USTC (ก่อนหน้านี้เรียกว่า TerraUSD หรือ UST) ถูกนำเสนอในปี 2020 เป็น stablecoin แบบอัลกอริทึมบนบล็อกเชนของ Terra มันถูกออกแบบมาเพื่อรักษาอัตราการเข้าข่าย 1:1 กับดอลลาร์สหรัฐผ่านกลไกที่เป็นเอกลักษณ์ที่เกี่ยวข้องกับโทเคนเจือที่เป็นของ Terra แทนการสำรองเงินตราสารทางลากษณะที่เป็นแบบดั้งเดิม วิธีการนี้ที่สร้างสรรค์นี้ทำงานได้ดีแรกเริ่ม และ TerraUSD ได้รับการนำมาใช้อย่างสำคัญ - ในต้นปี 2022 มันกลายเป็นหนึ่งใน stablecoin ที่ใหญ่ที่สุดในทั่วโลก อย่างไรก็ตาม ความมั่นคงนี้ถูกสร้างขึ้นโดยใช้โมเดลอัลกอริทึมที่บอกได้ว่าอ่อนแอ และเมื่อเราพูดถึงด้านล่าง มันท้าทายล้มละลายอย่างมากในรูปแบบที่น่าตื่นเต้น

ต้นกำเนิดของ USTC ในระบบ Terra

TerraUSD ถูกสร้างขึ้นโดย Terraform Labs (ภายใต้ผู้ก่อตั้ง Do Kwon และ Daniel Shin) เป็นองค์ประกอบ stablecoin ของระบบนิเวศ Terra ที่กว้างขึ้น เปิดตัวในปลายปี 2020 UST (ปัจจุบันรู้จักกันในชื่อ USTC บนเครือข่าย Terra Classic) ใช้โมเดล mint-and-burn พร้อมโทเค็นการกํากับดูแลของ Terra LUNA เพื่อจัดการอุปทาน กล่าวง่ายๆคือผู้ใช้สามารถแลกเปลี่ยน 1 UST เป็นมูลค่า $ 1 มูลค่า LUNA (และในทางกลับกัน) หากราคาของ UST ลอยตัวเหนือ $1 อนุญาโตตุลาการจะซื้อขาย LUNA สําหรับ UST (สร้าง UST ใหม่) จนกว่าราคาจะลดลงเหลือ $1 หากราคาของ UST ลดลงต่ํากว่า 1 ดอลลาร์พวกเขาสามารถแลกเปลี่ยน UST เป็น LUNA (เผา UST) จนกว่าราคาจะกลับมา การกระทําที่สมดุลอัลกอริทึมนี้ได้รับการสนับสนุนจากสิ่งจูงใจของตลาดมีขึ้นเพื่อให้ UST ตรึงไว้ที่ 1 ดอลลาร์อย่างแน่นหนา

ตลอดปี 2021 และต้นปี 2022 โมเดลของ TerraUSD ประสบความสําเร็จ ความต้องการ UST เพิ่มขึ้นส่วนใหญ่เนื่องจากแพลตฟอร์ม DeFi ของ Terra เช่น Anchor Protocol ซึ่งให้ผลตอบแทน ~ 20% จากเงินฝาก UST - ดึงดูดผู้ใช้จํานวนมากให้ซื้อและถือ UST ภายในเดือนเมษายน 2022 มูลค่าตลาดของ UST เกิน 18 พันล้านดอลลาร์ทําให้เป็น Stablecoin ที่ใหญ่เป็นอันดับสามในขณะนั้น ที่สําคัญไม่เหมือนกับ USDT หรือ USDC (ซึ่งได้รับการสนับสนุนจากเงินสดหรือสินทรัพย์) UST ไม่มีการสนับสนุนสํารอง - มูลค่าของมันขึ้นอยู่กับความมั่นคงของอัลกอริทึมและมูลค่าของ LUNA สิ่งนี้ได้ผลในขณะที่ความมั่นใจสูง แต่ยังหมายความว่าหาก UST หรือ LUNA ตกอยู่ภายใต้ความเครียดที่รุนแรงลูปข้อเสนอแนะอาจพัฒนาเป็นอันตรายต่อหมุด น่าเสียดายที่นั่นคือสิ่งที่เกิดขึ้น

การพังทลายของปี 2022: UST สูญเสียค่าเหนือ $1

ในเดือนพฤษภาคม พ.ศ. 2565 TerraUSD ก้าวหน้าเจอวิกฤตที่ทำให้มันล่มสลาย การรวมกันของปัจจัยต่าง ๆ ทำให้เกิด "วงเงินตาย" แบบคลาสสิก นักลงทุนใหญ่เริ่มถอน UST จาก Anchor Protocol และขายไป ทำให้ UST ลื่นลงเล็กน้อย ต่ำกว่า $1 ตามปกติ การซื้อขายอาร์บิทราจะทำให้ราคากลับมาตรฐานโดยการเผา UST สำหรับ LUNA แต่ขนาดของการขายออก และบางทีอาจมีการโจมตีที่ประสบความสำเร็จนำไปสู่การขาย UST ในตลาดอย่างกะทันหัน UST ที่สูญเสียการเชื่อมั่นในระบบ (ลดลงไปที่ $0.90, จากนั้น $0.80) เจ้าของถือสลัดลงไปที่ทางออก แลกเปลี่ยน UST อย่างมวลเพื่อ LUNA

อัลกอริธึมตอบสนองโดยการสร้าง LUNA จํานวนมหาศาลเพื่อชดเชย UST ที่ถูกทิ้ง สิ่งนี้ทําให้อุปทานของ LUNA เพิ่มขึ้นอย่างทวีคูณ - ผลักดันราคาของ LUNA ลงสู่พื้นดิน ในทางกลับกันราคา LUNA ที่ลดลงหมายความว่าต้องสร้าง UST มากขึ้นเพื่อไถ่ถอนทําให้ราคาของ UST ลดลง ภายในไม่กี่วัน UST เปลี่ยนจาก $ 1 ที่มั่นคงเหลือเพียงเพนนี เมื่อวันที่ 9-10 พฤษภาคม 2022 UST ลดลงต่ํากว่า 0.50 ดอลลาร์ ภายในวันที่ 11 พฤษภาคม ซื้อขายประมาณ 0.20 ดอลลาร์ และภายในวันที่ 12 พฤษภาคม UST ได้ลดลงเหลือต่ํากว่า 0.10 ดอลลาร์ เหรียญที่เคยมั่นคงตอนนี้แทบไร้ค่าและมูลค่าของ LUNA ก็ทรุดตัวลงกว่า 99% เช่นกัน

การล่มสลายครั้งนี้กวาดล้างมูลค่าหลายหมื่นล้านดอลลาร์ บล็อกเชน Terra หยุดชะงักเนื่องจากนักพัฒนาและผู้ตรวจสอบแย่งชิงกันเพื่อยับยั้งผลกระทบ ความเชื่อมั่นใน stablecoins อัลกอริทึมถูกทําลายทั่วทั้งอุตสาหกรรม crypto และ TerraUSD กลายเป็นสัญลักษณ์ของความเสี่ยงของการออกแบบ stablecoin ที่ไม่มีหลักประกัน ความผิดพลาดของ TerraUSD ทําให้เกิดการติดเชื้อในตลาดในวงกว้าง ซึ่งเอื้อต่อตลาดหมีคริปโตในปี 2022 สําหรับชุมชนของ Terra มันเป็นเหตุการณ์หายนะ: ผู้ถือ UST ถูกทิ้งไว้กับโทเค็นที่มีมูลค่าเพียงเศษเสี้ยวเล็ก ๆ ของ $ 1 และผู้ถือ LUNA เห็นว่าการลงทุนของพวกเขาระเหยไปเป็นหลัก ทุนสํารอง Bitcoin ของมูลนิธิ (ซึ่งถูกปรับใช้อย่างเร่งด่วนในการป้องกันหมุดที่ล้มเหลว) หมดลง ภายในกลางเดือนพฤษภาคม 2022 ระบบนิเวศของ Terra อยู่ในซากปรักหักพัง

รูปภาพ: แผนภูมิราคาประวัติของ USTC (TerraUSD) ตั้งแต่เริ่มต้นถึงปี 2025 สังเกตว่า USTC ถือตรึง $1.00 จนถึงต้นเดือนพฤษภาคม 2022 เมื่อมันดิ่งลงอย่างรวดเร็ว หลังจากการล่มสลายราคา USTC ได้ลอยตัวในช่วงเซ็นต์เท่านั้น USTC ซื้อขายที่ $1.00 อย่างต่อเนื่องตั้งแต่เริ่มก่อตั้งจนถึงสัปดาห์แรกของเดือนพฤษภาคม 2022 จากนั้นราคาก็ทรุดตัวลงเกือบข้ามคืน กราฟด้านบนแสดงให้เห็นถึงการลดลงของ USTC - จากเส้นแบนที่มั่นคงที่ $ 1 เป็นลดลงใกล้แนวตั้งถึงต่ํากว่า $ 0.10 - และพฤติกรรมหลังจากนั้น ตั้งแต่กลางปี 2022 USTC ไม่เคยฟื้นตัวที่ใดใกล้เคียงกับ $1 แทนที่จะแกว่งไปมาระหว่างประมาณ $0.01 ถึง $0.05 ในปี 2023 และ 2024 ราคามีการเพิ่มขึ้นเล็กน้อย (เช่น การเพิ่มขึ้นในช่วงสั้น ๆ เป็น $0.04–$0.08 จากข่าวเก็งกําไร) แต่หมุดไม่เคยได้รับการฟื้นฟู ในปี 2025 USTC ยังคงอยู่ประมาณหนึ่งเซ็นต์ซึ่งสะท้อนให้เห็นถึงการสูญเสียมูลค่ามหาศาลจากการตรึงที่ตั้งใจไว้

Terra Classic: สถานะของ USTC หลังจากการพัง

หลังจากการล่มสลายชุมชน Terra และ Terraform Labs ได้ดำเนินการเพื่อก้าวไปข้างหน้า บล็อกเชน Terra เดิมถูกเปลี่ยนชื่อเป็น “Terra Classic” พร้อมกับสินทรัพย์รุ่นเก่า ในขณะเดียวกัน บล็อกเชน Terra 2.0 ใหม่ถูกเปิดตัว (พร้อมโทเคน LUNA ใหม่) เพื่อพยายามสร้างใหม่โดยไม่มีสกุลเงินที่ล้มเหลว บน Terra Classic สินทรัพย์ TerraUSD ได้เปลี่ยนชื่อเป็น TerraClassicUSD (USTC) และ LUNA ได้เปลี่ยนเป็น Luna Classic (LUNC) โดยพื้นฐาน USTC เป็น UST เวอร์ชันเก่าที่ล่มสลาย มันยังคงอยู่ในโซ่เก่า แต่ไม่ได้ผูกพันหรือใช้เป็นสกุลเงินเสถียรในทางที่สำคัญใด ๆ

ในช่วงทันทีหลังจากนั้น มีบางแลกเชนใหญ่หลายแห่งที่เลิกจดหรือระงับการซื้อขายของ UST (USTC) และ LUNA (LUNC) เพื่อป้องกันผู้ใช้จากความผันผวนที่สุดขั้ว ตัวอย่างเช่น Binance และ OKX หยุดการซื้อขายระหว่างการตกอิสระ และแพลตฟอร์มอื่น ๆ เช่น Coinbase ลบตลาด TerraUSD ออก เร็วๆนี้ บางแลกเชนบางแห่งเปิดการซื้อขายใหม่ภายใต้ตัวเลือก USTC และ LUNC แต่มีการเตือนชัดเจนเกี่ยวกับความเสี่ยง ความเหมาะสมและปริมาณสำหรับ USTC ลดลงอย่างมหาศาลเมื่อเปรียบเทียบกับก่อนหน้านั้น - มันไม่ได้เป็นเหรียญที่มั่นคงและต้องการสูงอีกต่อไป แต่มันกลายเป็นโทเคนที่มีอนาคตที่ไม่แน่นอนพร้อมกับประวัติที่เสียหาย

ในชุมชน Terra Classic ความพยายามหันไปที่การรวบรวมชิ้นส่วน ในจุดนั้น TerraClassicUSD มีส่วนหนึ่งที่หมุนเวียนอยู่ในพันล้านโทเค็นและไม่มีกลไกใดที่จะกู้คืนมูลค่าของมัน กลไกความมั่นคงแกนหลัก (การขุด/การเผา LUNA เพื่อปรับ UST supply) ถูกปิดใช้งานเพื่อป้องกันความเสียหายเพิ่มเติม USTC กลายเป็นโทเคนที่ลอยอยู่โดยสมบูรณ์ ราคาตลาดของมันตั้งแต่นั้นได้ถูกกำหนดโดยการซื้อขายของเส้นเชื่อมและความต้องการ โดยไม่มีการรับประกันค่าคงที่ใด ๆ ตลอดช่วงเวลา end 2022 และเข้าสู่ 2023 USTC ซื้อขายโดยส่วนใหญ่ในช่วงช่วงของเซนต์น้อยมาก (ต่ำกว่าเป้าหมาย $1) แสดงถึงความเชื่อมั่นที่น้อยเช่นกัน

วันนี้ USTC ยังคงเป็นส่วนสําคัญของระบบนิเวศของ Terra Classic ในชื่อ แต่การใช้งานจริงมี จํากัด มันยังคงสามารถซื้อขายในการแลกเปลี่ยนบางอย่าง (รวมถึงการแลกเปลี่ยนที่สําคัญบางอย่างเช่น Binance และแพลตฟอร์มเช่น Gate.io แสดงรายการ USTC เป็นสินทรัพย์เก็งกําไร) อย่างไรก็ตามมันไม่ได้ถูกใช้เป็น stablecoin ใน DeFi อีกต่อไปเนื่องจากไม่สามารถยึดหมุดได้ สมาชิกในชุมชนบางคนใช้ USTC เพื่อวัตถุประสงค์ในการทดลองหรือการเก็งกําไรในช่วงที่ราคาแกว่งเล็กน้อย แต่การยอมรับของผู้ค้าหรือการใช้งานที่กว้างขึ้นนั้นไม่มีเลยหลังจากเกิดความผิดพลาด มูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาดของ USTC ลดลงอย่างมาก (ตามลําดับ ~70 ล้านดอลลาร์ในปี 2025 จากจุดสูงสุดที่ 18+ พันล้านดอลลาร์ในต้นปี 2022) และอันดับในหมู่สกุลเงินดิจิทัลก็ลดลงตามลําดับ

ความพยายามในการฟื้นฟูชุมชนและแผนการต่อเข้า

แม้จะมีอัตราต่อรอง แต่ชุมชน Terra Classic ก็ยังไม่ยอมแพ้ต่อ USTC อย่างสมบูรณ์ ในช่วงสองปีที่ผ่านมามีความคิดริเริ่มและข้อเสนอที่นําโดยชุมชนที่มุ่งฟื้นฟูหรือ "ตรึงใหม่" USTC ในรูปแบบใดรูปแบบหนึ่ง แนวคิดในการฟื้นฟูมูลค่าของ USTC ที่ใกล้เคียงกับ $ 1 หรืออย่างน้อยก็สูงกว่าปัจจุบัน ~ $ 0.01 อย่างมีนัยสําคัญ - บางคนมองว่าเป็นกุญแจสําคัญในการฟื้นฟูระบบนิเวศ Terra Classic ข้อเสนอหลายข้อได้รับแรงฉุด:

• ข้อเสนอ Re-Peg ชื่อ “Ziggy”: ในช่วงต้นปี 2023 นักพัฒนา Terra Classic ที่รู้จักกันในชื่อ Duncan (Rebel) ได้แนะนําแผนที่มีชื่อเล่นว่า Ziggy เพื่อทํางานอย่างเป็นระบบเพื่อตรึง USTC ใหม่ ข้อเสนอนี้ (Terra Classic governance Proposal 11324) เป็นข้อเสนอสัญญาณที่ผ่านการอนุมัติจากชุมชนประมาณ 76% มันสรุปการพัฒนาโมดูล Exchange Rate Modifier (ERM) ในรหัส - โดยพื้นฐานแล้วเป็นเครื่องมืออัลกอริทึมที่จะค่อยๆปรับอัตราแลกเปลี่ยนที่มีประสิทธิภาพของ USTC และจูงใจให้กู้คืนหมุดเมื่อเวลาผ่านไป แผน Ziggy เรียกร้องให้ร่วมมือกับนักพัฒนาผู้ตรวจสอบและแม้แต่การแลกเปลี่ยนแบบรวมศูนย์เพื่อดําเนินการเปลี่ยนแปลงที่อาจผลักดันราคาตลาดของ USTC ให้สูงขึ้นอย่างช้าๆ ในขณะที่เป็นเพียงข้อเสนอสัญญาณ (ไม่มีผลผูกพัน) แต่เนื้อเรื่องก็แสดงให้เห็นถึงการมองโลกในแง่ดีของชุมชน หลังจากข่าวนี้ราคาของ USTC เพิ่มขึ้นชั่วคราวกว่า 60% (จากประมาณ 0.02 ดอลลาร์เป็น 0.04 ดอลลาร์ในช่วงต้นปี 2023) ซึ่งสะท้อนถึงความหวังที่อาจมีเส้นทางการฟื้นตัว

• การเผาไหม้ USTC Supply: ความพยายามของชุมชนอย่างต่อเนื่องอีกประการหนึ่งเกี่ยวข้องกับการเผาโทเค็นเพื่อลดอุปทานหมุนเวียนของ USTC โดยมีจุดประสงค์เพื่อทําให้โทเค็นที่เหลือมีคุณค่ามากขึ้น เครือข่าย Terra Classic ได้ใช้ภาษีธุรกรรมขนาดเล็กและกลไกการเผาไหม้ (คล้ายกับวิธีการเผาไหม้ LUNC) เพื่อลดปริมาณ USTC ลงอย่างช้าๆ นอกจากนี้ยังมีการเรียกร้องให้ Terraform Labs หรือผู้ถือรายใหญ่อื่น ๆ เผา USTC ใด ๆ ที่อยู่ในความครอบครองของพวกเขา ตัวอย่างเช่นสมาชิกชุมชนตั้งข้อสังเกตว่า USTC กลุ่มชุมชนที่เหลือหรือเงินสํารองที่ไม่ได้ใช้จะถูกส่งไปยังที่อยู่เบิร์น ในขณะที่ USTC บางส่วนถูกเผา แต่ผลกระทบจนถึงขณะนี้มีเล็กน้อย - USTC หลายพันล้านยังคงหมุนเวียนอยู่ การลดอุปทานอย่างมีนัยสําคัญอาจจําเป็นต้องส่งผลกระทบอย่างมีนัยสําคัญต่อราคา

• สิ่งช่วยเหลือใหม่สำหรับ USTC: ข้อเสนอบางอย่างแนะนําให้ค้นหากรณีการใช้งานใหม่สําหรับ USTC ภายในระบบนิเวศ Terra Classic เพื่อให้ความต้องการโทเค็นเพิ่มขึ้นแบบออร์แกนิก แนวคิดที่ลอยอยู่รวมถึงการใช้ USTC เป็นส่วนหนึ่งของการกํากับดูแลหรือหลักประกันในโปรโตคอล Terra Classic หรือแม้แต่การสร้างการสนับสนุนสํารองบางส่วน (เช่นการค้ําประกัน USTC กับสินทรัพย์อื่น ๆ ) เพื่อให้มูลค่าพื้นฐานบางส่วน แนวคิดเหล่านี้ยังคงเป็นการเก็งกําไรและยังไม่มีการนํายูทิลิตี้ใหม่ที่สําคัญมาใช้ ความท้าทายคือหากไม่มีหมุดที่เชื่อถือได้หลายคนลังเลที่จะใช้ USTC ในสัญญาหรือเป็นสกุลเงิน ดังนั้นยูทิลิตี้จะขึ้นอยู่กับการรักษาเสถียรภาพของความไว้วางใจในคุณค่าของ USTC ก่อน

• การประสานงานกับตลาดและนักพัฒนาชุมชนได้รับการรับรู้ว่าการพยายามปรับเป็นอีกครั้งจะต้องการความ coordination ทั่วถึง นักพัฒนา (ผ่านทาง Joint L1 Task Force for Terra Classic) ได้ทำการอัปเดตบล็อกเชนเพื่อรองรับการเปลี่ยนแปลงของ USTC บางผู้สนับสนุนยังได้ติดต่อกับตลาดเพื่อให้แน่ใจว่าตลาด USTC ยังคงพร้อมใช้งานและอาจช่วยเหลือในการกู้คืน peg (เช่นโดยการปฏิบัติตามกลไก swap บางอย่างหรือการสนับสนุนการเผาผลาญผ่านค่าธรรมเนียมการซื้อขาย) นี่คือสถานการณ์ที่ซับซ้อนและไม่เคยเกิดขึ้นมาก่อน - พยายามเสมือนจะฟื้นคืน stablecoin ที่ล้มเหวไป

สำคัญที่จะระบุว่าไม่มีหนึ่งในพยานการใช้งานนี้ที่รับรองความสำเร็จ การกู้คืน USTC เป็น $1 จะต้องใช้ทุนท่องเที่ยวที่ใหญ่หรือการกำหนดใหม่อย่างมีระบบของว่าโทเค็นทำงานอย่างพื้นฐาน การดำเนินงานที่มีการเร่งเร็งและทดลองใหม่ แม้กระนั้นพวกเขายืนยันผลการประสบความสำเร็จที่บวกสำหรับ USTC ในอนาคตอันยาวนาน เหรอละลายของ Terra Classic ยังคงมีชุมชนที่มีกำลังใจอยู่มากให้เป็นพื้นที่เบ็ดเสร็จสิ้น แม้กระนั้นนายทุนและผู้ใช้คริปโตส่วนใหญ่ยังคงเป็นผู้สงสัยอย่างมาก

การทำนายราคา USTC ปี 2025–2026 (ระยะสั้น)

เมื่อพิจารณาถึงประวัติศาสตร์ที่ปั่นป่วนของ USTC การคาดการณ์ราคาสําหรับอนาคตจะแตกต่างกันอย่างมาก ในระยะสั้น (สองสามปีข้างหน้า) นักวิเคราะห์ส่วนใหญ่ยอมรับว่า USTC ไม่น่าจะฟื้นคืนการตรึง $1 โดยไม่มีความก้าวหน้าครั้งใหญ่ แนวโน้มปัจจุบันแสดงการซื้อขาย USTC ในช่วงแคบ ๆ ประมาณ $0.01–$0.02 หากไม่มีการเปลี่ยนแปลงที่สําคัญเกิดขึ้นเราอาจคาดหวังว่า USTC จะยังคงอยู่ประมาณสองสามเซ็นต์จนถึงปี 2025 ไซต์พยากรณ์ crypto บางแห่งคาดการณ์ว่า - ตัวอย่างเช่นการคาดการณ์อัลกอริทึมหนึ่งชี้ให้เห็นว่า USTC อาจอยู่ที่ประมาณ $ 0.02 ถึง $ 0.03 ในปี 2025 โดยพื้นฐานแล้วจะคงที่เมื่อเทียบกับราคาในปัจจุบัน การคาดการณ์ "สถานะที่เป็นอยู่" นี้ถือว่าไม่มีการตรึงใหม่ที่ประสบความสําเร็จและการยอมรับใหม่เพียงเล็กน้อยซึ่งหมายความว่า USTC จะยังคงลอยตัวที่มูลค่าต่ําด้วยการเก็งกําไรที่ไม่รุนแรง

ในทางกลับกันสถานการณ์ในแง่ดีในระยะสั้นเป็นปัจจัยในความเป็นไปได้ของความสําเร็จเริ่มต้นในแผนหมุดใหม่หรือการพัฒนาเชิงบวกอื่น ๆ หากชุมชนสามารถใช้บางส่วนของแผน Ziggy USTC re-peg (ตัวอย่างเช่นเริ่มลดอุปทานอย่างต่อเนื่องหรือหากมีการสนับสนุนหลักประกันบางส่วน) ความเชื่อมั่นของตลาดอาจดีขึ้น ในสถานการณ์ขาขึ้นสําหรับปี 2025-2026 USTC อาจเพิ่มขึ้นเป็นหลายสิบเซ็นต์ นักวิเคราะห์ชุมชนบางคนคาดการณ์ว่า USTC อาจสูงถึง 0.05 ดอลลาร์หรือ 0.10 ดอลลาร์ภายในปี 2025 หากมีการเผา USTC เพียงพอและหากความเชื่อมั่นเริ่มกลับมา นักทํานายที่มองโลกในแง่ดีเพียงไม่กี่คนไปไกลกว่านั้น – แหล่งคาดการณ์หนึ่งคาดการณ์ว่า USTC อยู่ที่ประมาณ 0.50 ดอลลาร์ในปี 2025 ซึ่งจะเป็นการเพิ่มขึ้นอย่างมาก (ซึ่งอาจต้องใช้ส่วนสําคัญของหมุดที่จะได้รับการฟื้นฟูหรือความต้องการใหม่จํานวนมากสําหรับ USTC) ในขณะที่เป้าหมายระยะสั้นที่สูงเช่นนี้ควรมองด้วยความระมัดระวัง แต่ก็เน้นย้ําถึง upside ที่อาจเกิดขึ้นหากมีตัวเร่งปฏิกิริยาการฟื้นตัวที่เป็นรูปธรรมเกิดขึ้น

เป็นไปได้มากว่าความจริงสําหรับปี 2025 อยู่ระหว่างความสุดขั้วในแง่ร้ายและมองโลกในแง่ดี หากไม่มีการตรึงใหม่ USTC มีแนวโน้มที่จะลอยตัวอยู่ในช่วง $0.01–$0.03 ซึ่งสะท้อนถึงการลดลงอย่างค่อยเป็นค่อยไปจากการขายที่เหลือหรือการเติบโตเพียงเล็กน้อย ด้วยความคืบหน้าบางส่วน (สมมติว่าชุมชนสามารถใช้ตัวปรับอัตราแลกเปลี่ยนและเลิกใช้อุปทานบางส่วน) USTC อาจขยับขึ้นไปที่ช่วง $0.05–$0.10 ภายในปี 2025–2026 เทรดเดอร์ควรระลึกไว้เสมอว่าสิ่งนี้จะยังคงต่ํากว่า $1 มาก แต่การเพิ่มขึ้นไม่กี่เซ็นต์จากราคาในปัจจุบันอาจแสดงถึงเปอร์เซ็นต์ที่เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสําคัญ ความผันผวนจะยังคงสูง - ข่าวการพัฒนาใด ๆ (บวกหรือลบ) อาจขัดขวางหรือลดราคาในระยะสั้นได้อย่างง่ายดาย โดยสรุปการคาดการณ์ราคา USTC 2025 ในระยะสั้นนั้นขึ้นอยู่กับความสําเร็จของความพยายามในการฟื้นฟูอย่างต่อเนื่อง หากไม่มีสิ่งเหล่านี้ราคาน่าจะอยู่ในระดับต่ํา แต่กับพวกเขา USTC อาจเห็นการฟื้นตัวที่โดดเด่น (ถ้าบางส่วน) ในอีกสองปีข้างหน้า

การพยากรณ์ราคา USTC ปี 2027–2030 (ภาพรวมระยะยาว)

มองไกลขึ้นไป การพยากรณ์ราคายาว ๆ หน้าสำหรับ USTC (2027–2030) ขึ้นอยู่กับว่า USTC สามารถกลับมาเป็น stablecoin ที่ทำงานได้หรือไม่ หรือพบ utilit ที่น่าสนใจใหม่ ๆ ได้อีก ในสถานการณ์ที่เป็นหมี USTC รองรับต่อไปได้ ถ้าพยากรณ์การเชื่อมั่นทั้งหมดล้มเหลว ถึงปี 2030 USTC อาจจะหยุดหรือล้มละลายไปเลยเมื่อความสนใจลดลง - กลายเป็นหมายเหตุทางประวัติศาสตร์ อย่างไรก็ตาม ชุมชน Terra Classic กำลังพยายามให้มีผลลัพธ์ที่ดีกว่า หลายการวิเคราะห์ที่มองไปข้างหน้าให้ USTC กลับมาดีขึ้นในปี 2030 ที่คาดการณ์กับความฟื้นฟูในมูลค่าบางความ extent

ในกรณีที่ประสบความสําเร็จในระดับปานกลางสมมติว่าในอีกไม่กี่ปีข้างหน้าชุมชนและนักพัฒนาที่สนับสนุนสามารถลดอุปทานของ USTC ได้อย่างมาก (ผ่านการเผาไหม้) และฟื้นฟูความเชื่อมั่นผ่านตัวปรับอัตราแลกเปลี่ยนหรือหลักประกันบางส่วน ภายในปี 2027 หรือ 2028 USTC อาจค่อยๆ เพิ่มขึ้นในช่วงหลายสิบเซ็นต์ ตัวอย่างเช่น แบบจําลองการคาดการณ์หนึ่งคาดการณ์ว่า USTC อยู่ที่ประมาณ 0.06 ดอลลาร์ภายในปี 2030 หากเติบโตในอัตราอนุรักษ์นิยมหลังจากทรงตัวในช่วงเพนนี แต่มีการคาดการณ์ในแง่ดีมากขึ้น: ไซต์คาดการณ์ราคา crypto บางแห่ง (สะท้อนถึงสถานการณ์การตรึงใหม่ที่แท้จริง) ได้คาดการณ์ว่า USTC อาจกลับมาใกล้ 1 ดอลลาร์ภายในปี 2030 สถานการณ์ขาขึ้นนี้สันนิษฐานได้อย่างมีประสิทธิภาพว่าในตอนท้ายของทศวรรษ TerraClassicUSD ได้รับการสนับสนุนหรือความไว้วางใจจากตลาดเพียงพอที่จะทํางานอีกครั้งในฐานะ Stablecoin ที่มีมูลค่าเต็ม

รูปภาพ: แนวโน้มราคา USTC ที่โครงการคาดการณ์ไว้ ถึงปี 2030 (สถานการณ์ตัวอย่าง). หากความพยายามในการฟื้นฟูชุมชนประสบความสําเร็จและความเชื่อมั่นกลับมาราคาของ USTC อาจค่อยๆเพิ่มขึ้นในอีกไม่กี่ปีข้างหน้า ในการคาดการณ์ในแง่ดีนี้ USTC ไต่ระดับจากเพนนีในปี 2025 ไปสู่การเรียกคืน 1 ดอลลาร์ภายในปี 2030 ในที่สุด แน่นอนว่านี่เป็นเพียงสถานการณ์เดียว - ความเป็นจริงอาจแตกต่างกัน ในสถานการณ์ที่ USTC ฟื้นตัวอย่างช้าๆ เราอาจเห็นเหตุการณ์สําคัญเช่น $0.10 ภายในปี 2026, $0.50 ภายในปี 2028 และอาจเข้าใกล้ $1.00 ประมาณปี 2029–2030 นั่นจะแสดงถึงการพลิกผันที่น่าทึ่งโดยพื้นฐานแล้วจะเป็นการตรึงใหม่ทั้งหมดภายในปี 2030 ข้อเสนอของชุมชนบางโครงการมุ่งเป้าไปที่ผลลัพธ์นี้แม้ว่าจะต้องเอาชนะความท้าทายมหาศาลในด้านเศรษฐศาสตร์และความไว้วางใจ

มันคุ้มค่าที่จะเน้นความไม่แน่นอนในการคาดการณ์ USTC ระยะยาว ในอีกด้านหนึ่งการมองโลกในแง่ดียังคงมีอยู่ในหมู่ผู้ภักดี Terra Classic ที่ USTC สามารถ "ทําทั้งหมด" ได้อีกครั้งในช่วงหลายปีที่ผ่านมาของการทํางานหนัก ในทางกลับกันผู้คลางแคลงยืนยันว่า stablecoin อัลกอริทึมที่ล้มเหลวในระดับแล้วจะไม่น่าเชื่อถือพอที่จะถึง $ 1 อีกครั้ง - พวกเขาคาดการณ์ว่า USTC ลดลงเรื่อย ๆ แนวโน้มระดับกลางอาจเป็นได้ว่า USTC สามารถฟื้นตัวได้บางส่วน (เช่น $0.10–$0.20 ภายในปี 2030) หากไม่ใช่การตรึงใหม่ทั้งหมด โดยกลายเป็นโทเค็นที่มีมูลค่าคงที่เฉพาะกลุ่มภายในระบบนิเวศ Terra Classic ที่เล็กกว่า

สรุป

TerraClassicUSD (USTC) ได้ผ่านการเดินทางที่น่าทึ่งจากต้นกําเนิดในฐานะ stablecoin อัลกอริทึมที่มีแนวโน้มไปสู่การล่มสลายที่น่าอับอายในปี 2022 และตอนนี้การดํารงอยู่ของมันในฐานะโทเค็นที่ไม่มีการตรึงที่พยายามค้นหาชีวิตที่สอง ความผิดพลาดของ Terra ในปี 2022 แสดงให้เห็นถึงความเสี่ยงที่รุนแรงของโมเดลอัลกอริทึม โดยกวาดล้างมูลค่าของ USTC และสั่นคลอนความไว้วางใจของอุตสาหกรรมคริปโต วันนี้ USTC ซื้อขายในราคาเพียง 1 ดอลลาร์โดยชะตากรรมของมันส่วนใหญ่อยู่ในมือของชุมชน Terra Classic มีแผนตรึง USTC ใหม่และโครงการฟื้นฟูที่กําลังดําเนินการอยู่โดยเน้นการทดลองอย่างต่อเนื่องเพื่อกู้คืนสกุลเงินดิจิทัลที่ล้มเหลว

ในระยะเวลาอันใกล้ USTC คาดว่าจะยังคงราคาต่ํามากโดยไม่มีการเปลี่ยนแปลงที่สําคัญ การแข็งค่าของราคาอย่างมีนัยสําคัญใด ๆ อาจต้องการความคืบหน้าที่เป็นรูปธรรมในการลดอุปทานหรือฟื้นฟูสาธารณูปโภค เมื่อมองไปทางปี 2025 สถานการณ์ที่ดีที่สุดอาจเห็น USTC เริ่มเพิ่มขึ้นจากขี้เถ้าไปสู่ช่วงที่มีสุขภาพดีขึ้น (หลายเซ็นต์) ในขณะที่ความล้มเหลวในการดําเนินการฟื้นฟูจะทําให้มันอยู่ที่ประมาณ ~ $ 0.01 ในปัจจุบัน ภายในปี 2027-2030 การคาดการณ์ในแง่ดีจะจินตนาการถึง USTC ที่ฟื้นมูลค่าอย่างมีนัยสําคัญ ซึ่งอาจเข้าใกล้หมุด 1 ดอลลาร์หากดวงดาวอยู่ในแนวเดียวกัน การคาดการณ์ที่ระมัดระวังมากขึ้นยืนยันว่า USTC อาจไม่เกินเศษเสี้ยวของหมุดขาดการสนับสนุนจากภายนอกหรือปาฏิหาริย์ของจิตวิทยาตลาด

นักลงทุนและผู้สังเกตการณ์ควรเข้าหา USTC ด้วยความคาดหวังและความระมัดระวังตามความเป็นจริง ในฐานะที่เป็นสินทรัพย์หลังการล่มสลายมันยังคงเป็นการเก็งกําไรสูง ปีต่อ ๆ ไปจะมีความสําคัญ: TerraClassicUSD จะค่อยๆ ก้าวไปสู่การฟื้นฟูผ่านความพยายามของชุมชน หรือจะยังคงเป็นเครื่องเตือนใจถึงหนึ่งในการล่มสลายครั้งใหญ่ที่สุดของ crypto โดยสรุปเรื่องราวของ USTC ยังคงคลี่คลาย สถานะปัจจุบันของมันยังห่างไกลจากบทบาทที่ตั้งใจไว้ในฐานะ stablecoin แต่อนาคตของมันไม่ว่าจะเป็นการฟื้นตัวในที่สุดหรือความคลุมเครือถาวรจะขึ้นอยู่กับว่าชุมชนสามารถดําเนินการตามแผนการกู้คืน USTC ได้อย่างมีประสิทธิภาพเพียงใดและตลาดที่กว้างขึ้นยินดีที่จะให้โอกาสครั้งที่สองแก่โทเค็นที่เริ่มดําเนินการนี้หรือไม่