ما هو البيع على المكشوف؟

صورة:https://www.gate.io/futures/USDT/BTC_USDT

بيع على المكشوف، المعروف أيضًا باسم "做空"، هو أسلوب استثمار يستخدم عند توقع انخفاض سعر أصل معين. على العكس من النهج التقليدي "شراء بسعر منخفض، بيع بسعر مرتفع"، فإن منطق البيع على المكشوف هو "بيع بسعر مرتفع، شراء بسعر منخفض". سيقوم المستثمرون أولاً باستعارة أصل معين، وبيعه بسعره الحالي، ثم شرائه بسعر أقل في المستقبل لإعادته، وبالتالي كسب فارق السعر كربح.

على سبيل المثال: إذا توقعت أن السهم مبالغ في تقييمه، يمكنك استعارته وبيعه بسعر 90 يوان للسهم أولاً. إذا انخفض سعر السهم لاحقًا إلى 60 يوان، يمكنك شراؤه مرة أخرى وإعادته، مما يجعلك تحقق ربحًا بقيمة 30 يوان للسهم.

كيفية تنفيذ بيع على المكشوف؟

صفقات البيع على المكشوف عادة ما تشمل عدة خطوات رئيسية:

1. الحصول على إذن البيع على المكشوف
   ليس جميع الحسابات أو المنصات تدعم البيع على المكشوف تلقائيًا، يحتاج المستثمرون إلى التأكد من أن لديهم الأذونات ذات الصلة، والتي تتطلب عادة فتح حسابات الهامش أو العقود.
2. الأصول المستعارة
   اقتراض الأصول التي ترغب في بيعها على المكشوف، مثل الأسهم أو العملات الرقمية، من خلال منصة أو وسيط.
3. بيع على المكشوف
   بيع الأصول المستعارة بسعر السوق الحالي، وتحديد سعر بيع أولي.
4. انتظار السوق للتكيف
   ينتظر المستثمرون انخفاض أسعار الأصول حتى يتمكنوا من شرائها مرة أخرى بسعر أقل.
5. شراء العودة وتسوية الفرق
   عندما ينخفض السعر إلى المستوى المناسب، يقوم المستثمرون بشراء الأصول بسعر السوق وإعادتها إلى المقرض. الفارق بين أسعار البيع والشراء، ناقص التكاليف، هو الربح الفعلي.

حالات الاستخدام الشائعة للبيع على المكشوف

بيع على المكشوف ليس فقط للربح من الانخفاض، ولكنه يستخدم أيضًا بشكل شائع في السيناريوهات التالية:

1. استراتيجيات التحكيم في الأسواق العاطفية
   يمكن للمستثمرين إقامة مواقع تحوط بين المواقف الطويلة والقصيرة، وتأمين فرص التحكم، وتقليل المخاطر الأحادية الجانب.
2. التقاط فقاعات التقييم
   عندما يتم تضخيم بعض الأصول بشكل واضح وراء أساسياتها، قد يقوم المستثمرون ببيعها على المكشوف للتكهن بعودة السعر إلى العقلانية.
3. تحوط المخاطر النظامية
   المؤسسات أو الأفراد الذين يمتلكون أصولًا كبيرة قد يستخدمون بيعًا على المكشوف أو الأصول ذات الصلة لحماية المحفظة.
4. المرونة في سوق الأصول الرقمية
   في سوق العملات المشفرة، يوفر البيع على المكشوف للمستثمرين القدرة على التداول في كلا الاتجاهين، مما يتيح لهم المشاركة بغض النظر عن التقلبات في السوق.

احتياطات استراتيجية البيع على المكشوف

على الرغم من أن البيع على المكشوف له مزايا فريدة، إلا أنه يأتي أيضًا مع مخاطر عالية وتكاليف معقدة:

• الخسارة ليست مرتفعة
  يحتوي سعر الأصل على إمكانات صعود غير محدودة، وكبائع، يجب عليك في النهاية شراء العودة بسعر السوق. وهذا يؤدي نظريًا إلى خسائر غير محدودة.
• مخاطر الهامش الإضافي
  إذا تحرك السعر في اتجاه غير مواتي، قد تصدر المنصة أو الوسيط نداء هامشي أو حتى تجبر على التصفية.
• تكلفة الاقتراض العائمة
  تكلفة استعارة الأصول ذات الطلب العالي غالبا ما تكون مكلفة وقد تستمر في تآكل الأرباح.
• مخاطر المنصة وقيود السيولة
  السوق العملة المشفرة هو الأمر بالذات، مع منصات مختلفة تمتلك أنظمة عقد مختلفة وآليات تسوية مختلفة، يمكن للعمليات الغير محترفة أن تؤدي بسهولة إلى خسائر غير نشطة.
• القيود التنظيمية على المخاطر
  قد تقيد بعض البلدان أو الأسواق أو حتى تحظر عمليات البيع على المكشوف في الحالات القصوى، مما قد يؤثر على تنفيذ الاستراتيجية.

اقتراح ملخص

يوفر البيع على المكشوف للمستثمرين القدرة على تحقيق أرباح عندما ينخفض السوق، ويمكن أيضًا استخدامه كأداة لإدارة المخاطر. ومع ذلك، بسبب تعقيدها وتكاليفها المتغيرة، وإمكانية تكبد خسائر كبيرة، فإنها ليست مناسبة للمبتدئين غير المختبرين.

نصيحة للمستثمر:

• ضع في اعتبارك مبادئ ذات الصلة قبل محاولة البيع على المكشوف.
• تدرب باستخدام حساب تجريبي؛
• اختر منصة موثوقة (مثل Gate، إلخ).
• ضع وقف الخسارة بعناية وادارة نسبة الرافعة المالية بشكل معقول؛
• توجه دائمًا اهتمامك إلى تقلبات السوق ومخاطر السياسات.

التمكن من البيع على المكشوف ليس فقط جزء من تحسين مهارات الاستثمار، بل يساعدك أيضًا على فهم منطق عمل السوق من منظورات متعددة.

للحصول على مساعدات بصرية، يرجى زيارة صفحة بيع على المكشوف BTC الدائمة لـ Gate:
https://www.gate.io/futures/USDT/BTC_USDT