اتجاهات جديدة في تنظيم عملات مستقرة في هونغ كونغ: التوازن بين الحماية من المخاطر وتجنب المضاربة

ستقوم هونغ كونغ بتنفيذ "لائحة العملات المستقرة" رسميًا في 1 أغسطس، حيث تخطط الهيئة الإدارية المالية للإعلان عن ملخص "نظام ترخيص مُصدري العملات المستقرة" ابتداءً من 28 يوليو. ستوفر هذه الإرشادات معلومات أكثر تفصيلًا للمتقدمين، وتوضح المتطلبات المحددة لمُصدري العملات المستقرة في مجالات مكافحة غسل الأموال، وإدارة الاحتياطيات، والإفصاح عن المعلومات.

مؤخراً، نشر الرئيس التنفيذي لهيئة النقد في هونغ كونغ، يو وي وين، مقالاً بعنوان "عملة مستقرة تسير بثبات نحو المستقبل"، داعياً إلى "تجنب المضاربة المفرطة"، والوقاية من مفهوم عملة مستقرة والاتجاه نحو الفقاعة، مع التأكيد على ضرورة الحذر من المخاطر المالية. في الوقت الحالي، هناك ثلاث مجموعات من المختبرين تشارك في اختبار صندوق عملة مستقرة. وفقًا لمصادر في هونغ كونغ، هناك حالياً 50-60 شركة ترغب في التقدم للحصول على رخصة عملة مستقرة في هونغ كونغ، بما في ذلك شركات حكومية مركزية ومؤسسات مالية وعمالقة الإنترنت.

أشار يو وي وين في مقاله إلى أن النقاش حول عملة مستقرة في السوق يحتاج إلى تهدئة، ومن الضروري الحيلولة دون المضاربة المفرطة. وذكر مشكلتين رئيسيتين: الأولى هي الإفراط في المفاهيم، حيث لا تزال العديد من المؤسسات عالقة على المستوى النظري، وتفتقر إلى سيناريوهات تطبيقية محددة وقدرة على إدارة المخاطر؛ والثانية هي الاتجاه نحو الفقاعة، حيث أن بعض الشركات المدرجة التي لا علاقة لها بعملة مستقرة قد زعمت أنها تدخل هذا المجال مما أدى إلى ارتفاع أسعار أسهمها.

أكد يو وي وين أن الهيئات التنظيمية في هونغ كونغ قد توافق في البداية على عدد قليل فقط من تراخيص العملات المستقرة. كما حذر من أن الترويج للعملات المستقرة غير المرخصة للجمهور في هونغ كونغ سيكون غير قانوني بعد سريان "قانون العملات المستقرة". وأشار مدير مكتب العملات الرقمية في هونغ كونغ، هونغ بي تشينغ، إلى أن العملات المستقرة ينبغي ألا تصبح موضوعًا للمضاربة، وأن رقمنة الأسواق المالية هي عملية طويلة الأمد.

تحليل الصناعة يشير إلى أن هونغ كونغ قد تعتمد طريقة مشابهة لنظام تقديم الطلبات لدعم إصدار تراخيص العملات المستقرة. من المحتمل أن تتشكل هونغ كونغ لنظام تنظيم مزدوج "ربط الدولار الأمريكي بالأسواق الدولية + ربط العملة المحلية بالبر الرئيسي"، وهذا لا يعزز فقط الخصائص المالية للعملة المحلية، بل يوفر أيضًا "أرض تجريبية" لزيادة استخدام اليوان في الأسواق الدولية.

في مجال خدمات الحفظ، تعمل العديد من البنوك بنشاط على وضع استراتيجيات. وقد اختارت بعض المؤسسات بنك تشونغ آن وبنك دويتشه كالبنوك الحافظة، بينما تعتبر بنك ستاندرد تشارترد وبنك تيان شينغ خيارات محتملة أيضاً. كما زادت البنوك الصينية مثل بنك تشاوجيانغ يونغ لونغ من جهودها للترويج لخدمات حفظ العملات المستقرة.

مع اقتراب سريان "قانون عملة مستقرة"، ستشهد سوق عملة مستقرة في هونغ كونغ تحولًا جديدًا. من المتوقع أن تلعب عملة مستقرة دورًا أكثر أهمية في المدفوعات عبر الحدود وسوق الأصول الرقمية في المستقبل. ومع ذلك، فإن التنظيم الصارم على المدى القصير سيضمن أن يكون لدى المشاركين في السوق القدرة الكافية على التقنية وإدارة المخاطر، مما يقي من المخاطر المالية بشكل فعال.