El aumento de la Fluctuación del mercado, la marea de capital se desacelera

Recientemente, los datos macroeconómicos y las señales políticas han generado fluctuación a corto plazo en el mercado. Aunque la ola de emisión de deuda corporativa ha respaldado el mercado de valores, también ha aumentado el riesgo en el mercado de deuda estadounidense. Al mismo tiempo, la alta apalancamiento de consumidores y empresas, sumado a las restricciones políticas de la Reserva Federal, ha comenzado a revelar el riesgo de liquidez sistémico.

En el mercado de criptomonedas, la dinámica de entrada de fondos ha disminuido significativamente. Esta semana, la entrada neta de ETF fue de solo 609 millones de dólares, marcando una tendencia a la baja durante tres semanas consecutivas. El mercado de stablecoins también ha mostrado una situación similar, con un total de emisión adicional que ha caído a 877 millones de dólares esta semana, alcanzando un mínimo diario promedio en casi cuatro semanas. Estos indicadores sugieren que el mercado podría estar entrando en una fase de espera, con un efecto marginal de liquidez debilitado a corto plazo.

Bitcoin (BTC) actualmente se encuentra en un rango de fluctuación ascendente, con una distribución de chips por encima de 100,000 dólares que se ha intensificado. Sin embargo, Ethereum (ETH) muestra un rendimiento relativamente débil, con la relación ETH/BTC cayendo continuamente, lo que indica que los fondos están volviendo a fluir hacia el dominio de Bitcoin.

Es importante notar que la prima fuera de bolsa ha seguido disminuyendo, formando una divergencia con la tendencia de precios, lo que confirma aún más la tendencia de debilitamiento del flujo de fondos fuera de bolsa. Esto coincide con la desaceleración en la tasa de emisión de stablecoins y la drástica disminución del flujo de fondos hacia ETFs, lo que indica que el mercado podría estar en una fase de disputa de stock.

Los datos en cadena muestran que la proporción de activos de Bitcoin en el rango de 10.18 a 10.4 mil dólares ha aumentado en un 1.72%, lo que indica que este rango está formando un consenso en el mercado y podría convertirse en un nivel de soporte a corto plazo. Sin embargo, en el contexto actual de desaceleración de la entrada de capital, esta área también podría evolucionar hacia una zona de oscilación o una banda de resistencia a corto plazo.

Desde la perspectiva de los cambios en la estructura de direcciones de tenencia, las direcciones grandes (10k-100k BTC) eligen reducir posiciones cuando los precios suben y hacer pequeñas compras cuando bajan, lo que muestra una actitud cautelosa. Las direcciones de tamaño medio (1k-10k BTC) muestran una fuerte tendencia a operar, con un claro seguimiento de precios al alza y a la baja. Las direcciones pequeñas (100-1k BTC) continúan aumentando su tenencia de manera constante, lo que refleja que los fondos medianos y pequeños todavía tienen cierta confianza en el mercado.

Desde el punto de vista técnico, Bitcoin actualmente muestra una Fluctuación en el gráfico de 4 horas, pero considerando la divergencia de los datos del lado del capital, si no hay noticias positivas significativas, esta ronda de aumento podría enfrentar el riesgo de agotamiento.

En resumen, el mercado se encuentra actualmente en una etapa de espera y juego de fuerzas. Aunque a corto plazo aún hay un impulso ascendente, la desaceleración de la entrada de capital podría llevar al mercado a una fase de fluctuación o corrección técnica. Los inversores deben mantenerse alerta y prestar atención a nuevos catalizadores del mercado y cambios en el flujo de capital.