JLP و Neutral: فصل جديد من استراتيجيات التحوط داخل السلسلة
في عالم العملات المشفرة، تعد JLP (رمز مزود السيولة الدائم من Jupiter) بلا شك نجماً ساطعاً. منذ إطلاقها، أظهرت JLP أداءً ملحوظاً، حيث ارتفعت بنسبة 300% في غضون عام، مع أقصى انخفاض بنسبة 30% فقط. ما هي الخصائص الفريدة التي تجعل JLP تحقق هذا الأداء المتميز؟
تأتي عائدات JLP بشكل رئيسي من جانبين. أولاً، بصفتها الطرف المقابل في تداول العقود الآجلة الدائمة، فإن JLP عادة ما تحقق أرباحًا على المدى الطويل. ثانيًا، يتم تخصيص 75% من رسوم تداول العقود الآجلة الدائمة لـ Jupiter لحاملي JLP، وهذا الجزء من الدخل يعتبر كبيرًا، حيث تبقى نسبة العائد السنوي فوق 30% طوال العام، وأحيانًا تتجاوز 50%.
يتكون تكوين أصول JLP من 47% SOL و8% ETH و13% BTC و32% USDC. هذه التوزيعة المتنوعة للأصول تجعل JLP قادرة على الحفاظ على تعرضها لمخاطر الأصول المشفرة، بينما تظهر أيضًا مرونة قوية أثناء تقلبات السوق. على سبيل المثال، في حالة تقلب سعر SOL بشكل كبير، فإن تغير سعر JLP يكون معتدلاً نسبيًا.
ومع ذلك، فإن JLP ليست خالية تمامًا من المخاطر. تأتي المخاطر الرئيسية من جانبين: الأول هو أن المتداولين في العقود قد يحققون أرباحًا قصيرة الأجل في ظروف السوق القصوى؛ والثاني هو الانخفاض الطويل الأمد في أسعار الأصول المشفرة. إذا كان من الممكن التحوط بفعالية ضد هذه المخاطر، فقد تصبح JLP خيار استثمار عالي العائد ومنخفض المخاطر.
في هذا السياق، نشأ مشروع Neutral داخل نظام Solana البيئي. يقدم Neutral حلاً للتحوط الاستراتيجي داخل السلسلة على مستوى المؤسسات. الفكرة الأساسية هي الاستفادة من خصائص العائد العالي لـ JLP، مع التحوط من المخاطر من خلال عمليات الإقراض والبيع على المكشوف. على وجه التحديد، يقوم المستثمر بإيداع USDC، وتحويله إلى JLP، ثم رهن JLP في بروتوكول الإقراض لإقراض USDC، ثم تحويل USDC المقترض إلى JLP. أخيرًا، يتم البيع على المكشوف من خلال العقود الآجلة مع الاحتفاظ بالأصول المشفرة المقابلة لـ JLP لتحقيق حيادية المخاطر.
هذه الاستراتيجية قد جذبت حتى الآن أكثر من 12 مليون دولار من القيمة الإجمالية المقفلة على منصة Neutral، مع عائد سنوي يزيد عن 15%، وأقصى انخفاض يتم التحكم فيه بنسبة تقل عن 2%. مثل هذه الأداء بلا شك بارز للغاية.
بالنسبة للمستثمرين العاديين، على الرغم من أنه يمكنهم تنفيذ استراتيجيات مماثلة بأنفسهم، إلا أن المخاطر والتحديات التي يواجهونها لا يمكن تجاهلها. يوجد خطر تصفية في التحوط عند البيع على المكشوف، وقد تحدث تقلبات غير طبيعية في معدل التمويل، كما أن الانعكاس في أسعار الفائدة على المدى الطويل قد يؤدي أيضًا إلى خسائر. هذه المخاطر تتطلب قدرة احترافية على إدارة المخاطر واحتياطي كافٍ من الأموال للتعامل معها.
بالمقارنة، فإن صناديق التحوط المؤسسية مثل Neutral لديها فريق مراقبة على مدار الساعة، وخبرة غنية في إدارة المخاطر وخطط احتياطية، مما يمكنها من التحكم بشكل أفضل في مختلف المخاطر النظامية. على الرغم من أن Neutral ستفرض رسوم أداء تتراوح بين 10-25%، إلا أن هذه الرسوم تعتبر مقبولة للعديد من المستثمرين بالنظر إلى قيمة إدارة المخاطر التي تقدمها.
تقدم Neutral ليس فقط استراتيجية JLP المحايدة، بل أيضًا العديد من استراتيجيات العائد بما في ذلك التحكيم على رسوم Hyperliquid. ومن الجدير بالذكر أن ليس كل الاستراتيجيات ذات مخاطر محايدة، حيث يحتاج المستثمرون إلى اختيار الاستراتيجية المناسبة وفقًا لتفضيلاتهم للمخاطر وأهدافهم الاستثمارية.
كصندوق تحوط داخل السلسلة ناشئ، أظهرت Neutral نمواً ملحوظاً. حالياً، فإن القيمة الإجمالية المقفلة قريبة من 36 مليون دولار، مما حقق للمستخدمين ما يقرب من 2.5 مليون دولار من العائدات. مع استمرار تطور سوق التشفير، قد تلعب منصات استراتيجيات داخل السلسلة من نوع Neutral دوراً متزايد الأهمية في المستقبل، حيث توفر للمستثمرين خيارات استثمارية أكثر تنوعاً واحترافية.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
JLP و Neutral: ابتكار استراتيجيات التحوط داخل السلسلة بعائد منخفض المخاطر بنسبة 15% سنويًا
JLP و Neutral: فصل جديد من استراتيجيات التحوط داخل السلسلة
في عالم العملات المشفرة، تعد JLP (رمز مزود السيولة الدائم من Jupiter) بلا شك نجماً ساطعاً. منذ إطلاقها، أظهرت JLP أداءً ملحوظاً، حيث ارتفعت بنسبة 300% في غضون عام، مع أقصى انخفاض بنسبة 30% فقط. ما هي الخصائص الفريدة التي تجعل JLP تحقق هذا الأداء المتميز؟
تأتي عائدات JLP بشكل رئيسي من جانبين. أولاً، بصفتها الطرف المقابل في تداول العقود الآجلة الدائمة، فإن JLP عادة ما تحقق أرباحًا على المدى الطويل. ثانيًا، يتم تخصيص 75% من رسوم تداول العقود الآجلة الدائمة لـ Jupiter لحاملي JLP، وهذا الجزء من الدخل يعتبر كبيرًا، حيث تبقى نسبة العائد السنوي فوق 30% طوال العام، وأحيانًا تتجاوز 50%.
يتكون تكوين أصول JLP من 47% SOL و8% ETH و13% BTC و32% USDC. هذه التوزيعة المتنوعة للأصول تجعل JLP قادرة على الحفاظ على تعرضها لمخاطر الأصول المشفرة، بينما تظهر أيضًا مرونة قوية أثناء تقلبات السوق. على سبيل المثال، في حالة تقلب سعر SOL بشكل كبير، فإن تغير سعر JLP يكون معتدلاً نسبيًا.
ومع ذلك، فإن JLP ليست خالية تمامًا من المخاطر. تأتي المخاطر الرئيسية من جانبين: الأول هو أن المتداولين في العقود قد يحققون أرباحًا قصيرة الأجل في ظروف السوق القصوى؛ والثاني هو الانخفاض الطويل الأمد في أسعار الأصول المشفرة. إذا كان من الممكن التحوط بفعالية ضد هذه المخاطر، فقد تصبح JLP خيار استثمار عالي العائد ومنخفض المخاطر.
في هذا السياق، نشأ مشروع Neutral داخل نظام Solana البيئي. يقدم Neutral حلاً للتحوط الاستراتيجي داخل السلسلة على مستوى المؤسسات. الفكرة الأساسية هي الاستفادة من خصائص العائد العالي لـ JLP، مع التحوط من المخاطر من خلال عمليات الإقراض والبيع على المكشوف. على وجه التحديد، يقوم المستثمر بإيداع USDC، وتحويله إلى JLP، ثم رهن JLP في بروتوكول الإقراض لإقراض USDC، ثم تحويل USDC المقترض إلى JLP. أخيرًا، يتم البيع على المكشوف من خلال العقود الآجلة مع الاحتفاظ بالأصول المشفرة المقابلة لـ JLP لتحقيق حيادية المخاطر.
هذه الاستراتيجية قد جذبت حتى الآن أكثر من 12 مليون دولار من القيمة الإجمالية المقفلة على منصة Neutral، مع عائد سنوي يزيد عن 15%، وأقصى انخفاض يتم التحكم فيه بنسبة تقل عن 2%. مثل هذه الأداء بلا شك بارز للغاية.
بالنسبة للمستثمرين العاديين، على الرغم من أنه يمكنهم تنفيذ استراتيجيات مماثلة بأنفسهم، إلا أن المخاطر والتحديات التي يواجهونها لا يمكن تجاهلها. يوجد خطر تصفية في التحوط عند البيع على المكشوف، وقد تحدث تقلبات غير طبيعية في معدل التمويل، كما أن الانعكاس في أسعار الفائدة على المدى الطويل قد يؤدي أيضًا إلى خسائر. هذه المخاطر تتطلب قدرة احترافية على إدارة المخاطر واحتياطي كافٍ من الأموال للتعامل معها.
بالمقارنة، فإن صناديق التحوط المؤسسية مثل Neutral لديها فريق مراقبة على مدار الساعة، وخبرة غنية في إدارة المخاطر وخطط احتياطية، مما يمكنها من التحكم بشكل أفضل في مختلف المخاطر النظامية. على الرغم من أن Neutral ستفرض رسوم أداء تتراوح بين 10-25%، إلا أن هذه الرسوم تعتبر مقبولة للعديد من المستثمرين بالنظر إلى قيمة إدارة المخاطر التي تقدمها.
! التراجع السنوي بنسبة 15٪ + أقل من 2٪ ، كيف يستخدم Neutral التحكم المؤسسي في المخاطر "لتحقيق استقرار" أرباح JLP؟
تقدم Neutral ليس فقط استراتيجية JLP المحايدة، بل أيضًا العديد من استراتيجيات العائد بما في ذلك التحكيم على رسوم Hyperliquid. ومن الجدير بالذكر أن ليس كل الاستراتيجيات ذات مخاطر محايدة، حيث يحتاج المستثمرون إلى اختيار الاستراتيجية المناسبة وفقًا لتفضيلاتهم للمخاطر وأهدافهم الاستثمارية.
كصندوق تحوط داخل السلسلة ناشئ، أظهرت Neutral نمواً ملحوظاً. حالياً، فإن القيمة الإجمالية المقفلة قريبة من 36 مليون دولار، مما حقق للمستخدمين ما يقرب من 2.5 مليون دولار من العائدات. مع استمرار تطور سوق التشفير، قد تلعب منصات استراتيجيات داخل السلسلة من نوع Neutral دوراً متزايد الأهمية في المستقبل، حيث توفر للمستثمرين خيارات استثمارية أكثر تنوعاً واحترافية.