تزايد تقلبات سوق الأسهم الأمريكية، والأصول الرقمية تواجه الانسحاب للخلف

شهدت الأسهم الأمريكية هذا الأسبوع أكبر تقلب منذ عام 2019، على الرغم من أن الأداء العام ظل ثابتًا بشكل أساسي. كانت حركة السوق تتأرجح مثل الأفعوانية، حيث حدث انتعاش بعد عمليات البيع الهستيرية يوم الاثنين، ومن ثم تراجعت مرة أخرى. يوم الخميس، أدت بيانات البطالة إلى تحفيز مشاعر الشراء، واستمر الانتعاش يوم الجمعة ولكن بشكل أقل.

على مدار الأسبوع الماضي، كانت أسواق الأسهم مرتبطة بشكل وثيق بأسواق الأصول الرقمية. كان الموضوع الذي يثير اهتمام السوق هو الركود في الولايات المتحدة وإلغاء صفقات التحكيم بالين، ولكن قد يكون هذا تفسيراً مفرطاً. كانت حالة الذعر الحقيقية قصيرة جداً، ولم يحدث أي من حالات بيع جميع الأصول كما في أوقات الأزمات.

تشير البيانات إلى أن الاقتصاد الأمريكي يؤدي بشكل جيد حالياً، حيث تنمو أرباح الشركات بشكل مستقر. الاحتمالية لرفع أسعار الفائدة في اليابان منخفضة. يبدو أن البيع يوم الاثنين كان نتيجة خطأ غير متوقع، ويجب متابعة تغييرات البيانات بشكل إضافي. على المدى القصير، قد تكون US30 و US500 أفضل من US100، ولكن قطاع الدورات الاقتصادية قد أظهر أداءً متأخراً في الآونة الأخيرة، ولا يمكن استبعاد احتمالية حدوث انتعاش أكبر.

ارتفاع أسعار السندات يوفر بعض الحماية لسوق الأسهم المتراجع. في الآونة الأخيرة، انخفضت أسعار الفائدة بشكل حاد، ومن غير المرجح أن تكون الأسعار الحالية مبالغ فيها ما لم تظهر علامات ركود واضحة. من المحتمل أن يظهر سوق الفائدة الأمريكي نمط الانسحاب للخلف بعد الارتفاع في الأسابيع القادمة، لكن الاتجاه طويل الأجل لا يزال في اتجاه شراء الانخفاض.

شهد سوق التشفير أكبر انسحاب للخلف منذ أزمة FTX، حيث انخفض سعر البيتكوين بأكثر من 15%. نظرًا لأن هذا الانخفاض ناتج عن صدمة خارجية، وكان الجانب الفني في حالة انخفاض شديد، فقد حدثت بعد ذلك انتعاشة قوية. يحافظ المستثمرون المؤسسيون على موقف متفائل نسبيًا تجاه سوق التشفير.

بشكل عام، زادت التقلبات في السوق مؤخرًا، ولكن لم يحدث بعد بيع جماعي بدافع الذعر. لا يزال يتعين على المستثمرين متابعة البيانات الاقتصادية المرتقبة مثل مؤشر أسعار المستهلك، ومبيعات التجزئة، بالإضافة إلى الأحداث الهامة مثل مؤتمر جاكسون هول وبيانات إيرادات إنفيديا، لتقييم آفاق الاقتصاد وتوجهات السياسة.