تعيش صناعة الدفع الحالية مرحلة انتقالية قبل التحول. مقارنةً بالماضي، شهدت المنتجات الحالية تحسينات ملحوظة في التصميم وتجربة المستخدم والامتثال، لكن لا يزال هناك مسافة معينة قبل إنشاء نظام دفع Web3 مستدام وشامل. هذه الحالة "غير المكتملة" أصبحت في الواقع واحدة من النقاط الساخنة التي يتم مناقشتها في السوق مؤخرًا.
بطاقة U كارد كأحدث شكل من أشكال الدفع بالتشفير، هي في جوهرها "آلية انتقالية وسطى". إنها ليست مجرد نسخة بسيطة من بطاقات الشحن Web2، ولا هي الشكل النهائي لمحفظة أو قناة دفع على السلسلة الجديدة، بل هي نتاج التوافق المتبادل بين متطلبات الدفع على السلسلة والاستهلاك خارج السلسلة الحالية.
تجمع بطاقة U بين ربط الحسابات على السلسلة ورصيد العملات المستقرة، مع واجهات استهلاك خارج السلسلة المتوافقة، لتحقيق دمج تجربة Web2 ومنطق أصول Web3. سبب اهتمام الناس بهذا النموذج خلال الستة أشهر الماضية يعود من جهة إلى توقعات المستخدمين لاستهلاك الأصول على السلسلة؛ ومن جهة أخرى، يشير أيضًا إلى أن العملات المستقرة تتسلل من المشاهد التقليدية مثل التحويلات عبر الحدود والتسويات خارج البورصة، إلى مجالات البيع بالتجزئة للمستهلكين والدفع المحلي.
ومع ذلك، فإن نموذج تشغيل بطاقة U يعتمد بشكل كبير على ترخيص النظام المالي التقليدي، ويكافح من أجل الاستمرار بين ضغوط الامتثال والأرباح الضئيلة، مما يجعل من الصعب الاستمرار على المدى الطويل. بشكل صارم، فإن "بطاقة U" ليست نموذجًا تجاريًا يحقق أرباحًا مستقرة، بل هي مجرد شكل من أشكال الخدمة المعتمدة على الترخيص الخارجي.
يتعين على جهة المشروع الاعتماد على وسطاء ماليين متعددين لإتمام التسوية، حيث تكون هي في الأساس منفذة في نهاية السلسلة. التحدي الأكبر هو أن تكلفة تشغيل بطاقة U مرتفعة للغاية، وهي في جوهرها عمل غير مربح. ليس لدى جهة المشروع دخل ثابت من رسوم التداول كما هو الحال مع البورصات، ولا تملك السلطة مثل المصدّرين من الدرجة الأولى، لكنها يجب أن تتحمل ضغط خدمة العملاء.
إذا استمر فريق المشروع في لعب دور "وسيط الوسيط"، فسيتعين عليه العمل بشكل سلبي. هناك طريقان لتغيير هذا الوضع: الأول هو الانضمام إلى نظام الحسابات، كحلقة وصل للتواصل مع صناعة التشفير، والحصول على حقوق التحدث في آليات الامتثال؛ الثاني هو انتظار تحسين مشروع قانون العملات المستقرة في الولايات المتحدة، لتجاوز النظام التسويقي المعقد الحالي، والاستفادة من الفرص الجديدة التي توفرها العملات المستقرة عندما تنخفض مكانة الدولار.
بالنسبة للمحافظ والبورصات، تعتبر بطاقة U بمثابة ميزة مساعدة لتعزيز ولاء المستخدمين، وليست مصدرًا رئيسيًا للإيرادات. ومع ذلك، بالنسبة لفرق بدء التشغيل في Web3 التي تفتقر إلى نقاط دخول الحركة والخبرة في البنية التحتية المالية، فإن محاولة الاعتماد على الدعم وحرق الميزانية لإنشاء مشروع بطاقة U مستدام، تعتبر مهمة صعبة.
مستقبل الدفع بالتشفير: شبكة الامتثال على السلسلة أم بنوك رقمية تحت الأرض؟
تتمثل المشكلة الأساسية التي تعيق التشفير في نظام التسوية المالي التقليدي. ولكن هناك آراء مختلفة في السوق بشأن تعريف التشفير. هل هو تقليد للدفع عبر المسح الضوئي في الحياة اليومية، أم أنه طريق جديد في الشبكات المجهولة؟ بالنسبة للأخيرة، فإن معنى الدفع لا يكمن في التحويل، بل في الترسيب؛ جوهر الدفع ليس التسوية، بل التداول. هذه صناعة تنمو بسرعة في المنطقة الرمادية مصاحبة لتطور blockchain.
كمثال على بعض البنوك تحت الأرض، فإنها أنشأت نظامًا رقميًا يعتمد على العلاقات والثقة ودورات الأصول. جوهر هذا البنك الرقمي هو الثقة، حيث تعتمد حركة الأموال وتراكم الأصول الناتج عن التسويات المتأخرة على الثقة. هذه الشبكة المغلقة من الثقة تتطلب تقديم معارف للانضمام إليها، مما يشكل آلية غير مرئية من المساءلة.
في هذه الآلية، لم تعد المدفوعات علاقة واحدة لواحدة، بل هي شكل واحد لعدة أشخاص يتدفق باستمرار في شبكة القيمة. بمجرد دخول الأموال، تكون قد دخلت السوق، وليس فقط للدفع، بل أيضًا لكسب الثقة. عندما تتدفق الأموال غير المدفوعة باستمرار، تتشكل الودائع، وبالتالي تتحول إلى شبكة مدفوعات اجتماعية بطيئة التسوية ولكنها عالية التكرار.
في الواقع، لقد كان الهيكل الإيكولوجي المغلق على نمط "البنك الرقمي" يعمل على السلسلة لسنوات عديدة، وقد حل بعض مشاكل التداول الرمادي للأموال، ولكنه فشل في دفع المدفوعات بالتشفير نحو التطبيقات السائدة. بدلاً من ذلك، فإن النظام البيئي القائم على التسويات على السلسلة، والذي يعتمد على الشبكات المتوافقة مع الدولار المستقر كمركز، هو الذي يمتلك إمكانيات حقيقية للعولمة ويقترب تدريجياً من جانب المستخدم.
لقد كانت الهياكل على السلسلة على غرار البنوك تحت الأرض موجودة منذ زمن طويل. سواء كانت منظمات أرباح رمادية في بعض المناطق، أو مؤسسات تقوم بالتسوية الدولية من خلال USDT، فقد أظهرت الأصول الرقمية وسائل ناضجة لتجاوز النظام المالي التقليدي وتحقيق حرية تدفق رأس المال.
إن ظهور بعض الشبكات هو تجسيد لهذه المنطق. وفقًا لتقرير شركة الأمان، من المتوقع أن تحدث أكثر من 40% من تدفقات الأموال غير القانونية على السلسلة في بعض الشبكات خلال الفترة من 2023 إلى 2024، حيث يتم إكمال أكثر من نصفها من خلال USDT. لم تدخل هذه الأموال إلى البورصات، بل تمت العملية من خلال التحوط OTC، و"القفز بين المحفظات"، وتوزيع DEX، مما يؤدي إلى عمليات مشابهة للصرافة السرية.
تتشابه هذه الطريقة التشغيلية بشكل كبير مع بعض الشبكات المالية العابرة للحدود: لا تسعى إلى التأكد النهائي من طبقة التسوية، بل تعتمد على سلسلة الثقة الموزعة ونظام العلاقات العابرة للحدود لضمان السيولة. لكن لماذا لم تنفجر مثل هذه "البنك الرقمي" على السلسلة في المدفوعات التشفيرية على الرغم من أنها تعمل منذ عدة سنوات؟
تعود الأسباب الجذرية إلى أن هذه الأنواع من النماذج لم تصمم للمستخدمين العاديين، بل إنها لا تحل "كيف يمكن جعل المزيد من الناس يدفعون باستخدام التشفير"، بل "كيف يمكن لعدد قليل من الناس إكمال المدفوعات غير القابلة للتتبع باستخدام التشفير". نقطة انطلاقها هي التحايل، وليس الاتصال؛ فهي تخدم السيناريوهات التي لا ترغب في تغطيتها من قبل الجهات التنظيمية، وليس الفئات التي تحتاج إلى حماية قانونية.
يمكن لهذا الشبكة المالية أن تبني "نظام تحويل عائلي" فعال في بعض المناطق، ولكن من الصعب تحويلها إلى بنية تحتية قابلة للتوسع عالميًا. إنها مثل شبكة محلية فعالة، مرنة للغاية في المناطق الطرفية، لكنها تواجه صعوبة في الاندماج مع أنظمة التسوية الحالية في السوق العالمية.
من منظور نظامي، فإن "عدم رغبة الأموال في المغادرة" يمكن أن يزيد فعلاً من TVL للمنصة وكفاءة استخدام رأس المال في نظام DeFi، ولكن النظام المدفوعات القابل للتوسع حقًا يحتاج إلى أن تكون الأموال قادرة على "الدخول والخروج" بحرية، وليس "الدخول ولكن لا يمكن الخروج".
تقوم بعض أنظمة الهدايا على السلسلة وحسابات النقاط بشيء واحد: تحويل سلوك الدفع للدخول إلى ترسيخ. على الرغم من أن هذا النموذج الترسيخي له قيمة تجارية، إلا أنه لا يمكنه كسر الحواجز البيئية. لا يمكن للمستخدمين استخدام هذه الأصول بحرية للمدفوعات عبر الحدود، أو مدفوعات التجار، أو استلام المدفوعات من أجهزة نقاط البيع، ولا يمكنهم الحصول على تمثيل مستقر مع نظام الحسابات في العالم الحقيقي.
هذا النموذج من "الدورة الخلفية" ليس بنية تحتية، بل هو آلية تعزيز ذاتي بيئي. من المؤكد أن تعزيز سيناريوهات استخدام الأموال في الأنظمة المغلقة أمر مهم، ولكنه لا يشكل المنطق الأساسي لـ"الدفع" كخدمة عالمية.
إن ما يدفع فعلاً مدفوعات Web3 من "الويب المظلم" إلى "الويب الرئيسي" هو دعم السياسة الأمريكية لشبكات مدفوعات العملات المستقرة. في عام 2024، تدفع وزارة الخزانة الأمريكية مشروع قانون GENIUS، وبعد أن يمرر الكونغرس قانون الوضوح للعملات المستقرة المدفوعة، يتم منح العملات المستقرة لأول مرة تصنيفًا سياسيًا كـ "بنية تحتية استراتيجية للمدفوعات".
تسارع العديد من شركات التكنولوجيا المالية في توسيع تطبيقات عملة الدولار المستقرة في التسويات الدولية، واستلام المدفوعات من التجار، وتسويات المنصات. أظهرت البيانات التي نشرتها شركة دفع معينة في أوائل عام 2024 أن أكثر من 30 مؤسسة دفع عالمية تعمل على دمج USDC كأصل للتسويات عبر الحدود؛ كما بدأت زيادة إصدار واستخدام USDC وPYUSD بالتسرب إلى القطاع التجزئة.
هذه هي تدفقات الأموال بين السلع والخدمات الحقيقية، مع وجود حماية قانونية وسلوك تسوية متوافق مع التدقيق. بالمقارنة، فإن دفع التوكن في بعض النظم، ووظيفة "الدفع عبر المسح الضوئي" في بعض المحافظ، لا تزال تعتبر وظائف محلية ضمن نظام مغلق قبل أن تدخل فعليًا في نظام التقارير المالية للشركات، أو منصات التجارة الإلكترونية عبر الحدود، أو الشبكات الائتمانية، وليست معايير الدفع العالمية.
إن تصميم آلية "البنك الرقمي" حقًا ملهم. إن مقترحات مثل Intent وتجريد الحسابات تعمل على ترقية المدفوعات التقليدية على السلسلة من سلوك التحويل "من آلة إلى آلة" إلى تنسيق تمويل "مدفوع بنوايا البشر". هذا يتجاوب فلسفيًا مع تطبيق آلية "الثقة القوية القائمة على العلاقات" من قبل البنوك السرية التقليدية. لكن الهيكل المدفوعاتي المنظم لا يمكن أن يبنى فقط على الثقة الاجتماعية الضبابية ومنطق التدفقات المحلية؛ بل يجب أن يتصل في النهاية بالرقابة، بحيث يمكن تتبع هوية المستخدمين، وعملية المعاملات، ومصادر الأموال.
من منظور أكثر شمولاً حول اتجاه تطوير المدفوعات بالتشفير: مع مواجهة الوضع النقدي العالمي للدولار تحديات هيكلية، تحاول المالية والنظام النقدي الأمريكي بناء نظام نقدي مزدوج جديد "دولار + عملة مستقرة بالدولار". سواء كان ذلك للتحوط من توسع التسويات بالعملات الأخرى، أو لمواجهة الاتجاه المتزايد لاستخدام اليورو/الذهب في التسويات في الأسواق الناشئة، أو لتعزيز التأثير المالي للولايات المتحدة في بعض المناطق، لم تعد العملات المستقرة ابتكارًا ماليًا هامشيًا، بل أصبحت أداة استراتيجية تم نشرها بشكل نشط من قبل الولايات المتحدة في المنافسة المالية الدولية.
هذا يفسر أيضًا لماذا تم تسريع تقدم عملات الدولار المستقرة بشكل شامل خلال العامين الماضيين، بدءًا من التشريعات في الكونغرس إلى توجيهات وزارة المالية، ومن مشاركة البنوك التقليدية إلى دمج الشبكات الدفع.
نموذج الدفع الشبيه بالبنوك الرقمية يصعب عليه تحمل مثل هذا النظام الاستراتيجي. جوهر نموذج السوق السوداء هو التهرب من الرقابة، بينما تسعى الولايات المتحدة لبناء شبكة مالية عالمية مدمجة مع الرقابة؛ تعتمد البنوك الرقمية على ثقة المجتمع والربح من المساحات الرمادية، بينما يجب أن يقوم نظام الدولار الثابت على المؤسسات المالية المتوافقة وسلاسل الترخيص الرقابية.
من غير المرجح أن تسلم وزارة الخزانة الأمريكية البنية التحتية الرئيسية للمدفوعات إلى شبكات التمويل التي تعتمد على محافظ غير KYC، وجسور مجهولة، وتداول OTC. يمكن للبنوك الرقمية أن تحل مشكلات التداول في المناطق الهامشية، لكنها لا تستطيع تشكيل هيكل حوكمة نقدية على مستوى الدول ذات السيادة. بينما يتم تكليف العملات المستقرة بهذا الدور.
لن يكون مستقبل صناعة التشفير متعايشًا مع الصناعة الرمادية. لقد لعبت دورًا داعمًا في الجانب المظلم في المراحل الأولى من تطوير الصناعة، لكن الموافقة على صندوق تداول بيتكوين قد أدخلت صناعة التشفير في دورة جديدة، وهي مستقبل يتكامل بالكامل مع المالية التقليدية ويتداخل معها.
سواء كانت بعض المؤسسات المالية الكبرى تطلق العملات الرقمية، أو تنشر صناديق، أو تدمج USDC، أو تتصل بالمدفوعات على السلسلة، أو تتعاون إحدى الشركات مع البنوك المركزية في العديد من الدول حول السياسات، فإن هذه التدابير تشير إلى أن المالية التقليدية تدخل بسرعة إلى عالم السلسلة، ومعاييرها واضحة - الامتثال، الشفافية، وقابلية التنظيم. هذه المعايير تستبعد بطبيعتها توسع منطق مكاتب الصرافة السرية، وبالتالي تشكل الحدود الأساسية لنموذج "البنك الرقمي" كمسار رئيسي للدفع بالتشفير.
إن المستقبل الحقيقي للدفع في Web3 يعتمد على الشبكة القائمة على عملات الدولار المستقرة وقنوات التسوية المتوافقة. إنه قادر على استيعاب الانفتاح اللامركزي، وفي نفس الوقت الاستفادة من أساسيات ائتمان النظام النقدي الحالي. يسمح بتحرك الأموال بحرية، لكنه لا يثق في الاستقرار؛ ويؤكد على تجريد الهوية، لكنه لا يتجنب التنظيم؛ ويجمع بين نوايا المستخدمين، لكنه لا يخرج عن الحدود القانونية. في هذا النظام، يمكن للأموال ليس فقط أن تدخل عالم Web3، بل يمكن أن تغادر بحرية أيضًا؛ فهي لا تخدم الأنشطة المالية على السلسلة فحسب، بل تتداخل أيضًا في تبادل السلع والخدمات على مستوى العالم.
البنك الرقمي مثل الماء، الماء بلا شكل، يتحرك حسب الظروف، عندما تسقط قطرة مطر فيه، تصبح محيطًا؛ بينما ينبغي أن تكون المرحلة التالية من الدفع بالتشفير مثل الضوء، يمكن أن تندمج مع بعضها البعض، لكن لديها نقطة انطلاق خاصة بها، يمكن تتبعها لأعلى، ويمكن العثور بوضوح على الطريق الذي جئت منه، لا تسعى للمصادرة، بل تركز على الإضاءة.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 18
أعجبني
18
6
إعادة النشر
مشاركة
تعليق
0/400
MoonRocketman
· منذ 4 س
RSI على وشك اختراق الجزء العلوي من قناة الإطلاق، يمكنكم زيادة الرهان يا إخوة.
شاهد النسخة الأصليةرد0
DisillusiionOracle
· 08-16 04:16
装什么样儿啊 يُستغل بغباء.还是 يُستغل بغباء.
شاهد النسخة الأصليةرد0
MetaMisery
· 08-16 04:02
U على U ليس تمريرة بعد
شاهد النسخة الأصليةرد0
SchrodingersFOMO
· 08-16 03:58
تطور نصف معلق هو أيضًا تطور
شاهد النسخة الأصليةرد0
SigmaBrain
· 08-16 03:52
هل هذا فقط؟ إنها مجرد فترة انتقالية.
شاهد النسخة الأصليةرد0
ShadowStaker
· 08-16 03:51
مه... محاولة أخرى نصفhearted لربط الويب 2/3. متى سيتعلمون أن اللامركزية الحقيقية لا تحتاج إلى هذه التنازلات
طرق الدفع بالتشفير: الامتثال مقابل صانع السوق الرقمي
بطاقة U: منتج انتقالى للدفع بالتشفير
تعيش صناعة الدفع الحالية مرحلة انتقالية قبل التحول. مقارنةً بالماضي، شهدت المنتجات الحالية تحسينات ملحوظة في التصميم وتجربة المستخدم والامتثال، لكن لا يزال هناك مسافة معينة قبل إنشاء نظام دفع Web3 مستدام وشامل. هذه الحالة "غير المكتملة" أصبحت في الواقع واحدة من النقاط الساخنة التي يتم مناقشتها في السوق مؤخرًا.
بطاقة U كارد كأحدث شكل من أشكال الدفع بالتشفير، هي في جوهرها "آلية انتقالية وسطى". إنها ليست مجرد نسخة بسيطة من بطاقات الشحن Web2، ولا هي الشكل النهائي لمحفظة أو قناة دفع على السلسلة الجديدة، بل هي نتاج التوافق المتبادل بين متطلبات الدفع على السلسلة والاستهلاك خارج السلسلة الحالية.
تجمع بطاقة U بين ربط الحسابات على السلسلة ورصيد العملات المستقرة، مع واجهات استهلاك خارج السلسلة المتوافقة، لتحقيق دمج تجربة Web2 ومنطق أصول Web3. سبب اهتمام الناس بهذا النموذج خلال الستة أشهر الماضية يعود من جهة إلى توقعات المستخدمين لاستهلاك الأصول على السلسلة؛ ومن جهة أخرى، يشير أيضًا إلى أن العملات المستقرة تتسلل من المشاهد التقليدية مثل التحويلات عبر الحدود والتسويات خارج البورصة، إلى مجالات البيع بالتجزئة للمستهلكين والدفع المحلي.
ومع ذلك، فإن نموذج تشغيل بطاقة U يعتمد بشكل كبير على ترخيص النظام المالي التقليدي، ويكافح من أجل الاستمرار بين ضغوط الامتثال والأرباح الضئيلة، مما يجعل من الصعب الاستمرار على المدى الطويل. بشكل صارم، فإن "بطاقة U" ليست نموذجًا تجاريًا يحقق أرباحًا مستقرة، بل هي مجرد شكل من أشكال الخدمة المعتمدة على الترخيص الخارجي.
يتعين على جهة المشروع الاعتماد على وسطاء ماليين متعددين لإتمام التسوية، حيث تكون هي في الأساس منفذة في نهاية السلسلة. التحدي الأكبر هو أن تكلفة تشغيل بطاقة U مرتفعة للغاية، وهي في جوهرها عمل غير مربح. ليس لدى جهة المشروع دخل ثابت من رسوم التداول كما هو الحال مع البورصات، ولا تملك السلطة مثل المصدّرين من الدرجة الأولى، لكنها يجب أن تتحمل ضغط خدمة العملاء.
إذا استمر فريق المشروع في لعب دور "وسيط الوسيط"، فسيتعين عليه العمل بشكل سلبي. هناك طريقان لتغيير هذا الوضع: الأول هو الانضمام إلى نظام الحسابات، كحلقة وصل للتواصل مع صناعة التشفير، والحصول على حقوق التحدث في آليات الامتثال؛ الثاني هو انتظار تحسين مشروع قانون العملات المستقرة في الولايات المتحدة، لتجاوز النظام التسويقي المعقد الحالي، والاستفادة من الفرص الجديدة التي توفرها العملات المستقرة عندما تنخفض مكانة الدولار.
بالنسبة للمحافظ والبورصات، تعتبر بطاقة U بمثابة ميزة مساعدة لتعزيز ولاء المستخدمين، وليست مصدرًا رئيسيًا للإيرادات. ومع ذلك، بالنسبة لفرق بدء التشغيل في Web3 التي تفتقر إلى نقاط دخول الحركة والخبرة في البنية التحتية المالية، فإن محاولة الاعتماد على الدعم وحرق الميزانية لإنشاء مشروع بطاقة U مستدام، تعتبر مهمة صعبة.
مستقبل الدفع بالتشفير: شبكة الامتثال على السلسلة أم بنوك رقمية تحت الأرض؟
تتمثل المشكلة الأساسية التي تعيق التشفير في نظام التسوية المالي التقليدي. ولكن هناك آراء مختلفة في السوق بشأن تعريف التشفير. هل هو تقليد للدفع عبر المسح الضوئي في الحياة اليومية، أم أنه طريق جديد في الشبكات المجهولة؟ بالنسبة للأخيرة، فإن معنى الدفع لا يكمن في التحويل، بل في الترسيب؛ جوهر الدفع ليس التسوية، بل التداول. هذه صناعة تنمو بسرعة في المنطقة الرمادية مصاحبة لتطور blockchain.
كمثال على بعض البنوك تحت الأرض، فإنها أنشأت نظامًا رقميًا يعتمد على العلاقات والثقة ودورات الأصول. جوهر هذا البنك الرقمي هو الثقة، حيث تعتمد حركة الأموال وتراكم الأصول الناتج عن التسويات المتأخرة على الثقة. هذه الشبكة المغلقة من الثقة تتطلب تقديم معارف للانضمام إليها، مما يشكل آلية غير مرئية من المساءلة.
في هذه الآلية، لم تعد المدفوعات علاقة واحدة لواحدة، بل هي شكل واحد لعدة أشخاص يتدفق باستمرار في شبكة القيمة. بمجرد دخول الأموال، تكون قد دخلت السوق، وليس فقط للدفع، بل أيضًا لكسب الثقة. عندما تتدفق الأموال غير المدفوعة باستمرار، تتشكل الودائع، وبالتالي تتحول إلى شبكة مدفوعات اجتماعية بطيئة التسوية ولكنها عالية التكرار.
في الواقع، لقد كان الهيكل الإيكولوجي المغلق على نمط "البنك الرقمي" يعمل على السلسلة لسنوات عديدة، وقد حل بعض مشاكل التداول الرمادي للأموال، ولكنه فشل في دفع المدفوعات بالتشفير نحو التطبيقات السائدة. بدلاً من ذلك، فإن النظام البيئي القائم على التسويات على السلسلة، والذي يعتمد على الشبكات المتوافقة مع الدولار المستقر كمركز، هو الذي يمتلك إمكانيات حقيقية للعولمة ويقترب تدريجياً من جانب المستخدم.
لقد كانت الهياكل على السلسلة على غرار البنوك تحت الأرض موجودة منذ زمن طويل. سواء كانت منظمات أرباح رمادية في بعض المناطق، أو مؤسسات تقوم بالتسوية الدولية من خلال USDT، فقد أظهرت الأصول الرقمية وسائل ناضجة لتجاوز النظام المالي التقليدي وتحقيق حرية تدفق رأس المال.
إن ظهور بعض الشبكات هو تجسيد لهذه المنطق. وفقًا لتقرير شركة الأمان، من المتوقع أن تحدث أكثر من 40% من تدفقات الأموال غير القانونية على السلسلة في بعض الشبكات خلال الفترة من 2023 إلى 2024، حيث يتم إكمال أكثر من نصفها من خلال USDT. لم تدخل هذه الأموال إلى البورصات، بل تمت العملية من خلال التحوط OTC، و"القفز بين المحفظات"، وتوزيع DEX، مما يؤدي إلى عمليات مشابهة للصرافة السرية.
تتشابه هذه الطريقة التشغيلية بشكل كبير مع بعض الشبكات المالية العابرة للحدود: لا تسعى إلى التأكد النهائي من طبقة التسوية، بل تعتمد على سلسلة الثقة الموزعة ونظام العلاقات العابرة للحدود لضمان السيولة. لكن لماذا لم تنفجر مثل هذه "البنك الرقمي" على السلسلة في المدفوعات التشفيرية على الرغم من أنها تعمل منذ عدة سنوات؟
تعود الأسباب الجذرية إلى أن هذه الأنواع من النماذج لم تصمم للمستخدمين العاديين، بل إنها لا تحل "كيف يمكن جعل المزيد من الناس يدفعون باستخدام التشفير"، بل "كيف يمكن لعدد قليل من الناس إكمال المدفوعات غير القابلة للتتبع باستخدام التشفير". نقطة انطلاقها هي التحايل، وليس الاتصال؛ فهي تخدم السيناريوهات التي لا ترغب في تغطيتها من قبل الجهات التنظيمية، وليس الفئات التي تحتاج إلى حماية قانونية.
يمكن لهذا الشبكة المالية أن تبني "نظام تحويل عائلي" فعال في بعض المناطق، ولكن من الصعب تحويلها إلى بنية تحتية قابلة للتوسع عالميًا. إنها مثل شبكة محلية فعالة، مرنة للغاية في المناطق الطرفية، لكنها تواجه صعوبة في الاندماج مع أنظمة التسوية الحالية في السوق العالمية.
من منظور نظامي، فإن "عدم رغبة الأموال في المغادرة" يمكن أن يزيد فعلاً من TVL للمنصة وكفاءة استخدام رأس المال في نظام DeFi، ولكن النظام المدفوعات القابل للتوسع حقًا يحتاج إلى أن تكون الأموال قادرة على "الدخول والخروج" بحرية، وليس "الدخول ولكن لا يمكن الخروج".
تقوم بعض أنظمة الهدايا على السلسلة وحسابات النقاط بشيء واحد: تحويل سلوك الدفع للدخول إلى ترسيخ. على الرغم من أن هذا النموذج الترسيخي له قيمة تجارية، إلا أنه لا يمكنه كسر الحواجز البيئية. لا يمكن للمستخدمين استخدام هذه الأصول بحرية للمدفوعات عبر الحدود، أو مدفوعات التجار، أو استلام المدفوعات من أجهزة نقاط البيع، ولا يمكنهم الحصول على تمثيل مستقر مع نظام الحسابات في العالم الحقيقي.
هذا النموذج من "الدورة الخلفية" ليس بنية تحتية، بل هو آلية تعزيز ذاتي بيئي. من المؤكد أن تعزيز سيناريوهات استخدام الأموال في الأنظمة المغلقة أمر مهم، ولكنه لا يشكل المنطق الأساسي لـ"الدفع" كخدمة عالمية.
إن ما يدفع فعلاً مدفوعات Web3 من "الويب المظلم" إلى "الويب الرئيسي" هو دعم السياسة الأمريكية لشبكات مدفوعات العملات المستقرة. في عام 2024، تدفع وزارة الخزانة الأمريكية مشروع قانون GENIUS، وبعد أن يمرر الكونغرس قانون الوضوح للعملات المستقرة المدفوعة، يتم منح العملات المستقرة لأول مرة تصنيفًا سياسيًا كـ "بنية تحتية استراتيجية للمدفوعات".
تسارع العديد من شركات التكنولوجيا المالية في توسيع تطبيقات عملة الدولار المستقرة في التسويات الدولية، واستلام المدفوعات من التجار، وتسويات المنصات. أظهرت البيانات التي نشرتها شركة دفع معينة في أوائل عام 2024 أن أكثر من 30 مؤسسة دفع عالمية تعمل على دمج USDC كأصل للتسويات عبر الحدود؛ كما بدأت زيادة إصدار واستخدام USDC وPYUSD بالتسرب إلى القطاع التجزئة.
هذه هي تدفقات الأموال بين السلع والخدمات الحقيقية، مع وجود حماية قانونية وسلوك تسوية متوافق مع التدقيق. بالمقارنة، فإن دفع التوكن في بعض النظم، ووظيفة "الدفع عبر المسح الضوئي" في بعض المحافظ، لا تزال تعتبر وظائف محلية ضمن نظام مغلق قبل أن تدخل فعليًا في نظام التقارير المالية للشركات، أو منصات التجارة الإلكترونية عبر الحدود، أو الشبكات الائتمانية، وليست معايير الدفع العالمية.
إن تصميم آلية "البنك الرقمي" حقًا ملهم. إن مقترحات مثل Intent وتجريد الحسابات تعمل على ترقية المدفوعات التقليدية على السلسلة من سلوك التحويل "من آلة إلى آلة" إلى تنسيق تمويل "مدفوع بنوايا البشر". هذا يتجاوب فلسفيًا مع تطبيق آلية "الثقة القوية القائمة على العلاقات" من قبل البنوك السرية التقليدية. لكن الهيكل المدفوعاتي المنظم لا يمكن أن يبنى فقط على الثقة الاجتماعية الضبابية ومنطق التدفقات المحلية؛ بل يجب أن يتصل في النهاية بالرقابة، بحيث يمكن تتبع هوية المستخدمين، وعملية المعاملات، ومصادر الأموال.
من منظور أكثر شمولاً حول اتجاه تطوير المدفوعات بالتشفير: مع مواجهة الوضع النقدي العالمي للدولار تحديات هيكلية، تحاول المالية والنظام النقدي الأمريكي بناء نظام نقدي مزدوج جديد "دولار + عملة مستقرة بالدولار". سواء كان ذلك للتحوط من توسع التسويات بالعملات الأخرى، أو لمواجهة الاتجاه المتزايد لاستخدام اليورو/الذهب في التسويات في الأسواق الناشئة، أو لتعزيز التأثير المالي للولايات المتحدة في بعض المناطق، لم تعد العملات المستقرة ابتكارًا ماليًا هامشيًا، بل أصبحت أداة استراتيجية تم نشرها بشكل نشط من قبل الولايات المتحدة في المنافسة المالية الدولية.
هذا يفسر أيضًا لماذا تم تسريع تقدم عملات الدولار المستقرة بشكل شامل خلال العامين الماضيين، بدءًا من التشريعات في الكونغرس إلى توجيهات وزارة المالية، ومن مشاركة البنوك التقليدية إلى دمج الشبكات الدفع.
نموذج الدفع الشبيه بالبنوك الرقمية يصعب عليه تحمل مثل هذا النظام الاستراتيجي. جوهر نموذج السوق السوداء هو التهرب من الرقابة، بينما تسعى الولايات المتحدة لبناء شبكة مالية عالمية مدمجة مع الرقابة؛ تعتمد البنوك الرقمية على ثقة المجتمع والربح من المساحات الرمادية، بينما يجب أن يقوم نظام الدولار الثابت على المؤسسات المالية المتوافقة وسلاسل الترخيص الرقابية.
من غير المرجح أن تسلم وزارة الخزانة الأمريكية البنية التحتية الرئيسية للمدفوعات إلى شبكات التمويل التي تعتمد على محافظ غير KYC، وجسور مجهولة، وتداول OTC. يمكن للبنوك الرقمية أن تحل مشكلات التداول في المناطق الهامشية، لكنها لا تستطيع تشكيل هيكل حوكمة نقدية على مستوى الدول ذات السيادة. بينما يتم تكليف العملات المستقرة بهذا الدور.
لن يكون مستقبل صناعة التشفير متعايشًا مع الصناعة الرمادية. لقد لعبت دورًا داعمًا في الجانب المظلم في المراحل الأولى من تطوير الصناعة، لكن الموافقة على صندوق تداول بيتكوين قد أدخلت صناعة التشفير في دورة جديدة، وهي مستقبل يتكامل بالكامل مع المالية التقليدية ويتداخل معها.
سواء كانت بعض المؤسسات المالية الكبرى تطلق العملات الرقمية، أو تنشر صناديق، أو تدمج USDC، أو تتصل بالمدفوعات على السلسلة، أو تتعاون إحدى الشركات مع البنوك المركزية في العديد من الدول حول السياسات، فإن هذه التدابير تشير إلى أن المالية التقليدية تدخل بسرعة إلى عالم السلسلة، ومعاييرها واضحة - الامتثال، الشفافية، وقابلية التنظيم. هذه المعايير تستبعد بطبيعتها توسع منطق مكاتب الصرافة السرية، وبالتالي تشكل الحدود الأساسية لنموذج "البنك الرقمي" كمسار رئيسي للدفع بالتشفير.
إن المستقبل الحقيقي للدفع في Web3 يعتمد على الشبكة القائمة على عملات الدولار المستقرة وقنوات التسوية المتوافقة. إنه قادر على استيعاب الانفتاح اللامركزي، وفي نفس الوقت الاستفادة من أساسيات ائتمان النظام النقدي الحالي. يسمح بتحرك الأموال بحرية، لكنه لا يثق في الاستقرار؛ ويؤكد على تجريد الهوية، لكنه لا يتجنب التنظيم؛ ويجمع بين نوايا المستخدمين، لكنه لا يخرج عن الحدود القانونية. في هذا النظام، يمكن للأموال ليس فقط أن تدخل عالم Web3، بل يمكن أن تغادر بحرية أيضًا؛ فهي لا تخدم الأنشطة المالية على السلسلة فحسب، بل تتداخل أيضًا في تبادل السلع والخدمات على مستوى العالم.
البنك الرقمي مثل الماء، الماء بلا شكل، يتحرك حسب الظروف، عندما تسقط قطرة مطر فيه، تصبح محيطًا؛ بينما ينبغي أن تكون المرحلة التالية من الدفع بالتشفير مثل الضوء، يمكن أن تندمج مع بعضها البعض، لكن لديها نقطة انطلاق خاصة بها، يمكن تتبعها لأعلى، ويمكن العثور بوضوح على الطريق الذي جئت منه، لا تسعى للمصادرة، بل تركز على الإضاءة.