الأعمال عالية المخاطر وغير المؤكدة بملابس التمويل على السلسلة - مواصلة سرد قصته.
ومع ذلك، فإن RWA ليست ملاذًا في عالم التشفير، بل ينبغي أن تكون جسرًا يربط بين الأصول خارج السلسلة والثقة داخل السلسلة. إذا كان أحد طرفي هذا الجسر هو عرض تقديمي غير واضح، والطرف الآخر هو رموز تحتاج إلى التحقق، فسيكون من الصعب على هذا الجسر أن يذهب بعيدًا، كما أنه لن يتحمل الكثير من الوزن.
في نهاية المطاف، ليست هذه انتصارًا لـ RWA ولا انتصارًا لـ Web3، بل هي محاولة أخرى من جا يويتينغ في "كيفية سرد مستقبل قابل للتحقق" كفن. قد ينجح في رفع سعر سهم FF مرة أخرى، مما يمنحه مزيدًا من الوقت لجمع رأس المال؛ وقد يفشل أيضًا، مما يؤدي إلى مزيد من التحقيق من قبل SEC، مما يجعل المجال المشترك بين Web3 والمالية التقليدية ساحة جديدة للتجارب التنظيمية. ولكن بغض النظر عن النتيجة، لقد حقق بالفعل ما يتقنه أكثر: الانتباه، والتدفق، ومجموعة من المؤمنين المستعدين للمراهنة عليه مرة أخرى.
بالنسبة لجا يويتينغ، لا يزال هذا هو السيناريو الذي يعرفه جيدًا، لكنه مجرد مسرح جديد.