BTCFi: el viaje innovador para desbloquear el capitalización de mercado de Bitcoin de un billón

Resumen

• Contexto del surgimiento de BTCFi: la narrativa de Ethereum y sus cadenas de competencia se ha debilitado, la infraestructura tiende a estar saturada, y la industria carece de conceptos frescos; en comparación, el ecosistema de BTC aún no ha formado un monopolio completo.

• Las principales soluciones de escalado de BTC incluyen canales de estado, cadenas laterales y Rollup, UTXO + verificación del cliente, bloques grandes, etc., pero cada solución debe cumplir con los requisitos técnicos de validación de "ortodoxia".

• Condiciones clave para el desarrollo de BTCFi: interoperabilidad entre cadenas, soluciones de escalado de segunda capa, funcionalidad de contratos inteligentes, infraestructura completa y herramientas de desarrollo.

• Principales desafíos que enfrenta BTCFi: limitaciones del protocolo de Bitcoin, falta de liquidez, problemas de seguridad en puentes entre cadenas, dificultad para que los oráculos fijen precios con precisión, necesidad de explorar caminos de desarrollo únicos.

I. Resumen de BTCFi

1.1 definición de BTCFi

BTCFi tiene como objetivo construir un ecosistema financiero descentralizado en el mercado de capitalización de mercado de Bitcoin de un billón, permitiendo a los poseedores de BTC utilizar directamente herramientas financieras derivadas relacionadas con Bitcoin, como staking, préstamos y market making, para obtener ganancias, introduciendo DeFi en el ecosistema nativo de Bitcoin y activando más valor de atributos financieros.

1.2 Contexto de desarrollo

El año 2023 es un año clave para el floreciente desarrollo del ecosistema de Bitcoin, con tokens como BRC20 que han generado un efecto riqueza evidente. Aparte de las inscripciones, otra razón del surgimiento del ecosistema de Bitcoin es la disminución de la narrativa de Ethereum y otras cadenas de competencia, la saturación de la infraestructura y la falta general de conceptos innovadores en la industria. El ecosistema de Bitcoin ha replicado la ruta de desarrollo de Ethereum, pero el problema central sigue siendo cómo lograr la expansión de bloques sin romper el consenso nativo o realizar un hard fork.

Hasta el 1 de octubre, la financiación pública del ecosistema Bitcoin ha alcanzado 14 veces, con un total superior a 71.1 millones de dólares. La oportunidad de BTCFi radica en que, tanto para los usuarios como para los inversores, el ecosistema Bitcoin sigue lleno de potencial y aún no se ha formado un monopolio completo de recursos. También han surgido activos no financieros como BRC20, ORC20, ARC20 y otros activos protocolarios. Desde el oro digital BTC hasta el controvertido BTCFi, el punto central de la discusión es cómo garantizar la seguridad de los activos y adoptar formas efectivas de expansión.

1.3 Puntos de inflexión en el mercado temprano: protocolo de activos indexados

Los activos indexados se dividen principalmente en BRC20 no vinculados a UTXO y ARC20 vinculados a UTXO. ARC20 se basa en la unidad mínima de Bitcoin "satoshi", donde cada token equivale a 1 satoshi, asegurando un valor mínimo. A través del protocolo Atomicals aplicado a la blockchain de Bitcoin, se implementa la tecnología de monedas coloreadas, permitiendo que los tokens se dividan y combinen como Bitcoin normal, sentando las bases para el futuro AVM.

Otros protocolos de activos incluyen:

ORC20: basado en el protocolo Ordinals, el objetivo es crear un estándar de token similar al ERC20.

SRC20: enfatiza un mecanismo de emisión y transferencia de tokens más simple y eficiente, con el objetivo de optimizar la complejidad del contrato, reducir costos y mejorar la eficiencia.

CAT20: Se centra en que individuos o empresas creen tokens personalizados, permitiendo a los usuarios definir parámetros como el suministro total, el nombre, entre otros.

Dos, Plan de expansión de segunda capa: el potencial de mercado de BTCFi

El desarrollo de BTCFi no puede separarse de DeFi, y la expansión de DeFi depende de la escalabilidad de la blockchain. Actualmente, no hay una clasificación unificada de las rutas de escalabilidad, y diferentes soluciones presentan un equilibrio entre viabilidad, descentralización y seguridad, enfrentando juntos los desafíos técnicos que cumplen con la validación de "ortodoxia" de Bitcoin.

En los proyectos de cadenas laterales actuales, CORE, Bitlayer, BSquared y Rootsock tienen la mayor participación de TVL, con un total del 76.56%. BTCFi muestra características similares a "ETHFi":

• Rendimiento en BTCFi basado en moneda: similar a las recompensas de Babylon + recompensas de LRT + recompensas de la cadena extendida de BTC + rendimiento total de LRT en la cadena ETH

• Rendimiento basado en ETHFi: Interés POS + Recompensa de re-staking + Recompensa LRT + Recompensa de cadena extendida ETH

2.1 canal de estado

Los canales de estado permiten a los usuarios realizar múltiples transacciones fuera de la cadena principal, enviando a la cadena principal solo cuando se abre o se cierra el canal. En Bitcoin hay Lightning Network y Ark, los usuarios depositan BTC en una dirección multifirma y, a través de canales de estado, la transacción es validada finalmente por el consenso de la cadena principal.

2.2 cadena lateral y Rollup

Las cadenas laterales y los Rollups son más adecuados para el desarrollo del ecosistema de Bitcoin, ya que permiten transacciones rápidas, completitud de Turing e interoperabilidad. Los Rollups trasladan operaciones complejas a Layer2, donde la red principal solo verifica las pruebas enviadas por Layer2, aumentando el rendimiento. La red principal de la cadena lateral no puede verificar directamente la legalidad de las transacciones cruzadas, generalmente se mejora el grado de descentralización mediante la adición de métodos de verificación para garantizar la seguridad de los activos.

2.3 UTXO+ cliente de validación

La solución UTXO se destaca en términos de originalidad y seguridad, alineándose más con la definición de "ortodoxia". Esta solución traslada la validación de transacciones de la capa de consenso a fuera de la cadena, siendo el cliente responsable de la validación, lo que reduce la carga de la blockchain y protege la privacidad. El protocolo RGB es una implementación concreta, que utiliza UTXO de Bitcoin como "sello", vinculando los cambios en el estado de los activos fuera de la cadena con UTXO.

A pesar de las ventajas significativas en eficiencia y privacidad, aún existen problemas como las islas de datos que obstaculizan el desarrollo de las aplicaciones DeFi. Hay espacio para mejorar en términos de transparencia de datos, facilidad de operación y la perfección de las herramientas de desarrollo.

2.4 solución de bloques grandes

Cambiar el consenso original significa cambiar el actual Bitcoin, enfrentando problemas duros como el consenso y el desarrollo ecológico. BCH(Bitcoin Cash) es el hard fork de Bitcoin realizado el 1 de agosto de 2017, con un tamaño de bloque de 8M. Los tokens de hard fork relacionados incluyen BSV.

Tres, la clave para la liberación de liquidez de BTCFi

3.1 condiciones previas para el desarrollo

1. Interoperabilidad entre cadenas: desarrollar puentes cruzados confiables para que Bitcoin pueda participar en aplicaciones DeFi en otras plataformas de contratos inteligentes.

2. Soluciones de expansión de segunda capa: buscar un equilibrio entre descentralización y eficiencia, considerando cómo compensar la falta de descentralización a través del efecto riqueza.

3. Función de contratos inteligentes: proporcionar soporte de contratos inteligentes para Bitcoin a través de soluciones de segunda capa o cadenas laterales, logrando funciones DeFi como préstamos y provisión de liquidez.

4. Herramientas y infraestructura para desarrolladores: perfeccionar herramientas e infraestructura, evitando la construcción redundante.

3.2 Principales desafíos

1. Limitaciones del protocolo Bitcoin: falta de funcionalidades de contratos inteligentes integrados, el desarrollo de aplicaciones BTCFi debe superar las limitaciones del protocolo.

2. Falta de liquidez: incluso al introducir otras cadenas de bloques a través de puentes entre cadenas, la liquidez de Bitcoin en DeFi sigue siendo muy inferior a la de tokens como Ethereum.

3. Problemas de seguridad del puente entre cadenas: ¿cómo garantizar la seguridad del puente entre cadenas y prevenir riesgos de centralización o fallos técnicos?

4. Problema del oráculo: las limitaciones de la arquitectura de Bitcoin hacen que el despliegue de oráculos sea complejo, y puede ser necesario depender de soluciones de segunda capa o cadenas laterales.

5. Explorar rutas de desarrollo únicas: en el diseño de BTCFi, la seguridad tiene prioridad sobre la funcionalidad, y podría centrarse en productos financieros relacionados con pagos y almacenamiento de valor, el concepto de PayFi podría ser más adecuado para Bitcoin.